Сводки с театра военных действий
Не заметил пристального внимания к нижеследующей информации, хотя сам с нетерпением ждал этого факта:
По состоянию на 03.02.2020 на официальном сайте АСВ имеются следующие цифры:
----------
Цитата
в настоящее время число участников ССВ — 720 кредитных организаций, из них:
• 360 — действующих банков, имеющих лицензию на работу с физическими лицами;
• 6 — действующих кредитных организаций, утративших право на привлечение денежных средств физических лиц;
• 354 — кредитные организации, находящиеся в стадии ликвидации.
----------
Ждём абсолютного равенства 357/357 и 6 особняком...
По состоянию на 03.02.2020 на официальном сайте АСВ имеются следующие цифры:
----------
Цитата
в настоящее время число участников ССВ — 720 кредитных организаций, из них:
• 360 — действующих банков, имеющих лицензию на работу с физическими лицами;
• 6 — действующих кредитных организаций, утративших право на привлечение денежных средств физических лиц;
• 354 — кредитные организации, находящиеся в стадии ликвидации.
----------
Ждём абсолютного равенства 357/357 и 6 особняком...
8817
980
Комментарии
99+
Сначала старые Сначала новые
Сначала старые
18 апреля 2021 в 22:00
----------
Цитата
YuriS пишет:
Но может возьмут и снова ночью соберутся :shuffle:
----------
▼ Евгений Коган, профессор ВШЭ, кандидат экономических наук: «Боюсь, выбор у Центробанка сейчас невелик. Происходящие события заставляют его быть гораздо жестче. Не так давно был опрос, и я сказал — ожидаю нескольких подъемов ставки в этом году. С выходом к концу года на уровень 5–5,25% годовых. Возможно, реальность окажется еще суровее, и ЦБ придется быть еще более агрессивным в закручивании гаек».
▼ Александр Зюриков, директор по развитию компании Noble Russian Finance Club: «Какого-либо радикального повышения ключевой ставки Центробанка РФ ожидать не стоит. Регулятор весьма осторожен в использовании данного инструмента. И хотя таргетирование инфляции для него приоритетно, задача поддержки экономического роста также остается важной. С учетом того, что экономика только начала восстановление после просадки на фоне пандемии, удорожание денег сейчас может стать для нее слишком тяжелым ударом. Кроме того, текущий всплеск инфляции в основном проявляется в сегменте продуктов питания и других товаров первой необходимости, а на них изменение учетной ставки сказывается менее заметно. Повышать ставку, ЦБ, конечно, будет, но вряд ли настолько резко, как это прогнозирует Bloomberg».
▼ Дмитрий Чечулин, независимый финансовый эксперт: «Надо понимать, что рост с 4,25% до 6% это довольно большой интервал и совершая аккуратные повышения по 0,25% на это уйдет до семи заседаний. Резкое изменение курса валюты или существенные сдвиги в инфляции могут оказать существенное влияние на решительность регулятора. Учитывая, что ЦБ РФ не стесняется менять ставку и шагами в 1% (как это было в июне 2020 года), поэтому нельзя исключать и 3–4 резких изменений в сторону роста».
▼ Диана Степанова, доцент кафедры финансов и цен РЭУ им. Г.В. Плеханова, кандидат экономических наук: «В ближайшие полгода заметного роста депозитов населения можно не ждать. Продолжится переток средств граждан внутри банка — в накопительные ликвидные банковские счета, эскроу-счета и вложения в другие альтернативные банковские инструменты. Деньги граждан начнут возвращаться на сберегательные депозиты в случае дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком России и изменения политики формирования ресурсной базы банками. Пока российские банки повышают привлекательность накопительных счетов, которые пользуются популярностью из-за возможности снятия и пополнения средств в любой момент. В условиях кризиса растет спрос на подобные банковские продукты, обеспечивающие не только ликвидность денег, но и предлагающие повышенную доходность».
▼ Владимир Гамза, председатель Комитета Торгово-промышленной палаты РФ по финансовым рынкам и кредитным организациям, кандидат экономических наук: «Все будет зависеть от роста инфляции, но совершенно очевидно, что этим повышением Центральный банк не ограничится. Есть много сигналов из разных отраслей экономики о том, что цены, скорее всего, будут расти. С одной стороны, конечно, важно обеспечить стабильность цен, но административное на них давление приводит к диспаритету цен между разными цепочками как в различных отраслях, так и внутри самих отраслей, что приведет к обратному эффекту — росту инфляции. ЦБ всегда реагирует на два показателя: на индекс потребительских цен и курс рубля. Если оба будут отрицательны (рост первого и падение второго), то очевидно, что Банк России будет повышать ставку. До какого уровня — только самому Центробанку известно, он у нас решительный, себя в этом не ограничивает. Вспомнить хотя бы декабрь 2014 года, когда он резко повысил ставку до 17%».
▼ Олег Богданов, ведущий аналитик QBF, руководитель экономического отдела Коммерсант FM: «Разрыв между ставкой ЦБ и уровнем инфляции стал слишком большим: ставка 4,25%, инфляция 5,8%. Поэтому ставку подняли до 4,5% и, скорее всего, будут ее повышать и дальше. Следом за ключевой ставкой начнут подниматься все остальные ставки: ипотека, потребкредиты, кредитные карты и т. д. Думаю, что Банк России будет стремиться сделать ключевую ставку положительной, она должна превышать уровень инфляции, то есть, если инфляция 5,7%, то ставка должна быть в районе 6%. Это значит, что потребители должны ориентироваться на ставки по производным кредитным продуктам в районе 8–9%».
▼ Bloomberg раскрыл планы ЦБ по ключевой ставке
▼ Банк России готовит цикл повышения ставок
▼ Агентство Bloomberg сообщает, что Центробанк России до конца года может поднять ключевую ставку до 6%
▼ СМИ узнали о планах ЦБ по резкому повышению ключевой ставки
▼ Российские ставки пойдут вверх
▼ Банк России может повысить ключевую ставку до 4,75% на заседании 23 апреля
▼ Высокая инфляция в марте открывает возможности для повышения ставки ЦБ РФ в апреле
▼ Реальная рублевая процентная ставка вернется на положительную территорию в этом году
▼ ЦБ рассматривает варианты повысить ключевую ставку на 0,25 или 0,5 п.п., либо оставить без изменений
▼ В Банке России назвали три варианта изменения ключевой ставки
▼ Повышение ключевой ставки ЦБ на ближайшем заседании будет оправданным
▼ Банк России рассматривает возможность повышения ключевой ставки
▼ Кирилл Тремасов, директор Департамента денежно-кредитной политики Банка России, в первом выпуске видеоролика "Что почём?" — о логике решений ЦБР по ключевой ставке и её возможном повышении на ближайшем заседании Совета директоров:
Цитата
YuriS пишет:
Но может возьмут и снова ночью соберутся :shuffle:
----------
▼ Евгений Коган, профессор ВШЭ, кандидат экономических наук: «Боюсь, выбор у Центробанка сейчас невелик. Происходящие события заставляют его быть гораздо жестче. Не так давно был опрос, и я сказал — ожидаю нескольких подъемов ставки в этом году. С выходом к концу года на уровень 5–5,25% годовых. Возможно, реальность окажется еще суровее, и ЦБ придется быть еще более агрессивным в закручивании гаек».
▼ Александр Зюриков, директор по развитию компании Noble Russian Finance Club: «Какого-либо радикального повышения ключевой ставки Центробанка РФ ожидать не стоит. Регулятор весьма осторожен в использовании данного инструмента. И хотя таргетирование инфляции для него приоритетно, задача поддержки экономического роста также остается важной. С учетом того, что экономика только начала восстановление после просадки на фоне пандемии, удорожание денег сейчас может стать для нее слишком тяжелым ударом. Кроме того, текущий всплеск инфляции в основном проявляется в сегменте продуктов питания и других товаров первой необходимости, а на них изменение учетной ставки сказывается менее заметно. Повышать ставку, ЦБ, конечно, будет, но вряд ли настолько резко, как это прогнозирует Bloomberg».
▼ Дмитрий Чечулин, независимый финансовый эксперт: «Надо понимать, что рост с 4,25% до 6% это довольно большой интервал и совершая аккуратные повышения по 0,25% на это уйдет до семи заседаний. Резкое изменение курса валюты или существенные сдвиги в инфляции могут оказать существенное влияние на решительность регулятора. Учитывая, что ЦБ РФ не стесняется менять ставку и шагами в 1% (как это было в июне 2020 года), поэтому нельзя исключать и 3–4 резких изменений в сторону роста».
▼ Диана Степанова, доцент кафедры финансов и цен РЭУ им. Г.В. Плеханова, кандидат экономических наук: «В ближайшие полгода заметного роста депозитов населения можно не ждать. Продолжится переток средств граждан внутри банка — в накопительные ликвидные банковские счета, эскроу-счета и вложения в другие альтернативные банковские инструменты. Деньги граждан начнут возвращаться на сберегательные депозиты в случае дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком России и изменения политики формирования ресурсной базы банками. Пока российские банки повышают привлекательность накопительных счетов, которые пользуются популярностью из-за возможности снятия и пополнения средств в любой момент. В условиях кризиса растет спрос на подобные банковские продукты, обеспечивающие не только ликвидность денег, но и предлагающие повышенную доходность».
▼ Владимир Гамза, председатель Комитета Торгово-промышленной палаты РФ по финансовым рынкам и кредитным организациям, кандидат экономических наук: «Все будет зависеть от роста инфляции, но совершенно очевидно, что этим повышением Центральный банк не ограничится. Есть много сигналов из разных отраслей экономики о том, что цены, скорее всего, будут расти. С одной стороны, конечно, важно обеспечить стабильность цен, но административное на них давление приводит к диспаритету цен между разными цепочками как в различных отраслях, так и внутри самих отраслей, что приведет к обратному эффекту — росту инфляции. ЦБ всегда реагирует на два показателя: на индекс потребительских цен и курс рубля. Если оба будут отрицательны (рост первого и падение второго), то очевидно, что Банк России будет повышать ставку. До какого уровня — только самому Центробанку известно, он у нас решительный, себя в этом не ограничивает. Вспомнить хотя бы декабрь 2014 года, когда он резко повысил ставку до 17%».
