Необходим «всеобъемлющий подход» к ситуации на финансовых рынках для выхода из нынешнего кризиса, заявил в пятницу вечером министр финансов США Генри Полсон. После консультаций с руководством Федеральной резервной системы (ФРС) и Комиссии по ценным бумагам он предложил начать оздоровление финансовых рынков путем выкупа у банков обесценившихся ипотечных облигаций за счет средств бюджета.
Разрешение от кризиса
Resolution Trust Corporation, 1989—1995 гг.
Выкупала проблемные активы (недвижимость и ипотечные кредиты) у обанкротившихся ссудосберегательных касс, передавала их в управление (за долю в прибыли) и перепродавала участникам рынка
394
миллиарда долларов — сумма активов, приобретенных у 747 касс
75,6
миллиарда долларов — расходы на ликвидацию кризиса
Источник:
Федеральная корпорация страхования депозитов США
Программа выкупа активов будет действовать два года, объем выкупленных ценных бумаг в собственности правительства не будет превышать $700 млрд, выкупленные активы останутся у государства и по завершении программы.
Выкуп активов приведет к значительному росту американского госдолга, предельный объем которого предлагается увеличить с нынешних $10,615 трлн до $11,315 трлн.
Выкупаться будут главным образом ценные бумаги, основанные на ипотечных кредитах, выданных до 17 сентября 2008 г., но не только: по согласованию с ФРС при необходимости могут быть выкуплены и другие активы. В вопросах, связанных с реализацией программы, минфин получит юридический иммунитет. У Полсона будет право нанимать частные компании для управления купленными активами.
Исторический аналог нынешней инициативы Полсона — созданная в период кризиса ссудосберегательных касс Resolution Trust Corporation (RTC, см. врез) и действовавшая до нее корпорация страхования ссудосберегательных касс. За 1986—1995 гг. обе эти структуры приняли на себя активы 1043 институтов на $519 млрд.
Деятельность RTC имела больший размах, чем программа, предложенная Полсоном. Стоимость выкупленных RTC активов составляла 9% ВВП США в 1990 г. — в пересчете на сегодняшний американский ВВП это $1,3 трлн, посчитал Nordea Bank.
Правительство затем перепродает купленные активы, так что потери налогоплательщиков выходят меньше общей стоимости выкупленных активов. В 1986—1995 гг. совокупные расходы двух госагентств составили $123,8 млрд.
Слухи, что администрация рассматривает создание современной версии RTC, начали распространяться на прошлой неделе — в среду статью с призывом принять именно такое решение опубликовали в The Wall Street Journal бывший председатель ФРС Пол Волкер, бывший министр финансов Николас Брэди и бывший контролер денежного обращения США Юджин Людвиг. «Я считаю, что есть много доводов в пользу RTC, — полагает старший заместитель председателя совета директоров Citigroup Билл Родс, — это могло бы привнести некоторую стабильность и уверенность». Dow Jones вырос в пятницу на 3,35%.
Председатель объединенного экономического комитета конгресса США демократ Чарльз Шумер заявил, что все необходимые законы должны быть направлены на подпись президенту уже к пятнице.
Василий КАШИН, Михаил ОВЕРЧЕНКО
