Компания AG Capital намерена создать первый в России фонд для квалифицированных инвесторов. Управляющие планируют изменить правила действующего ЗПИФа недвижимости «АГ Капитал ИНТЕРРА». В результате «прогресса» компания рассчитывает привлечь заемные средства на девелоперские проекты, а также повысить прибыльность инвестиций фонда. Другие участники рынка строят аналогичные планы.
Группа AG Capital включает ЗАО «Управляющая компания «АГ Капитал», Брокерский дом «АГ Капитал», НПФ «Русь», а также несколько компаний и инвестиционных фондов. Суммарные активы в управлении AG Capital составляют более 16 млрд руб. В том числе под управлением компании находится фонд недвижимости «АГ Капитал ИНТЕРРА», сформированный в январе 2005 года. Стратегия фонда основывается на инвестициях в девелоперские проекты в сфере загородного жилья и коммерческой недвижимости. В имущество фонда входят земельные участки в Московской области — на Рублево-Успенском и Киевском шоссе, а также на Таманском полуострове в Краснодарском крае. По данным Investfunds, СЧА ЗПИФа «АГ Капитал ИНТЕРРА» составляет 6,32 млрд руб.
Как рассказал РБК daily вице-президент УК AG Capital Тимур Пестов, решение компании о преобразовании ЗПИФа в фонд для квалифицированных инвесторов связано с изменениями в инвестиционном законодательстве, в частности, принятыми недавно поправками в закон «Об инвестиционных фондах». Новая редакция закона об инвестфондах позволяет управляющим компаниям создавать специализированные ПИФы для квалифицированных инвесторов, предоставляя возможность использовать более широкую линейку инвестиционных стратегий и инструментов.
«Нас прежде всего интересует возможность привлечения заемных средств, используя активы фонда в качестве залога», — пояснил Тимур Пестов. По его словам, сейчас ЗПИФы недвижимости могут брать кредиты только под залог собственных проектов, оформленных в качестве юридического лица. Так, в качестве объекта залога могут выступать земельные участки или здания.
Привлечение заемных средств в ЗПИФ «АГ Капитал ИНТЕРРА», как полагают в AG Capital, может позволить повысить доходность инвестиций фонда. По словам Тимура Пестова, кредит в этом случае будет использован для инвестиций в уже имеющиеся девелоперские проекты: «например, только на участке возле Киевского шоссе мы планируем построить не менее 300 тыс. кв. м жилья». Кроме того, придание ЗПИФу статуса фонда для квалифицированных инвесторов также будет выгодным для пайщиков, поскольку они получат возможность контролировать крупные сделки, создав инвестиционный комитет, отметил
Участники рынка полагают, что подобной возможностью в ближайшее время воспользуются многие компании, под управлением которых находятся фонды недвижимости. «Мы также рассматриваем подобную возможность в отношении наших фондов недвижимости», — говорит гендиректор УК «Уралсиб — Управление капиталом» Салават Халилов. По его словам, использовать заемные средства в качестве кредитного плеча намного эффективнее, чем проводить допэмиссии паев или кредитоваться под конкретные проекты. А по мнению гендиректора УК «Солид Менеджмент» Вадима Сачкова, использование имущества фонда в качестве залога позволит инвестировать средства непосредственно в проекты фонда. «Сейчас объектом залога могут быть паи ПИФов, но в этом случае средства получает сам пайщик», — поясняет Вадим Сачков. В то же время, по его словам, инвесторам необходимо понимать, что наряду с возможностью увеличить доходность с помощью кредитного плеча потенциальные риски также растут.
Альберт КОШКАРОВ