▼ Олег Богданов, ведущий аналитик QBF, руководитель экономического отдела Коммерсант FM: «Разрыв между ставкой ЦБ и уровнем инфляции стал слишком большим: ставка 4,25%, инфляция 5,8%. Поэтому ставку подняли до 4,5% и, скорее всего, будут ее повышать и дальше. Следом за ключевой ставкой начнут подниматься все остальные ставки: ипотека, потребкредиты, кредитные карты и т. д. Думаю, что Банк России будет стремиться сделать ключевую ставку положительной, она должна превышать уровень инфляции, то есть, если инфляция 5,7%, то ставка должна быть в районе 6%. Это значит, что потребители должны ориентироваться на ставки по производным кредитным продуктам в районе 8–9%».
▼ Bloomberg раскрыл планы ЦБ по ключевой ставке
▼ Банк России готовит цикл повышения ставок
▼ Агентство Bloomberg сообщает, что Центробанк России до конца года может поднять ключевую ставку до 6%
▼ СМИ узнали о планах ЦБ по резкому повышению ключевой ставки
▼ Российские ставки пойдут вверх
▼ Банк России может повысить ключевую ставку до 4,75% на заседании 23 апреля
▼ Высокая инфляция в марте открывает возможности для повышения ставки ЦБ РФ в апреле
▼ Реальная рублевая процентная ставка вернется на положительную территорию в этом году
▼ ЦБ рассматривает варианты повысить ключевую ставку на 0,25 или 0,5 п.п., либо оставить без изменений
▼ В Банке России назвали три варианта изменения ключевой ставки
▼ Повышение ключевой ставки ЦБ на ближайшем заседании будет оправданным
▼ Банк России рассматривает возможность повышения ключевой ставки
▼ Кирилл Тремасов, директор Департамента денежно-кредитной политики Банка России, в первом выпуске видеоролика "Что почём?" — о логике решений ЦБР по ключевой ставке и её возможном повышении на ближайшем заседании Совета директоров:
Ответить
Группа депутатов сегодня вносит законопроект об освобождении неработающих пенсионеров НДФЛ от доходов по вкладам. Правда все равно с ограничением по суммарному размеру вкладов.
https://iz.ru/1153305/2021-04-19/v-gosdumu-vnesut-proekt-ob-osvobozhdenii-pensionerov-ot-ndfl-po-vkladam?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&nw=1618815717000
https://iz.ru/1153305/2021-04-19/v-gosdumu-vnesut-proekt-ob-osvobozhdenii-pensionerov-ot-ndfl-po-vkladam?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&nw=1618815717000
Ответить
19 апреля 2021 в 22:00
----------
Цитата
Alex_Perm пишет:
----------
Аналитики принимают решения ответственно и неторопливо, а ветреная госпожа Мегарегулятор — в последний момент, доверяясь интуиции. Как друзья–трейдеры верно предположили накануне заседания Совета директоров ЦБ: сидит прямо сейчас неопределившаяся Эльвира и пялится в график рублебакса на инвестинге, и набор брошей рядом, на все случаи жизни изображение
----------
Цитата
Недооценённые данные: почему решение Банка России удивило рынок
Олег Шибанов, директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково–РЭШ, 1Prime:
▼ Первый рост ставки с 2018
Решение Банка России оказалось неожиданным для аналитиков. Отвечая на вопросы Reuters и Bloomberg, почти все из них заявили, что изменения ставки не произойдёт. В качестве обоснования часто предлагалось ориентироваться на слова из интервью председателя и зампредов Банка России — в которых, при некотором упорстве, можно было найти указание на необходимость дождаться апреля, более точных данных и принять решение тогда.
Но при этом текущая инфляция за последние 12 месяцев находится на довольно высоком уровне около 5.9%, что существенно выше цели ЦБ в 4%, и даже по итогам 2020 года равнялась 4.9%. Кроме того, судя по высоким ценам сырьевых рынков (особенно нефтяного) и деловой активности в начале года, восстановление российской экономики кажется достаточно активным, а значит, и цены на товары и услуги могут вырасти сильнее, чем пока ожидается.
Последний фактор — некоторая неопределённость с объёмами бюджетных расходов. Скорее всего, правительство будет вынуждено осуществить дополнительные проекты и в 2021, после существенного роста заимствований и дефицита в 2020. Даже снижение дефицита бюджета до предполагаемых 2.75 трлн. рублей будет означать довольно существенное отклонение от "бюджетного правила", то есть поддержку восстановления экономики — что также может оказаться проинфляционным давлением и также поддерживает необходимость оперативного повышения ключевой ставки.
▼ Насколько аналитики неумелы?
Итак, Банк России действует последовательно, продолжает работать над возвращением инфляции к цели в 4%, и более того — предсказывает, что пока по итогам 2021 вероятен более высокий рост цен. Почему же аналитики массово не смогли увидеть это решение? Я сам сильно колебался, сначала предложив Bloomberg 4.5% как вероятное решение, и только после дискуссий и пересмотра модели сказал финальные 4.25%.
Основной причиной, вероятно, является как раз большое внимание к интервью топ-менеджеров ЦБ. Такое внимание естественно проявляется как в России, так и за рубежом, потому что только ставки ЦБ не дают полной картины возможных изменений. Если в США пока интересной динамики не будет, так как ставки зафиксированы на нулевом уровне минимум до 2023, то в России как раз можно было ожидать изменений из-за достаточно высокой инфляции. И видимо, аналитики слишком много веса возложили на тексты, и чуть меньше — на данные, что иногда помогало в России в прошлом, но сыграло плохую службу в этот раз.
▼ В чём некоторая сложность борьбы с инфляцией в 2021?
Борьба с инфляцией в 2021 затруднена. Международные рынки сырьевых товаров с начала 2020 очень сильно выросли — общий индекс к концу февраля 2021 добавил более 15%, сельского хозяйства — более 13% в долларах. Вдобавок основное движение цен на еду и напитки сосредоточено в последнем полугодии, за которое цены добавили более 17%. В России тот же сахар вырос в цене на 70%. В летний период 2021 есть шанс, что новый урожай затормозит рост цен, как это часто бывало в последние годы.
----------
▼ Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка: «Мы можем трактовать логику решения как реакцию на превышение инфляцией своего прогноза в марте и опасений регулятора о негативном влиянии повышенных инфляционных ожиданий на последующую инфляционную динамику. Однако мы вынуждены констатировать, что жесткая риторика на перспективу ближайших заседаний остается трудно "квантифицируемым" сигналом. Причин, как минимум, две. Во-первых, вторичные ценовые эффекты сейчас очень трудно просчитать из-за неравномерного постковидного восстановления, и только фактические данные будут определять актуальность траектории ключевой ставки инфляционным вызовам. Во-вторых, мы рассматриваем риторику как сигнал правительству о потенциальных последствиях перекосов в регулировании некоторых оптовых рынков (а не розничных) и перекосов в бюджетной политике в случае начала инвестирования бюджетных сбережений».
▼ Сергей Романчук, президент российского подразделения Международной ассоциации профессионалов валютного и денежного рынков ACI Russia: «Инфляция вышла на очередной рекорд по последним данным — уже ближе к 6%, что существенно выше таргета (целевого показателя Центрального банка), и ЦБ вынужден свою денежную политику пересматривать в сторону небольшого ужесточения. Это не значит, что она стала жесткой, шаг в 0,25 п.п. — это, скорее, такой индикатив, первый шажочек наверх, достаточно умеренное решение. Мы думаем, что в апреле будет очередное повышение на 0,25 п.п. или на 0,5 п.п., если данные будут говорить о том, что инфляция продолжает разгоняться. Здесь неожиданного не было. Мы наблюдаем примерно одну и ту же историю во всех развивающихся экономиках, которые понижали ставки для того, чтобы максимально облегчить восстановление экономики, но сейчас столкнулись с тем, что по всему миру процесс подъема цен на продукты, прежде всего, на товары разгоняет инфляцию. Решение ЦБ по ставке не совпало с консенсусами, так как мнения аналитиков были собраны в начале недели, когда они, ориентируясь, в том числе, и на интервью зампреда ЦБ Алексея Заботкина, полагали, что регулятор не поднимет ставку в марте».
▼ Константин Максимов, экономический обозреватель Коммерсант FM: «Для рынка все произошедшее — сюрприз: многие ждали, что 19 марта ставка останется прежней, и поменяется именно риторика. Мы видим, что, наверное, Центральный банк несколько испугался. У Набиуллиной спросили в том числе о санкционных рисках. Она ответила, что самой большой угрозой остается действие против государственного долга Российской Федерации. Но даже это не будет слишком серьезным ударом, потому что ликвидности у нас предостаточно, и ЦБ сможет предоставить средства, если они понадобятся. Российский Центральный банк стал третьим в череде регуляторов развивающихся стран, которые сыграли на инфляционное опережение. Аналогичные шаги принимали в Бразилии, Турции, которая подняла ставку сразу на 200 базисных пунктов».
▼ Александр Роджерс, политический и экономический обозреватель: «Данное действие Центробанка РФ лишний раз доказывает, что ни под каким контролем МВФ он не находится. Потому что совсем недавно МВФ выдал свою рекомендацию понизить ключевую ставку до 4% или ниже, и тогда все верующие в «Россия находится под внешним управлением», дружно кричали, что «вот сейчас Набиуллина выполнит приказ своих западных хозяев». Ничего подобного, как и предсказывали, не произошло. Наоборот, как видим, ЦБ ключевую ставку повысил. Потому что у них свои внутренние методики, а не внешние инструкции».
▼ Василий Колташов, руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества: «Я считаю, что Центральный банк еще пойдет на снижение ключевой ставки. Но позже. Видимо, это должно будет произойти в условиях более сильного рубля и в условиях, когда этот более сильный рубль сделает более уверенным покупателя. В среднесрочной перспективе более высокие мировые цены на нефть и зерно будут стимулировать позитивные процессы на внутреннем рынке в России».
▼ Виталий Манкевич, президент Русско-Азиатского Союза промышленников и предпринимателей: «Центробанк обозначил, что нейтральная денежно-кредитная политика начинается при ставке в 5,5–6%. Вероятно, до этого уровня регулятор будет ее повышать. Это означает еще четыре–шесть раундов повышения. Вероятно, оно продлится до конца первого квартала 2022 года. Нужно понимать, что в случае, если начнутся какие-то проблемы, Банк России может "по звонку" принять неожиданное решение по ставке: поднять ее на 1–2% или, напротив, опустить».
▼ Дмитрий Пьянов, член правления ВТБ: «Центральный банк будет действовать методом нащупывания — это такой термин, который мы хотели бы ввести. Каждое заседание Совета директоров Центрального банка, которое будет происходить, Центральный банк будет, ориентируясь только на фактическую статистику по инфляции, повышать ключевую ставку до тех пор, пока не наступит перелом не в ожиданиях инфляционных, а в фактической инфляции, фактических показателях 2021 года».
