Ниже дна: на фондовом рынке снова распродажи

На российском фондовом рынке в пятницу прошли панические распродажи. Индекс РТС с легкостью пробил отметку 1500 пунктов и подошел к 1400 пунктам, после чего последовал отскок. Таким образом, индекс со своего майского максимума в этом году потерял около 40%. По словам экспертов, на российском рынке отсутствуют крупные покупатели, в результате чего относительно небольшие объемы продаж провоцируют обвал всего рынка.

По итогам торгового дня в пятницу индекс РТС потерял 3,76% и составил 1469,15 пункта, его минимальное значение — 1407,35 пункта. Индекс ММВБ упал на 3,68%, до 1234,71 пункта. По словам старшего аналитика Банка Москвы Юрия Волова, прежде всего от прошедшей на рынке волны распродаж пострадали наиболее ликвидные представленные на зарубежных площадках бумаги металлургии и банковского сектора: ГМК «Норильский никель» (-9,3%), ММК (-9,3%), ВТБ (-6,9%). «В последние часы рынку удалось отыграть примерно половину падения, в результате чего снижение цен по итогам дня превратилось из катастрофического в просто очень сильное», — говорит г-н Волов. Аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов отмечает, что в недельном формате падение является самым скоростным движением в индексе РТС с начала века. «Ожидаемый Банком России пик спроса на рублевую ликвидность в октябре породил сомнения в том, что дно рынка в этом году уже пройдено или будет достигнуто в ближайшие дни», — отметил Олег Шагов.

Начальник отдела инвестиционного консультирования ФК «Открытие» Александр Лапутин говорит, что падение российского рынка акций началось после открытия торгов на Лондонской фондовой бирже: «Как только вышел Лондон, начались продажи в расписках российских акций, вслед за этим стали снижаться и российские индексы. Первыми стали срабатывать маржин-колы на срочном рынке, потом подключился и спот-рынок. Ситуацию на рынке можно охарактеризовать как панику, шли абсолютно неоправданные продажи бумаг». По словам г-на Лапутина, западные инвесторы продолжают продавать российские активы, однако проблема сейчас заключается в том, что на российском рынке нет покупателей: в итоге незначительные продажи могут спровоцировать обвал российских активов.

Российский рынок продолжает быть во власти внешних факторов — цен на нефть и ситуации на американском рынке, где дела обстоят не очень удачно. Однако в такой же ситуации находятся сейчас все развивающиеся рынки.

Начальник аналитического одела казначей­ства банка ВТБ Николай Кащеев отмечает, что на сегодняшний день у западных инвесторов поменялся общий взгляд на emerging markets: «От оттока капитала страдает не только Россия. Потоки средств разворачиваются, в Европе ликвидность сжимается, в таких условиях никто не будет накачивать мыльный пузырь российского фондового рынка».

По мнению аналитиков, после такого скоростного «спуска» в начале следующей недели можно ожидать коррекции рынка. «Это произойдет под влиянием перепроданности рынка, а также инвесторы, возможно, захотят закрыть свои короткие позиции», — заявил аналитик ФК «Открытие» Гельды Союнов. По его мнению, сегодня в первой половине дня индекс РТС может колебаться вокруг 1400—1500 пунктов. Однако, как считает Николай Кащеев, в долгосрочной перспективе российский рынок ждет стагнация: «Чтобы рынок снова рос, необходима серьезная ликвидность, которой нет. И откуда она может взяться, мне непонятно».

Аналитик по стратегии ИГ «Ренессанс Капитал» Ованес Оганисян считает, что рынок сейчас торгуется вокруг дна, при этом он не исключил, что индекс РТС может упасть до 1250 пунктов: «Это будет 50-процентным падением, и оно вполне достижимо». По мнению г-на Оганесяна, одной из причин падения рынка на прошлой неделе может быть вывод средств иностранными инвесторами: «В сентябре открывается окно. Иностранные хедж-фонды могут раз в год выводить свои средства, и этот период приходится на сентябрь».

Вывод иностранного капитала из России косвенно подтверждают и валютные интервенции Банка России. В четверг участники валютного рынка нашли оффер ЦБ на уровне 30,4 руб. к бивалютной корзине, на котором регулятор продал в рынок порядка 4,5—5 млрд долл. В пятницу валютный рынок вел себя более спокойно; по оценкам участников, объем валютных интервенций составил несколько миллиардов долларов. По словам начальника отдела конверсионных операций и торговли процентными ставками ING Wholesale Banking Алексея Боричева, в пятницу на валютном рынке почти весь день ЦБ стоял с оффером: сначала на уровне 30,4 руб. к бивалютной корзине, а потом уже и на отметке 30,37 руб. «Спрос на валюту все еще сохраняется, и в основном со стороны банков-нерезидентов. Судя по объемам торгов, ЦБ продал порядка 3 млрд долл.», — сказал г-н Боричев.

В Банке России падение рубля критичным не считают. Как сообщил в пятницу первый зам­пред ЦБ Алексей Улюкаев, специальных мер Банк России предпринимать не планирует; в частности, в ближайшее время бивалютная корзина расширяться не будет. «Сейчас она нас устраивает», — цитирует Алексея Улюкаева агентство Прайм-ТАСС.

Полина СМОРОДСКАЯ