Первый выпуск биржевых облигаций фондовая биржа ММВБ зарегистрировала еще в августе прошлого года — выпуск на 1 млрд руб. хотела разместить «Аптечная сеть 36,6». Затем ММВБ зарегистрировала еще двух эмитентов — «АвтоВАЗ» (10 выпусков на 10 млрд руб.) и «РБК информационные системы» (восемь выпусков на 12 млрд руб.). Последняя компания и стала пионером — вчера РБК разместила выпуск на 1,5 млрд руб. Организатор — Альфа-банк.
Слишком дорого
«Русфинанс банк» отказался от размещения займа на 4 млрд руб., поскольку его не устроил уровень ставки, по которой закрывалась книга заявок, сообщил «Интерфаксу» Павел Соколов, руководитель управления долговых инструментов «Тройки диалог» (организатор выпуска). «Тройка» маркетировала выпуск по ставке купона в 10—12%, и заявки не вышли из этого диапазона.
Размещение началось в 11.00 МСК, а уже в 12.00 МСК, по словам руководителя инвестблока Альфа-банка Эдуарда Кауфмана, книга заявок была переподписана. Всего в ходе аукциона, который закончился в 13.00 МСК, поступило 86 заявок на общую сумму 2,4 млрд руб., что составило 159% от объема выпуска. Ставка купона — 12,25% годовых.
В этом году может состояться размещение биржевых облигаций еще порядка 10 компаний, полагает гендиректор ФБ ММВБ Алексей Рыбников. А всего эти бумаги могут выпускать 74 компании, акции которых включены в котировальные листы ММВБ. Кауфман обещает до конца года вывести на рынок еще пять выпусков биржевых облигаций. А ФСФР, по словам замначальника управления эмиссионных ценных бумаг Павла Филимошина, рассматривает возможность допуска к выпуску биржевых облигаций и тех компаний, акции которых не прошли процедуру листинга. Поправки в закон могут быть реализованы уже в этом году, считает Филимошин.
Ставка 12,25% слишком высока для заемщика такого качества, как РБК, считает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин: «Холдинг мог бы занять дешевле даже в текущих сложных рыночных условиях, если бы размещал простые корпоративные бонды». Благодаря рейтингу РБК на уровне В+ от S&P облигации были бы включены в ломбардный список Центробанка и ставка составила бы 10—10,5%, оценивает Галкин. По его мнению, РБК пришлось заплатить за то, что холдинг дебютировал на рынке с незнакомым инвесторам инструментом: «Возможно, это осознанная переплата за титул первого эмитента биржевых облигаций».
Гюзель ГУБЕЙДУЛЛИНА