▼ Андрей Колганов, профессор МГУ им. М.В. Ломоносова, доктор экономических наук: «ЦБ решил не принимать слишком жестких мер против инфляции, потому что экономика нуждается в восстановлении, вопрос в доступности кредитных ресурсов стоит очень остро, поэтому ставку подняли только на 0,25 п.п. Но возможность роста инфляции существует, потому что на целый ряд товаров цены растут более существенно, особенно это заметно на продовольственном рынке. Есть рост цен на некоторые виды товаров длительного пользования (так как из-за пандемии сократилось их производство в целом ряде стран). Прогноз инфляции на год пересматривается в сторону некоторого ухудшения. Это все и вынуждает ЦБ принимать такие превентивные меры, чтобы сдержать инфляцию за счет ужесточения кредитной политики».
▼ ЦБ России впервые с 2018 года повысил ключевую ставку. Экономисты этого не ожидали
▼ Центробанк РФ планировал поднять ставку до 4,75%
▼ Рынок оценил сюрприз со стороны ЦБ РФ
▼ «Непредсказуемая политика!» — ЦБ РФ просят пересмотреть приоритеты
Мы помним, что ЦБ рекомендовал финансовым аналитикам не выпивать за обедом в рабочие дни. Все ли аналитики готовы терпеть с этим делом до ужина?!
изображение изображение
Цитата
Alex_Perm пишет:
----------
Аналитики принимают решения ответственно и неторопливо, а ветреная госпожа Мегарегулятор — в последний момент, доверяясь интуиции. Как друзья–трейдеры верно предположили накануне заседания Совета директоров ЦБ: сидит прямо сейчас неопределившаяся Эльвира и пялится в график рублебакса на инвестинге, и набор брошей рядом, на все случаи жизни изображение
----------
Цитата
Недооценённые данные: почему решение Банка России удивило рынок
Олег Шибанов, директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково–РЭШ, 1Prime:
▼ Первый рост ставки с 2018
Решение Банка России оказалось неожиданным для аналитиков. Отвечая на вопросы Reuters и Bloomberg, почти все из них заявили, что изменения ставки не произойдёт. В качестве обоснования часто предлагалось ориентироваться на слова из интервью председателя и зампредов Банка России — в которых, при некотором упорстве, можно было найти указание на необходимость дождаться апреля, более точных данных и принять решение тогда.
Но при этом текущая инфляция за последние 12 месяцев находится на довольно высоком уровне около 5.9%, что существенно выше цели ЦБ в 4%, и даже по итогам 2020 года равнялась 4.9%. Кроме того, судя по высоким ценам сырьевых рынков (особенно нефтяного) и деловой активности в начале года, восстановление российской экономики кажется достаточно активным, а значит, и цены на товары и услуги могут вырасти сильнее, чем пока ожидается.
Последний фактор — некоторая неопределённость с объёмами бюджетных расходов. Скорее всего, правительство будет вынуждено осуществить дополнительные проекты и в 2021, после существенного роста заимствований и дефицита в 2020. Даже снижение дефицита бюджета до предполагаемых 2.75 трлн. рублей будет означать довольно существенное отклонение от "бюджетного правила", то есть поддержку восстановления экономики — что также может оказаться проинфляционным давлением и также поддерживает необходимость оперативного повышения ключевой ставки.
▼ Насколько аналитики неумелы?
Итак, Банк России действует последовательно, продолжает работать над возвращением инфляции к цели в 4%, и более того — предсказывает, что пока по итогам 2021 вероятен более высокий рост цен. Почему же аналитики массово не смогли увидеть это решение? Я сам сильно колебался, сначала предложив Bloomberg 4.5% как вероятное решение, и только после дискуссий и пересмотра модели сказал финальные 4.25%.
Основной причиной, вероятно, является как раз большое внимание к интервью топ-менеджеров ЦБ. Такое внимание естественно проявляется как в России, так и за рубежом, потому что только ставки ЦБ не дают полной картины возможных изменений. Если в США пока интересной динамики не будет, так как ставки зафиксированы на нулевом уровне минимум до 2023, то в России как раз можно было ожидать изменений из-за достаточно высокой инфляции. И видимо, аналитики слишком много веса возложили на тексты, и чуть меньше — на данные, что иногда помогало в России в прошлом, но сыграло плохую службу в этот раз.
▼ В чём некоторая сложность борьбы с инфляцией в 2021?
Борьба с инфляцией в 2021 затруднена. Международные рынки сырьевых товаров с начала 2020 очень сильно выросли — общий индекс к концу февраля 2021 добавил более 15%, сельского хозяйства — более 13% в долларах. Вдобавок основное движение цен на еду и напитки сосредоточено в последнем полугодии, за которое цены добавили более 17%. В России тот же сахар вырос в цене на 70%. В летний период 2021 есть шанс, что новый урожай затормозит рост цен, как это часто бывало в последние годы.
----------
▼ Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка: «Мы можем трактовать логику решения как реакцию на превышение инфляцией своего прогноза в марте и опасений регулятора о негативном влиянии повышенных инфляционных ожиданий на последующую инфляционную динамику. Однако мы вынуждены констатировать, что жесткая риторика на перспективу ближайших заседаний остается трудно "квантифицируемым" сигналом. Причин, как минимум, две. Во-первых, вторичные ценовые эффекты сейчас очень трудно просчитать из-за неравномерного постковидного восстановления, и только фактические данные будут определять актуальность траектории ключевой ставки инфляционным вызовам. Во-вторых, мы рассматриваем риторику как сигнал правительству о потенциальных последствиях перекосов в регулировании некоторых оптовых рынков (а не розничных) и перекосов в бюджетной политике в случае начала инвестирования бюджетных сбережений».
▼ Сергей Романчук, президент российского подразделения Международной ассоциации профессионалов валютного и денежного рынков ACI Russia: «Инфляция вышла на очередной рекорд по последним данным — уже ближе к 6%, что существенно выше таргета (целевого показателя Центрального банка), и ЦБ вынужден свою денежную политику пересматривать в сторону небольшого ужесточения. Это не значит, что она стала жесткой, шаг в 0,25 п.п. — это, скорее, такой индикатив, первый шажочек наверх, достаточно умеренное решение. Мы думаем, что в апреле будет очередное повышение на 0,25 п.п. или на 0,5 п.п., если данные будут говорить о том, что инфляция продолжает разгоняться. Здесь неожиданного не было. Мы наблюдаем примерно одну и ту же историю во всех развивающихся экономиках, которые понижали ставки для того, чтобы максимально облегчить восстановление экономики, но сейчас столкнулись с тем, что по всему миру процесс подъема цен на продукты, прежде всего, на товары разгоняет инфляцию. Решение ЦБ по ставке не совпало с консенсусами, так как мнения аналитиков были собраны в начале недели, когда они, ориентируясь, в том числе, и на интервью зампреда ЦБ Алексея Заботкина, полагали, что регулятор не поднимет ставку в марте».
▼ Константин Максимов, экономический обозреватель Коммерсант FM: «Для рынка все произошедшее — сюрприз: многие ждали, что 19 марта ставка останется прежней, и поменяется именно риторика. Мы видим, что, наверное, Центральный банк несколько испугался. У Набиуллиной спросили в том числе о санкционных рисках. Она ответила, что самой большой угрозой остается действие против государственного долга Российской Федерации. Но даже это не будет слишком серьезным ударом, потому что ликвидности у нас предостаточно, и ЦБ сможет предоставить средства, если они понадобятся. Российский Центральный банк стал третьим в череде регуляторов развивающихся стран, которые сыграли на инфляционное опережение. Аналогичные шаги принимали в Бразилии, Турции, которая подняла ставку сразу на 200 базисных пунктов».
▼ Александр Роджерс, политический и экономический обозреватель: «Данное действие Центробанка РФ лишний раз доказывает, что ни под каким контролем МВФ он не находится. Потому что совсем недавно МВФ выдал свою рекомендацию понизить ключевую ставку до 4% или ниже, и тогда все верующие в «Россия находится под внешним управлением», дружно кричали, что «вот сейчас Набиуллина выполнит приказ своих западных хозяев». Ничего подобного, как и предсказывали, не произошло. Наоборот, как видим, ЦБ ключевую ставку повысил. Потому что у них свои внутренние методики, а не внешние инструкции».
▼ Василий Колташов, руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества: «Я считаю, что Центральный банк еще пойдет на снижение ключевой ставки. Но позже. Видимо, это должно будет произойти в условиях более сильного рубля и в условиях, когда этот более сильный рубль сделает более уверенным покупателя. В среднесрочной перспективе более высокие мировые цены на нефть и зерно будут стимулировать позитивные процессы на внутреннем рынке в России».
▼ Виталий Манкевич, президент Русско-Азиатского Союза промышленников и предпринимателей: «Центробанк обозначил, что нейтральная денежно-кредитная политика начинается при ставке в 5,5–6%. Вероятно, до этого уровня регулятор будет ее повышать. Это означает еще четыре–шесть раундов повышения. Вероятно, оно продлится до конца первого квартала 2022 года. Нужно понимать, что в случае, если начнутся какие-то проблемы, Банк России может "по звонку" принять неожиданное решение по ставке: поднять ее на 1–2% или, напротив, опустить».
▼ Дмитрий Пьянов, член правления ВТБ: «Центральный банк будет действовать методом нащупывания — это такой термин, который мы хотели бы ввести. Каждое заседание Совета директоров Центрального банка, которое будет происходить, Центральный банк будет, ориентируясь только на фактическую статистику по инфляции, повышать ключевую ставку до тех пор, пока не наступит перелом не в ожиданиях инфляционных, а в фактической инфляции, фактических показателях 2021 года».
▼ Андрей Колганов, профессор МГУ им. М.В. Ломоносова, доктор экономических наук: «ЦБ решил не принимать слишком жестких мер против инфляции, потому что экономика нуждается в восстановлении, вопрос в доступности кредитных ресурсов стоит очень остро, поэтому ставку подняли только на 0,25 п.п. Но возможность роста инфляции существует, потому что на целый ряд товаров цены растут более существенно, особенно это заметно на продовольственном рынке. Есть рост цен на некоторые виды товаров длительного пользования (так как из-за пандемии сократилось их производство в целом ряде стран). Прогноз инфляции на год пересматривается в сторону некоторого ухудшения. Это все и вынуждает ЦБ принимать такие превентивные меры, чтобы сдержать инфляцию за счет ужесточения кредитной политики».
