Еврооблигации (всё о евробондах!)

Коллеги, сегодня интересное событие произошло. Пришел купон в USD по евробонду Turk Telekom-2025 (торгуется на СПБбирже) isin XS1955059420 в Тинькофф. дата купона 28.02.2022. По другим бондам (gtlk-27,sibur-24) ничего нет.
Вот думаю теперь, как вообще эта выплата прошла. И вот еще, что необычно - купон указан как 34,38$, а пришло 33,489$ на 1 бонд. Раньше не было такого, приходила точная сумма. Буду узнавать в поддержке, почему таккая сумма.

Альфа пишет:

Всё ещё главная проблема с евробондами
Самый главный вопрос — когда заработает мост между Euroclear и НРД. Эту проблему я описал здесь: https://t.me/alfawealth/987. Если владеете валютными бумагами, рекомендую освежить в памяти.

Как видите, я сейчас не рассуждаю в канале о том, сколько раз ФРС собирается поднять ставку в этом году, потому что для любого владельца евробондов - резидента РФ такая аналитика сейчас незначима. Вы всё равно не сможете ребалансировать портфель бондов (не сможете продать одни бонды, купить другие), поэтому нет никакого смысла обсуждать абстрактные вещи типа повышения ставок ФРС или инфляции в США. Будем их обсуждать, когда заработает мост Euroclear — НРД. Проблема Euroclear — НРД сейчас является центральной.

Кстати, на той неделе Clearstream (другой центральный депозитарий из Европы) сообщил, что он заморозил счёт НРД также, как и Euroclear. Эта новость для нас ничего не значит, потому что сделок через Clearstream даже в хорошие времена было крайне мало, этот депозитарий редко кто использовал в РФ. Поэтому держим фокус только на Euroclear.

Судя по всему, все купоны и дивиденды, которые приходят по бондам и акциям, сейчас копятся на счёте НРД в Евроклире, но дальнейшего движения, к сожалению, нет.

Есть ли понимание когда мы сможем получить купоны по евробондам?
Этот вопрос из той же плоскости. Любые корпоративные действия по бумагам, в том числе выплата дивидендов по акциям и купонов по облигациями, а также погашений — всё это невозможно без нормальной работы моста Euroclear — НРД. Поэтому нет, такого понимания сейчас нет. Евроклир сейчас проводит переговоры с НРД, скорее всего он хочет получить полное раскрытие информации по конечным бенефициарам бумаг, чтобы не нарушать санкции EС. Когда этот процесс нормализуется, когда будет понятно, как его проводить, как обмениваться информацией — вот тогда мы ждём, что и платежи (купоны, дивиденды), и операции (продажа, покупка) восстановятся. Понимания, когда это произойдёт, у нас (как и у всех) пока нет.

Но, кажется, пессимизм здесь не очень уместен, и к заморозке выплат стоит относиться как к временному явлению. Почему? Возможность получения купонов / дивидендов и продажи / покупки бумаг не заблокирована на санкционном уровне. Euroclear когда-нибудь разберётся с тем, как проводить операции с НРД, как идентифицировать российских клиентов и не нарушать санкции в отношении санкционных физлиц и юрлиц из РФ.

Так что ждём. Надеемся, всё наладится.

----------
Цитата

nehochuha пишет:
Евроклир сейчас проводит переговоры с НРД, скорее всего он хочет получить полное раскрытие информации по конечным бенефициарам бумаг,
----------

Извините, а эта информация откуда? То что кто то ведёт переговоры ...

----------
Цитата

nehochuha пишет:
кажется, пессимизм здесь не очень уместен, и к заморозке выплат стоит относиться как к временному явлению.
----------


Мне кажется, что нужно снять розовые очки и понять, что накопленное в Евроклир в Россию не вернётся никогда. Все это рано или поздно будет конфисковано, и передано на восстановление, возмещение вреда, военную и иную помощь и пр. В конечном итоге это коснется всех активов России и ее резидентов, в том числе инвесторов. В случае с НРД персонально никто разбираться не будет.
Предложения этого уже сформулированы в законопроектах:

https://rbc-ru.turbopages.org/rbc.ru/s/politics/29/03/2022/6242693e9a79472ff0287bce?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fstory%2FAxios_senatory_SSHA_predlozhili_napravit_rossijskie_aktivy_napomoshh_Ukraine_i_bezhencam--cde3793e36acd41052be0b4993031b16

(В США сенаторы предложили направить российские активы на помощь Украине. В Европейском союзе тоже уже рассматривают такие варианты)

Вот здесь в аспекте изъятия пишут о заблокированных за 2 недели российских активах в Бельгии на сумму 10 млрд. Скорее все речь идёт о деньгах, осевших в Евроклир:

https://turbo.ria.ru/20220329/aktivy-1780589477.html

----------
Цитата

user-33257467233 пишет:
можно предположительно говорить о том, что получают только клиенты альфы купившие его на внебирже.
в этом случае работает прямой счет альфы в евроклир.

по крайней мере все, про кого знаю получили - клиенты альфы и покупали на внебирже.
----------




Вы имеете ввиду что именно по бумаге XS0290580595 в альфа банке пришли деньги ?

----------
Цитата

user-68237693615 пишет:
Вы имеете ввиду что именно по бумаге XS0290580595 в альфа банке пришли деньги
----------


Лично получил. И тело, и купон. Впрочем, это пока было последнее, что я получал по евробондам.

В общем, все мнения, которые есть сейчас, это догадки и предложения в той или иной степени. Некоторые излишне оптимистичны, некоторые, наоборот, пессимистичны.
На мой взгляд, чего не хватает сейчас, это официальной информации. От Euroclear, от НРД, от властей.
Пока ее не будет - можно продолжать дальше гадать до бесконечности и строить теории.
У меня в апреле ещё Sibur-23 и Sberbank-22. Никаких иллюзий по этому поводу нет, впрочем.

