Российские финансово-кредитные структуры начинают привыкать к мысли о том, что внешние рынки закрылись для них всерьез и надолго: в лучшем случае — до конца этого года, а может, и на ближайшие год-два. В этой ситуации поиск и обретение новых источников долгосрочного фондирования становится для участников рынка главной задачей. Правда, ее решение облегчается тем, что государство не хочет бросать многообещающий национальный банковский рынок на произвол судьбы. Но готово ли оно фондировать все банки, или планирует «подкармливать» только ключевых участников системы?
Кредитование под угрозой
Хотя «пиковые» моменты кризиса ликвидности российские банки проходят пока более или менее безболезненно, участники рынка оптимизма не излучают. Меры, предпринятые ЦБ для поддержки стабильности на межбанке, они оценивают по принципу «хорошо, но мало». Как дал понять, выступая на XIX съезде Ассоциации российских банков, глава АРБ Гарегин Тосунян, речь в данном случае, скорее, идет о «затыкании дыр». А на повестке дня куда более насущный вопрос: как сделать так, чтобы банки
Предпосылки для такого возможного сокращения, по мнению главы АРБ, очевидны. За последние пять-шесть лет сформировалась неразрывная цепочка между объемами банковских заимствований на внешних рынках капитала и объемами кредитования.
Финансовые власти России, похоже, оценивают ситуацию не столь категорично. Глава ЦБ Сергей Игнатьев, выступая на съезде АРБ, дал понять, что не считает снижение темпов роста кредитования страшной бедой для банков в частности и для национальной экономики в целом. «В 2008 году мы ожидаем замедления роста кредитования. В результате сокращения притока капитала прирост кредитов может снизиться с 53% в 2007 году до 40% и даже 30% в текущем, 2008 году. И в этом я не вижу ничего страшного. Важно, чтобы развитие банковского сектора было не только быстрым, но и сбалансированным», — заявил председатель Центробанка.
Государство поделится с банками фондами
В то же время и Сергей Игнатьев, и представители финансового блока в правительстве дают понять, что никто не собирается бросать национальную банковскую систему на произвол судьбы. Как признает сам Гарегин Тосунян, «регуляторы, финансовые ведомства услышали обращение банковской системы по поводу активизации внутренних источников кредитования». «Когда мы раньше говорили об этом, нам отвечали, что это невозможно, потому что невозможно никогда, потому что это «разогнало» бы инфляцию. Доводы в пользу того, что кредитование не «разгоняет» инфляцию, не принимались. Сейчас, когда мы связали эту цепочку с замедлением темпов кредитования, замедлением темпов роста экономики, а возможно даже, и спада уровня жизни, нас услышали. Тем более что эту мысль чуть ранее удалось донести до руководства страны», — подчеркивает глава АРБ.
Невольно вспоминаются слова героя одного из культовых советских фильмов: «С восторгом предаюсь в руки родной милиции, надеюсь на нее и уповаю». Перефразируя их, можно сказать, что и банки сейчас уповают на родное государство и с готовностью предаются в его мощные руки. И, судя по тому, как развиваются события в последние месяцы, у них, как и у царствовавшего управдома, есть основания для восторга: уже решено, что часть средств из некоторых государственных фондов им перепадет.
«Подписано постановление о размещении бюджетных счетов на конкурсной основе на депозитах банков, что до сих пор было под табу, — сообщил в начале апреля Гарегин Тосунян. — Уже принято решение о размещении средств двух спецфондов на депозитах коммерческих банков». Кроме того, рассматривается и вопрос о передаче банкам для инвестирования части пенсионных накоплений, находящихся сейчас под управлением Банка развития и внешнеэкономической деятельности (ВЭБ).
Все бы хорошо, если бы не несколько «но», говорят экономисты. Одно из них, по мнению Евсея Гурвича (Экономическая экспертная группа), заключается в том, что государство в случае открытия для банков своих «кладовых» будет вынуждено принимать на себя риски кредитования, то есть риски банков, которые будут обращаться за такими кредитами. «Есть и другая опасность, заключающаяся в том, что решения о кредитовании банков могут приниматься исходя не из экономических, а из политических факторов, исходя из их «лоббистских» возможностей. В этом случае вряд ли использование государственных средств для долгосрочного фондирования банков будет эффективной мерой», — предупреждает специалист.
Стабфонд и ЗВР — не для банков копили
Участники рынка называют и третью опасность: как известно, хорошего много не бывает, а аппетит приходит во время еды. Получив под управление средства нескольких фондов, банки могут захотеть замахнуться на самое святое — стабфонд (в соответствии с постановлением правительства от 17 декабря 2007 года — резервный фонд и фонд национального благосостояния) и золотовалютные резервы страны. Косвенные основания полагать, что банковские лоббисты вынашивают подобные идеи, имеются. Вряд ли можно счесть случайностью, что глава АРБ, выступая на съезде Ассоциации, привел ситуацию со стабфондом в качестве примера неэффективности управления государственными резервами. «Только сравните объем кредитных ресурсов, находящихся в обращении, с огромными фондами, находящимися вне банковского оборота — со средствами, которые находятся в Пенсионном фонде, в Резервном фонде, Фонде национального благосостояния, золотовалютных резервах», — призывал он участников. — Видите, какие масштабы работающих и неработающих, практически неработающих денег. Эффективность их использования тоже достаточно наглядна: если посмотреть с учетом курсовой разницы, за 2007 год потери стабфонда составили 58 млрд рублей, на февраль этого года потери 21 млрд рублей». «Наверное, нам
То, что глава АРБ сделал акцент именно на проблеме управления стабфондом, вряд ли можно счесть случайностью. По словам экспертов, банковские лоббисты, похоже, не оставляют надежду на то, что им рано или поздно удастся «смахнуть со стабфонда «золотую пыль» — вовлечь хотя бы мизерную долю накопленных здесь средств в кредитный оборот. Источники на рынке утверждают, что банкирам не дают покоя и золотовалютные резервы, которые, по мнению многих аналитиков, вообще лежат мертвым грузом и обесцениваются не по дням, а по часам. А могли бы, как говаривал в свое время экс-премьер Виктор Черномырдин, пользу приносить!