▼ ЦБ России впервые с 2018 года повысил ключевую ставку. Экономисты этого не ожидали
▼ Центробанк РФ планировал поднять ставку до 4,75%
▼ Рынок оценил сюрприз со стороны ЦБ РФ
▼ «Непредсказуемая политика!» — ЦБ РФ просят пересмотреть приоритеты
Мы помним, что ЦБ рекомендовал финансовым аналитикам не выпивать за обедом в рабочие дни. Все ли аналитики готовы терпеть с этим делом до ужина?!
изображение изображение
Ответить
21 апреля 2021 в 18:12
----------
Цитата
cat in the rain пишет:
Банк России удивил участников рынка тактикой повышения ключевой ставки
----------
Тактика простая - удерживать инфляцию за счет таргетирования (ценовой стабильности). Есть таргет (цель), при отклонении от которого (ой), начинают применяться меры, в т.ч. и на Правительственном уровне в виде ручного регулирования цен. Если превентивных мер оказывается недостаточно, вступает тяжелая артиллерия в виде повышения ключевой ставки. Решения по денежно-кредитной политике основаны на широком массиве информации, включая прогнозы развития экономики и инфляции.
----------
Цитата
После глобального финансового кризиса 2007—2008 годов произошла модификация инфляционного таргетирования, которая смешала его квалификационные признаки. Хотя ценовая стабильность как конечная цель денежно-кредитной политики сохранилась, другие отличительные особенности режима претерпели изменения. Центральные банки приобрели двойной [censored] (ценовая и финансовая стабильность), появились элементы таргетирования денежного предложения, произошёл отход от краткосрочной процентной ставки как основного инструмента денежно-кредитной политики, новации в политике коммуникаций коснулись раскрытия прогноза будущей ставки и альтернативных оценок инфляции.
----------
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B3%D0%B5%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5
----------
Цитата
cat in the rain пишет:
ВТБ заявил о «методе нащупывания» ЦБ при принятии решений по ключевой ставке
----------
----------
Цитата
cat in the rain пишет:
ЦБ РФ отвык от таких выборов за последние три года, и если раньше регулятору приходилось выбирать "что лучше", то сейчас "что менее плохое".
----------
Менее плохое - это повысить ключевую ставку сейчас, чем ждать когда инфляция начнет расти и как здесь многие пишут - проводить внеплановое заседание.
Скорей всего ключевую ставку повысят из разряда "опять 25". Как говорится: "курочка вкладчик по зернышку клюет"!
P.S. Имхо - этот год важный для вкладчиков. Нужно принять решение по вкладам на долгий срок, иначе, потом можем снова пойти к цели в 4%.
Цитата
cat in the rain пишет:
Банк России удивил участников рынка тактикой повышения ключевой ставки
----------
Тактика простая - удерживать инфляцию за счет таргетирования (ценовой стабильности). Есть таргет (цель), при отклонении от которого (ой), начинают применяться меры, в т.ч. и на Правительственном уровне в виде ручного регулирования цен. Если превентивных мер оказывается недостаточно, вступает тяжелая артиллерия в виде повышения ключевой ставки. Решения по денежно-кредитной политике основаны на широком массиве информации, включая прогнозы развития экономики и инфляции.
----------
Цитата
После глобального финансового кризиса 2007—2008 годов произошла модификация инфляционного таргетирования, которая смешала его квалификационные признаки. Хотя ценовая стабильность как конечная цель денежно-кредитной политики сохранилась, другие отличительные особенности режима претерпели изменения. Центральные банки приобрели двойной [censored] (ценовая и финансовая стабильность), появились элементы таргетирования денежного предложения, произошёл отход от краткосрочной процентной ставки как основного инструмента денежно-кредитной политики, новации в политике коммуникаций коснулись раскрытия прогноза будущей ставки и альтернативных оценок инфляции.
----------
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B3%D0%B5%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5
----------
Цитата
cat in the rain пишет:
ВТБ заявил о «методе нащупывания» ЦБ при принятии решений по ключевой ставке
----------
----------
Цитата
cat in the rain пишет:
ЦБ РФ отвык от таких выборов за последние три года, и если раньше регулятору приходилось выбирать "что лучше", то сейчас "что менее плохое".
----------
Менее плохое - это повысить ключевую ставку сейчас, чем ждать когда инфляция начнет расти и как здесь многие пишут - проводить внеплановое заседание.
Скорей всего ключевую ставку повысят из разряда "опять 25". Как говорится: "
P.S. Имхо - этот год важный для вкладчиков. Нужно принять решение по вкладам на долгий срок, иначе, потом можем снова пойти к цели в 4%.
Ответить
Мы в ЦК ВКП(б) получили свежие статданные! Проанализировав огромный массив данных считаем необходимым 23 апреля повысить ключевую ставку на 25 б.п. до уровня 4,75%.
Во втором полугодии необходимо довести ключевую до уровня 5%.
В следующем году довести ключевую ставку до уровня 5,25% и поддерживать на уровнях от 5 до 5,5 процентов длительный срок.
========
Главный посыл таких решений с нашей стороны заключается в том, что имеющаяся на руках населения наличность и, особенно, решимость с каковой наши граждане тратят деньги на протяжении последних 8-10 месяцев уже привела к тому, что товарное производство внутри страны и - что тоже немаловажно - импортируемая продукция из-за рубежа не поспевают за увеличивающимся ажиотажным спросом населения по широкому ряду товарных позиций. Это уже привело к дефициту продукции оптимальной с точки зрения "цена-качество" и существенному увеличению продажной цены оставшейся (зачастую, посредственной) продукции. При этом, данное положение вещей происходит не за счет увеличения реально располагаемых доходов населения, а за счет использования ранее накопленных населением ресурсов (иными словами, проедания запасов). От такого положения выигрывают спекулянты, которые безмерно переписывают ценники в сторону увеличения и федеральный бюджет в виде зачисляемого НДС. Федеральный бюджет - это Диктатура пролетариата, но даже у пролетариата бывает головокружение от успехов!
============
гривенник
Во втором полугодии необходимо довести ключевую до уровня 5%.
В следующем году довести ключевую ставку до уровня 5,25% и поддерживать на уровнях от 5 до 5,5 процентов длительный срок.
========
Главный посыл таких решений с нашей стороны заключается в том, что имеющаяся на руках населения наличность и, особенно, решимость с каковой наши граждане тратят деньги на протяжении последних 8-10 месяцев уже привела к тому, что товарное производство внутри страны и - что тоже немаловажно - импортируемая продукция из-за рубежа не поспевают за увеличивающимся ажиотажным спросом населения по широкому ряду товарных позиций. Это уже привело к дефициту продукции оптимальной с точки зрения "цена-качество" и существенному увеличению продажной цены оставшейся (зачастую, посредственной) продукции. При этом, данное положение вещей происходит не за счет увеличения реально располагаемых доходов населения, а за счет использования ранее накопленных населением ресурсов (иными словами, проедания запасов). От такого положения выигрывают спекулянты, которые безмерно переписывают ценники в сторону увеличения и федеральный бюджет в виде зачисляемого НДС. Федеральный бюджет - это Диктатура пролетариата, но даже у пролетариата бывает головокружение от успехов!
============
гривенник
Ответить
21 апреля 2021 в 22:00
----------
Цитата
Golikov.VV пишет:
Ключевую ставку надо было повысить еще на последнем заседании в прошлом году.
----------
Трудолюбивые аналитики заглядывают не только в рюмку, но и в магический хрустальный шар изображение
----------
Цитата
ЦБ впервые не смог выдать банкам необходимую им сумму на «антикризисном» аукционе РЕПО
Спрос банков на аукционе РЕПО 19 апреля в 3,6 раза превысил объем удовлетворенных заявок, следует из данных на сайте Центробанка.
Операция РЕПО (repurchase agreement) — это сделка из двух частей: она состоит из продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене. По сути, она представляет собой заем у Банка России под залог ценных бумаг — это снижает кредитный риск по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает ситуацию при неисполнении обязательств одной из сторон, пояснял регулятор.
19 апреля на аукционе банки заняли у Центробанка на 28 дней 100 млрд рублей, притом что уровень спроса составил 360,3 млрд рублей. Средневзвешенная ставка составила 4,6% годовых — на 0,1 процентного пункта выше ключевой.
Банк России начал проводить долгосрочные аукционы РЕПО в мае 2020 года для предоставления дополнительной ликвидности кредитным организациям. Ранее спрос со стороны банков всегда удовлетворялся полностью, даже когда финансовые организации запрашивали на аукционе месячного РЕПО 1,2 трлн рублей.
Ситуация с ликвидностью в банковском секторе в апреле стала более напряженной, пояснил глава центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. Он объяснил это активными бюджетными заимствованиями и тем, что в первой половине апреля наблюдался заметный отток средств (около 250 млрд рублей) с банковских счетов в наличность. «На этом фоне структурный профицит ликвидности в банковском секторе прилично сжался, упал ниже 1 трлн рублей», — добавил он.
Кроме того, на спрос повлиял и тот факт, что рынок ожидает более агрессивного повышения ключевой ставки ЦБ, считают эксперты. В частности, аналитики Morgan Stanley допустили, что на заседании 23 апреля на фоне санкций США, касающихся суверенного долга России, регулятор может поднять ставку сразу на 0,5 процентного пункта.
Сделки по аукциону РЕПО заключались на месяц — возможно, некоторые игроки захотели взять запас фондирования «под старую ставку и заработать», замечает директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Антон Лопатин. Банки заинтересованы в получении ликвидности от ЦБ на чуть более длительный срок, соглашается Сусин.
Банк России пока не реагирует на рыночную неопределенность «ни вербально, ни технически (через лимиты РЕПО) и это создает дополнительное напряжение», отмечает Сусин. «Банки заинтересованы в том, чтобы получить фондирование на месяц по достаточно привлекательной ставке, но ситуация с ликвидностью не настолько критическая, чтобы регулятор сейчас был готов что-то менять в своей политике управления ликвидностью», — заключает он.
Forbes [COLOR=#336699]/ РБК[/COLOR]
----------
▼ Андрей Клапко, аналитик Газпромбанка: «В отличие от текущих счетов, которые выполняют скорее функцию оборотных денег в экосистеме банков, сберегательные инструменты — это именно те деньги, которые население приносит в банк, чтобы заработать. А доходность по вкладам сейчас не устраивает большинство клиентов. Даже когда реальная (с учетом инфляции) доходность была положительной в прошлом году, ставки уже становились неинтересны для ряда вкладчиков; сейчас же ставки находятся ниже уровня инфляции, что дополнительно подчеркивает их непривлекательность».
