Прогнозы прибылей азиатских компаний пугают инвесторов

На фоне постоянно уменьшающейся маржи прогнозы прибылей азиатских компаний на текущий и следующий год выглядят слишком завышенными, считают недоверчивые и напуганные мировым финансовым кризисом инвесторы. Поэтому в последнее время они слушают брокеров — и поступают ровно наоборот.

В прошлую пятницу аналитики сделали такое заявление в связи с тем, что результаты финансовой деятельности большинства компаний Азиатско-Тихоокеанского региона во втором квартале отличились не в лучшую сторону. По мнению экспертов, глобальный экономический спад в следующем году продолжится и прогнозы прибыли на ближайшие 12 месяцев, скорее всего, будут пересмотрены в сторону снижения. «Мы ожидаем, что, поскольку аналитики начнут критически смотреть на свои прогнозы на 2009 год через месяц-другой, они снизят эти цифры. Рецессия прибылей, как мы полагаем, по-видимому, еще не заканчивается», — отметил Джерри Ивэнс, специалист по стратегии Азиатско-Тихоокеанского региона в HSBC Holdings.

Согласно исследованию, проведенному Thomson Reuters, консолидированный прогноз роста индекса FTSE Asia-Pacific ex Japan Index на следующий год составляет сейчас 1,1%, что заметно ниже, чем в начале года, когда ожидался 7,2-процентный рост. Сейчас эксперты предсказывают, что рост в регионе в следующем году составит 16,5%, тогда как в начале года они ожидали лишь 8,1-процентный рост, то есть почти в два раза меньше. По словам г-на Ивэнса, ожидания прибылей упали с пика цикла, наступившего в ноябре прошлого года, на 20%. Для сравнения, в 1997 и 1998 годах, когда по азиатским рынкам промчался финансовый кризис, прогнозы прибылей компаний упали более чем на 60% за десять месяцев после пика. В 2000 и 2001 годах за десять месяцев прогнозы были урезаны на 30%.

Сейчас по окончании отчетного периода лишь небольшая часть аналитиков отказались от рейтинга «продавать» для акций азиатских компаний.

В настоящий момент около 28,7% аналитиков советуют «покупать» акции азиатских компаний, тогда как рекомендацией 3,9% экспертов является «продавать». Еще 13 недель назад рейтингов «покупать» и «продавать» было больше — 31,6 и 4,35% соответственно. «В двух словах, рейтинги «покупать» и «продавать» расходятся в такой степени потому, что, когда фондовые менеджеры получают рекомендации, они приказывают своим трейдерам делать все с точностью до наоборот», — говорят аналитики. По мнению г-на Ивэнса, это не так уж удивительно, если учесть, насколько неожиданно упали прибыли азиатских компаний за последние семь месяцев. В связи с изменчивостью рынка инвесторы весьма чувствительны к тому, насколько успешно или, наоборот, неудачно компания реализует намеченные цели.

SOUTH CHINA MORNING POST (перевод Татьяны ГЛАЗКОВОЙ)