Эксперты: ЦБ до конца года может снизить ставки еще на полпроцента

ЦБ РФ до конца текущего года снизит ставку рефинансирования еще как минимум на 0,5 процентного пункта, считают опрошенные РИА Новости эксперты. По их словам, это помогает регулятору препятствовать притоку спекулятивного капитала, а вот росту кредитной активности способствует мало — из-за риска «плохих» долгов банки предпочитают вкладываться в операции на валютном и фондовом рынках.

Банк России обновил исторический минимум ставки рефинансирования, снизив ее с 25 ноября на 0,5 процентного пункта — до 9%. В общей сложности в текущем году она снижалась девять раз и опустилась на 4,0 процентного пункта. Ключевые ставки денежного рынка также снижены на 0,5 процентного пункта. Это произошло благодаря замедлению инфляции и последовательному уменьшению инфляционных ожиданий, говорится в сообщении регулятора.

До конца года ставка рефинансирования может снизиться еще как минимум на 0,5 процентного пункта, уверены эксперты. Резервы снижения Центробанком ставки рефинансирования в этом году уже подходят к концу, однако не исключено еще одно снижение, сказала главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. По ее мнению, все будет зависеть от темпов инфляции — возможно, ставка рефинансирования еще раз снизится на 0,5 процентного пункта. «На мой взгляд, ставка 8,5% до конца года — вполне реальный ориентир», — отметила Орлова.

Начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис» Максим Шеин уверен, что резерв для снижения ставок у ЦБ есть. «В частности, межбанковские ставки по однодневным кредитам overnight, до кризиса составлявшие 1—2%, сейчас более 4%», — напомнил эксперт.

В конце года рост бюджетных расходов может увеличить темпы инфляции, отмечает аналитик ФК «Открытие» Ольга Найденова. По ее словам, в этом случае вероятен риск того, что регулятор будет вынужден повысить свои ставки, и этого он постарается избежать.

Решение об очередном снижении ставки было принято в целях дальнейшего повышения доступности кредитов для экономики и стимулирования конечного спроса, указывает регулятор. В то же время он отмечает, что кредитная активность российских банков по-прежнему низкая, а внутренний спрос остается недостаточным для обеспечения устойчивого роста производства.

Снижение ставок регулятора мало способствует росту кредитной активности — все дело в засилье «плохих» долгов, полагают эксперты. По мнению Орловой, основная проблема — в качестве заемщиков. Поэтому один из важных инструментов властей для уменьшения кредитных ставок для экономики — борьба с «плохими» активами, считает она. По словам Шеина, сейчас банкам невыгодно кредитовать из-за роста просроченной задолженности, и ситуация не изменится, пока не будет создан банк «плохих» долгов. «Мировые уроки этого и прошедших кризисов наглядно доказывают: все меры поддержки банковского сектора неэффективны, пока не появляется такая «помойка», зато потом дело идет на лад», — сказал Шеин. По его мнению, организовать такую структуру должно государство.