▼ Эдуард Джагитян, доцент Департамента мировой экономики Факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ, кандидат экономических наук: «Российская экономика постепенно, но верно выходит из «коронакризиса». Ожидается активизация реального и финансового секторов, увеличение занятости, рост ВВП. Оживление экономики повышает спрос на кредитные ресурсы, а рост денежной массы — это всегда опасность ее перегрева. Повышение ключевой ставки — это объективная реакция на инфляцию. Здесь действует все тот же закон спроса и предложения, только в финансовой сфере аналогом товара выступают деньги: чем выше спрос на деньги (т. е. кредит), тем они дороже (т. е. выше процентная ставка по кредитам). Кроме того, поскольку инфляция сопряжена с ростом цен в экономике, вместе с товарами дорожают и кредиты, т. е. повышается ключевая ставка ЦБ».
▼ Валерий Емельянов, аналитик ИК "Фридом Финанс": «В целом я вижу, как на рынке повторяется малый цикл роста ставки. Аналогичная картина наблюдалась в России в сентябре и декабре 2018 года, когда ЦБ дважды ее поднимал на 0,25% и затем удерживал в течение полугода на новой высоте. Но при этом регулятор сохранил долгосрочный понижательный тренд, сделав паузу длиной в один год и позднее вернувшись к сокращению. Инфляция благодаря тогдашнему маневру, разогнавшись изначально с 2,5% до 5%, упала ниже 4% и к началу пандемии дошла до исторически минимальных 2,3%. Конечно, не факт, что данный сценарий в этом году полностью повторится».
▼ Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления "Открытие Research" банка Открытие: «Произошедший и теперь неизбежный будущий рост ключевой ставки будет трансформироваться в рост ставки по банковским депозитам, прежде всего наиболее популярной срочности: от полугода до года и чуть больше года. Кредитные ставки при этом могут быть затронуты меньше. Ставки по ипотеке пока по-прежнему заякорены на действующую госпрограмму льготной ипотеки. Ставки по кредитам без обеспечения могут существенно не измениться, поскольку в меньшей степени определяются стоимостью фондирования банков, и в большей степени — надбавками за риск. Эти надбавки — на фоне ожидаемого роста экономики, доходов населения и снижения безработицы — должны сокращаться».
▼ Вадим Ковригин, доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова: «Динамика роста процентов по вкладам и кредитам будет сильно зависеть от изменения ключевой ставки ЦБ. А его политика направлена на отказ от политики «дешевых денег», поэтому дальнейшее повышение ставки вполне вероятно. В классической теории экономики рост процентов по вкладам и кредитам должен быть пропорционален росту ставки. Однако думаю, что проценты по кредитам подрастут чуть меньше, чем сама ключевая ставка — в процент по кредитам до ужесточения политики уже были заложены риски невозврата, и процентная ставка при «дешевых деньгах» сильно не опускалась. Но в любом случае рост ключевой ставки производителю невыгоден, так как он заинтересован в дешевых кредитах. Не думаю также, что ужесточение политики ЦБ возвратит вклады. Проценты по большинству вкладов ниже показателя инфляции. При росте ставки инфляция снизится немного, проценты вырастут тоже не намного. Смысл хранить деньги на депозитах?»
▼ Максим Марков, доцент кафедры «Финансовые рынки» РЭУ им. Г.В. Плеханова, кандидат экономических наук: «Рост темпов инфляции, начавшийся в конце 2020 года, значительно снизил реальную доходность по вкладам. Причем во многих случаях эта доходность оказалась ниже текущих темпов инфляции. Вследствие этого многие вкладчики не заинтересованы в пролонгации вкладов и депозитов по мере их завершения и рассматривают различные альтернативные направления инвестирования денежных средств. Это может привести к оттоку денежных средств из банков и потере банковской ликвидности. Для недопущения этого банкам нужно поднимать ставки по вкладам и депозитам, чтобы вновь сделать их привлекательными для клиентов. Ориентиром для банковских ставок служит ключевая ставка, размер которой был увеличен до 4,5% и Банк России прогнозирует ее дальнейшее повышение. Это может служить сигналом для банков об увеличении ими ставок по вкладам и депозитам. Для того, чтобы сохранить привлекательность вкладов и депозитов в качестве инструмента инвестирования денежных средств, ставки по ним необходимо увеличивать до уровня, который бы перекрывал инфляцию, а также приносил прибыль».
▼ Стоит ли банкам до конца года ждать возвращения средств граждан на депозиты?
▼ Банк России считает, что стоит готовиться к увеличению ключевой ставки до 5–6%
▼ России предрекли резкий рост ключевой ставки ЦБ
▼ ЦБ может повысить ключевую ставку до 6%
▼ Центробанк России больше чем два года не решался и сделал смелый в нынешних условиях шаг
▼ Аналитики предсказали рост ставок по рублевым вкладам после решения ЦБ
▼ АКРА предупредило о рисках оттока вкладов для некрупных банков
▼ В ЦБ рассказали о возможных решениях на предстоящем заседании по ключевой ставке
▼ Повышение инфляции в марте — вряд ли сюрприз для Банка России
▼ Центробанк РФ рассматривает вариант повышения ключевой ставки
▼ Morgan Stanley спрогнозировал более резкий рост ставки ЦБ из-за санкций
▼ Новые санкции могут привести к росту ключевой ставки
▼ ЦБ РФ придется принимать решение по ключевой ставке в условиях осложнения геополитического фона
▼ ЦБ РФ пока не дает понятных ориентиров своей политики
▼ Послание президента окажет нейтральный эффект на ЦБ РФ перед заседанием по ставке
изображение
Цитата
Golikov.VV пишет:
Ключевую ставку надо было повысить еще на последнем заседании в прошлом году.
----------
Трудолюбивые аналитики заглядывают не только в рюмку, но и в магический хрустальный шар изображение
----------
Цитата
ЦБ впервые не смог выдать банкам необходимую им сумму на «антикризисном» аукционе РЕПО
Спрос банков на аукционе РЕПО 19 апреля в 3,6 раза превысил объем удовлетворенных заявок, следует из данных на сайте Центробанка.
Операция РЕПО (repurchase agreement) — это сделка из двух частей: она состоит из продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене. По сути, она представляет собой заем у Банка России под залог ценных бумаг — это снижает кредитный риск по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает ситуацию при неисполнении обязательств одной из сторон, пояснял регулятор.
19 апреля на аукционе банки заняли у Центробанка на 28 дней 100 млрд рублей, притом что уровень спроса составил 360,3 млрд рублей. Средневзвешенная ставка составила 4,6% годовых — на 0,1 процентного пункта выше ключевой.
Банк России начал проводить долгосрочные аукционы РЕПО в мае 2020 года для предоставления дополнительной ликвидности кредитным организациям. Ранее спрос со стороны банков всегда удовлетворялся полностью, даже когда финансовые организации запрашивали на аукционе месячного РЕПО 1,2 трлн рублей.
Ситуация с ликвидностью в банковском секторе в апреле стала более напряженной, пояснил глава центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. Он объяснил это активными бюджетными заимствованиями и тем, что в первой половине апреля наблюдался заметный отток средств (около 250 млрд рублей) с банковских счетов в наличность. «На этом фоне структурный профицит ликвидности в банковском секторе прилично сжался, упал ниже 1 трлн рублей», — добавил он.
Кроме того, на спрос повлиял и тот факт, что рынок ожидает более агрессивного повышения ключевой ставки ЦБ, считают эксперты. В частности, аналитики Morgan Stanley допустили, что на заседании 23 апреля на фоне санкций США, касающихся суверенного долга России, регулятор может поднять ставку сразу на 0,5 процентного пункта.
Сделки по аукциону РЕПО заключались на месяц — возможно, некоторые игроки захотели взять запас фондирования «под старую ставку и заработать», замечает директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Антон Лопатин. Банки заинтересованы в получении ликвидности от ЦБ на чуть более длительный срок, соглашается Сусин.
Банк России пока не реагирует на рыночную неопределенность «ни вербально, ни технически (через лимиты РЕПО) и это создает дополнительное напряжение», отмечает Сусин. «Банки заинтересованы в том, чтобы получить фондирование на месяц по достаточно привлекательной ставке, но ситуация с ликвидностью не настолько критическая, чтобы регулятор сейчас был готов что-то менять в своей политике управления ликвидностью», — заключает он.
Forbes [COLOR=#336699]/ РБК[/COLOR]
----------
▼ Андрей Клапко, аналитик Газпромбанка: «В отличие от текущих счетов, которые выполняют скорее функцию оборотных денег в экосистеме банков, сберегательные инструменты — это именно те деньги, которые население приносит в банк, чтобы заработать. А доходность по вкладам сейчас не устраивает большинство клиентов. Даже когда реальная (с учетом инфляции) доходность была положительной в прошлом году, ставки уже становились неинтересны для ряда вкладчиков; сейчас же ставки находятся ниже уровня инфляции, что дополнительно подчеркивает их непривлекательность».
▼ Эдуард Джагитян, доцент Департамента мировой экономики Факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ, кандидат экономических наук: «Российская экономика постепенно, но верно выходит из «коронакризиса». Ожидается активизация реального и финансового секторов, увеличение занятости, рост ВВП. Оживление экономики повышает спрос на кредитные ресурсы, а рост денежной массы — это всегда опасность ее перегрева. Повышение ключевой ставки — это объективная реакция на инфляцию. Здесь действует все тот же закон спроса и предложения, только в финансовой сфере аналогом товара выступают деньги: чем выше спрос на деньги (т. е. кредит), тем они дороже (т. е. выше процентная ставка по кредитам). Кроме того, поскольку инфляция сопряжена с ростом цен в экономике, вместе с товарами дорожают и кредиты, т. е. повышается ключевая ставка ЦБ».
▼ Валерий Емельянов, аналитик ИК "Фридом Финанс": «В целом я вижу, как на рынке повторяется малый цикл роста ставки. Аналогичная картина наблюдалась в России в сентябре и декабре 2018 года, когда ЦБ дважды ее поднимал на 0,25% и затем удерживал в течение полугода на новой высоте. Но при этом регулятор сохранил долгосрочный понижательный тренд, сделав паузу длиной в один год и позднее вернувшись к сокращению. Инфляция благодаря тогдашнему маневру, разогнавшись изначально с 2,5% до 5%, упала ниже 4% и к началу пандемии дошла до исторически минимальных 2,3%. Конечно, не факт, что данный сценарий в этом году полностью повторится».
