Аналитическое кредитное рейтинговое агентство присвоило ООО «Соллерс-Финанс» кредитный рейтинг «А-(RU)», прогноз по рейтингу — «стабильный».
Кредитный рейтинг лизинговой компании, специализирующейся главным образом на предоставлении услуг финансового лизинга транспортных средств и принадлежащей на паритетной основе Совкомбанку и ПАО «Соллерс», обусловлен адекватной оценкой ее бизнес-профиля и достаточности капитала, сильным риск-профилем, удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности, а также поддержкой со стороны акционеров, прежде всего Совкомбанка, поясняется в сообщении АКРА. Компания обладает умеренно высоким уровнем кредитоспособности в сравнении с другими эмитентами в РФ, отмечают аналитики.
Адекватная оценка бизнес-профиля обусловлена устойчивой позицией, занимаемой «Соллерс-Финансом» в группе средних по размеру бизнеса лизинговых компаний, специализирующихся на финансовом лизинге автотранспорта, преимущественно в грузовом сегменте. Ликвидность техники в данном сегменте оценивается как высокая, что позволяет компании гибко реагировать на ухудшение экономической конъюнктуры.
Стратегия развития компании предполагает расширение бизнеса в ключевых для нее сегментах, главным образом в сфере лизинга грузового автотранспорта, автобусов и микроавтобусов. Дальнейшее развитие «Соллерс-Финанса» предусматривает сотрудничество с направлением автокредитования Совкомбанка. Система корпоративного управления и риск-менеджмента оценивается экспертами АКРА как адекватная в контексте размера компании и занимаемой ею бизнес-ниши.
Достаточность капитала «Соллерс-Финанса» оценивается как сильная и поддерживается прибыльностью деятельности компании на протяжении ряда лет. На конец сентября 2017 года показатель достаточности капитала составлял около 22%. Уровень достаточности капитала позволяет «Соллерс-Финансу» абсорбировать потенциальные убытки в случае значительного увеличения просрочки в лизинговом портфеле при существенном ухудшении ситуации в экономике.
Риск-профиль компании оценивается как адекватный. На долю лизинговых договоров с просроченными более чем на 90 дней платежами приходится 0,2% портфеля. По лизинговым договорам с невысоким кредитным качеством лизингополучателя (в терминах методологии АКРА) существует отработанная система безакцептного списания платежей в случае необходимости. Агентство также отмечает высокий уровень ликвидности автотехники, контроль предметов лизинга и возможность их быстрого изъятия, налаженный процесс реализации автотранспорта в случае расторжения договоров лизинга.
Стратегия компании предполагает быстрый рост совокупного лизингового портфеля, поэтому на горизонте одного-двух лет возможный рост просроченной задолженности не окажет влияния на показатель риск-профиля. Кроме того, увеличение лизингового портфеля «Соллерс-Финанса» в основном затронет направление финансового лизинга автотехники, что позволит поддерживать высокую ликвидность оборудования. Однако в более долгосрочной перспективе способность компании поддерживать показатели просрочки на низком уровне будет все в большей степени зависеть от качества управления рисками, предупреждает АКРА.
Агентство отмечает низкую диверсификацию структуры фондирования «Соллерс-Финанса», которая сочетается с адекватной позицией компании по ликвидности. Текущая структура фондирования в отношении его источников оценивается как высококонцентрированная: фондирование в настоящее время в значительной степени обеспечивается долговыми ценными бумагами. По состоянию на 1 октября 2017 года на долю выпуска облигаций компании приходился 61% пассивов, тогда как на долю банковского кредитования — 7,1%. Согласно оценке АКРА, основанной на анализе стратегии компании, в ближайшие 12—18 месяцев облигации продолжат доминировать в структуре ее фондирования.
Политика «Соллерс-Финанса» по управлению ликвидностью отражает специфику бизнеса, который в силу высокой ликвидности лизинговой техники и высокой дифференцированности лизингового портфеля по клиентам не предполагает поддержания значительной подушки высоколиквидных активов. Политика по управлению ликвидностью основывается на возможности быстрого сокращения новых лизинговых продаж в случае прогнозируемой нехватки ликвидности. Кроме того, компания поддерживает кредитные линии в нескольких крупных российских банках, что также является дополнительным источником ликвидности в базовом сценарии.
Вероятность экстраординарной поддержки со стороны собственников оценивается как умеренная. По мнению АКРА, в случае необходимости Совкомбанк может выступать в роли поддерживающей организации и способен предоставлять «Соллерс-Финансу» как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование (ликвидность в необходимом объеме), а также осуществлять вливание капитала.
