Еврооблигации (всё о евробондах!)

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:
не сможет тот же минфин тупо перечислять купон западным "недругам", а на вопросы резидентов руками разводить
----------

Они (эмитенты) именно это и делают. GAZ 22, GTLK 27, Rosneft 22 это уже сделали.
Норникель и РЖД это делают "сейчас".

Не понимаю, почему не разделят держателей на резидентов и нерезидентов. Боятся, что российские держатели устроят дефолт, если не получат валютой? Так на это указ президента есть. На худой конец, могли бы предложить заменить бонды на рублевые какие. Что странно, ведь многие компании держат облигации друг друга и банки тоже, получается, что они тоже не получают сейчас платежей?

Евроклир не переводит средства, тк НРД под санкциями или Евроклир пока не может понять, кто под санкциями, а кто нет и пока небольшая задержка из-за того, что они разбираются?

Кстати, есть у кого-то инфа, как Тинькофф вчера заплатил?

----------
Цитата

RedWhite1922 пишет:
Не понимаю, почему не разделят держателей на резидентов и нерезидентов
----------

Это затраты для организаций и нрд.
Мы (вы, я и прочие держатели) этих затрат не стоим.

Инвесторы ждали волны дефолта российских компаний по своим долгам с тех пор, как Запад заморозил Москву из мировой финансовой системы в отместку за события на Украине. Таким образом, решение Газпрома полностью погасить облигации на сумму 1,3 миллиарда долларов в понедельник застало держателей облигаций врасплох. В этом месяце президент Владимир Путин назвал эти страны, вводящие экономические санкции, «недружественными» и сказал, что российские компании могут расплачиваться с инвесторами в рублях, а не в иностранной валюте, что фактически означает дефолт во всем, кроме названия. И все же два дня спустя управляющие фондами в Европе и США получили свои доллары от «Газпрома». Нефтяная компания «Роснефть» последовала ее примеру, выплатив в четверг 2 миллиарда долларов. Но не все российские заемщики платят. Инвесторы заявили, что им еще предстоит получить купонную выплату по облигациям РЖД, деноминированным в евро, которые должны были поступить в четверг, сообщает Bloomberg. В результате иностранные инвесторы, которые владеют корпоративным долгом в иностранной валюте на сумму 21 миллиард долларов, запутались. «Газпром» и «Роснефть» продемонстрировали инвесторам, что ситуация может быть очень неопределенной вплоть до последней минуты», — сказал Сергей Дергачев, руководитель отдела корпоративного долга развивающихся рынков в Union Investment. «Продолжат ли компании платить, будет зависеть от будущего курса санкций против России». По данным JPMorgan, российские компании имеют непогашенные облигации в иностранной валюте на сумму 98 миллиардов долларов, что ниже пикового значения в 169 миллиардов долларов в 2013 году. Почти половина из этих 98 миллиардов долларов подлежит погашению в течение следующих трех лет, при этом 17 миллиардов долларов должны быть выплачены только в 2022 году.

Российский рынок корпоративных облигаций отличается высокой концентрацией, и на долю крупнейших нефтегазовых компаний, таких как «Роснефть», «Транснефть» и «Газпром», приходится около половины всего объема.среди крупнейших держателей валютных облигаций Газпрома — Pimco, Carmignac Gestion и Vanguard.
Выплаты на этой неделе демонстрируют, что фирмы со значительным присутствием за пределами России и большими доходами в долларах могут и хотят использовать свою иностранную валюту для погашения долгов держателям облигаций. «Похоже, что некоторые российские корпорации пытаются поддерживать отношения с кредиторами как можно более нормальными и дружелюбными, возможно, существует джентльменское соглашение [продолжать выплаты]», — сказал Шарль-Анри Мончау, директор по инвестициям Syz Bank, добавив, что это маловероятно, что «Газпром» и «Роснефть» действовали без согласия Путина. Но инвесторы не предполагают общей готовности со стороны корпоративной России продолжать оплачивать зарубежные долги, особенно с учетом того, что правительство, которому на следующей неделе предстоит выплата процентов по своему долларовому долгу, по широко распространенному мнению, объявит дефолт в ближайшие недели.

«Хотя мы видим возможность продолжения обслуживания долга за счет средств, уже находящихся в офшорах, должникам будет все труднее продолжать получать доступ к твердой валюте и платить», — заявили аналитики Citi в записке для клиентов. «Если суверенный дефолт, для корпораций может быть политически невозможно [заплатить]». Инвесторы также нервничают из-за того, что платежи «Газпрому» и «Роснефти» уже были произведены до того, как Путин обнародовал свой план погашения в рублях на выходных, и поэтому это может не создать прецедента для предстоящих погашений. «Возможно, указ пришел позже, и они просто решили не отменять платежные инструкции», — сказал Каан Назли, управляющий портфелем в Neuberger Berman. Следующим тестом на готовность российских компаний платить станет предстоящее погашение, в том числе облигаций на сумму $483 млн от золотодобывающей группы «Полюс» — одной из 26 компаний, занимающихся добычей полезных ископаемых, кредитный рейтинг которых Fitch понизил за последние недели — 28 марта, а также $625 млн от РЖД и $156 млн от нефтяного конгломерата Borets International.

