Вчера Транскредитбанк разместил выпуск облигаций третьей серии на 5 млрд руб. По мнению экспертов, выпуск можно считать успешным уже по факту его размещения в полном объеме займа.
Транскредитбанк полностью разместил облигационный заем на 5 млрд руб. Ставка купона составила 9,99%, что соответствует доходности к полуторагодовой оферте на уровне 10,24% годовых. В ходе конкурса по определению ставки купона инвесторы подали 59 заявок на общую сумму 6,19 млрд руб., более 40% спроса сформировали иностранные инвесторы. Организатор сделки — Транскредитбанк. Соорганизаторами выступили Сбербанк, ИНГ банк, Morgan Stanley, БК «Регион», соандеррайтерами — Еврофинанс Моснарбанк, НОМОС-банк, ФК «Открытие», Россельхозбанк, Газэнергопромбанк, «РОН инвест», ИК «Русс-инвест», Первобанк, Промсвязьбанк. Ориентиры организаторов по ставке купона совпали с ориентирами, указанных инвесторами в заявках,— 9,5—10% годовых. Таким образом, Транскредитбанк разместился практически по верхней границе установленного диапазона.
По мнению аналитиков, размещение Транскредитбанка можно считать успешным. «Так как объем выпуска достаточно большой, успехом можно считать уже то, что банк разместил его полностью в рамках заявленного диапазона»,— считает аналитик Банка Москвы Наталья Ковалева. По отношению к текущей кривой находящихся в обращении двух выпусков Транскредитбанка премия составила всего около 25 б. п., однако, считают эксперты, нельзя считать ее невысокой, так как с момента объявления прайсинга доходности этих выпусков выросли примерно на 30—65 б. п.
Данная сделка выгодна инвесторам, полагают аналитики. «Мы рекомендовали принимать участие в аукционе с доходностью 10,15%. Таким образом, доходность в 10,24% вполне удачна для инвесторов. Исторически средний спрэд между бумагами банковской «дочки» РЖД Транскредитбанка и кривой самой РЖД составляет около 190—200 б. п. Непосредственно в банковском секторе аналогичный с РЖД рейтинг есть у ВТБ, по отношению к кривой доходности ВТБ облигации Транскредитбанка торгуются со спрэдом около 130 б. п., соответственно, спрэд в 180 б. п. более чем достаточен»,— подчеркивает Ковалева.
По мнению экспертов, размещаться в полном объеме с большими объемами выпусками при текущей неблагоприятной ситуации на рынке могут себе позволить только самые надежные эмитенты. «Хотя текущая ситуация на рынке очень плохая, участники рынка готовы размещать денежные средства в низко рискованные бумаги»,— резюмируют аналитики «РИгруппфинанс» в ежедневном обзоре.
Екатерина ГУРКИНА
