Еврооблигации (всё о евробондах!)

----------
Цитата

user-33257467233 пишет:
Банк России снял с иностранных депозитариев ограничения, наложенные предписанием регулятора от 28 февраля, теперь на них распространяется только режим президентского указа от 5 марта.

Предписание ЦБ РФ от 28 февраля требовало от депозитариев и регистраторов приостановить исполнение всех операций по списанию ценных бумаг российских эмитентов с лицевых счетов и счетов депо, открытых иностранным юридическим и физическим лицам, а также передачу выплат по ценным бумагам российских эмитентов иностранным физическим и юридическим лицам.

На прошлой неделе, вслед за выходом президентского указа от 5 марта №95 «О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами», ЦБ выпустил новое предписание, сообщил своим клиентам Clearstream. Документ от 6 марта разъяснил, что «блокирующий режим, введенный предписанием ЦБ РФ от 28 февраля, больше не действует в отношении зарубежных кастодианов и номинальных держателей», сообщил Clearstream. Следовательно, с 1 марта применимым считается только режим, введенный указом №95.

----------


Поясните пожалуйста, что это значит и к чему? Разрешили выплачивать иностранцам по Рублевым облигациям?

Это значит, что Нерезидентам разрешили торговать (продавать) бумаги и получать оплату по сделкам. Но если это рубли, то все равно не выйдет, поскольку клиры закрыли рублёвые счета (мосты). Типа теперь мяч на Вашей стороне, все ограничения исходят только от Вас.

Для себя я не понял этого ограничения с самого начала. Ну обрушились бы цены на бумаги суверенного долга. Скупили бы сами, да и все. Сплошной Профит! Взяли 1000 руб. вернули 200. Все по закону и все довольны.

Если только хотели посеять панику, заперев иностранцев в наших бумагах? Но ответку тоже надо учитывать. И ситуация далеко не в нашу пользу.
В результате до мышей дое...сь.
Вынуждены платить иностранцам по еврооблигациям, как положено, одновременно добровольно загоняя средства для выплаты купонов и погашения облигаций, предназначенных российским резидентам, в блокировку в зоне НАТО с возможностью полной конфискации этих средств в будущем.

----------
Цитата

Rotman пишет:
с возможностью полной конфискации этих средств в будущем.
----------

На основании чего можно сделать конфискацию средст частных компаний и физ лиц?

----------
Цитата

Bloomberg: «ГТЛК» выплатила купон по облигациям ГТЛК, 4.65% 10mar2027, USD (https://cbonds.ru/bonds/697145/). Платеж на общую сумму около $14 млн был обработан в пятницу и доставлен держателям облигаций в последующие дни.

----------


только мы ничего не получили

----------
Цитата

snus71 пишет:
только мы ничего не получили
----------

Интересно долго эмитенты и минфин будут отмалчиваться о сложившейся ситуации? По большому счету они тоже отчасти виноваты в этой проблеме, просто так не должны разводить руками.

По переводам бумаг от брокеров под ограничениями:
Статья Ъ "Клиенты задержались у брокеров"

Корпоратам через Клиры безопасно платить и они именно так и будут поступать, тк это рационально со всех точек зрения. И главное это позволяет избежать дефолта. Механизмов, позволяющих разделить Бондхолдеров на уровне управления платежа по купону (часть в НРД, а часть в Клир), не зашито в проспектах
Накопленные и невыплаченные Купоны рано или поздно будут и в НРД перечислены, думаю.

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:
На основании чего можно сделать конфискацию средст частных компаний и физ лиц?
----------


На основании вновь принятого нормативного акта. Также, как вводятся санкции. На том же основании, что заблокированы бумаги и расчеты по русским резидентам. Также, как заблокировали резервы ЦБ. В новостях проходило, что Украина уже потребовала передать наши резервы ей в качестве возмещения причиненных убытков. Такаже нет уверенности, что этого не произойдет, что резервы не передадут по удовлетворенным искам различных лиц. Сами по себе санкции тоже противоречат основам права. Уже понятно, что никакие Европейские законы и правила на русских больше не распространяются, и может быть принято абсолютно волюнтаристское решение том числе скопом в отношении активов всех российских физических и юридических лиц. Лично я этому уже мало удивлюсь.

