Война на два фронта

Центробанк России неожиданно оказался главным борцом за спасение российской экономики. Теперь он у нас одновременно и снайпер, и санитарка: убивает «плохие» банки и пытается вылечить стремительно слабеющий рубль. Это настоящая война на два фронта, победа в которой далеко не очевидна.

До сентября прошлого года ЦБ оставался тихим рутинным ведомством, выдавая по-настоящему важные для рядовых граждан новости раз в несколько лет — сначала в 2004-м, когда вместе с Росфинмониторингом чуть не создал банковский кризис на ровном месте, потом в 2008—2009 годах, когда до России докатился мировой кризис. Но за последние пять месяцев ставший мегарегулятором всех финансовых рынков страны и сменивший начальника Банк России побил все рекорды по производству новостных бомб. Волна отзывов банковских лицензий, в том числе у банков, считавшихся подозрительными, но неприкасаемыми, борьба с финансовой паникой в регионах и с распространением черных списков в Сети открыли Первый Набиуллинский фронт. Его войска занимаются очисткой банковской системы.

Войска Второго Набиуллинского фронта теперь вынуждены экстренно спасать рубль, спешно эвакуируя его с поля боя за свободный курс и «таргетирование инфляции». Мудреные слова «таргетирование инфляции» народу объяснить трудно, а цифры валютных курсов на обменниках люди понимают хорошо. Разговоры про плюсы слабого рубля для ориентированной на экспорт промышленности, газовиков и нефтяников — мол, валютная выручка будет расти автоматически и пополнять казну — нацию не утешат. При этом валютная паника вместе с банковской на фоне практически остановившейся экономики — слишком взрывоопасная смесь, похлеще «коктейля Молотова».

Лицензии у банков отзываются исправно. Обыватели и сами банкиры уже начинают привыкать. А вот к поведению рубля людям привыкнуть сложнее. Хотя в памяти жива девальвация в конце 2008 — начале 2009 года, которую государство упорно не хотело признавать. Те, кто постарше, хорошо помнят и август 1998-го: еще в начале августа доллар стоил 6 рублей, а 31 декабря того же года — уже 21 рубль. Сейчас, конечно, ничего подобного нет. Но тем не менее официальный курс доллара за месяц вырос на 8%, впервые с марта 2009 года пробив отметку 35 рублей, а евро — на 7%, достигнув абсолютного максимума за всю историю торгов. Для сравнения: за весь прошлый год рубль потерял к доллару примерно 10%.

На этом фоне Центробанку срочно пришлось начать отступление от задачи и ради вышеупомянутого таргетирования инфляции перейти с 2015 года к свободному курсу рубля. А то уже руки устают каждый день раздвигать границы валютного коридора: бивалютная корзина рвется на глазах под натиском падающего рубля.

30 января глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России не планирует полностью отказываться от валютных интервенций, они останутся в целях поддержания финансовой стабильности. 29 января Банк России продал на внутреннем рынке валюты на 58,11 млрд рублей (около 1,66 млрд долларов). Это был максимальный объем интервенций более чем за два года, с 26 сентября 2011 года, когда регулятор продал валюты на 76,75 млрд рублей. Как пояснил Банк России, в ближайших к внешним границам операционного интервала бивалютной корзины диапазонах ежедневный объем интервенций составляет по 400 млн долларов. Однако объем операций может превышать этот уровень в те дни, когда стоимость корзины выходит на границу операционного интервала. В этом случае регулятор проводит интервенции до тех пор, пока стоимость корзины не вернется в интервал или не произойдет автоматическое смещение границ. Выражаясь по-простому, по рабоче-крестьянски, пришлось гасить валютный пожар.

Между тем совсем недавно, 13 января, ЦБ снизил объем целевых валютных интервенций до нуля. А первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева на Гайдаровском форуме в Москве заявила, что Центробанк уходит с валютного рынка, позволяя курсу рубля формироваться в большей степени под воздействием чисто рыночных факторов. Далеко и надолго уйти с валютного рынка не удалось. А министр экономического развития Алексей Улюкаев на этой неделе стал первым российским чиновником, публично усомнившимся в целесообразности перехода к плавающему курсу уже в 2015 году.

Так что монетарные власти явно почувствовали угрозу девальвации, которая заставила их начать тормозить ослабление рубля. С другой стороны, слабый рубль, похоже, остается единственным способом как-то ускорить экономический рост в стране в нынешних условиях. Ситуация в экономике и на валютном рынке может стать для ЦБ дополнительным ограничителем и в кампании по отзыву лицензий: если «плохим» окажется относительно крупный банк, его придется санировать, чтобы не создавать дополнительных поводов для экономической истерики у населения.

В общем, ЦБ явно продолжит поставлять нам новые горячие сводки с экономических фронтов, решая порой взаимоисключающие боевые задачи. Причем от его побед и поражений напрямую будет зависеть содержимое наших с вами кошельков.