В мае инвесторы вывели из открытых фондов рекордный объем средств

В мае открытые паевые фонды потеряли 7,4 млрд руб. Это рекордный отток средств за всю историю российского рынка коллективных инвестиций. Пайщики выводят средства из ПИФов уже четвертый месяц подряд. Управляющие прогнозируют, что инвесторы в ближайшее время вернутся на рынок, но не в те ПИФы, из которых забирали средства, вследствие чего на рынке может произойти смена лидеров.

По оценкам «Ъ», сделанным на основе данных Investfunds.Ru, чистый отток средств из открытых паевых фондов в мае составил 7,4 млрд руб. Это худший результат за всю историю рынка коллективных инвестиций. Отток средств продолжается четвертый месяц подряд, всего за это время было выведено 14,1 млрд руб. За весь 2007 год чистый приток в открытые фонды составил 9,7 млрд руб. В этом году приток средств в ПИФы наблюдался лишь в январе: тогда частные инвесторы принесли в фонды более 5 млрд руб.

Наибольшие потери в мае понесли управляющие компании «Лидер» (-1,07 млрд руб.), «Тройка Диалог» (-916,9 млн руб.) и «Атон-менеджмент» (-667 млн руб.). По традиции пайщики продолжают выводить средства из наиболее рискованных фондов. Так, потери фондов акций в мае составили почти 4 млрд руб., фондов смешанных инвестиций — 2,8 млрд руб., индексных фондов — почти 898 млн руб. Приток средств наблюдался только в фондах облигаций (288,1 млн руб.) и денежного рынка (38,6 млн руб.). Однако темпы притока средств в фонды облигаций, традиционно считающиеся «тихой гаванью» во время нестабильности на фондовом рынке, в прошлом месяце снизились: в апреле частные инвесторы принесли туда 515,6 млн руб.

Рекордный отток средств из ПИФов в мае не удивил управляющих. После сильного падения в начале года российский фондовый рынок в апреле начал расти, достигнув в мае своих исторических значений. «Те инвесторы, которые терпеливо дожидались возвращения рынка на прежние уровни, в прошлом месяце, когда индекс РТС вырос на 16%, воспользовались моментом и зафиксировали прибыль»,— объясняет гендиректор управляющей компании «КИТ Фортис Инвестментс» Владимир Кириллов.

По оценкам экспертов, выведенные из ПИФов средства частные инвесторы вложат в наличность или материальные активы. «Сегодня у людей нет стимулов к сбережениям из-за высокой инфляции»,— говорит вице-президент «Тройки Диалог» Андрей Звездочкин. По данным Росстата, рост индекса потребительских цен с 1 по 26 мая составил 1,2%, а с начала года — 7,6%. Однако господин Звездочкин допускает, что на фоне роста ставок по банковским вкладам часть выведенных из ПИФов средств может оказаться на депозитах в банках. С этим согласен и заместитель гендиректора Агентства по страхованию вкладов Андрей Мельников. При этом он считает, что для банковской системы приток нескольких миллиардов рублей не будет значимым.

Между тем руководитель управления коллективных инвестиций управляющей компании UFG Asset Management Игорь Рябов называет деньги, выведенные из ПИФов, «горячими» и уверен, что через некоторое время пайщики вернутся. «Как только индекс РТС перескочит порог 2500 пунктов, приток в фонды возобновится»,— уверен он. По итогам пятничных торгов индекс РТС находился на уровне 2459 пунктов. По словам господина Звездочкина, приток средств в ПИФы произойдет в двух случаях: если произойдет коррекция (тогда пайщики увидят привлекательные уровни для входа в фонды) или начнется долгосрочная положительная тенденция. Пока же на рынке формируется большой отложенный спрос.

Отток средств из ПИФов может спровоцировать передел рынка, прогнозирует господин Рябов. «Если два-три года назад клиенты оставались верными одной и той же компании, то сейчас, прежде чем вернуться, они проводят сравнительный анализ доходности и других показателей деятельности фондов»,— констатирует он. В этом году стоимость чистых активов крупнейших открытых фондов акций «Тройка Диалог — Добрыня Никитич» и «ЛУКОЙЛ Фонд первый» («Уралсиб») сократилась с 16,9 млрд до 13,4 млрд руб. и с 14,2 млрд до 9,05 млрд руб. соответственно. Доходность с начала года оба фонда показывают отрицательную: «Тройка Диалог — Добрыня Никитич» — минус 2,44%, «ЛУКОЙЛ Фонд первый» — минус 6,86%. В то же время их ближайшие конкуренты — фонд «Петр Столыпин» (UFG Asset Management) и «Альфа-капитал акции» показали доходность с начала года 11,65 и 2,46% соответственно, а стоимость их чистых активов увеличилась с 4,7 млрд до 6,5 млрд руб. и с 3 млрд руб. до 6,4 млрд руб. соответственно.

Александр МАЗУНИН