Балтинвестбанк решил заработать на организации муниципальных займов

Балтинвестбанк решил развивать инвестиционное направление и по итогам года войти в пятерку крупнейших организаторов субфедеральных займов. Созданный в банке инвестдепартамент возглавил Евгений Литвин, ранее курировавший это направление в инвестбанке «КИТ Финанс», который также стал вице-президентом компании. За счет новых услуг Балтинвестбанк рассчитывает восполнить снижающуюся маржу от кредитования. Правда, эксперты отмечают, что доходность от муниципальных размещений невысока, а рынок уже занят другими игроками.

Вчера Балтинвестбанк сообщил, что выступит организатором займа города Волгограда на 900 млн руб. Кроме того, банк организует заем Волгоградской области на 1 млрд руб. совместно с ГК «Регион». «По итогам года банк планирует войти в пятерку крупнейших организаторов субфедеральных займов», — рассказал РБК daily предправления банка Игорь Кирилловых. В настоящее время обсуждается возможность организации еще трех займов с другими эмитентами объемом до 1,5 млрд руб. каждый.

По словам г-на Кирилловых, развивать новый бизнес банк заставляет сокращающаяся маржа на рынке кредитования. За счет организации займов он рассчитывает найти новый источник доходов, учитывая, что комиссия от размещения может составлять 0,5—1,5% от объема размещения. Кроме того, банк расширяет региональную сеть, планируя только в этом году открыть 20 новых подразделений в разных городах, и «работа с администрациями — это еще и вопрос продвижения бренда», добавляет г-н Кирилловых.

Инвестдепартамент банка возглавил Евгений Литвин, до сентября 2007 года работавший директором такого же департамента в инвестбанке «КИТ Финанс». «Работа департамента в «КИТ Финансе» к моменту моего ухода была полностью поставлена. Сейчас такое направление, как организация займов субфедеральных эмитентов для «КИТ Финанса», не является ведущим, каким было некоторое время назад. Развивать же инвестиционный бизнес в Балт­инвестбанке мне стало интересно», — рассказывает г-н Литвин.

По данным Cbonds, по итогам 2007 года в рейтинге крупнейших организаторов займов на муниципальном рынке лидировал Росбанк (13 выпусков на 13,2 млрд руб.), ИК «Тройка Диалог» (2 выпуска на 8,25 млрд руб.), Связь-банк (5 выпусков на 7,3 млрд руб.), «Балтийское финансовое агентство» (БФА, 1 выпуск на 5 млрд руб.) и «РИГрупп» (4 выпуска на 4,3 млрд руб.). Всего же в 2007 году было размещено субфедеральных займов на 53 млрд руб.

Чтобы войти в пятерку, Балтинвестбанку необходимо будет организовать размещения на сумму не менее 5 млрд руб., а сделать это будет непросто, так как региональные эмитенты уже имеют организаторов, считает вице-президент Связь-банка Михаил Автухов. «Доходность в этом сегменте значительно ниже, чем в корпоративном, хотя и затраты на организацию субфедеральных облигаций ниже», — отмечает он.

«Может сложиться впечатление о значительно более слабой конкуренции в этом секторе — чуть более 15 организаторов, тогда как в корпоративном секторе более 50, однако на самом деле она весьма активна. Чтобы выиграть конкурс, участникам приходится демпинговать, и зачастую комиссионное вознаграждение практически равно нулю. В такой ситуации планы Балтинвестбанка мне кажутся весьма амбициозными. Успех возможен при условии отказа крупных субъектов от размещений в текущем году», — говорит Илья Лотвинов, начальник отдела корпоративного финансирования БФА.

По мнению заместителя гендиректора Cbonds Канра Лиджиева, в этом году объем размещений субфедеральных облигаций останется на прошлогоднем уровне — 50—60 млрд руб. Г-н Литвин полагает, что, учитывая ситуацию на финансовом рынке, в этом году будет размещено гораздо меньше бумаг, что позволит банку выйти в число лидеров. «Сейчас для нас главное — количество эмитентов, а не объемы займов», — добавляет он.

Виктория АЛЕЙНИКОВА