Еврооблигации (всё о евробондах!)

Россия не может избавиться от риска дефолта по еврооблигациям.
Еврооблигации застряли на проблемных уровнях, а пятилетние кредитные дефолтные свопы дают 87% вероятности дефолта. Эти шансы ниже, чем в апреле, но все же повышены.
Генеральная лицензия 9A, выданная Управлением по контролю за иностранными активами США, — должна быть закрыта 25 мая, за два дня до наступления срока погашения Минфином РФ купонов на сумму около 100 миллионов долларов.
Если Казначейство США продлит отказ, Россия сможет продолжать платить через свои банки, не находящиеся под санкциями, пока у нее есть доллары и другие валюты, доступные внутри страны.
Но если отключение прекратится, и регулирующие органы в Европейском союзе и Великобритании введут аналогичные ограничения, вопрос дефолта встанет более остро, чем в конце апреля.
Две облигации с платежами 27 мая торгуются ниже 30 центов, хотя в их условия включены валютные обходные пути. Однако эти варианты могут оказаться неактуальными, если Великобритания и ЕС поддержат санции США.
Одна из облигаций —в долларах, со сроком погашения в 2026 году — позволяет производить платежи в евро, швейцарских франках или фунтах стерлингов, а также выплачивать проценты в долларах на счета в Швейцарии, Великобритании или ЕС. Согласно облигационным документам, если заемщик выберет это альтернативное решение, он должен уведомить кредиторов не менее чем за пять дней.
Облигация 2036 с номиналом в евро имеет дополнительную оговорку, разрешающую оплату в рублях.
Следующий суверенный долг, предусматривающий оплату исключительно в долларах, состоится 24 июня, когда наступит срок выплаты процентов по суверенным облигациям 2028 года.

alleurobonds, 30 центов или 30 процентов ?

----------
Цитата

JSMH пишет:
30 центов или 30 процентов ? X
----------


30 центов с доллара - не дописал.
что равно 30% ;)

М - математика.

alleurobonds, раз Вы владеете информацией, то создали бы "Доску Почета" российских эмитентов, платящих по внешним займам в НРД. Лучше в специальной теме.

----------
Цитата

JSMH пишет:
создали бы "Доску Почета" российских эмитентов, платящих по внешним займам в НРД X
----------

хорошая идея. сделаю.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
А что мешало/мешает вывести ИЦБ из банка в SDN? Если не выведены (опять же imho) рублями по курсу. Imho потому, что таких кейсов пока нет. Тут будет главный вопрос - "по курсу чего?" - ЦБ или банка?
----------


В этом и вопрос. Если из НРД купон хоть в каком виде (в долларах, рублях, тугриках и т.п.) попадет в депозитарий (у меня, например, Сбер - в SDN c 13 апреля), то все ОК. А не захочет НРД проводить платеж "обходными путями", хотя бы по причине "вторичных санкций" и в надежде, что мост с ЕК снова вдруг откроется, то все, приплыли...
Ладно, через 1,5 месяца посмотрим, как оно получится...

Кто платит по еврооблигациям в рублях? Кто собирается платить? Кто врет, что платит?
«Файл недоступен»

Будут платить в долларах, разрешение продлят, и кинут всех резидентов РФ инвесторов, владеющих облигациями МФ РФ в долларах.
Т.к. до них купоны и тело облигаций не доходят и не дойдут.
Гос-во выбирает из 2 зол, меньшую, платить в долларах, чтобы не было дефолта, а граждане обождут.
Это конечно серьезный удар по собственным российским инвесторам, но зато очередной дорогой урок на будущее.

----------
Цитата

allion2002 пишет:
Гос-во выбирает из 2 зол, меньшую, платить в долларах, чтобы не было дефолта
----------

Не только государство, но и корпорации. Тот же лукойл, который 06.05 в баксах заплатил. Думаю заплати он в рублях - в недружественных странах тут же бы признали дефолт и начали взамен по суду отжимать активы на их территории, причем по ценам далеким от рыночных.

ИМХО в рублях нынче только те будут платить, кто под санкциями и технически в баксах платить не имеет возможности. Например ВТБ.

Да вот Сбербанк вроде и обещал заплатить в рублях, но уже две недели почти прошло - не видать ни копейки...

