Банк России готовит кредитные организации к увеличению нагрузки в виде повышения отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР). Эксперты считают, что регулятор опасается всплеска инфляции осенью: ради того, чтобы удержать годовой рост цен в рамках запланированных 7%, ЦБ заставит банки пожертвовать своей ликвидностью.
«Есть вероятность, что в течение года мы повысим отчисления ФОР. Напомню, что ФОР — это в первую очередь инструмент денежно-кредитной политики. Все будет зависеть от инфляции денежной массы, ликвидности, объемов кредитования», — заявил вчера глава ЦБ Сергей Игнатьев в ходе Международного банковского конгресса.
С 1 августа прошлого года по настоящий момент действует одинаковый для обязательств банков в валюте перед физлицами, юрлицами и банками-нерезидентами норматив резервирования в размере 2,5%.
ЦБ начал планомерно повышать отчисления с мая прошлого года после того, как нормативы достигли минимального значения в 0,5% за всю историю их существования, то есть с 2004 года. Пик роста отчислений был перед кризисом: в сентябре 2008 года по обязательствам перед физлицами норматив достиг 5,5%, перед юрлицами — 6%, перед банками-нерезидентами — 8,5%.
Снижая нормативы в разгар кризиса, ЦБ помогал кредитным организациям улучшить ситуацию с ликвидностью. Сейчас, по мнению регулятора, проблем с деньгами у банков нет. Банкиры соглашаются с ЦБ, но не видят необходимости в повышении отчислений ФОР, так как это очень радикальная мера. «Денежная масса действительно заметно выросла, прежде всего благодаря действиям самого ЦБ, который эмитирует рубли и покупает валюту», — говорит член правления банка «Возрождение» Андрей Шалимов.
По данным ЦБ, если в феврале этого года прирост денежной массы (агрегат М2) был отрицательный (-0,8%), то по состоянию на 1 мая рост составил 4,7% по сравнению с началом года.
По словам финансового директора Бинбанка Алексея Китаева, нынешний размер отчислений в ФОР «съедает» 0,4% банковской маржи, которая сейчас и так заметно сокращается
Эксперты считают, что регулятор опасается всплеска инфляции и излишнего притока капитала. По мнению главного экономиста Deutsche Bank в России Ярослава Лисоволика, в июне возможно увеличение притока капитала, что также спровоцирует рост денежной массы. «Не думаю, что ЦБ в ближайшем времени повысит отчисления ФОР, ситуация с инфляцией пока стабильная, скорее это мера III квартала. Сейчас ЦБ может регулировать ликвидность другими способами — операциями на открытом рынке, например», — говорит он. По словам Андрея Шалимова, рост денежной массы не сразу сказывается на инфляции. «Скорее всего, мы увидим скачок цен осенью», — считает он.
Сейчас темпы роста инфляции замедляются. С начала года, по данным Росстата, цены выросли на 3,8%. По словам Сергея Игнатьева, в годовом исчислении на 24 мая инфляция составила 5,7%, в то время как в апреле показатель был на уровне 6%. По итогам года ЦБ ожидает инфляцию не выше 7%. Представители Банка России неоднократно заявляли, что борьба с инфляцией является для него сейчас приоритетной.
Решение ЦБ по изменению нормативов будет зависеть и от кредитной политики банков. Несмотря на призывы Банка России и правительства активнее кредитовать экономику, стремительный рост кредитного портфеля может стать причиной увеличения нагрузки на кредитные организации.
«Повышение нормативов отчислений в ФОР — это один из способов охладить рынок кредитования, — поясняет Марк Рубинштейн. — Слишком быстрые темпы роста кредитования способствуют увеличению инфляции».
Банкиры надеются, что повышение нормативов будет таким же планомерным, как и их снижение. По мнению Китаева, рост нормативов вряд ли будет резким, максимум на 0,5 пункта за разовое повышение. «Увеличение отчислений в ФОР не будет критичным для банков, к тому же, по его мнению, у кредитных организаций ликвидности в избытке», — добавляет аналитик Пробизнесбанка Андрей Клапко.
Татьяна АЛЕШКИНА, Наталья РОМАНОВА, Banki.ru
