Газпромбанк разместил бессрочные еврооблигации на $1 млрд по ставке 7,875%, сообщили «Ведомостям» три источника, близких к организаторам размещения и самому банку. Спрос был «феноменальный» — примерно $12 млрд, максимальная заявка была на $900 млн, говорит один из них. Газпромбанк дважды пересматривал ставку — сначала он установил диапазон 8,5—9%, затем был снижен до 8—8,25%. Управляющий директор одного из организаторов сделки — Goldman Sachs Альберт Сагирян подтвердил, что переподписка была «более чем десятикратной».
Близкий к Газпромбанку источник говорит, что банк мог бы привлечь и больше средств, но не стал этого делать: «Мы объявили, что возьмем $1 млрд, на это ориентировались инвесторы, и если бы мы вдруг стали менять планы по объему, то это бы их насторожило». Представитель Газпромбанка отказался от комментариев.
В меморандуме для инвесторов банк сообщал, что средства пойдут в капитал второго уровня. Но банк надеется, что они соответствуют требованиям ЦБ для включения в капитал первого уровня, говорит представитель Газпромбанка.
Российский пионер «вечных» бондов — ВТБ в июле привлек $1 млрд, но под 9,5% годовых.
Главный экономист «Меррилл Линч секьюритиз» Владимир Осаковский напоминает, что «вечные» евробонды помимо ВТБ и Газпромбанка разместил только Banco do Brazile. Сейчас доходность бессрочных бондов ВТБ составляет 9,3% годовых, бразильского банка — 7,3%.
Представитель ВТБ напоминает, что его банк привлекал средства в капитал первого уровня (о различиях см. врез). Поэтому параметры той сделки «до сих пор остаются уникальными для российского банковского сектора», настаивает он.
Для инвесторов нет принципиальной разницы, в капитал какого уровня пойдут средства, ведь бумаги формально «вечные», говорит аналитик «Совлинка» Ольга Беленькая. Важнее ближайший срок оферты. У Газпромбанка это 5,5 года, у ВТБ — 10 лет. Более низкую доходность бумаг Газпромбанка можно было бы объяснить тем, что за три месяца ситуация на мировых рынках значительно улучшилась, рассуждает Беленькая.
Благоприятная ситуация породила бум на займы у российских банков: на прошлой неделе субординированные евробонды разместили Сбербанк (привлек $2 млрд по ставке 5,125%, спрос — около $11 млрд), «ХКФ банк» (привлек $500 млн под 9,375%, спрос был $2,9 млрд) и банк «Санкт-Петербург» (банк в 2 раза увеличил планируемый объем привлечения и взял $100 млн по ставке 11%, спрос — $120 млн). А ВТБ разместил аналогичные 10-летние бумаги в начале октября. Сумма сделки составила $1,5 млрд, спрос составил $9 млрд, ставка составила 6,95%.
«У инвесторов скопилась определенная ликвидность, — отмечает первый зампред правления СМП-банка Александр Левковский. — Никто не знает, когда окно закроется, поэтому банки стараются действовать максимально быстро». Правда, гибридные бессрочные бонды среди российских банков «по силам разместить только крупнейшим госбанкам или квазигосбанкам. А из частных претендовать на это может только Альфа-банк», продолжает он.
Бессрочные евробонды до сих пор были не слишком популярны в мировой практике. Но их роль с введением новых требований по качеству капитала («Базель-3») будет возрастать, говорит Беленькая. Так, российский ЦБ планирует применять эти правила с 1 апреля 2013 г. Среди прочего, требования «Базель-3» запрещают зачислять в капитал субординированные займы, не предусматривающие конвертацию в капитал более высокого уровня и ответственность по убыткам кредитной организации. Привлеченные ранее займы, не удовлетворяющие этим требованиям, будут дисконтироваться каждый год на 10%.
Разные уровни
Капитал первого уровня обычно привлекается дороже, чем второго, поскольку считается более рисковым. К примеру, за счет капитала первого уровня регулятор может потребовать единоразовое покрытие убытка банка, тогда как капитал второго уровня таких требований не предусматривает.
Газпромбанк
Коммерческий банк. Акционеры: «Газпром» — 35,54%, НПФ «Газфонд» — 47,38%, «Новфинтех» — 6,33%, Внешэкономбанк — 10,19%, менеджмент — 0,56%. Финансовые показатели, международные стандарты (1 июля 2012 г.): активы — 2,6 трлн руб., капитал — 316,8 млрд руб., чистая прибыль −10,6 млрд руб.
Ольга ПЛОТОНОВА
