Промсвязьбанк привлек 5 млрд руб. на внутреннем долговом рынке, разместив облигации шестой серии. Ставка купона составила 9,5% годовых. Исходя из текущей рыночной ситуации результаты аукциона удивили аналитиков.
По итогам I квартала 2008 года Промсвязьбанк занял 12-е место по размеру активов в рэнкинге «Интерфакс-100». Банк имеет рейтинг В+ (позитивный) от S&P, Ва2 (стабильный) от Moody’s и В+ (позитивный) от Fitch.
Вчера Промсвязьбанк разместил шестой выпуск облигаций объемом 5 млрд руб., сроком пять лет с офертой через год. Ставка купона составила 9,5% годовых, что соответствует доходности к оферте 9,73%. Диапазон ставок в заявках — 8,98—10% годовых. Спрос превысил предложение на 500 млн руб. Организатором выступил сам Промсвязьбанк, соорганизаторы — ВТБ, НОМОС-банк, Стандарт банк, Россельхозбанк, Ханты-Мансийский банк.
Пятый выпуск Промсвязьбанка сопоставимой дюрации сейчас торгуется с доходностью к оферте 9,6—9,69%, так что о приемлемой премии ко вторичному рынку говорить не приходится. Столь дешевое размещение в текущих условиях аналитики оценивают как победу эмитента и организатора в одном лице. Никто не допускает варианта схемной сделки. Банк сумел собрать большой хороший синдикат. «Я не исключаю возможность предварительной договоренности»,— полагает аналитик Собинбанка Юрий Голбан. Эксперты считают, что синдикату была предложена большая комиссия. «На наш взгляд, интересная доходность Промсвязьбанка — 10,5%. Не стоит забывать, что эмитент анонсировал еще три выпуска суммарно на 15 млрд руб., поэтому дефицита в этих бумагах на рынке не будет»,— говорит аналитик МДМ-банка Максим Коровин.
«Последнее время банки размещались с премией 50—70 б. п. ко вторичному рынку. На прошлой неделе НОМОС-банк с сопоставимым рейтингом разместился с доходностью 9,98% к годовой оферте, предоставив премию около 50 б. п.»,— отмечает Юрий Голбан. Результаты этого размещения никто не связывает с благоприятной конъюнктурой — наоборот, с начала июня эксперты отмечают ее ухудшение. «С одной стороны, остатки на корсчетах довольно большие, и ставки МБК пока остаются на приемлемом уровне, с другой — на рынок давит большой объем размещений на первичном рынке»,— говорит Максим Коровин. Кроме того, доходности облигаций подталкивает наверх ожидание повышения ключевых ставок Центробанком. Напряженность среди инвесторов усиливается
Любовь ЦАРЕВА
