Еврооблигации (всё о евробондах!)

Всем привет :uncap:

Кто может простым, понятным языком объяснить значимость Regulation S и Rule 144A для инст / частного росс инвестора?

В связи с этим есть второй вопрос по форме выпуска евробондов: встречаются формулировки Regulation S Global Note и Rule 144A Global Note. Одному выпуску могут соответствовать разные ISIN по каждой форме выпуска.
Например, можете ознакомиться с Финальными условиями последнего выпуска VEON HOLDINGS B.V. (Вымпелком).
На последней странице есть такая информация:
Regulation S Global Note: XS2252958751
Rule 144A Global Note: US91823N2A05

Какая здесь разница и как один выпуск может иметь разные формы выпуска / разные ISIN. Зачем? Может это как то связано с Global Note... смысл которой я тоже не понимаю.

Буду рад любой полезной инф или ссылки на простое объяснение (можно на англ).

Сегодня разместился выпуск.
В сообщении объясняется:
"Совкомбанк направит полученные средства на финансирование портфеля карты рассрочки "Халва". Карты рассрочки "Халва" позволяют клиентам банка приобретать как повседневные товары, так и товары долговременного использования в беспроцентную рассрочку на срок до 12 месяцев. Агентство Sustainalytics, мировой лидер в оценке ESG-проектов, выпустило независимое заключение о "Халве" как о социальном проекте."
----------
Цитата

snus71 пишет:
Не очень понятно, правда, что такое "социальные" .

----------

Всем привет :uncap:

Приглядываюсь тут к выпуску ГТЛК-28 и хочется на этом примере понять, чем отличается форма выпуска Гарантированной ноты от Ноты участия в гарантированном кредите (например, выпуск ФосАгро-25).
Кроме очевидных различий в структуре хочется понять, почему эмитенты выбирают ту или иную форму, как это может повлиять на инвестора?
Правильно ли я понимаю, что в случае Гарантированной ноты (ГТЛК), денежные средства от выпуска будут просто направлены на кредиты внутри Группы, за счет которых потом будут финансироваться выплаты по облигациям? Но если этот механизм сломается, гарант обязуется погасить облигации в полном объеме?

Буду рад любой полезной инф или ссылки на простое объяснение (можно на англ).

Обнаружил на Rusbonds что для GTLK-24 имеется put опцион на выкуп по номиналу, если РФ перестанет владеть 75% голосов в ГТЛК. У других выпусков вроде этого нет. Насколько серьезен этот момент хотелось бы спросить у коллег?

----------
Цитата

Alics пишет:
Обнаружил на Rusbonds что для GTLK-24 имеется put опцион на выкуп по номиналу, если РФ перестанет владеть 75% голосов в ГТЛК. У других выпусков вроде этого нет
----------

Уверены? Выкуп по номиналу при change of control обычно есть, что бы там не писали на rusbonds. Надо документы смотреть

----------
Цитата

Avatar71 пишет:
Выкуп по номиналу при change of control обычно есть
----------

Это вы про ковенанту говорите? Выкуп по 100 в таком случае, а не по рынку? купоны причетающиеся (если бы бумагу не выкупили) не платят?

----------
Цитата

Neglin пишет:
Это вы про ковенанту говорите? Выкуп по 100 в таком случае, а не по рынку? купоны причетающиеся (если бы бумагу не выкупили) не платят?
----------

Да. Обычно по 100, хотя бывают и иные цифры (видел у кого-то 101, например). По рынку - нет, т.к. как его определять? Да и смысл этого в том, чтобы гарантировать дно, а не забрать у всех бумаги.
НКД платят до момента выкупа, разумеется.

Добрый! Что думаете про VTB Eur (XS0810596832) ? Не пора ли выходить? СтОит в районе 110% при купоне 9.5% и выкуп близко в 2022.... эмитент может выкупать уже начать, смысла платить то 9,5% никакого нет, перекрыться другой облигацией ему проще... спасибо за мнение.

Имеются средства на ИИС родственника. Ранее средства использовались для покупки офз и прокручивании купонов. Теперь на втб налог берется со всего купона. Хочу переложить средства в валютные активы. Рассматриваю еврооблигации.

Изначально хотел перейти в FXRU, но средства не планирую держать более 3-х, чтобы не платить налог на доход. В итоге придется заплатить комиссию 0.5% + 13% на разницу в стоимости.

Сейчас рассматриваю отдельные еврооблигации. Подскажите, какие еврооблигации (помимо минфина) наиболее надежные ? Что можно выбрать для сохранения капитала ?

И будет ли доходность от них (с учетом налогов на купон - 13%) превосходить доходность FXRU (с учетом налога 13% на разницу в стоимости после продажи и комиссии фонда 0.5%) ?