Инвесторы, вероятно, будут оставаться в неведении до последнего момента, создавая неудобную ситуацию для держателей облигаций и потенциально открывая возможности для оппортунистических покупателей. Фонды, которые продали облигации Газпрома по цене всего 50 центов за доллар на прошлой неделе, понесли убытки, в то время как те, кому посчастливилось заключить выгодную сделку, удвоили свои деньги за считанные дни. Однако такая стратегия остается рискованной. «Вполне вероятно», что многие российские фирмы в какой-то момент в этом году объявят дефолт по своим долгам, считает Лайам Пич, экономист Capital Economics по развивающимся рынкам. «Российские корпорации, в принципе, должны получить огромную выгоду от заоблачных цен на сырье», — сказал Пич. «Но доходы экспортно-ориентированных компаний, вероятно, пострадают от санкций, ограничений на международную торговлю и «самосанкций» со стороны иностранных предприятий». Многие инвесторы предпочитают сидеть сложа руки, не желая совершать сделки на рынке, где разрыв между предложениями о покупке и продаже облигаций резко увеличился. «Полную картину происходящего получить практически невозможно, — сказал Дергачев. «Поэтому мы не увеличиваем позиции, но и не продаем».

financialtimes.com

----------
Цитата

RedWhite1922 пишет:
Евроклир не переводит средства, тк НРД под [censored] или Евроклир пока не может понять, кто под [censored] , а кто нет и пока небольшая задержка из-за того, что они разбираются?
----------


НРД не под санкциями. Клир не заявлял, что блочит платежи в НРД по купонам и по погашениям (за исключением бумаг из двух вышеприведенных спиков). Почему он это фактически делает объяснений никто не дает. По факту это так.

Думаю, что если анонсированный платеж по суверенному долгу РФ за счёт замороженных валютных резервов ЦБ сегодня-завтра не пройдет по причине отказа США, то и позиция денежных властей РФ по разрешениям корпоративным должникам из РФ по погашению долгов по их еврооблигациям в валюте долга в Евроклир ужесточится. Те, кто не приносит валюты в страну и у кого нет чего либо крупного для ареста за рубежом, платить в Евроклир не смогут.

----------
Цитата

Rotman пишет:
А как заниматься, если платежи идут в Клиры? Второй раз же компании купоны не заплатят. И понятно, что компенсировать это никто не будет со тороны бюджета РФ
----------

Придумать можно, было бы желание и воля регулятора.
Можно было бы конвертануть для резидентов эти бонды в рублёвые с учётом в нрд. У этих компаний сейчас огромная прибыль в рублях из-за курса, потянут допэмиссию. Кроме того зависшие купоны когда то разморозят и компании их заберут. Ну это так на вскидку.
Понятно что компаниям проще фигачить $ в Клир и не заморочиваться на проблемы резидентов. Поэтому тут нужно административное решение минфина, хочешь спец разрешение, обеспечь купон в рублях для резидентов.
Но это конечно все так, на уровне фантазий.

----------
Цитата

JSMH пишет:
если анонсированный платеж по суверенному долгу РФ за счёт замороженных валютных резервов ЦБ сегодня-завтра не пройдет по причине отказа США
----------

Вобще он вчера уже должен был придти, Минфин говорит что отдавал поручение с датой исполнения 15-е марта, на день раньше хотели заплатить . Однако уже 16-е заканчивается и пока везде молчок...

----------
Цитата

JSMH пишет:
Те, кто не приносит валюты в страну и у кого нет чего либо крупного для ареста за рубежом, платить в Евроклир не смогут.
----------


Вот это верная мысль! А "кто эти люди"? ВЭБ, ГТЛК, банки?

ВТБ - это просто ужас и ловушка для клиентов. С 15 марта 2022 они прекратили прием поручений клиентов на перевод принадлежащих ценных бумаг на счета других брокеров. Говорят "технические сложности". Но проблема в том, что после 26 марта будет уже поздно переводить.

----------
Цитата

user-42306883680 пишет:
ВТБ - это просто ужас и ловушка для клиентов. С 15 марта 2022 они прекратили прием поручений клиентов на перевод принадлежащих ценных бумаг на счета других брокеров. Говорят "технические сложности". Но проблема в том, что после 26 марта будет уже поздно переводить.
----------

Прежде чем паниковать изучите соседнюю ветку про ВТБ брокер, там во всю обсуждают централизованый перевод иностранных бумаг другому брокеру (в другой депозитарий), вроде бы Альфа...

