Еврооблигации (всё о евробондах!)

На мой взгляд, сейчас, если и покупать еврооблигации, то только с коротким сроком погашения, чтобы вовремя перейти в другой высокодоходный актив.
Поскольку, это мое ИМХО, мир облигаций вступил в долгосрочный медвежий тренд.
Может быть такая ситуация, например:
вы купите еврооблигации ВТБ с погашением в 2020 году с доходностью, скажем, 10%, а к моменту погашения в 2020 году рыночная доходность, депозитов, например, будет 20% (инфляция, валютные риски и пр.).
А вы получите, свои мизерные 10%, тогда как другие каждый год будут получать по 15-20%.
Причем, если вы захотите продать эти облигации до 2020 года, то с прибылью их продать не получится, т.к. цены на них будут все время падать.
С другой стороны,
ставки по депозитам в долларах и евро могут за этот период не только догнать, но и обгнать инфляцию и связанные с ними риски.
Например, с 2014 по 2020 годы ставки по депозитам могут постепенно возрасти с 7% до 25%.
Да, сейчас мало в это верится.
Но в 2008-2009 году тоже мало кто верил, что будут ставки по валютным депозитам 15%-18%.

----------
Цитата

sluperpuper пишет:
если и покупать еврооблигации, то только с коротким сроком погашения, чтобы вовремя перейти в другой высокодоходный актив.
----------

Такие же мысли. Смотрю на Банк Москвы BKMOSC 17. Но если конфликт продолжится, ВТБ с высокой вероятность попадет под санкции или снижение рейтинга.

----------
Цитата

vntok пишет:
В чем риск покупки этих облигаций и что подразумевает их субардинированость?
----------

Субординированные облигации включаются в капитал банков (базелевские стандарты). Проспекты эмиссий таких облигаций (постфиксы T1/T2 в тикере бумаг) содержат особые положения, связанные с условиями невыплаты купонного дохода, а возможно и по возврату основной суммы долга.
Т.е. такие облигации имеют некоторые качества акций и уж вам решать, хотите ли вы этого риска..
С ув..

Кто интересовался особенностью субординированных облигаций:

Суборды, выпущенные по положению 215-П Банка России до 01.03.2013 ( не отвечают Базелю-3) не абсорбируют долг,

Суборды, выпущенные по положению 395-П Банка России после 01.03.2013 ( отвечают Базелю-3) абсорбируют долг,

Бессрочные суборды по Базелю-3 включают в капитал 1 уровня
Срочные сборды по Базелю -3 включаются в капитал 2 уровня

Суборды являются младшим долгом, который погашается при банкротстве банка в самую последнюю очередь. Ниже только акционеры. Но это полбеды

Самое страшное другое. Суборды по 395-П предполагают полное списание основного долга и процентов при падении достаточности капитала 1 уровня или его части (базового капитала) ниже пороговых величин

Нормативы ЦБ сейчас такие

Н1.1 ( базовый капитал капитала 1 уровня) 5,6%
Н1.2 ( собственно капитал 1 уровня) 7,5%
Н1 (собственный капитал=капитал 1 уровня + капитал2 уровня) 10%

К "страшным" субордам относятся и перпеты ВТБ и ГПБ.

Перпеты ГПБ списываются при падении Н1.1 ниже 2%
У ВТБ то же самое при падении Н1.2 ниже 7,5%

Также в их проспектах прописаны и другие условия списания долга в 0. Есть и возможность конвертации в акции

Плюс купон может не платиться, если не платились дивиденды по акциям и при этом купон не накапливается

Суборды с этих позиций это как бы квазиоблигация- когда все хорошо, то есть купон. Ну а когда хреново, то все свободны. Поэтому доходность по ним и выше обычных облигаций

ustas33, подскажите, как получить доступ к информационной панели на предмет евробондов?

если евробонд выпущен до 01.03.2013 он гарантированно не абсорбирует долг или в проспекте могут быть такие условия ?

Лучше проверять. Term sheet проспекта можно напрямую в банке запросить, а дальше копать в самом проспекте. Их можно взять с сайта биржы, на которой зарегистрированы облиги.

