Вчера Банк России изменил курсовые ориентиры и укрепил рубль к бивалютной корзине, в результате ее стоимость впервые с начала кризиса ликвидности (осени прошлого года) опустилась ниже отметки 29,6 руб. На конец вчерашнего торгового дня бивалютная корзина стоила 29,53 руб., снизившись к закрытию предыдущего дня на 11 коп. По оценкам экспертов, действия ЦБ направлены на повышение волатильности курса рубля, чтобы отпугнуть мировых инвесторов, спекулирующих на укреплении российской валюты.
Не успел рынок свыкнуться с очередным повышением ставок денежного рынка и предстоящим повышением нормативов Фонда обязательного резервирования (ФОР), как ЦБ дал еще один повод поразмыслить над своей политикой, изменив курсовые ориентиры и укрепив рубль к бивалютной корзине: ее стоимость составила на конец вчерашних торгов 29,53 руб. (ранее нижняя граница поддержки ЦБ находилась на отметке 29,60—29,61 руб.).
При этом, как отмечают участники рынка, где на сегодняшний день находится bid (предложение по покупке) Банка России, так и неясно. «Складывается впечатление, что ЦБ сегодня участвовал в торгах и приостановил дальнейшее укрепление рубля. Но пока нельзя с уверенностью говорить, что мы видели bid ЦБ», — говорит заместитель начальника казначейства Металлинвестбанка Сергей Романчук. По его словам, укрепление рубля на 10 коп. практически никак не скажется на инфляции, «для этого необходимо укрепить валюту еще хотя бы на 1%, или на 30 коп.». «Изменение коридора бивалютной корзины приведет к росту волатильности курса, что может охладить пыл спекулянтов», — говорит Сергей Романчук.
Начальник управления валютно-финансовых операций Альфа-банка Игорь Васильев говорит, что данного решения рынок ждал уже давно. «Но Банк России не хочет, чтобы его действия совпадали с рыночными ожиданиями. ЦБ находит различные аргументы: то повышает ФОР, то ставки, то вводит валютные интервенции внутри коридора бивалютной корзины», — говорит Игорь Васильев. Однако, отмечает он, пока цена на нефть превышает 100 долл. и сохраняется значительный объем притока иностранного капитала в Россию, бороться с инфляцией без укрепления рубля довольно сложно. По мнению Игоря Васильева, возможно, Банк России пойдет на изменение структуры бивалютной корзины (сейчас 0,55 долл. и 0,45 евро) в сторону увеличения доли евро: «Таким образом, укрепление рубля будет происходить не по отношению к доллару, а по отношению к евро».
Однако, по мнению экономиста ИК «Ренессанс Капитал» Алексея Моисеева, bid Банка России уже определен по итогам торгов вчерашнего дня — на уровне 29,53 руб. «Фактически, расширив коридор по корзине, Банк России дал возможность спекулянтам зафиксировать свою прибыль по открытым позициям и выйти из рублей», — отмечает Алексей Моисеев. По его мнению, если спекулятивное влияние на рубль уменьшится, то это приведет к росту ставок на МБК, а это, в свою очередь, позволит сократить объем денежной массы в стране, а значит — снизить уровень инфляции.
Полина СМОРОДСКАЯ