Булшитинг какой-то про выяснение санкционных клиента в НРД. Сказки неработающие. Ну выяснили, к примеру. А дальше - мы вам там в НРД перечисляем сумму за вычетом санкционных.? Вы там смотрите дальше только несанкционным ?

НРД вынуждено распределять поступившие частично суммы pro rata. Этот депозитарий не может кому-то не платить.

----------
Цитата

Rotman пишет:
На этом точно не остановятся. Деньги российских инвесторов точно так же будут изъяты, как и деньги, и имущество российского бизнеса за рубежом
----------


Засада еще в том, что даже перевод этих бумаг к американскому брокеру может не помочь никак. Сегодня платят в евроклир, а завтра градус повысят и никуда вообще платить не будут

Минфин России :: Деятельность Минфина России по выдаче разрешений (Указ № 95)
https://minfin.gov.ru/ru/permission/95/

----------
Цитата

Rondine пишет:
Булшитинг какой-то про выяснение санкционных клиента в НРД. Сказки неработающие. Ну выяснили, к примеру. А дальше - мы вам там в НРД перечисляем сумму за вычетом санкционных.? Вы там смотрите дальше только несанкционным ?
----------

Териотически это возможно, адресные выплаты несанкционным, естественно НРД из этой цепочки вычеркивается и платится напрямую.
Это конечно огромная работа, поэтому я и говорю очень теоретически.

Этот вообще невозможно. Клиры платят в кастодианы а не конечным холдерам. А НРД - это коастодиан в зоне ру

----------
Цитата

Rondine пишет:
Этот вообще невозможно. Клиры платят в кастодианы а не конечным холдерам. А НРД - это коастодиан в зоне ру
----------

Не платить месяц тоже не возможно, но они не платят. Естественно я говорю о том случае когда стандартные процедуры будут нарушены безвозвратно

----------
Цитата

user-68237693615 пишет:
Вы имеете ввиду что именно по бумаге XS0290580595 в альфа банке пришли деньги
----------

Да. Есть несколько человек, кто получили именно в альфе. В других брокерах - нет.

А вот, интересно, в свете новых английских sанкций не блокирнут ли тот сакральный прямой счёт альфы в евроклир? :(

----------
Цитата

user-72997469178 пишет:

Извините, а эта информация откуда? То что кто то ведёт переговоры ...
----------


тоже очень интересно. откуда дровишки?

Минфин России сообщил, что в полном объеме исполнил обязательства по выплате купона на $102 млн по облигациям внешних займов с погашением в 2035 году. По данным министерства, Национальный расчетный депозитарий получил средства для выплаты купона вчера, 28 марта (я про это вчера и написал 8) ).
«Таким образом, обязательства по обслуживанию государственных ценных бумаг Российской Федерации исполнены Минфином России в полном объеме в соответствии с эмиссионной документацией выпусков еврооблигаций»,— говорится в пресс-релизе Минфина.

Международное рейтинговое агентство Fitch отозвало рейтинги 27 российских банков, аффилированных с ними компаний, а также соответствующих SPV-компаний.
Как говорится в пресс-релизе Fitch, отозваны рейтинги Сбербанка (SBER), Газпромбанка (GZPR), банка "Зенит" (ZENT), "Интеза", "ДОМ.РФ", "Уралсиб" (USBN), Россельхозбанка, Альфа-банка, ИНГ Банк (Евразия), Райффайзенбанка, Хоум кредит энд финанс банка, Росбанка (ROSB), Тинькофф банка (SPB: TCS) (TCSG), Тойота банка "Левобережный", ОТП банка (BISI), Транскапиталбанка, Локо-банка, Московского кредитного банка (CBOM), "Аверс", Чайна констракшн банка, Примсоцбанка (PRBN), Эйч-Эс-Би-Си банка, банка "Санкт-Петербург" (BSPB), Азиатско-Тихоокеанского банка, МТС-банка (MBRD), Бэнк оф Чайна.
Кроме того, отозваны рейтинги швейцарских "дочек" Сбербанка и Газпромбанка, "Сбербанк Лизинга", а также кипрской холдинговой компании Альфа-банка ABH Financial Limited (ABHFL).

Российская интернет-группа VK (VKCOq.L) в понедельник назначила финансовых консультантов для предложений, которые должны быть сделаны держателям ее облигаций на 400 миллионов долларов, которые хотят потребовать свои права на выкуп, всего через несколько недель после того, как были отмечены проблемы с обслуживанием ее долга.
В понедельник компания заявила, что поручила Aspring Capital и Serdika Financial Services разработать варианты для держателей ее приоритетных необеспеченных конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2025 году для решения проблем, «неподконтрольных компании».
Ранее в этом месяце компания заявила, что у нее может не хватить ликвидности для выплаты держателям долга, если большинство из них потребуют погашения долга, на что они имеют право в случае, если торги будут приостановлены в течение 10 дней подряд

Выплата процентов по евробондам РЖД в фунтах стерлингов не обработана платежным агентом Deutsche Bank.
РЖД должны была выплатить купон в размере 30.8 млн долларов США по своим облигациям, деноминированным в фунтах стерлингов, со сроком погашения в 2031 году. Существует льготный период в 5 рабочих дней для платежа, который продлевается до 10 рабочих дней, если задержка вызвана «технической трудностью», согласно облигационным документам.
____________________________________________________________________________
Т.е. с пятницы, 01.04.2022г. пойдет отсчет техдефолта. «Второй» пошел.