Господа, а кто где долгосрочные графики облигаций смотрит? Поделитесь ссылками, пожалуйста

я тут смотрю
http://research.vtbcapital.com/Content/Publications/FactsAndFigures/FixedIncomeChart.aspx?Type=2&ChartID=77#content

парни, а как считать налоги к уплате по еврооблигациям, купон, рост курсовой стоимости, рост курса валюты к рублю (валютная переоценка), кто это уже думал над этим? я что то зашел в тупик...

----------
Цитата

DLivsi пишет:
парни, а как считать налоги к уплате по еврооблигациям, купон, рост курсовой стоимости, рост курса валюты к рублю (валютная переоценка), кто это уже думал над этим? я что то зашел в тупик...
----------
Зависит от того,как вы собираетесь приобретать эти бумаги,если через российского брокера,то вносите рубли,их конвертируют в валюту и покупаете,аналогично при продаже,если будет доход,брокер сам посчитает 13% с прибыли. С купона вы сами должны будете заплатить налог,купон приходит в валюте,налог платите в рублях

чз российского брокера за рубли покупать еврооблигации не имеет особого смысла, если платить налог как вы описали, т.к. в данном варианте придется платить 13% еще и с обесценения рубля, т.к. российский брокер будет отталкиваться только от рублевых поступлений/реализации. Кроме того сейчас хочется учесть и политические и нормотворческие риски ужесточения валютного законодательства. Таким образом необходимо выбирать забугорного брокера... Но, вот например в соседнем форуме есть мнение, что уже купить бумагу можно, а продать ее без нарушения нельзя, т.к. сумма от продажи бумаги в инвалюте зайдет на мой инвест счет за рубежом, что является нарушением КОАП... - http://www.banki.ru/forum/index.php?PAGE_NAME=message&FID=46&TID=104269&MID=2681190#message2681190

я все больше склоняюсь к необходимости регисрировать зарубежное юр лицо, дабы работать на еврооблигациях - это еще один затратный этап, + риск...

а купон по евробонду облагается13%?

----------
Цитата

DLivsi пишет:
а купон по евробонду облагается13%?
----------
если вы физик- конечно,в иных случаях зависит то юриздикции

В Interactive brokers бонды торгуются через американскую ECNs :wall:
Естественно там ликвидности нет.
В 2015 хотят расширить торговлю бондами. Зато в IB ставка на маржу 1,65%.

Сегодня вебинар на iLearney Еврооблигации. Торгуем в Европе. Часть 1

----------
Цитата

ustas33 пишет:
iLearney
----------


----------
Цитата


Доходности по этим инвестициям достигают 22% в валюте (причем, это минимум)

----------


После этой строчки компанию можно смело заносить в бан.

----------
Цитата

ogmet пишет:


Цитата



DLivsi пишет: а купон по евробонду облагается13%?

если вы физик- конечно,в иных случаяхзависит то юриздикции
----------

мы все физики здесь с РФ, я думаю... подскажите а в НК вроде тема была,что если владеешь бумагой более 3х лет, то ндфл не платим. или это только для акций? если только для акций интересно а дивы в таком случае как облагаются, тоже не платится????

----------
Цитата

DLivsi пишет:
мы все физики здесь с РФ, я думаю... подскажите а в НК вроде тема была,что если владеешь бумагой более 3х лет, то ндфл не платим. или это только для акций?
----------

Была по ценным бумагам (в т.ч. акциям) - в 2007..
такого уже нет, эх:) периодически появляются идеи восстановить такой вычет, но пока..

----------
Цитата

DLivsi пишет:
мы все физики здесь с РФ, я думаю... подскажите а в НК вроде тема была,что если владеешь бумагой более 3х лет, то ндфл не платим. или это только для акций? если только для акций интересно а дивы в таком случае как облагаются, тоже не платится????
----------
только для акций,дивы облагаются по ставке 9%,вроде хотят с 15 года ввести какие-то инвест счета,но это все пока вилами по воде...

а если купить паи ПИФов еврооблигаций ?
например
http://www.vtbcapital-am.ru/products/pif/opif/vtbeurobonds/investment_strategy/

----------
Цитата

NikoNiko пишет:
а если купить паи ПИФов еврооблигаций ?
----------
это вы к чему?