----------
Цитата

VR-1 пишет:
Имеются средства на ИИС родственника. Ранее средства использовались для покупки офз и прокручивании купонов. Теперь на втб налог берется со всего купона. Хочу переложить средства в валютные активы. Рассматриваю еврооблигации.
----------


Мне Тинькофф брокер на всё это так ответил, что в принципе радует.
Действует ли ВТБ в рамках закона, не совсем понятно.
«Файл недоступен»

----------
Цитата

Jofter пишет:
Действует ли ВТБ в рамках закона, не совсем понятно.
----------

У ВТБ так же. Но налог в конце все же придется заплатить.

----------
Цитата

snus71 пишет:


придти-то может и придут. Вот только уже не по номиналу и с НКД
----------
Пришли, будем ждать ликвидность. И они для квалов, если это имеет значение.

И URKA-24 ещё, эта не для квалов.

----------
Цитата

kulakov пишет:
Пришли, будем ждать ликвидность. И они для квалов, если это имеет значение.

И URKA-24 ещё, эта не для квалов.
----------


спасибо.
Урку уже загнали в хлам, хотя стакана и нет.
По Совку тоже нет стакана.
Тут такое дело - не купил на размещении - остался в пролёте. Брать бумагу с доходностью 2-3% нет смысла

Странно, но купон на CBOM-25 пришел на брокерский счет без вычета НДФЛ. Брокер не будет брать НДФЛ с еврооблиг? ВТБ, если что

----------
Цитата

snus71 пишет:
Странно, но купон на CBOM-25 пришел на брокерский счет без вычета НДФЛ
----------


Это очень странно. Точно в выплате указано "налог не удерживается" ?

----------
Цитата

snus71 пишет:
Странно, но купон на CBOM-25 пришел на брокерский счет без вычета НДФЛ. Брокер не будет брать НДФЛ с еврооблиг? ВТБ, если что X
----------

Налоги все в рублях. Списывает с рублевого. По крайней мере в Тинькове так прошло. В ВТБ надо подождать отчета - там будет указано откуда налог спишут.

----------
Цитата

Налоги все в рублях. Списывает с рублевого. По крайней мере в Тинькове так прошло. В ВТБ надо подождать отчета - там будет указано откуда налог спишут
----------


На рублевом деньги есть. Ничего не списали----------
Цитата

VR-1 пишет:
Точно в выплате указано "налог не удерживается" ?
----------


В ВТБ при выплате ничего не говорится про НДФЛ

----------
Цитата

snus71 пишет:
В ВТБ при выплате ничего не говорится про НДФЛ X
----------


В прошлом году это выглядело вот так:
"Куп. дох. по обл. CBOM Finance P.L.C. XS2099763075. Размер куп. на 1 обл. 23.5 USD. НДС не обл. Налог не удерживается."
Но в этом году правила игры изменились :). Дождитесь отчета, там скорее всего будет написано, что и как

Я тут полазил по ВТБ и обнаружил вот такое. Получается, что зависит от того, куда приходят купоны. Если на брокерский, то банк должен налог рассчитать и уплатить. Налогообложение: ВТБ.

----------
Цитата

"2.1. Купонные доходы по облигациям эмитентов – нерезидентов РФ.

В соответствии с подпунктом 1 пункта 3 статьи 208 НК РФ дивиденды и проценты, полученные налогоплательщиком–нерезидентом РФ от иностранной организации, являются доходом, полученным от источника за пределами РФ.

Обязанность по исчислению и уплате НДФЛ с доходов, полученных физическими лицами — налоговыми нерезидентами Российской Федерации от источников, находящихся за пределами Российской Федерации, возложена на самих физических лиц (ст. 228 НК РФ).

В указанных случаях физические лица-нерезиденты РФ в соответствии с подпунктом 1 пункта 1 и пунктами 2, 3 статьи 228 НК РФ, статьей 229 НК РФ при получении процентного дохода по облигациям должны самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет суммы налога, а также представить в налоговый орган по месту своего учета соответствующую налоговую декларацию. В качестве документа, подтверждающего поступление указанных выплат на текущий счет в Банке (если клиентом в качестве реквизитов банковского счета в анкете депонента указан счет в Банке), клиент может запросить выписку по своему текущему счету в Банке за требуемый период.

В случае выплаты купонного дохода по облигациям эмитентов-нерезидентов клиенту-резиденту РФ на лицевые счета (306) Банк (Брокер) является налоговым агентом и осуществляет расчет, удержание и перечисление в бюджет РФ налога с указанных доходов, а также предоставляет сведения об указанных доходах и суммах уплаченных налогов в налоговые органы.

В случае выплаты купонного дохода по облигациям эмитентов-нерезидентов клиенту-резиденту РФ на банковские счета/карты, клиент обязан самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет суммы налога, а также представить в налоговый орган по месту своего учета соответствующую налоговую декларацию."
----------

----------
Цитата

FnorPM пишет:
В прошлом году это выглядело вот так:
"Куп. дох. по обл. CBOM Finance P.L.C. XS2099763075. Размер куп. на 1 обл. 23.5 USD. НДС не обл. Налог не удерживается."
----------


Толькот что пришел отчет. Там слово в слово это написано.
Чешу репу. С чего бы аттракцион щедрости?

Уточняю еще раз: выплата купона на брокерский счет. Не ИИС