ЕЦБ разморозил ставку

Европейский центробанк вчера, как и ожидалось, повысил процентную ставку на четверть процента, до 4,25%. Банк пошел на дальнейшее укрепление ставки после более чем годовой паузы для того, чтобы снизить инфляцию, достигшую в Европе 16-летнего максимума. Аналитики считают, что уже в следующем году ЕЦБ придется смягчить монетарную политику, чтобы поддержать рост европейской экономики.

Повышение ставки было практически неминуемым после того, как месяц назад глава ЕЦБ Жан-Клод Трише практически открытым текстом заявил об этом. Европейская ставка находилась в замороженном состоянии в связи с мировым кризисом ликвидности 13 месяцев с июня 2007 года. Единогласно поднять ставку до максимума семи с половиной лет члены ЕЦБ вчера были вынуждены в связи с растущей инфляцией, которая в июне ускорилась до 4%, что стало ее наивысшим уровнем с мая 1992 года. По словам Жан-Клода Трише, несмотря на то что повышение ставки поможет добиться ценовой стабильности, постепенное снижение инфляции произойдет только в 2009 году. При этом он отказался намекнуть на возможные действия банка в будущем, отметив, что предвзятости по этому вопросу нет.

«ЕЦБ никак не указал на будущее своей политики, между тем рынок уже ждал еще одного укрепления ставки, до 4,5%. Это обернулось негативом для евро на рынке Forex», — отметил РБК daily валютный стратег HBOS Стив Пирсон. Европейская валюта вчера снизилась до 1,5877 долл. с достигнутого в преддверии решения ЕЦБ двухмесячного пика в 1,5909 долл. По его мнению, в ближайшие месяцы валютная пара продолжит колебаться в диапазоне 1,52—1,6 долл. за евро. По прогнозу валютного стратега Credit Suisse Маркуса Хеттингера, из-за увеличившегося разрыва в ставках с США евро может в ближайшие три месяца укрепиться до 1,61 долл. «Мы рассчитываем, что до конца года ЕЦБ повысит ставку еще раз, до 4,5%, для борьбы с инфляцией», — полагает Маркус Хеттингер. В то же время Стив Пирсон считает еще одно повышение ставки маловероятным, хотя и не исключает его полностью.

Независимо от прогнозов на этот год эксперты сходятся во мнении, что в следующем году Центробанку придется снижать ставку, чтобы разрешить проблему экономического замедления в Европе. «Экономический рост в еврозоне в следующем году значительно снизится из-за роста цен на сырье, снижение потребления, замедления экономик США и других стран, как развитых, так и развивающихся. Думаю, что к 2009 году рост ВВП может быть ниже ожиданий ЕЦБ, равно как и инфляция, поэтому ожидаю, что банк будет снижать ставку», — убежден Стив Пирсон. По прогнозу ЕЦБ, экономика стран зоны евро в следующем году вырастет на 1,5%, а инфляция составит 2,9—3,4%. По мнению экономиста Credit Suisse Марселя Тильяна, замедление экономического роста в Европе ускорится из-за вчерашнего повышения ставки, а также из-за возможного укрепления евро. «Они начнут снижать ставки в середине следующего года, когда инфляция снизится, чтобы бороться уже с экономическим замедлением», — прогнозирует Марсель Тильяна. Отметим также, что, по вчерашнему сообщению Банка Англии, доступность кредитов в стране во втором квартале снизилась и продолжит снижение вслед за ростом невыплат по кредитам и замедлением экономики.

Андрей КОТОВ