----------
Цитата

Rondine пишет:
Накопленные и невыплаченные Купоны рано или поздно будут и в НРД перечислены, думаю.
----------


Но гарантий этого нет. Особенно, если ситуация дальше обострится. Может быть все, что угодно, т.к. мы (российские резиденты) с недавнего времени фактически вне европейских законов.

По большему счету я не понимаю почему если например Норникель выплатит купон в рублях, это обязательно будет признано дефолтом в суде? Он же не сам так решил, а государство ему так предписало, введя ограничение.
Зеркальная ситуация: власти США предписывают Сити банку не переводить в ВТБ его же деньги с его корсчета и Сити не исполняет свои безусловные обязанности. При этом речи о дефолте/банкротстве Сити не идёт. И в чем разница?

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:
И в чем разница?
----------


Потому что "это нога - кого надо нога!".

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:
По большему счету я не понимаю почему если например Норникель выплатит купон в рублях, это обязательно будет признано дефолтом в суде? Он же не сам так решил, а государство ему так предписало, введя ограничение.
----------

Потому что есть записанные в документах правила, что является дефолтом для наступления тех или иных последствий (срабатывания CDS, возможности предъявления требований о немедленном возврате других займов, итд.). В соответствии с ними госмораторий на выплаты или принудительная конвертация в рубли в общем случае будет признана дефолтом.

----------
Цитата

Avatar71 пишет:
Потому что есть записанные в документах правила,
----------

А мне вот интересно в документах и законах о банках в США как то прописано что банк имеет право не возвращать долги кредиторам разместившим деньги на счетах, если власти страны предпишут это не делать по любым причинам, по собственному желанию, без обращения в международные суды?
Насколько я помню в США прецендентное право, почему бы не использовать это как претендент и не оспорить дефолт в международном суде?

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:
Насколько я помню в США прецендентное право, почему бы не использовать это как претендент и не оспорить дефолт в международном суде?
----------


так пробовали олигархи. Дорого, долго и безрезультатно. Как Клиры снимут запреты, так и пойдет поток. Но это не раньше подписания мирного соглашения по Украине, думаю

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:
А мне вот интересно в документах и законах о банках в США как то прописано
----------

Прописано. И в гражданском праве в общем случае нет никаких "международных судов"

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:
Интересно долго эмитенты и минфин будут отмалчиваться о сложившейся ситуации? По большому счету они тоже отчасти виноваты в этой проблеме, просто так не должны разводить руками
----------


да им просто наплевать и всё

----------
Цитата

snus71 пишет:
да им просто наплевать и всё
----------

к сожалению, похоже, вы правы.
резиденты никого не интересуют, т.к. им (нам) деваться не куда.

----------
Цитата

user-33257467233 пишет:
к сожалению, похоже, вы правы.
резиденты никого не интересуют, т.к. им (нам) деваться не куда
----------

Тем не менее я почему то уверен (может я оптимист), что этой проблемой финансовым властям придётся заняться. Сейчас им просто не до нас, от дефолта спасаются. Потом придётся как то разруливать и тут этот снежный ком, который будет копится, не сможет тот же минфин тупо перечислять купон западным "недругам", а на вопросы резидентов руками разводить. Иначе они совсем доверие ещё и резидентов потеряют, западных инвесторов уже не вернёшь в ближайшие лет -цать...

А как заниматься, если платежи идут в Клиры? Второй раз же компании купоны не заплатят. И понятно, что компенсировать это никто не будет со тороны бюджета РФ. Только договариваться с Клирами, чтобы разморозили, что несколько призрачно на данный момент.
Либо уже по максимуму выводить активы компаний, идти на дефолт, прекратить выплачивать купоны нерезидентам.
Очевидно, что компании надеются сохранить активы за рубежом, поэтому платят в Клиры, уговаривая наши власти разрешить им это. И власти идут им навстречу, т.е. тоже надеются. Хотя эти активы за рубежом у государственных компаний (дочек, внучек, правнучек) могут быть изъяты по щелчку пальцев независимо от каких-либо обстоятельств вообще в качестве санкций. Нас взяли за одно место, и мы по прежнему прогибаемся в надежде на нормализацию, что по моему мнению говорит об изначальной неготовности к данной ситуации и ошибках в просчетах при принятии соответсвующих решений.
И если бы это было только в области финансов.

Интересно, как SDN-банки будут платить (если будут, конечно).
По идее, только в рублях. А значит, только резам (т.к. западные клиры счета в рублях оперативно позакрывали).
Направил запрос в ЦБ, посмотрим, что ответят.