Несмотря на военные действия в Южной Осетии, отток портфельных инвестиций из России оказался ниже, чем из фондов развивающихся стран. По мнению инвесторов, в США ситуация начинает налаживаться, а центр мирового кризиса начал перемещаться в более слабые страны Азии и Латинской Америки. Именно этим объясняется приток капиталов в американские фонды акций компаний с большой капитализацией. Российские власти пока спокойно смотрят на действия спекулянтов, прогнозируя, что чистый приток капитала в Россию по итогам года составит 30—40 млрд долл.
По данным исследовательской организации EPFR Global, вывод портфельных инвестиций из российских фондов продолжается уже семь недель кряду. В период с 7 по 13 августа (то есть после введения российской армии в Южную Осетию и Абхазию) он составил 239 млн долл. И хотя эта цифра примерно втрое превосходит аналогичные средние июльские показатели, но в целом пока не портит положительную статистику притока капиталов на фондовый рынок России за последние 12 месяцев. «Российские фонды, которые мы ежедневно отслеживаем, имеют активы в размере 8,1 млрд долл., — рассказал РБК daily управляющий директор EPFR Global Иэн Уилсон. — Несмотря на продолжающийся последние семь недель отток капиталов из России, общий объем которого составил 725 млн долл., в ежегодном исчислении эти фонды по-прежнему показывают приток средств в размере 2,5 млрд долл.».
Отметим, что во вторую неделю августа бегство капиталов продолжалось практически со всех развивающихся рынков, среди которых Россия, несмотря на военные действия в Южной Осетии, выглядит в общем-то неплохо. Так, к примеру, из фондов развивающихся стран, занимающих только длинные позиции, было выведено 1,86 млрд долл., в частности бегство средств из латиноамериканских фондов составило 519,6 млн долл., сообщили аналитики EPFR Global. При этом отток капиталов из Латинской Америки отмечался уже десятую неделю подряд.
Отток капиталов с развивающихся рынков объясняется не только резким снижением цен на сырье. Инвесторы посчитали, что глобальный кризис в ближайшее время начнет острее ощущаться именно в более слабых в финансовом плане странах Азии и Латинской Америки, в то время как в США проблемы пойдут на спад. Не случайно EPFR Global в указанный период зафиксировала приток капиталов в американские фонды акций компаний с большой капитализацией.
В целом аналитики EPFR Global признают, что на дальнейшее движение капиталов на фондовом рынке России будут влиять как экономические, так и политические факторы. По мнению Иэна Уилсона, отток капиталов может прекратиться, если остановится падение цен на нефть и конфликт между Россией и Грузией разрешится.
Аналитики полагают, что временное ухудшение инвестиционного климата в России связано с целым комплексом причин, где политические факторы являются всего лишь одной из составляющих. «На фоне других развивающихся рынков Россия долгое время являлась «тихой гаванью», достаточно привести в пример обвал ведущего китайского индекса более чем наполовину с начала года, — сказал РБК daily генеральный директор УК «ОФГ Инвест» (UFG Asset Management) Андрей Подойницын. — Но несмотря на то, что профицит внешнеторгового баланса России обновляет максимумы, а рост ВВП остается на уровне 8%, зарубежные инвесторы сегодня снижают лимиты на Россию
Наконец, интерес к России со стороны иностранных инвесторов по-прежнему во многом будет определяться ситуацией на мировом рынке сырья. По мнению заместителя начальника аналитического департамента компании «Арбат Капитал» Алексея Павлова, в глазах зарубежных инвесторов фондовый рынок России стал менее привлекательным
Впрочем российские власти пока спокойно смотрят на временный отток портфельных инвестиций. Объем же чистого притока капитала в этом году, по оценке министра финансов России Алексея Кудрина, будет немалым и достигнет отметки чуть ниже прогноза в 30—40 млрд долл., сделанного ЦБ.
Владимир ПАВЛОВ
