Кредитор на борту: более 40% держателей облигаций «Сибири» согласились помочь авиакомпании

Сделка состоялась вчера, сообщила «Сибирь». Более 60 владельцев ее облигаций на сумму 985 млн руб. согласились реструктурировать платежи по бумагам на полтора года. Вчера же авиакомпания выкупила у них 20% облигаций. Сумма сделки составила 197 млн руб. плюс купонный доход 5,7 млн руб., добавляет начальник отдела организации облигационных займов Райффайзенбанка (консультант по реструктуризации) Олег Гордиенко. Оставшуюся сумму инвесторы получат равными долями в мае — августе 2009 и 2010 гг.

С остальными держателями облигаций на сумму 1,3 млрд руб. переговоры продолжаются, а с большинством «находятся на этапе согласования документации». «Компания надеется завершить этот процесс в ближайшие дни», — говорится в сообщении «Сибири». Переговоры ведутся в том числе и с банком «КИТ Финанс». Он единственный из держателей облигаций подал иск к «Сибири». Представитель «КИТ Финанс» сообщил лишь, что иск не отозван.

Где «Сибирь» взяла деньги на выплаты кредиторам — представитель компании не сказал. По состоянию на начало февраля у нее на счетах было лишь 130 млн руб. свободных средств.

Управляющая компания МДМ согласилась на реструктуризацию, сочтя ее условия приемлемыми, рассказал гендиректор УК Павел Крапчитов. В портфеле фонда «МДМ — мир облигаций» находилось облигаций на 350 000 руб., уточнил он. «Данный способ урегулирования задолженности больше соответствует интересам инвесторов, чем попытка решить вопрос в судебном порядке: держатели облигаций являются необеспеченными кредиторами и вряд ли получат что-то в случае банкротства компании, поскольку все ее имущество и контрольный пакет акций находятся в залоге по банковским кредитам», — отмечается на сайте УК МДМ. Сотрудник Номос-банка говорит, что его банк пока анализирует предложение «Сибири».

В условиях реструктуризации «Сибири» есть три важные составляющие, которые позволили менеджменту авиакомпании договориться с инвесторами: приемлемая первоначальная выплата — обычно компании предлагают 10%, небольшой срок выплаты — всего полтора года, наконец, наличие жестких ковенант — по долговой нагрузке и проч., отмечает аналитик банка «Траст» Павел Пикулев. Впрочем, по его словам, купонный доход в 18% годовых — совсем немного. Ставка бумаг, по которым допущен дефолт, должна быть не менее 30%, отмечает он: но у инвесторов нет реальных рычагов давления на компанию.

Анастасия ДАГАЕВА