Наши финансовые стратегии

Индекс RGBI уже 5 дневная свечка показывает рост, участники рынка закладывают замедление инфляции и окончание повышения ставок.
«Файл недоступен»

----------
Цитата

chudak пишет:
Я в середине августа грохнул трехлетку залитую в третьей декаде июня. Потери пока ещё не отбил, но где-то на Новый год должен компенсировать.
----------


Так все правильно, вы сделали свой выбор, да и срок у Вас маленький, что вклад отлежал 2 месяца, за 4-5 месяцев отбиваете, а, если бы он у вас год отлежал, вряд ли бы закрыли, поскольку отбивали потери почти до окончания срока старого вклада. У меня тоже трехлетки открыты под 11% с копейками, два месяца прошло, но закрывать не планирую, поскольку суммы не шибко большие, да и 11%+ в сроке 3 лет не так уж плохо, а так мне полгода отбивать потери, можно и быстрее, если сумму увеличить в 2-3 раза, а потом уже в плюс работать.

----------
Цитата

Bereznisky пишет:
Индекс RGBI уже 5 дневная свечка показывает рост, участники рынка закладывают замедление инфляции и окончание повышения ставок X
----------

ОФЗ тоже уже несколько дней как растут

----------
Цитата

Bereznisky пишет:
очень уж резко и внезапно "уверовали" не верившие ещё неделю назад?
----------

На самом деле именно этот резкий разворот и привлек мое внимание (я закупался как раз неделю назад этими ОФЗ). Вот и рассуждаю - закупать их дальше или это просто отскок был и стоит подождать дальнейшего развития событий и (возможного) снижения цены.

----------
Цитата

Alexzimov пишет:
закупать их дальше или это просто отскок был
----------

Это выбор каждого.. :pardon: Знать бы прикуп..
Моё ИМХО, что скоро всех желающих накормят, просто раз готовы платить больше - почему бы сейчас не кормить подороже?.. Мне только интересно, откуда вдруг взялись эти "голодные"? Моё ИМХО- перетекают из валюты, но я далек от грамотных финансовых выводов, имею право ошибиться ;)

----------
Цитата

kioratsu пишет:
ВТБ в своем ежеквартальном обзоре ("Взгляд на рынки капитала") достаточно грамотно расписывает Big Picture.

----------

Подскажите, а сам ВТБ выкладывает эти обзоры в открытый доступ? Не могу найти. Есть счет в втб брокере, раньше в личном кабинете был раздел с аналитикой. Теперь личный кабинет заменили на аналог мобильного приложения с порезанным функционалом. Где искать?

----------
Цитата


Подскажите, а сам ВТБ выкладывает эти обзоры в открытый доступ? Не могу найти.

----------


Раньше, когда существовал VTB CIM, англоязычные версии публиковались у них на сайте. Сейчас распространение идет какими-то окольными путями, например, через мобильное приложение "Акционер" или через каналы ВТБ в соцсетях. Выпуск за IV квартал текущего года вроде и не выходил пока.

----------
Цитата

Alexzimov пишет:
Berezniskyпишет:
очень уж резко и внезапно "уверовали" не верившие ещё неделю назад?
----------
я этого не писал, много летний глюк форума.
----------
Цитата

MSN87 пишет:
ОФЗ тоже уже несколько дней как растут
----------
Индекс RGBI отслеживает динамику изменений рыночной стоимости на совокупность ОФЗ. Так, при повышенном спросе на гособлигации индекс выше, а при интенсивной распродаже — ниже.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Раньше, когда существовал VTB CIM, англоязычные версии публиковались у них на сайте. Сейчас распространение идет какими-то окольными путями, например, через мобильное приложение "Акционер" или через каналы ВТБ в соцсетях. Выпуск за IV квартал текущего года вроде и не выходил пока X
----------

Да, нашел в приложении этом обзор за 3 квартал. Хотя в открытом доступе уже можно найти и за 4 квартал:
https://investfunds.ru/analytics/366161/download/

----------
Цитата

chudak пишет:
Я в середине августа грохнул трехлетку залитую в третьей декаде июня. Потери пока ещё не отбил
----------
а я, в третьей декаде июня, не то, что на ТРИ года не открывалась, а сидела исключительно на НС, чего раньше никогда не делала

----------
Цитата

Bereznisky пишет:
много летний глюк форума
----------
это не глюк, а происходит это тогда, когда выделяют фразу для цитирования в одном тексте, а "Цитировать" нажимают под другим

----------
Цитата

chudak пишет:
Тут все рассуждения о досрочке идут в разрезе по ставкам "здесь и сейчас". Это верно для сверхосторожных вкладчиков. Иногда нужно рискнуть и закрыться, имея ввиду будущие ставки. Я в середине августа грохнул трехлетку залитую в третьей декаде июня. Потери пока ещё не отбил, но где-то на Новый год должен компенсировать.
----------

Можно в попугаях прикинуть окупаемость даже совершённого решения. Как всегда, без сумм, названий банков - только даты и проценты. А стратегические %, от которых придётся отталкиваться на последующие сроки - в Части №2 в моей подписи по ссылке.