Однако, как подчеркивают экономисты, сказка о вовлечении в кредитный оборот средств стабфонда и золотовалютных резервов вряд ли станет былью в обозримом будущем. Препятствие к исполнению этой золотой банковской мечты просто, но в то же время неодолимо. «Золотовалютные резервы и Стабфонд с целью финансирования банков использовать нельзя, и не только потому, что это будет неэффективно, «разогреет» инфляцию и т. д. Нельзя, потому что эти средства были накоплены с совершенно иными целями. ЗВР, например, созданы для того, чтобы обеспечить потребность государства во внешнеэкономической деятельности, — говорит вице-президент по банковскому аудиту аудиторско-консалтинговой компании ФБК Алексей Терехов. — Ситуацию здесь можно сравнить с правилами дорожного движения: если мы не едем на красный свет, то не потому, что никого на пешеходном переходе нет, а потому, что это запрещено. Вот и ЗВР, и стабфонд запрещено использовать в иных целях, нежели те, которые указаны в соответствующих законах».
С Алексеем Тереховым согласны и другие эксперты. Так, руководитель экономической экспертной группы при Минфине Евсей Гурвич считает, что все слухи о возможном включении средств стабфонда и ЗВР в кредитный оборот — из области мечтаний. «По российскому законодательству деньги Резервного фонда могут быть инвестированы только в высоколиквидные иностранные активы, они не могут быть предоставлены банкам, потому что назначение этих средств в том, чтобы страховать бюджет от возможных рисков, например от резкого падения мировых цен на нефть, как это было в 1998 году», — говорит экономист.
Еще более решительно отвергает идею об использовании средств стабфонда и ЗВР для долгосрочного фондирования банковской системы заместитель председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Юрий Зеленский. «Вопрос об использовании золотовалютных резервов как источника долгосрочного фондирования банков всерьез даже не стоит», — уверен он. «Следует понимать, что ЗВР — это деньги, которые уже однажды в экономическом обороте свою функцию выполнили и теперь будут необходимы только в случае, если изменится сальдо торгового баланса. А для фондирования банков они использоваться не могут, как бы ни хотели этого популяризаторы подобных идей. Но я убежден, что Гарегин Тосунян и другие видные экономисты к их числу не относятся, так как прекрасно понимают, как формируются эти резервы и какую роль они играют в экономике страны», — считает зампред комитета Госдумы.
Равный доступ или принцип 30-ти банков?
Вопрос о том, как будут распределяться средства, беспокоит многих. Представители сравнительно небольших банков сетуют на то, что все снова «перепадет крупняку». Независимые эксперты такой возможности не отрицают, и более того — они почти уверены в том, что в конце концов долгосрочные ресурсы, которые предоставит государство, не дойдут до тех, кто в них более всего нуждается на сегодняшний день — мелких и средних банков, вынужденных
«Не получится ли так, что все эти деньги в финале осядут на счетах в определенных, так называемых «хороших» банках? — задается вопросом Юрий Зеленский. — И кто и по каким критериям будет определять степень их «хорошести»? Не повторится ли в результате ситуация десятилетней давности, когда на рынке существовали семь-восемь «хороших» банков, от которых после кризиса 1998 года ничего не осталось? Возможно, такой риск сейчас представляется небольшим, а вот риск, что государственные средства «разойдутся» по нескольким хорошо известным банкам, существует».
Первого зампреда комитета Госдумы по финансовому рынку беспокоит и другой момент. «Надо отдавать себе отчет в том, что развитие ситуации по такому сценарию не решит проблемы долгосрочного фондирования банков: крупные игроки, все равно выйдут на внешние рынки за «длинными» деньгами, а как решат проблему привлечения таких средств мелкие и средние банки, особенно банки на региональном уровне? До них государственные резервы могут либо не дойти, либо дойти, но с большими издержками. В результате может сложиться ситуация, при которой мы «накачаем» государственными деньгами тех, кто в подобном фондировании не нуждается, так как имеет источники привлечения «длинных» денег. А региональные банки окажутся
Тревогу Юрия Зеленского разделяют и другие эксперты. «На мой взгляд, в данном случае важнее даже не то, какие фонды будут использоваться для долгосрочного фондирования банков, а то, какой механизм распределения средств будет создан», — считает Алексей Терехов (ФБК). «Собственно говоря, создание этого механизма и станет своего рода ответом на вопрос, как российские власти видят национальную банковскую систему — как клуб 30-ти сильных, куда входят госбанки, «дочки» и крупные частные банки, или как некую систему, куда наряду с «крупняком» входят малые и средние финансово-кредитные институты. Если возобладает второй подход, то все банки, по идее, должны будут иметь равный доступ к государственному фондированию. Однако те сигналы, которые мы получаем от правительства, дают понять, что, скорее, будет выбран первый вариант, при котором государственные резервы распределятся между, условно говоря, топ-30, — прогнозирует специалист.
Анастасия СКОГОРЕВА