----------
Цитата

RedWhite1922 пишет:
Кстати, есть у кого-то инфа, как Тинькофф вчера заплатил?
----------

"Тинькофф банк" выплатил купон по "вечным" долларовым еврооблигациям

----------
Цитата

kprivalov пишет:

"Тинькофф банк" выплатил купон по "вечным" долларовым еврооблигациям
----------


Получается, что тоже выплатили в долларах. Интересно, этот купон тоже не пройдет резидентам? Пока ни про одного эмитента не слышно, чтобы расплатились в рублях согласно указу.

«Северсталь», которая должна 16 марта выплатить инвесторам купон по долларовым еврооблигациям, сделала пробный платеж, сообщила компания. Если банк-агент одобрит его проведение, владельцы еврооблигаций получат оставшуюся часть, если он будет отклонен, компания будет использовать «альтернативные варианты» для выплат.

Согласно сообщению компании, «Северсталь» 16 марта должна выплатить купон по евробондам-2024 в размере $12,6 млн.

Компания отмечает, что получила разрешение от соответствующих уполномоченных государственных органов РФ на выплату процентов в долларах (речь о подкомиссии, созданной в Минфине после введения властями мер валютного контроля — ИФ) и провела консультации со сторонами, участвующими в процессе расчетов по платежам.

"На данный момент мы подтверждаем, что со стороны российского законодательства нет никаких препятствий для компании произвести платеж по займу, чтобы эмитент мог погасить купонную выплату по облигациям.
Однако, учитывая недавние события вокруг компании, у нас есть основания полагать, что Citibank, NA, London Branch, действующий в качестве основного платежного агента (...) может воздержаться от проведения платежа, инициированного компанией", — отмечается в сообщении.

«Северсталь» не уточняет, о каких событиях идет речь. В конце февраля основной владелец компании Алексей Мордашов попал в санкционный список Евросоюза.

Компания подчеркивает, что готова провести требуемый платеж в соответствии с условиями займа и зарезервировала полную сумму в долларах для соответствующего процентного платежа.

Для защиты прав держателей евробондов 16 марта компания произвела пробный платеж в размере 1% от купона. В том случае, если этот платеж будет проведен, «Северсталь» намеревается осуществить перевод оставшейся части суммы процентов на соответствующий счет эмитента для дальнейшего распределения держателям облигаций. Если пробный платеж не будет выполнен, то компания будет использовать доступные альтернативные варианты для выплаты процентов по займу в соответствии с документацией и проинформирует Citibank и держателей бумаг, отмечается в сообщении.

Мордашову принадлежит 77,03% «Северстали» (CHMF). CEO компании Александр Шевелев в начале марта, после включения акционера в санкционный список ЕС, заявлял, что финансовое состояние компании остается устойчивым, она ищет новые рынки сбыта после прекращения экспорта в Европу.

До сих пор российские корпоративные заемщики, платежи по евробондам которых приходятся на март, не сталкивались с проблемами с их осуществлением. Получив разрешения от властей, обязательства перед держателями валютного долга уже выполнили такие компании, как «Газпром» (GAZP), «Роснефть» (ROSN),«Норникель» (GMKN), РЖД.

______________________________________

Резиденты по всей видимости этот платеж не получат так же, как и платежи по евробондам GAZ 22, Rosneft 22, Норникель, ГТЛК 27 и РЖД

Пусть платит Мордашка и не дуркует. Деньги его проведут. Северсталь и его акционера американцы в списки не вносили.

----------
Цитата

Rondine пишет:
Деньги его проведут. Северсталь и его акционера американцы в списки не вносили X
----------


Только в НРД они не попадут и резиденты не получат ничего опять

Внебиржевые цены на российский госдолг — еврооблигации:

RUS 23 стоит 26,67% от номинала, доходность 123,63% годовых,
RUS 26 стоит 10,38% от номинала, доходность 84,74% годовых,
RUS 29 стоит 20,81% от номинала, доходность 35,95% годовых,
RUS 42 стоит 24,6% от номинала, доходность 23,51% годовых,
RUS 47 стоит 11% от номинала, доходность 47,44% годовых,
RUS 48 стоит 23,29% от номинала, доходность 25,7% годовых.

----------
Цитата

Rondine пишет:
Пусть платит Мордашка и не дуркует. Деньги его проведут. Северсталь и его акционера американцы в списки не вносили.
----------


Чего Вы все время ратуете за точное выполнение условий займов в условиях беспрецендентных западных антироссийских sanctions ?

----------
Цитата

JSMH пишет:
Чего Вы все время ратуете за точное выполнение условий займов в условиях беспрецендентных западных антироссийских [censored] ?
----------

А зачем нужно было выпускать Указ который все равно никто не выполняет. Имею ввиду основные пункты не выполняются ради чего писали Указ (видимо), а все подряд, по моему даже без исключения, пользуются изъятиями по п. 10-11?
Не проще было тогда ничего не писать, зачем дуршлаг из Указа делать? Такая практика только дезориентирует исполнительные органы по сделкам и расчетам , которые просто не знают чего делать. Может поэтому и проблемы с мостиком между Клирами и НРД.