EVRAZ 23 начал поступать купон В РУБЛЯХ
SBER 22 аналогично

Borets Finance DAC объявил о 3-м подряд продлении срока получения согласия по облигациям с погашением 7 апреля – до 13 мая с 6 мая 2022 г. Компания 6 мая сообщила о получении примерно 83% голосов из необходимых 90% (82% на 22 апреля), что указывает на некоторое замедление процесса. Borets Finance DAC, однако, отметил, что группа добилась значительного прогресса в получении разрешения российских властей, позволяющего предоставить финансирование эмитента облигаций.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
EVRAZ 23 начал поступать купон В РУБЛЯХ
SBER 22 аналогично
----------


Ничего себе!
Имею и то, и другое, но пока ничего не получил. С другой стороны, мне и получить-то некуда, т.к. из Альфы уехал, а в БКС ещё не попал.
Возможно, причина именно в этом? Но новость в любом случае очень позитивная!

----------
Цитата

allion2002 пишет:
Будут платить в долларах, разрешение продлят, и кинут всех резидентов РФ инвесторов, владеющих облигациями МФ РФ в долларах.
Т.к. до них купоны и тело облигаций не доходят и не дойдут.
Гос-во выбирает из 2 зол, меньшую, платить в долларах, чтобы не было дефолта, а граждане обождут.
Это конечно серьезный удар по собственным российским инвесторам, но зато очередной дорогой урок на будущее.
----------
здесь все двояко имхо, получив дефолт нерезы все равно получат свое чз суд - из средств замороженных резервов ЦБ РФ + неустойки и т.п. А как быть эмитенту тогда с резами все равно не ясно, тк нельзя на мой взгляд кому то не платить, а кому-то платить, также как нельзя кому-то платить в долл, а кому-то в рублях, если это не предусмотрено прошпектом

МКБ не может платить по евробондам из-за санкций Великобритании, ждет лицензии OFSI
12 мая. RUSBONDS.RU - Московский кредитный банк (CBOM) (МКБ), включенный в санкционные списки Великобритании, не может в нормальном режиме платить по еврооблигациям, ждет лицензии Управления по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI), которая позволит осуществлять выплаты.

Банк 10 мая должен был выплатить купон по бессрочным долларовым евробондам. Согласно сообщению эмитента еврооблигаций, CBOM Finance plc, 9 мая банк уведомил компанию о том, что санкции, введенные OFSI в отношении ряда российских организаций, среди которых был МКБ, ограничивают банк в выполнении своих платежных обязательств. Без лицензии OFSI платежи, осуществленные МКБ в адрес CBOM, будут заморожены и не дойдут до держателей еврооблигаций, отмечается в сообщении.

МКБ еще 8 апреля обратился к британскому регулятору за лицензией, которая позволила бы ему обслуживать долговые обязательства в нормальном режиме. Банк находится в контакте с официальными представителями OFSI и уведомит о наличии разрешения на осуществление выплат, как только оно будет получено, говорится в сообщении.

МКБ пополнил ряды российских заемщиков, которые из-за санкций не могут довести платежи по евробондам до инвесторов. О блокировке выплат на различных этапах или невозможности их провести заявляли РЖД, "Северсталь" (CHMF), "ЕвроХим", "СУЭК", "РусГидро" (HYDR), ЧТПЗ, "АЛРОСА" (ALRS), Nordgold (NORD), ГТЛК, Россельхозбанк, Альфа-банк, "Совкомфлот" (FLOT), "Уралкалий" (URKA). Пока никто из них не сообщал о том, что удалось получить лицензию, позволяющую проводить выплаты по еврооблигациям.

подтверждаю купон по Сбербанк 2022 пришел еще 5 мая в рублях в НРД

----------
Цитата

depoz пишет:
подтверждаю купон по Сбербанк 2022 пришел еще 5 мая в рублях в НРД
----------


А какой брокер у вас?
У меня была Альфа, сейчас переезд в БКС (ещё не завершен), в Альфе пусто, а в БКС не могу посмотреть, т.к. нет доступа в личный кабинет.

user-79537603488,
----------
Цитата

user-79537603488 пишет:
А какой брокер у вас?
У меня была Альфа, сейчас переезд в БКС (ещё не завершен), в Альфе пусто, а в БКС не могу посмотреть, т.к. нет доступа в личный кабинет.
----------


Бумаги переводились из ВТБ в УК БСПБ Капитал прямо на их счет в НРД без всяких брокерских счетов.
Они специально все бумаги от разных брокеров принимали только напрямую в НРД, чтобы избежать повторения различных ситуаций.

