Еврооблигации (всё о евробондах!)

----------
Цитата

nob1987 пишет:
Как они могут внебиржевые сделки совершать если евроклир всем брокерам РФ операции заблокировал?
----------


Могут потенциально, как все. Межбанковские сделки вроде как идут понемногу. По данным SPYDELLа клубок РЕПО расшили. Может скоро и клиенты на внебиржу смогут попасть.

----------
Цитата

nob1987 пишет:
Как они могут внебиржевые сделки совершать если евроклир всем брокерам РФ операции заблокировал? X
----------


Внебиржа в мире работает нормально. Сделки по евробондам российским проходят. Правда за копейки и очень мало, но ни есть. Euroclear обещает исполнение сделок в ручном режиме, для россии нужно от брокера по каждой сделке заполнение формы 599.

В течение ближайшей недели с 9 по 15 апреля ожидаются выплаты купонных доходов по 12 выпускам еврооблигаций:
OIM ABS DAC Открытие Холд-2-2024-евр
Alrosa Finance, Societe Anonyme Алроса-2024-евро
Celtic Resources Holdings DAC Nordgold-2024-евро
VEON Holdings B.V. VEON Holdings-2025
CityMortgage MBS Finance B.V. ГородИпотБанк-2033-4-евро
MMC Finance DAC НорНикель-5-2023-евро
MMC Finance DAC НорНикель-4-2022-евро
BrokerCreditService Structured Products PLC BCS Structured-70-2024-ев
Polyus Finance Plc Полюс-2028-евро
URSA Mortgage Finance S.A. Банк ФК Открытие-15-52-евро
Alfa Bond Issuance PLC Альфа-Банк-29-30-евро
Gaz Finance Plc Газпром-60-2025-евро

Даже интересно - кто нибудь в рублях заплатит? Алроса, Открытие и Альфа Банк в жестком блоке.

Да под санкциями так или иначе уже все госы. Вопрос в части ГТЛК - какой жесткости эти санкции?
Пока нигде нет. Вряд ли SDN, а все остальное это возможность платить.


Вот Сбер и Альфа свои евробонды точно обслуживать не могут.

Внимательно изучил проспекты эмиссий евробондов, выпущенных GAZ CAPITAL S.A.
(это бумаги GAZ 22, GAZ 23, GAZ 24, GAZ 25, GAZ 26, GAZ 27, GAZ 28, GAZPR 34, GAZPR 37)
Изучал на предмет того, про что даже в голову не приходило читать при покупке: смена депозитария, смена платежного агента, дефолт, национализация активов.
Как оказалось – все это в них тоже есть.
Итак, резюме:
1. Депозитарий (пресловутая блокировка платежей в Россию) заменить можно – требуется согласование между Эмитентом, Заемщиком, Платежным агентом, Доверенным лицом и соответствующим Дилером. В этой цепочке единственное сопротивление может оказать только Платежный агент, хотя здесь не штатовская юрисдикция, а немецкая - Deutsche bank. Т.е. при желании Газпрома решить проблему с выплатами резидентам России в качестве депозитария можно поставить депозитарий любой нейтральной страны, а если совсем фантазировать, то даже НРД )))
2. Можно заменить Платежного агента или добавить еще одного – если перестал пропускать платежи, как было с Минфином РФ. «Эмитент может в любое время, с предварительного письменного согласия Доверительного управляющего, изменить или прекратить назначение Основного Платежного агента или любого из Платежных агентов, а также назначить дополнительных или других платежных агентов». Что мешает сделать внутрироссийского платежного агента?
3. Можно даже заменить Эмитента, на эмитента в юрисдикции любой нейтральной страны, на случай, если платежи от эмитента полностью заблокированы, как уже случается с российскими эмитентами.
п.1 - 3 крайне важны для понимания того, что нет НИКАКИХ проблем с проведением платежей кому угодно при наличии ЖЕЛАНИЯ Газпрома решить эти проблемы. Желания явно нет.