▼ Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления "Открытие Research" банка Открытие: «Произошедший и теперь неизбежный будущий рост ключевой ставки будет трансформироваться в рост ставки по банковским депозитам, прежде всего наиболее популярной срочности: от полугода до года и чуть больше года. Кредитные ставки при этом могут быть затронуты меньше. Ставки по ипотеке пока по-прежнему заякорены на действующую госпрограмму льготной ипотеки. Ставки по кредитам без обеспечения могут существенно не измениться, поскольку в меньшей степени определяются стоимостью фондирования банков, и в большей степени — надбавками за риск. Эти надбавки — на фоне ожидаемого роста экономики, доходов населения и снижения безработицы — должны сокращаться».
▼ Вадим Ковригин, доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова: «Динамика роста процентов по вкладам и кредитам будет сильно зависеть от изменения ключевой ставки ЦБ. А его политика направлена на отказ от политики «дешевых денег», поэтому дальнейшее повышение ставки вполне вероятно. В классической теории экономики рост процентов по вкладам и кредитам должен быть пропорционален росту ставки. Однако думаю, что проценты по кредитам подрастут чуть меньше, чем сама ключевая ставка — в процент по кредитам до ужесточения политики уже были заложены риски невозврата, и процентная ставка при «дешевых деньгах» сильно не опускалась. Но в любом случае рост ключевой ставки производителю невыгоден, так как он заинтересован в дешевых кредитах. Не думаю также, что ужесточение политики ЦБ возвратит вклады. Проценты по большинству вкладов ниже показателя инфляции. При росте ставки инфляция снизится немного, проценты вырастут тоже не намного. Смысл хранить деньги на депозитах?»
▼ Максим Марков, доцент кафедры «Финансовые рынки» РЭУ им. Г.В. Плеханова, кандидат экономических наук: «Рост темпов инфляции, начавшийся в конце 2020 года, значительно снизил реальную доходность по вкладам. Причем во многих случаях эта доходность оказалась ниже текущих темпов инфляции. Вследствие этого многие вкладчики не заинтересованы в пролонгации вкладов и депозитов по мере их завершения и рассматривают различные альтернативные направления инвестирования денежных средств. Это может привести к оттоку денежных средств из банков и потере банковской ликвидности. Для недопущения этого банкам нужно поднимать ставки по вкладам и депозитам, чтобы вновь сделать их привлекательными для клиентов. Ориентиром для банковских ставок служит ключевая ставка, размер которой был увеличен до 4,5% и Банк России прогнозирует ее дальнейшее повышение. Это может служить сигналом для банков об увеличении ими ставок по вкладам и депозитам. Для того, чтобы сохранить привлекательность вкладов и депозитов в качестве инструмента инвестирования денежных средств, ставки по ним необходимо увеличивать до уровня, который бы перекрывал инфляцию, а также приносил прибыль».
▼ Стоит ли банкам до конца года ждать возвращения средств граждан на депозиты?
▼ Банк России считает, что стоит готовиться к увеличению ключевой ставки до 5–6%
▼ России предрекли резкий рост ключевой ставки ЦБ
▼ ЦБ может повысить ключевую ставку до 6%
▼ Центробанк России больше чем два года не решался и сделал смелый в нынешних условиях шаг
▼ Аналитики предсказали рост ставок по рублевым вкладам после решения ЦБ
▼ АКРА предупредило о рисках оттока вкладов для некрупных банков
▼ В ЦБ рассказали о возможных решениях на предстоящем заседании по ключевой ставке
▼ Повышение инфляции в марте — вряд ли сюрприз для Банка России
▼ Центробанк РФ рассматривает вариант повышения ключевой ставки
▼ Morgan Stanley спрогнозировал более резкий рост ставки ЦБ из-за санкций
▼ Новые санкции могут привести к росту ключевой ставки
▼ ЦБ РФ придется принимать решение по ключевой ставке в условиях осложнения геополитического фона
▼ ЦБ РФ пока не дает понятных ориентиров своей политики
▼ Послание президента окажет нейтральный эффект на ЦБ РФ перед заседанием по ставке
изображение
Ответить
GNK , как сказать и кто знает ...
Вот при всём своём согласии с известным тезисом , гласящим , что незаменимых людей нет , как то поневоле и неоднократно убеждался я , что одно жемчужное зерно стоит больше , нежели килограмм ячменных ... Да и не только я , а , полагаю , любой из нас по жизни не раз примечал это ...
Поживём -- увидим ... Но в любом случае нюансы подобные редко когда идут на благо , а стократ чаще совсем таки даже отнюдь ...
Личное мнение ...
Вот при всём своём согласии с известным тезисом , гласящим , что незаменимых людей нет , как то поневоле и неоднократно убеждался я , что одно жемчужное зерно стоит больше , нежели килограмм ячменных ... Да и не только я , а , полагаю , любой из нас по жизни не раз примечал это ...
Поживём -- увидим ... Но в любом случае нюансы подобные редко когда идут на благо , а стократ чаще совсем таки даже отнюдь ...
Личное мнение ...
Ответить
22 апреля 2021 в 22:00
----------
Цитата
Le professionnel пишет:
Дебаты на последующих заседаниях ЦБ по ключевой ставке предстоят сложные.
----------
В итоге будет принято классическое беспроигрышное решение — довериться интуиции изображение
----------
Цитата
Шаг вперед и пять в уме
С одной стороны, логика ЦБ, которая изменяет прогноз, по крайней мере на первое полугодие 2021 года, вполне соответствует принятому решению по существу. С другой стороны, форма, в которой Банк России убеждает рынки в том, что время дешевых денег, по крайней мере на 2021 год, закончилось, на удивление не соответствовала всей обстановке, которая сложилась на тот момент. И дальнейшие события показали как минимум то, что ЦБ действительно есть чего опасаться.
Напомним, в текущей денежно-кредитной политике Банка России есть две наиболее важные составляющие, которые влияют на поведение рынков, экономики и которые (с большими оговорками) в основном и определяют движение инфляции — главный параметр, который в режиме инфляционного таргетирования интересует ЦБ.
Первая составляющая — денежно-кредитные условия: повышение ставки само по себе изменяет стоимость денег в экономике и через некоторое время влияет на инфляцию. В данном случае повышение ключевой ставки на 0,25% — это давление против инфляции, которая во второй половине марта достигла уровня 6% год к году. Если бы экономика была устроена чисто механически, а обмен в ней производился не людьми, а совершенными автоматами, то реализация ДКП была бы чрезвычайно простым делом. Но на месте автоматов в экономике работают человеческие существа, действующие исходя из собственных представлений о том, что происходит и чего ждать дальше, — они, работая в банках, делая сбережения, планируя летний отпуск, обращаясь за ипотекой, изменяя цены на свою продукцию, формируют вторую крупную составляющую — инфляционные ожидания. В «механическую» жизнь финансовых рынков это вносит свои акценты. Сильно упрощая происходящее, изменение ЦБ ставки — это в большей степени «механический» сигнал, объяснение — формирование ожиданий. Даже от тона, которым глава ЦБ зачитает пресс-релиз об изменении ключевой ставки, зависит будущее поведение рынков, не говоря уже о содержании. Банк России, как и любой центробанк в режиме инфляционного таргетирования (и не только его), своими объяснениями может влиять на краткосрочное и среднесрочное поведение инфляции; искусство центробанковой игры в настоящее время в том, как сочетаются «механические» и «словесные» сигналы, произведенные действия и декларируемые намерения.
Вторая составляющая — настроения. И тут действия Банка России более чем удивительны: все «кнопки», управляющие ожиданиями в инструментарии ЦБ, были нажаты одновременно. Так, ЦБ дал понять, что 23 апреля ставка может быть повышена вновь, сообщил, что в марте обсуждалось решение поднять ставку не на 0,25%, а и на 0,5% (что должно говорить об экстраординарности проблем, стоящих перед Банком России). Ужесточение ДКП будет продолжаться в течение всего 2021 года, тогда как условно нейтральный уровень ставки остается в диапазоне 5–6%. Инфляция, по заявлению регулятора, вернется в норму в 4% годовых (по его расчетам) только во втором полугодии 2022 года. Почти не существует факторов, которые бы смещали баланс рисков ЦБ в сторону низкой инфляции — по крайней мере это следует из его прогнозов, которые также меняются. В общем, если Банку России нужно было убедить рынки и население в том, что он настроен на самое серьезное сражение с инфляцией, то сделать это более энергично было бы сложно.
Главный парадокс происходящего в том, что на деле, по крайней мере пока, вся аргументация ЦБ выглядит некоторым преувеличением. К тому же к лету 2021 года в пользу Банка России начнет играть и чисто статистический фактор — инфляцию будет занижать эффект низкой базы, а один из главных каналов улучшения инфляционных настроений — это низкие цифры инфляции Росстата (и наоборот — хотя эти эффекты и не симметричны: ценовые ожидания проще и быстрее разогреваются, чем остывают).
Но если предположить, что ЦБ не столько в своем решении по ключевой ставке, сколько в своем объяснении предупреждает события, а не реагирует на них — все становится немного проще. Например, ожидая волатильности на мировых финансовых рынках (например, нового падения цен на нефть — третья волна коронавирусной пандемии сейчас объявлена в ЕС, но не в России), разумно превентивно гасить инфляционные ожидания — сильно хуже от этого никому не станет. В отличие от сильного «механического» действия — повышение ключевой ставки до условных 6% годовых разом резко бы сбило ожидания, но вызвало бы через довольно короткое время проблемы с кредитованием экономики и со скоростью восстановления ВВП. Но именно этого делать Банк России как раз и не обещал.
Если речь идет о своеобразном аналоге центробанковской интуиции (сама по себе «настоящая» интуиция находится за пределами ДКП и поэтому, по крайней мере официально, не входит в инструментарий команды Эльвиры Набиуллиной), то ЦБ угадал.
/Коммерсант
----------
▼ Максим Осадчий, начальник аналитического управления БКФ: «Вокруг ключевой ставки идет борьба. Экономический блок, естественно, заинтересован в низкой ключевой ставке, а финансовый блок, наоборот, кровно заинтересован в стабилизации экономики, в борьбе с раскрутившейся инфляцией. Все-таки экономическому блоку придется подвинуться и сдаться. Инфляция становится угрожающим фактором дестабилизации общества, что особенно неприятно в преддверии выборов. Все-таки надо выбирать экономический рост или стабильность общества. Наверное, выберут все-таки стабильность».
