Конгресс США может принять новый закон, направленный на ужесточение надзора за компаниями, работающими на рынке ценных бумаг. По данным Bloomberg, разработка новых правил вызвана экстренным спасением Bear Stearns, направлена на предотвращение кризиса ликвидности в других инвестбанках и предусматривает даже их закрытие.
О необходимости ужесточения правил игры для компаний, работающих на рынке ценных бумаг в США, оцениваемом в 322 млрд долл., заговорили после экстренной продажи Bear Stearns в марте этого года. Тогда же ФРС впервые со времен Великой депрессии предоставила инвестбанкам прямой доступ к своим кредитным программам наравне с коммерческими банками. Пока новый закон, направленный на усиление надзора за инвестиционными банками до того же уровня, которому подвержены банки коммерческие, обсуждается в рамках финансового комитета палаты представителей конгресса США. «Коммерческие и инвестиционные банки могут заниматься схожими операциями, однако деятельность первых подчиняется набору правил, который отсутствует в случае с инвестиционными конторами. Если нет одного набора правил, то вполне естественен крен к ситуации, когда худшие правила подрывают более качественные», — заявил председатель комитета Барни Франк.
Предполагается, что в случае принятия закон обяжет инвестбанки соблюдать те же требования по достаточности капитала и ликвидности, которым должны соответствовать коммерческие банки. Также может быть проработан механизм вмешательства регулирующих органов, если банк не сможет удовлетворять этим требованиям. Возможно, регуляторы смогут также принуждать их привлекать новый капитал, а в отдельных случаях даже добиваться закрытия инвестиционных банков, если те охватил кризис. Это потребует значительного увеличения объемов информации, раскрываемой компаниями, работающими на рынке ценных бумаг, и может увеличить их издержки.
Рассматриваемые конгрессменами меры должны предотвратить коллапс финансовых компаний, подобных Bear Stearns, которая оказалась на грани банкротства и была продана JP Morgan по цене 10 долл. за акцию, в 10 раз ниже их стоимости в конце прошлого года. ФРС тогда предоставила кредит в 29 млрд долл., чтобы гарантировать наименее ликвидные активы едва не лопнувшего банка. «Вы не можете каждый раз проделывать то, что ФРС сделала в случае с Bear Stearns, поэтому необходима процедура закрытия компаний, попавших в схожие положения», — цитирует Bloomberg эксперта Peterson Institute for International Economics Морриса Гольдстейна. По его мнению, при наличии четкого свода правил Bear Stearns можно было спасти или закрыть еще до того, как инвестбанк оказался на грани банкротства. Слушания по законопроекту пройдут в ближайшие два месяца, однако аналитики отмечают, что конгрессмены очень часто медлят с принятием изменений в финансовое законодательство, поэтому обсуждение новых поправок может затянуться.
Андрей КОТОВ