4. Возможно досрочное погашение в случае, если «для Эмитента становится незаконным финансировать Заем». «Не законно финансировать» понятие расплывчатое, но, например, запрет производить платежи точно к этому относится. В этом случае «Эмитент будет обязан погасить Облигации, соответствующие такому Займу, на их основную сумму, плюс начисленные и неоплаченные проценты».
5. Дефолт и соответственно требование погасить все облигации наступает при (выбраны наиболее реальные моменты, так их больше):
«Газпром» не выплачивает в течение трех рабочих дней любую сумму, подлежащую уплате по Кредитному соглашению – это запрет на перевод из России эмитенту. Если эмитент не получит в течении 6 дней – дефолт.
Любое правительственное разрешение, необходимое для выполнения любого обязательства "Газпрома" по Кредитному договору и такое нарушение не было устранено в течение 30 календарных дней после его возникновения - это запрет на перевод из России эмитенту. Если не устранено в течении 30 дней – дефолт
Любой арест, экспроприация или национализация после даты предоставления Кредита государственного органа или под его руководством полностью или частично (балансовая стоимость 15 % или более балансовой стоимости всего активов) – это то, что собираются делать в Европе с активами «Газпрома». Вопрос только – как понять, больше 15% или меньше?
В любое время выполнение или соблюдение Газпромом любых или всех своих существенных обязательств по Кредитному соглашению является или становится незаконным – полная блокировка (как например «Алроса») – дефолт.

В общем, подводя итог – если захотеть, обеспечить возможность проведения платежей держателям облигаций – резидентам России можно. Для этого надо захотеть.
Пока мы видим результат отношения «Газпрома» к гражданам России.

А зачем им это надо? При любом кипише в экономике в первую очередь идут в расход инвесторы! А как по другому? О рисках всех предупреждали. Сейчас на наши компании наложили тотальные санкции…вот больно им надо эти купоны платить и выкупать еврооблигации и так ниже плинтуса опущенные, ниже уже не куда. В рублях заплатят и скажут, ну вот мы не отказываемся от обязательств! А это дефолт…может этого и хотят

----------
Цитата

Love_VTB пишет:
А это дефолт…может этого и хотят
----------

Открою тайну, никто в бизнесе, в трезвом уме не хочет дефолта. Будут делать все, чтобы заплатить долларами. Бизнес интересует развитие, а это внешние рынки и внешние заимствования.

----------
Цитата

Love_VTB пишет:
вот больно им надо эти купоны платить и выкупать еврооблигации и так ниже плинтуса опущенные,
----------

как раз таки они купоны платят в долларах и ничего не делают для того, чтобы эти выплаты (все равно заплаченные) получили резиденты россии.
т.е. наши деньги просто выкидывают "куда то"

----------
Цитата

user-33257467233 пишет:
Пока мы видим результат отношения «Газпрома» к гражданам России.
----------

Рекомендую всем владельцам еврооблигаций Газпрома писать на ir@gazprom.ru с просьбой-требованием найти решение и начать платить российским инвесторам купоны напрямую. Я уже написал.
Традиции нашей бюрократии таковы, что что-то начинает двигаться только после МАССОВЫХ обращений.

----------
Цитата

az2012 пишет:
екомендую всем владельцам еврооблигаций Газпрома писать на ir@gazprom.ru
----------


я две недели назад писал. Ответа нет

----------
Цитата

az2012 пишет:

Рекомендую всем владельцам еврооблигаций Газпрома писать на ir@gazprom.ru
----------


в этой теме есть текст писем в IR всех основных эмитентов.
есть текст писем правительству рф, президенту, в минфин и цб с подробной инструкцией "как отправить".

много ли написавших? уверен - нет. К сожалению, это российский менталитет "я посижу и подожду, пока само рассосется или за меня все сделают". :wall: