УК «ВТБ Управление активами» намерена предложить инвесторам новую продуктовую линейку с защитой капитала. Стратегии будут основаны на использовании опционов «кол» и «пут», что в случае колебаний рынка позволит хеджировать риски.
Как рассказал РБК daily руководитель отдела структурированных продуктов УК «ВТБ Управление активами» Дмитрий Таскин, компания намерена запустить новый структурированный продукт, основанный на использовании опционов. Для инвесторов, готовых вложить не менее 100 тыс. руб., компания предложит инвестиционный депозит на индекс РТС. «Использование опционных стратегий позволит защитить сбережения в случае неблагоприятной ситуации на рынке», — поясняет Дмитрий Таскин.
При этом инвесторы, которые намерены вложить не менее 500 тыс. руб., смогут помимо индексируемого депозита самостоятельно сформировать инвестиционные портфели из акций интересующих их компаний. «Например, если инвестор хотел бы приобрести акции металлургических компаний и при этом иметь гарантированную возвратность инвестиций, то мы готовы предложить ему подобную стратегию», — говорит Дмитрий Таскин. По его словам, в этом случае компания сформирует портфель, на 70—80% состоящий из облигаций, а остальная доля будет состоять из опционов на акции выбранных компаний. «С помощью облигаций мы достигаем необходимого уровня доходности и минимизируем риски инвестора, а опционная составляющая позволяет инвестору получить долю прибыли от роста акций», — поясняет Дмитрий Таскин.
Участники рынка говорят, что подобные стратегии не новость на рынке. Действительно, в прошлом году банк «КИТ Финанс» запустил сразу два инвестиционных депозита на индекс РТС и на стоимость нефти. Единственный минус этого инструмента в том, что инвестор рискует недополучить часть прибыли, если рост рынка будет выше ожидаемого. Вместе с тем идея использовать опционы в доверительном управлении также не нова. «Мы тоже предлагаем своим клиентам опционные стратегии для хеджирования рисков, — говорит управляющий УК «Росбанка» Евгений Кирсанов. По его словам, несмотря на то что использование опционов позволяет часто заработать больше, однако сейчас в связи с нестабильностью рынка премия по ним растет, а это снижает потенциальную доходность инвесторов. Тем более это актуально, если рынок находится в боковом тренде и стоимость бумаг, на которые приобретались опционы, не меняется. Проблема, по словам директора аналитического департамента УК «Ингосстрах — Инвестиции» Евгения Шаго, в том, что, приобретая опцион, инвестор сразу же оказывается в минусе. В результате, если инвестиционная стратегия не сработает, то подушка из облигаций может не компенсировать потери. «Поэтому обычно доля опционов в портфелях наших клиентов не превышает 5%», — говорит Евгений Шаго.
Альберт КОШКАРОВ