▼ Александр Сафонов, проректор Финансового университета при Правительстве РФ, доктор экономических наук: «Вопрос заключается в том, насколько действия Центрального банка по повышению учетной ставки будут противоречить программе правительства, направленной на повышение темпов экономического роста. И Центральный банк будет вынужден консультироваться с правительством и с администрацией президента о последствиях своих действий. Кроме того, сейчас все центральные банки в нынешних условиях вынуждены проводить не ту абсолютно самостоятельную политику, как прежде, а ориентироваться на восстановление экономического роста. А поскольку мы входим в предвыборный процесс, то здесь любые неосторожные действия, которые повлекут за собой удорожание кредита, потребуют очень аккуратных действий. Центральный банк РФ должен понимать, как будут восприняты его шаги».
▼ Эдуард Джагитян, доцент Департамента мировой экономики Факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ, кандидат экономических наук: «Не надо также забывать, что в 2021–2023 годах запланирован дефицит федерального бюджета, и Минфин, скорее всего, будет привлекать средства для его финансирования. В случае повышения ключевой ставки ЦБ увеличится процентная ставка не только по кредитам банков, но и по привлекаемым депозитам юридических и физических лиц. Вполне вероятно, что ставки по депозитам вновь станут привлекательными по сравнению с доходностью ценных бумаг. Поскольку спрос на кредиты будет сдерживаться более высокой процентной ставкой, не все средства, привлеченные в депозиты, будут направлены на формирование кредитных ресурсов. Оставшуюся часть банки направят на покупку государственных ценных бумаг, с помощью чего и будет финансироваться бюджетный дефицит».
▼ Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал», кандидат экономических наук: «Пока повышение ключевой ставки оказалось незначительным, всего на 25 базисных пунктов, но Центральный банк дал понять, что мы находимся в начале цикла ужесточения монетарной политики, и возможно, что уже к лету ключевая ставка может составить порядка 5%. Поэтому мне представляется, что население пока займет в целом выжидательную позицию и будет ждать, пока ставки не станут еще выше, и после этого можно рассчитывать на какой-то достаточно большой прирост розничных депозитов. Также повышение ставок по депозитам может теоретически негативно затронуть фондовую активность населения, то есть часть граждан будет перелокировать средства из фондового рынка в депозиты, где будут более высокие ставки. Пока же ставки по депозитам даже не покрывают инфляцию, поэтому при текущих ставках по депозитам население фактически теряет деньги в банках. Для бизнеса повышение ставок означает рост процентов по кредитам, а это может теоретически как-то затормозить деловую активность, но тоже не слишком заметно, потому что пока еще ставки остаются на достаточно низких уровнях по историческим значениям».
▼ Алексей Горяев, профессор финансов Российской экономической школы: «Отток денег с вкладов приведет к снижению процентного дохода банков, который формируется за счет разницы между ставками по вкладам и по кредитам. Но если банки увеличат продажи других продуктов, в том числе инвестиционных, то сумеют заместить выпадающий доход и банковская система не пострадает».
▼ Юрий Твердохлеб, доцент кафедры «Регулирование деятельности финансовых институтов» Факультета финансов и банковского дела РАНХиГС, кандидат экономических наук: «Альтернативные инструменты сбережений пока не получили такого распространения, как в западных странах. Как следствие, размещение денег в депозитах выгодно как вкладчикам, так и банкам, для которых вклады являются наиболее устойчивой ресурсной базой. Из-за избыточной ликвидности особой потребности во вкладах у банков нет. Но, чтобы сохранить имеющуюся клиентскую базу и не допустить отток вкладов, банки будут корректировать ставки по депозитам в сторону повышения. При этом не стоит ожидать, что ставка вырастет больше, чем на 1–1,5 процентных пункта».
▼ Ключевой ставке в России предрекли взрывной рост
▼ Ключевую ставку могут поднять до 6% до конца года
▼ Повышение ключевой ставки примерно до 5% — лишь дело времени
▼ Финансисты предупредили о рисках оттока вкладов для некрупных банков России
▼ Российские аналитики предрекли рост ставок по вкладам
▼ В ЦБ назвали возможные варианты развития ситуации с ключевой ставкой
▼ Банк России рассмотрит вопрос о повышении или сохранении ключевой ставки
▼ Вопрос повышения базовой ставки изучают в Банке России
▼ Morgan Stanley скорректировал прогноз по ставке ЦБ на фоне новых санкций
▼ Morgan Stanley ожидает рост ставки ЦБ РФ до 5% в апреле
▼ Центробанки развивающихся рынков повысили ключевые ставки
▼ ЦБ РФ повысит ставку в апреле, продолжая идти к нейтральной политике
▼ ЦБ РФ отметит необходимость возвращения ставки к нейтральному уровню
▼ Существуют аргументы как за, так и против значительного повышения ставки ЦБ РФ
▼ Повышение ключевой ставки на заседании ЦБ предрешено?
изображение
Цитата
Le professionnel пишет:
Дебаты на последующих заседаниях ЦБ по ключевой ставке предстоят сложные.
----------
В итоге будет принято классическое беспроигрышное решение — довериться интуиции изображение
----------
Цитата
Шаг вперед и пять в уме
С одной стороны, логика ЦБ, которая изменяет прогноз, по крайней мере на первое полугодие 2021 года, вполне соответствует принятому решению по существу. С другой стороны, форма, в которой Банк России убеждает рынки в том, что время дешевых денег, по крайней мере на 2021 год, закончилось, на удивление не соответствовала всей обстановке, которая сложилась на тот момент. И дальнейшие события показали как минимум то, что ЦБ действительно есть чего опасаться.
Напомним, в текущей денежно-кредитной политике Банка России есть две наиболее важные составляющие, которые влияют на поведение рынков, экономики и которые (с большими оговорками) в основном и определяют движение инфляции — главный параметр, который в режиме инфляционного таргетирования интересует ЦБ.
Первая составляющая — денежно-кредитные условия: повышение ставки само по себе изменяет стоимость денег в экономике и через некоторое время влияет на инфляцию. В данном случае повышение ключевой ставки на 0,25% — это давление против инфляции, которая во второй половине марта достигла уровня 6% год к году. Если бы экономика была устроена чисто механически, а обмен в ней производился не людьми, а совершенными автоматами, то реализация ДКП была бы чрезвычайно простым делом. Но на месте автоматов в экономике работают человеческие существа, действующие исходя из собственных представлений о том, что происходит и чего ждать дальше, — они, работая в банках, делая сбережения, планируя летний отпуск, обращаясь за ипотекой, изменяя цены на свою продукцию, формируют вторую крупную составляющую — инфляционные ожидания. В «механическую» жизнь финансовых рынков это вносит свои акценты. Сильно упрощая происходящее, изменение ЦБ ставки — это в большей степени «механический» сигнал, объяснение — формирование ожиданий. Даже от тона, которым глава ЦБ зачитает пресс-релиз об изменении ключевой ставки, зависит будущее поведение рынков, не говоря уже о содержании. Банк России, как и любой центробанк в режиме инфляционного таргетирования (и не только его), своими объяснениями может влиять на краткосрочное и среднесрочное поведение инфляции; искусство центробанковой игры в настоящее время в том, как сочетаются «механические» и «словесные» сигналы, произведенные действия и декларируемые намерения.
Вторая составляющая — настроения. И тут действия Банка России более чем удивительны: все «кнопки», управляющие ожиданиями в инструментарии ЦБ, были нажаты одновременно. Так, ЦБ дал понять, что 23 апреля ставка может быть повышена вновь, сообщил, что в марте обсуждалось решение поднять ставку не на 0,25%, а и на 0,5% (что должно говорить об экстраординарности проблем, стоящих перед Банком России). Ужесточение ДКП будет продолжаться в течение всего 2021 года, тогда как условно нейтральный уровень ставки остается в диапазоне 5–6%. Инфляция, по заявлению регулятора, вернется в норму в 4% годовых (по его расчетам) только во втором полугодии 2022 года. Почти не существует факторов, которые бы смещали баланс рисков ЦБ в сторону низкой инфляции — по крайней мере это следует из его прогнозов, которые также меняются. В общем, если Банку России нужно было убедить рынки и население в том, что он настроен на самое серьезное сражение с инфляцией, то сделать это более энергично было бы сложно.
Главный парадокс происходящего в том, что на деле, по крайней мере пока, вся аргументация ЦБ выглядит некоторым преувеличением. К тому же к лету 2021 года в пользу Банка России начнет играть и чисто статистический фактор — инфляцию будет занижать эффект низкой базы, а один из главных каналов улучшения инфляционных настроений — это низкие цифры инфляции Росстата (и наоборот — хотя эти эффекты и не симметричны: ценовые ожидания проще и быстрее разогреваются, чем остывают).
Но если предположить, что ЦБ не столько в своем решении по ключевой ставке, сколько в своем объяснении предупреждает события, а не реагирует на них — все становится немного проще. Например, ожидая волатильности на мировых финансовых рынках (например, нового падения цен на нефть — третья волна коронавирусной пандемии сейчас объявлена в ЕС, но не в России), разумно превентивно гасить инфляционные ожидания — сильно хуже от этого никому не станет. В отличие от сильного «механического» действия — повышение ключевой ставки до условных 6% годовых разом резко бы сбило ожидания, но вызвало бы через довольно короткое время проблемы с кредитованием экономики и со скоростью восстановления ВВП. Но именно этого делать Банк России как раз и не обещал.
Если речь идет о своеобразном аналоге центробанковской интуиции (сама по себе «настоящая» интуиция находится за пределами ДКП и поэтому, по крайней мере официально, не входит в инструментарий команды Эльвиры Набиуллиной), то ЦБ угадал.
/Коммерсант
----------
▼ Максим Осадчий, начальник аналитического управления БКФ: «Вокруг ключевой ставки идет борьба. Экономический блок, естественно, заинтересован в низкой ключевой ставке, а финансовый блок, наоборот, кровно заинтересован в стабилизации экономики, в борьбе с раскрутившейся инфляцией. Все-таки экономическому блоку придется подвинуться и сдаться. Инфляция становится угрожающим фактором дестабилизации общества, что особенно неприятно в преддверии выборов. Все-таки надо выбирать экономический рост или стабильность общества. Наверное, выберут все-таки стабильность».