----------
Цитата

MSN87 пишет:
ОФЗ тоже уже несколько дней как растут
----------


Надо тоже уже начинать думать, сейчас пополнять ИИС и покупать свои ОФЗ, раз в рост идут или чуток подождать, пусть еще вырастут, так ведь могут и упасть.

----------
Цитата

helga_spb пишет:
пусть еще вырастут
----------

Вы не поняли :) В последнюю неделю они растут в цене, а не в доходности! Доходность наоборот падает.
Хотя, может это я не понял Вас.. Типа успеть, пока не подорожало ещё сильнее? Разве что длиннее года, короткие навряд ли ещё пойдут вверх по цене, и так уже ИМХО зашкаливают.

Сегодня у ЦБ доклад о денежно-кредитной политике.

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:

Вы не поняли изображение
В последнюю неделю они растут в цене, а не в доходности! Доходность наоборот падает.
----------


Это я не поняла, думала растут в доходности, а рост в цене - вот это не гуд.

----------
Цитата

helga_spb пишет:
вот это не гуд
----------

Увы и ах, такой вот баланс спроса и предложения.. Сам в шоке! :) Сижу пока в "фонде ликвидности", пережидаю жор...

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:

Увы и ах, такой вот баланс спроса и предложения.. Сам в шоке! изображение
Сижу пока в "фонде ликвидности", пережидаю жор...
----------


А ведь пополняться и брать те же ОФЗ, что уже есть все равно придется, как не крути, но посидим пока подождем, вот ведь как все повернулось.

----------
Цитата

helga_spb пишет:
А ведь пополняться и брать те же ОФЗ, что уже есть все равно придется, как не крути
----------

Совершенно не обязательно, разве что это просто удобно по дате закрытия ИИС. Да и выросло всё не сказать чтобы безобразно, снижение в 0,5% от максимальной доходности мы как-нибудь переживём в случае чего, 13% плюс вычет - вполне себе приемлемо ;)

[QUOTE]sergey048 пишет:
Сегодня у ЦБ доклад о денежно-кредитной политике.[/QUOTE]Друзья, какие впечатления? :{} Обещает ли нам ЦБ вкусные ставки? ;) Прошлый квартальный доклад некоторые экономисты оценили с иронией — например, главный научный сотрудник Центрального экономико-математического института РАН Иван Грачёв. изображение

[QUOTE]Иван Грачев: «Модель прогнозов ЦБ качественно неверная — ее слаборазвитым странам скормили американцы»

Интересны две вещи. Во-первых, заявления замминистра финансов РФ Алексея Сазанова о том, что с января мы переходим на национальный индекс измерения цены нефти в целях определения бюджета. Это чрезвычайно важно! Уж сколько раз я в «БИЗНЕС Online» высказывался о том, что нецелесообразно устанавливать цену нефти и рассчитывать бюджет страны, основываясь на оценках совершенно недружественного агентства Argus. Многие эксперты выражали такое мнение. Наконец-то от этой схемы откажутся! Жаль, что только с января следующего года.

Переход к национальному индексу — это признание ошибочности прошлых действий. Хотя и неполное. В этом плане гораздо более противоречив, но не менее важен доклад Центрального банка о денежной и кредитной политике, который он опубликовал на неделе, во-вторых. ЦБ, в отличие от минэкономики, реально очень влияет на экономику России: играми с ключевой ставкой, печатанием — непечатанием денег, работой с валютой. Потому важно знать, что они думают о текущей ситуации и будущей.

Собственно, в части констатации текущей ситуации их доклад просто блестящ. И мне приятно, что он полностью соответствует моим оценкам и суждениям. В частности, они говорят, что да, в II квартале зафиксирован экономический рост 4,8%. Не говорят прямо, мол, извините, мы немножечко ошиблись, но отмечают, что пересматривают экономический рост по итогам 2023 года, и теперь называют цифры 1,5–2,5%. Это соответствует тому, что я прогнозировал.

Ведомство также отмечает, что потребительский спрос устойчиво растет, инвестиционная активность увеличивается, безработица на минимальном значении (рекордно минимальном), загрузка мощностей на максимально рекордном — порядка 80%. По итогам 2023-го прогнозируется торговый баланс порядка $97 миллиардов. Это меньше, чем в прошлом году, но все-таки много, хотя некоторые и опасаются недопоступления долларов.

А вот насчет средней цены на нефть Центробанк прогнозирует $55 за бочку. В строгом соответствии с требованиями Вашингтона. Дальше логика такая: если они кругом ошиблись (а по основному показателю ошиблись, так как в 2022-м прогнозировали спад на 12%, потом — на 8%, но ничего похожего не произошло, а в этом году прогнозировали рост около нуля), значит, надо пересматривать модели, менять саму систему прогнозирования. Но ЦБ руководствуется другой логикой. Они говорят, что да, вот сейчас все хорошо, но дальше никакого роста не последует, все будет по нашей модели, к концу этого года — 1,5% в квартал, ну и дальше, в 2024-м, 2025-м, тоже порядка 1,5%. Кроме выводов, сделанных по математическим моделям, есть и «немодельные».