Да еще интересная информация.
Русал 2023 3 мая пришел купон в долларах на счет в иностранном банке.
Никакие рублевые выплаты (сбер 2022, втб 2022) на иностранных счетах пока не отражаются. Несмотря на якобы перечисления на счета типа С.

Тут некоторое время назад давали ссылку на видео, где 1 чел из конторы Era Invest подробно объяснял что да как в плане переноса бумаг из Альфы и вообще про проблему Евроклира/Нрд. Вчера у них в телеге пост был, я его тут как есть даю, без каментов. Т.е. тут мб что-то правильно, что-то нет, я не могу знать, просто есть такое мнение.

----------
Цитата

Euroclear может присвоить выплаты в пользу российских резидентов: дивиденды и купоны отменяются?

Спойлер: выплаты не заморозят, и инвесторы получат свои деньги, как только разблокируют мост между Euroclear и НРД.

Предыстория:

Euroclear является крупнейшим центральным депозитарием. На европейском рынке этот центральный депозитарий хранит 54% от всех акций и 63% евробондов.

После санкций в отношении России Euroclear начал ограничивать с конца февраля выплаты по бондам в пользу НРД и других российских депозитариев. В результате блокировки на балансе клиринговой компании накапливаются купоны и дивиденды, которые предназначены для российских инвесторов. Итого накопилось 23,4 млрд евро и баланс за первый квартал вырос на 80% г/г.

Что случилось?

24 марта Euroclear объявил, что приостановил обслуживание НРД и больше не принимает российский рубль в качестве расчётной валюты, после чего отозвал свои счета в ING Bank – банке корреспонденте в Москве. Решение повлияло, прежде всего, на зарубежные бумаги, номинированные в рублях, а также еврооблигации. Инвесторы более 2 месяцев не могут получить выплаты по дивидендам и купонам, а расчёты по иностранным эмитентам приостановлены: их нельзя продать или купить.

Исходя из документа, кто может получать выплаты:

- физ/юр лица не под санкциями
- если выплаты в любой валюте кроме рубля

Кто не может получать выплаты:

- физ/юр лица под санкциями
- выплаты в рублях
- если на счете в ING Bank (банке-корреспонденте) накопилось более 5% выплат в рублях или в рублёвом эквиваленте более 5 млн евро, то Euroclear по новым правилам имеет право их не возвращать.

Здесь возникают главные риски:

- НРД больше не принимает переводы в рублях, значит все выплаты, которые должны совершать эмитенты, могут быть в любой валюте кроме рубля – тогда есть шанс их получить, в противном случае, инвестор не получит купоны или дивиденды.

- Как мы писали до этого, из-за того, что Euroclear не видит дальше брокера и не понимает, кто является конечным бенефициаром, который получает дивиденд/купон, возникает коллизия. Ведь тогда по правилам бюллетеня, который был опубликован 5 мая, клиринговая компания не будет пересылать денежные средства ни в какой валюте физическому или юридическому лицу, которое находится под санкциями. Из-за этого любой брокер, попавший под санкции, выплаты не получит.

- В этой связи видятся тревожными возможные заявления о том, чтобы выплаты по долгам отечественных компаний производились в рублях, ведь в таком случае выплаты не получат ни европейские контрагенты, ни российские держатели еврооблигаций.

- В зону риска попадают дивидендные выплаты российских ADR/GDR, которые проходят в рублях через Euroclear. В этом случае дивиденды инвестор не получит вовсе.

Что делать обычному инвестору?

Технически можно подать заявление на сайте НРД о том, что инвестор является конечным бенефициаром платежа, не находится под санкциями, и что получение дивидендов/купонов, а также покупка/продажа той или иной ценной бумаги не является нарушением ограничений США, Великобритании и ЕС.

Однако данная форма не работает сейчас, поскольку Euroclear не рассматривает эту форму в отдельном порядке для российских граждан, и НРД необходимо нормативно доказывать, что большинство его клиентов — это обычные физлица, которые не попали под санкции.

Спокойствие, только спокойствие:

Стоит быть спокойным в отношении выплат в долларах и евро, а также по позициям иностранных бумаг (фонды FinEx, иностранные акции на МосБирже). По ним будут возобновлены расчёты, как только восстановят связь между Euroclear и НРД или же Euroclear узнает о конечном держателе ценных бумаг. Остаётся только ждать, когда возобновят мост.
----------