▼ Александр Сафонов, проректор Финансового университета при Правительстве РФ, доктор экономических наук: «Вопрос заключается в том, насколько действия Центрального банка по повышению учетной ставки будут противоречить программе правительства, направленной на повышение темпов экономического роста. И Центральный банк будет вынужден консультироваться с правительством и с администрацией президента о последствиях своих действий. Кроме того, сейчас все центральные банки в нынешних условиях вынуждены проводить не ту абсолютно самостоятельную политику, как прежде, а ориентироваться на восстановление экономического роста. А поскольку мы входим в предвыборный процесс, то здесь любые неосторожные действия, которые повлекут за собой удорожание кредита, потребуют очень аккуратных действий. Центральный банк РФ должен понимать, как будут восприняты его шаги».
▼ Эдуард Джагитян, доцент Департамента мировой экономики Факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ, кандидат экономических наук: «Не надо также забывать, что в 2021–2023 годах запланирован дефицит федерального бюджета, и Минфин, скорее всего, будет привлекать средства для его финансирования. В случае повышения ключевой ставки ЦБ увеличится процентная ставка не только по кредитам банков, но и по привлекаемым депозитам юридических и физических лиц. Вполне вероятно, что ставки по депозитам вновь станут привлекательными по сравнению с доходностью ценных бумаг. Поскольку спрос на кредиты будет сдерживаться более высокой процентной ставкой, не все средства, привлеченные в депозиты, будут направлены на формирование кредитных ресурсов. Оставшуюся часть банки направят на покупку государственных ценных бумаг, с помощью чего и будет финансироваться бюджетный дефицит».
▼ Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал», кандидат экономических наук: «Пока повышение ключевой ставки оказалось незначительным, всего на 25 базисных пунктов, но Центральный банк дал понять, что мы находимся в начале цикла ужесточения монетарной политики, и возможно, что уже к лету ключевая ставка может составить порядка 5%. Поэтому мне представляется, что население пока займет в целом выжидательную позицию и будет ждать, пока ставки не станут еще выше, и после этого можно рассчитывать на какой-то достаточно большой прирост розничных депозитов. Также повышение ставок по депозитам может теоретически негативно затронуть фондовую активность населения, то есть часть граждан будет перелокировать средства из фондового рынка в депозиты, где будут более высокие ставки. Пока же ставки по депозитам даже не покрывают инфляцию, поэтому при текущих ставках по депозитам население фактически теряет деньги в банках. Для бизнеса повышение ставок означает рост процентов по кредитам, а это может теоретически как-то затормозить деловую активность, но тоже не слишком заметно, потому что пока еще ставки остаются на достаточно низких уровнях по историческим значениям».
▼ Алексей Горяев, профессор финансов Российской экономической школы: «Отток денег с вкладов приведет к снижению процентного дохода банков, который формируется за счет разницы между ставками по вкладам и по кредитам. Но если банки увеличат продажи других продуктов, в том числе инвестиционных, то сумеют заместить выпадающий доход и банковская система не пострадает».
▼ Юрий Твердохлеб, доцент кафедры «Регулирование деятельности финансовых институтов» Факультета финансов и банковского дела РАНХиГС, кандидат экономических наук: «Альтернативные инструменты сбережений пока не получили такого распространения, как в западных странах. Как следствие, размещение денег в депозитах выгодно как вкладчикам, так и банкам, для которых вклады являются наиболее устойчивой ресурсной базой. Из-за избыточной ликвидности особой потребности во вкладах у банков нет. Но, чтобы сохранить имеющуюся клиентскую базу и не допустить отток вкладов, банки будут корректировать ставки по депозитам в сторону повышения. При этом не стоит ожидать, что ставка вырастет больше, чем на 1–1,5 процентных пункта».
▼ Ключевой ставке в России предрекли взрывной рост
▼ Ключевую ставку могут поднять до 6% до конца года
▼ Повышение ключевой ставки примерно до 5% — лишь дело времени
▼ Финансисты предупредили о рисках оттока вкладов для некрупных банков России
▼ Российские аналитики предрекли рост ставок по вкладам
▼ В ЦБ назвали возможные варианты развития ситуации с ключевой ставкой
▼ Банк России рассмотрит вопрос о повышении или сохранении ключевой ставки
▼ Вопрос повышения базовой ставки изучают в Банке России
▼ Morgan Stanley скорректировал прогноз по ставке ЦБ на фоне новых санкций
▼ Morgan Stanley ожидает рост ставки ЦБ РФ до 5% в апреле
▼ Центробанки развивающихся рынков повысили ключевые ставки
▼ ЦБ РФ повысит ставку в апреле, продолжая идти к нейтральной политике
▼ ЦБ РФ отметит необходимость возвращения ставки к нейтральному уровню
▼ Существуют аргументы как за, так и против значительного повышения ставки ЦБ РФ
▼ Повышение ключевой ставки на заседании ЦБ предрешено?
изображение
Ответить
----------
Цитата
cat in the rain пишет:
Дебаты на последующих заседаниях ЦБ по ключевой ставке предстоят сложные.
----------
их уже ничего не спасет. играть в лотерею с наперсточниками - догонит ли вклад инфляцию не один нормальный человек не будет. ну а бабушки и наивные и под 3% и под 1% вклады держать будут и благодарить за налог. ну впрочем для них эту ставку и рисуют. на них и зарабатывают.
Цитата
cat in the rain пишет:
Дебаты на последующих заседаниях ЦБ по ключевой ставке предстоят сложные.
----------
их уже ничего не спасет. играть в лотерею с наперсточниками - догонит ли вклад инфляцию не один нормальный человек не будет. ну а бабушки и наивные и под 3% и под 1% вклады держать будут и благодарить за налог. ну впрочем для них эту ставку и рисуют. на них и зарабатывают.
Ответить
----------
Цитата
grisha33 пишет:
Без него пока никак.
Какие перспективы у ТБ?
----------
Так завтра уже месяц будет, как Хьюз сдал дела и ушёл с Пред.правлением банка. Да, он остался в TCS Group, но банком теперь руководит другой.
Цитата
grisha33 пишет:
Без него пока никак.
Какие перспективы у ТБ?
----------
Так завтра уже месяц будет, как Хьюз сдал дела и ушёл с Пред.правлением банка. Да, он остался в TCS Group, но банком теперь руководит другой.
Ответить
----------
Цитата
GNK_ пишет:
ЦБ подннял ставку до 5%
----------
Центробанк не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки
Цитата
GNK_ пишет:
ЦБ подннял ставку до 5%
----------
Центробанк не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки
Ответить
Все продукты Банки.ру
Калькуляторы
Вклады и инвестиции
Кредиты и займы
Кредит онлайнКредит для пенсионеровСрочный займ на картуЗайм без отказаБеспроцентный займРефинансирование кредитовКредит под залогКредиты в МосквеЗайм на картуЗайм онлайнАвтокредитыКредитная история онлайн бесплатноВзять кредитЛучшие кредитыКредит на ноутбукКредит без посещения банкаКредит с подтверждением дохода
Показать ещеСкрыть
Страхование
Карты
Онлайн заявка на кредитную картуКредитная карта Тинькофф ПлатинумОнлайн заявка на дебетовую картуКарты с кэшбэком 2024Карты с бесплатным обслуживаниемКредитки без справки о доходахКредитные карты PlatinumМолодежные кредитные картыКредитные карты на 50 000 рублейКредитная карта за 5 минутКредитные карты на 500 000 рублейДебетовые карты Мир UnionPayДебетовые карты UnionPayКредитные карты UnionPayКредитные карты МИР UnionPayКредитные карты без подтверждения доходаКредитные карты срочноДоступные кредитные картыКредитные карты по паспорту с моментальным решениемКредитные карты 100% одобрениеКредитные карты в Москве
Ипотека
Ипотека в Альфа-БанкеИпотека в ВТБИпотека в СбербанкеРефинансирование ипотекиЛьготная ипотекаИпотека на вторичное жильеИпотека в МосквеИпотека для IT-специалистовИпотечное менюИпотека от застройщиковДальневосточная ипотекаРефинансирование семейной ипотекиИпотека под залог недвижимостиИпотека для врачей
РКО
Дебетовые карты
Дебетовые карты ТинькоффДебетовая карта «Мир»Дебетовые карты «Mir Supreme»Карты UnionPayВиртуальные дебетовые картыКарты с бесплатным обслуживаниемДетские картыСоциальные карты москвичаТоп дебетовых картМоментальные картыКарты с высоким процентом на остатокЗарплатные картыДебетовые карты СбербанкаДебетовые карты Альфа БанкаДебетовые карты ВТБДебетовые карты Газпромбанка
Потребительские кредиты
Микрозаймы
Займ на карту без процентов за первый займОнлайн займы на банковскую карту срочноСрочные экспресс займы онлайнОформить и получить простой микрозайм наличнымиСрочный онлайн микрозайм на киви кошелек без отказаСрочно получить деньги на карту круглосуточноОнлайн займ без отказа пенсионерамЗайм студентам с 18 лет без работыВзять быстрый займ денег в долгЗаймы на длительный срок с ежемесячной оплатой
Кредитные карты
Взять кредитную картуКредитные карты банка Русский СтандартКредитные карты ТинькоффКалькулятор кредитной картыКредитные карты без отказаВиртуальные кредитные картыКредитные карты без посещения банкаМоментальные кредиткиКарта рассрочки «Халва» от СовкомбанкаКредитные карты Альфа БанкаКредитные карты СбербанкаКредитные карты ВТБКредитные карты ГазпромбанкаКредитные карты Почта БанкаКредитные карты МТСКредитные карты банка Открытие
Расчетно-кассовое обслуживание
Ипотечные кредиты
Взять ипотеку на строительство дома с нуляСоциально ипотечное кредитованиеПрограммы льготной ипотеки для молодой семьиИпотека на приобретение дома в сельской местностиИпотека на строящиеся квартирыПолучить ипотеку без подтвержденного доходаПрограмма господдержки ипотечного кредитованияИпотека для многодетных семей с минимальным процентомИпотека на загородный дом в СНТСоциальная ипотека для работников школы
Депозиты
ОСАГО и Каско
Рассчитать стоимость каскоОСАГО от ИнгосстрахПролонгация ОСАГОРассчитать стоимость ОСАГОКаско в МосквеКаско в рассрочкуКаско на старый автомобильКаско от бесполисныхКаско на KIAКаско на LadaКаско на CheryЭлектронный полис е-ОСАГООСАГО от АльфаСтрахованиеОСАГО от Тинькофф СтрахованиеОСАГО от РосгосстрахОСАГО от Сбер Страхование