Наши финансовые стратегии

----------
Цитата


Обратил внимание на некоторые несоответствия между поведением банков по ставкам накопительных счетов (либо не повышают, либо понижают) и ОФЗ (26242 к примеру) - у которых неуклонно доходность повышается. Кто это как для себя объясняет?

----------


Неэффективность на рынке. Среди физлиц распространено недоверие "бирже" и "бумажкам", огромные средства паркуются на текущих/накопительных счетах. На фондовом рынке подобный навес отсутствует априори, поэтому ОФЗ (более репрезентативный пример, наверное, 26223?) отражают ситуацию лучше.

Бывает, кстати, и наоборот: в кризис-2008 в США возникло такое недоверие к банкам, что Treasuries скупали вплоть до отрицательных доходностей, несмотря на то, что депозитные ставки тогда еще были ненулевыми.

----------
Цитата

Alexzimov пишет:
26242 к примеру
----------

Ну, Вы хватанули в сравнении :| То НС с мгновенной реакцией владельца при изменении ситуации и возможностью закрыть в любой день, как минимум не потеряв своё, а скорее приобретя. А то ОФЗ 6 лет до погашения в текущих условиях, заявленную доходность по которым получишь только при погашении через 6 лет. За риск и ставки. Но вообще, я тоже именно к этим ОФЗ присматриваюсь (но пока не покупаю ;) ).

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:
доходность по которым получишь только при погашении через 6 лет
----------

Вероятно дело и в этом еще - у накопительных счетов по факту как бы ежемесячная капитализация, которая автоматически повышает доходность по сравнению с "длинными" ОФЗ. Это если я правильно понимаю как работают обе эти системы :oops:

----------
Цитата

Alexzimov пишет:
Это если я правильно понимаю как работают обе эти системы изображение

----------

Возможно что и не совсем, хотя чего там особо понимать в ОФЗ-ПД. У облигаций тоже есть НКД, начисляемый ежедневно, который можно получить при продаже в любой день или реинвестировать при выплате купона. Просто доходность к погашению в 12% определяется именно дисконтом в 110 р. к номиналу (в случае 26242) и реализуется эта доп.доходность только при погашении, в остальное же время до погашения купон 9%. Да, при улучшении условий цена этих облиг пойдет вверх, на них можно "спекульнуть" ;) Но могут спекульнуть и на Вас, если надежды эти не оправдаются :D В общем, длинные ОФЗ такой себе аналог НС, надо что-то покороче сравнивать, хотя сейчас всё 12-12,5%.

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:
доходность к погашению в 12%
----------

Которая достигается, если реинвестировать купоны с такой же доходностью, что неприменимо, поэтому, всего итоговая доходность будет ниже.

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:
В общем, длинные ОФЗ такой себе аналог НС
----------

Длинные ОФЗ это долгосрочный вклад с ежеквартальной (полугодовой) выплатой процентов (купона) без возможности пополнения, а цена его досрочного расторжения вклада определяется рынком денежно-кредитной политикой (интересами) Банка России.

----------
Цитата

user-76997308445 пишет:
Длинные ОФЗ это долгосрочный вклад
----------

Ну, я и имел в виду так себе аналог :)
----------
Цитата

Aieco пишет:
что неприменимо, поэтому, всего итоговая доходность будет ниже.
----------

А вдруг реинвестировать получится ещё и с более высокой доходностью?.. ;)

----------
Цитата

user-76997308445 пишет:
цена его досрочного расторжения
----------

По сути при средне-и долгосрочных ОФЗ все упирается в непредсказуемость цены выхода из них. Особенно если все плохо/стало хуже и нужно выйти срочно. Конечно, в этом плане НСы на месяц-другой с перекладкой и практически постоянным доступом к деньгам могут выглядеть более привлекательно. "Знать бы прикуп..."

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:
А вдруг
----------

Вот это и определяет возможную (но не гарантированную!) повышенную доходность по фондовому рынку :D

----------
Цитата

Alexzimov пишет:
"Знать бы прикуп..."
----------

Всё, как в механике.. Выигрываем в силе - проигрываем в расстоянии :pardon: И наоборот.
НС сегодня 12%, "завтра" 7%, "послезавтра" - может 5%... А у той же 26242 купон 9%, взято на 2 купона дешевле номинала, можно сдать с прибылью в любой момент... Ну, это если всё пойдет так как надо. Но это не точно :D

----------
Цитата


НС сегодня 12%, "завтра" 7%, "послезавтра" - может 5%... А у той же 26242 купон 9%, взято на 2 купона дешевле номинала, можно сдать с прибылью в любой момент... Ну, это если всё пойдет так как надо. Но это не точно :D

----------


Все-таки накопительные счета следует сравнивать с короткими облигациями. Разница будет по-прежнему в пользу последних, так что неэффективность присутствует. Задача вкладчика-перебежчика - лишь минимизировать транзакционные издержки. :)

А с такими монстрами, как 26242 или вовсе 26238, я бы не связывался, пока на долговом рынке не будут кровь и кишки, а на передовицах СМИ не будут чествовать "иранский сценарий". Иначе, отбросив осторожность в неподходящий момент, можно легко попасть на BDSM-сеанс с Госпожой Дюрацией (duration can be a [censored]!)