О мире в целом они констатируют, что обещанная рецессия (я тоже говорил, что ничего подобного не будет) не состоялась, в мире идет экономический рост. Тем не менее почему-то есть (и она продолжится) тенденция на снижение цен на сырьевые ресурсы — основной наш экспорт. Это нелогично. Если экономика растет, увеличивается и энергопотребление, вслед за этим, по идее, должны расти цены на нефть и другое сырье. Прогноз Центробанка в данной части опирается на экспериментальные факты. Они берут тенденцию этих кризисных лет и просто продолжают ее дальше, что, на мой взгляд, неправильно.

ЦБ в этот раз дал подробное описание модели, на которую опирается. Они говорят: да, модель надо корректировать, поэтому мы вводим большой блок, связанный с трудом, и, поскольку безработица минимальная, начинается конкуренция за трудовые ресурсы. И ведомство Эльвиры Набиуллиной вводит этот блок как тормозящий экономический рост. Это довольно странно, ведь реальные экспериментальные факты по ВВП страны, по инфляции показали качественную несостоятельность их модели.

Модель, конечно, красивая, но она выдавала результаты, не соответствующие действительности по ключевым параметрам. В частности, я в «БИЗНЕС Online» публиковал оценки того, как ключевая ставка действует на инфляцию. Реальные экспериментальные факты. Один из читателей, видимо, хорошо разбирающийся в математике, сказал, что, возможно, Центробанк руководствуется ежемесячной инфляцией, на основе которой делает пересчет на год. Я же, как обыкновенный гражданин, мыслю так: если в феврале цены были одни, а в марте стали другими, то, вероятно, это и есть реальная инфляция. Изменение цены в отчетный период.

Для того чтобы все было чисто и корректно, я проверил, что будет, если использовать реальные данные, как это делает Центробанк. Взял из этого доклада инфляцию (как они ее меряют), ключевую ставку (опять же как они меряют) и совместил на графике № 1, произведя корреляционный анализ этих кривых совместно.

изображение

На графике № 2 — кривая корреляционной функции (корреляция между этими кривыми в зависимости от временного лага). Нет никаких намеков на то, что изменения ключевой ставки повлияют через 2, 5, 6 месяцев. Единственное, что мы видим, — это высокая корреляция через месяц. Она означает только то, что при повышении инфляции Центробанк берет и повышает ключевую ставку. Совершенно иная причинно-следственная связь. Реальные экспериментальные факты никакой значимой реакции инфляции на изменение ключевой ставки не демонстрируют. В докладе ведомства модель не сопоставляется с реальными фактами, они просто вводят дополнительный блок, например, и рассматривают, как картинка меняется по сравнению с моделью до введения этого блока. Модели сравниваются с моделями. Тем не менее там интересен целый отдел, посвященный импульсным откликам, реакция моделей на какие-то шоковые, ступенчатые изменения, например все по той же ключевой ставке.

изображение

На 54-й странице отчета Центробанка представлены графики с двумя разновидностями инфляции. И та инфляция, что от года к году имеет явный экстремум через 6 месяцев, потихонечку становится максимальной. Это заведомо должно отражаться на реальной корреляционной кривой (той, что я сделал, опираясь на реальные факты). Ничего похожего на этот экстремум спустя полгода, никакого такого отклика на импульсные, ступенчатые изменения ключевой ставки на практике нет.

Это что означает? Что модель Центробанка в данной части неправильна и дает абсолютно неверную оценку того, к чему приводят их управленческие решения. Резюме такое: если не только по ВВП, но и по другим из 6 представленных пунктов в отчете ЦБ разбираться, то по наиболее существенным параметрам модель демонстрирует совершенно нереалистичный отклик. Не то, что мы реально наблюдаем в жизни.

Модель эту надо поменять. Она качественно неверная. Может, чьей-то корысти здесь и нет, но построение такой модели — это объемная муторная работа, если ее делать заново. Давным-давно ее всем слаборазвитым странам скормили американцы. Вокруг нее даже определенный язык формируется, всяческие импульсные отклики, таргетированные инфляции. На этом языке все щебечут, друг друга понимают, всем удобно.

Для нашей стороны тут важную роль играет инерция, нежелание взять и все пересчитать, потерять то, что уже привычно. Сложно создать модель, соответствующую реальным российским условиям. Но сделать это надо. Потому что те, кто эту модель когда-то России и другим странам навязал, вполне возможно, изначально хотели, чтобы она тормозила экономический рост. Думаю, именно в этом плане страна особенно нуждается в импортозамещении, для того чтобы успешно противостоять в гибридном конфликте c коллективным Западом.

/БИЗНЕС Online[/QUOTE]


Дорогие, с Днём Великой Октябрьской революции! В ночь с 7 на 8 ноября 1917 года в столичном Петрограде произошло восстание — по сигналу, которым стал холостой выстрeл с крейсера «Аврора», вооружённые рабочие, солдаты и матросы захватили Зимний дворец. Согласно данным Фонда «Общественное мнение», 55% опрошенных считают что отмена государственного праздника была неправильной. А до 92 года и 7-е, и 8-е ноября были красные дни календаря.

изображение изображение