УК «Ренессанс» запускает первый в России арбитражный фонд

Как стало известно РБК daily, УК «Ренессанс Управление инвестициями» весной запускает первый в России фонд, стратегия которого ориентирована на арбитражные операции с различными видами биржевых товаров. Управляющим фонда с рабочим названием Renaissance Commodity Plus назначен Михаил Билинкис. По мнению аналитиков, опрошенных РБК daily, такой фонд будет интересен не только спекулянтам, которые захотят заработать на росте цен на сырьевые товары, но и хедж-фондам.

По словам Михаила Билинкиса, УК «Ренессанс Управление инвестициями» показалась интересной идея предложить крупным российским инвесторам финансовый продукт, стратегия которого ориентирована не на акции, а более ликвидные производные финансовые инструменты на сырьевые товары: фьючерсы, биржевые опционы, а также товарные свопы и внебиржевые опционы на нефть, газ, зерно, сою, металлы и т. п. «Это будет первый российский фонд, который предполагает осуществлять арбитражные операции с различными биржевыми товарами на всех крупнейших мировых площадках, например, NYMEX, LSE, — подчеркнул г-н Билинкис. — Запланированный размер фонда составит от 50 млн до 100 млн долл. Такого рода продукты очень популярны в мире и являются неким аналогом хедж-фондов». По словам Михаила Билинкиса, глобальный рынок вступает в период бурнорастущей инфляции, соответственно, следует ожидать стремительно подъема цен на сырьевые товары.

По мнению управляющего директора УК «Тройка Диалог» Евгения Гавриленкова, фонд, ориентированный на арбитражные операции, может стать довольно интересным продуктом для российских инвесторов, которые давно работают в сырьевых секторах. «Помимо общего ожидания роста цен на сырьевые товары этот рынок будет характеризоваться и высокой волатильностью, поэтому для таких фондов найдется довольно много места, — считает г-н Гавриленков. — Причем доходность фонда, ориентированного на арбитражные операции, будет не меньше, чем на обычных рынках, как минимум 20—25%».

Управляющий директор УК «Да Винчи Капитал» Глеб Яковлев также считает появление такого фонда в России отличной идеей, поскольку рынок товаров, в отличие от рынка акций, малодоступен инвесторам. «Такого рода инструмент будет интересен не только спекулянтам, желающим заработать на росте рынка, но и для хедж-фондов, которые не прочь открывать сразу длинные позиции на акции конкретного эмитента и короткие позиции на производимый им товар, — пояснил г-н Яковлев. — Например, сейчас очень активно обсуждается возможность покупки акций российских нефтяных компаний при одновременном открытии коротких позиций на нефть». Такая стратегия более нейтральна к рынку, чем простая покупка акций нефтяных компаний, то есть в случае резкого падения цен на нефть и на акции нефтяных компаний убыток по одному активу будет компенсирован прибылью по другому, отметил г-н Яковлев. По его оценке, глобальный рынок с точки зрения темпов роста цен на сырьевые товары действительно находится на подъеме, причем в середине этого цикла.

Игорь ПЫЛАЕВ