Еврооблигации (всё о евробондах!)

Минфин РФ. Блаженны верующие - ибо слепы они в вере своей.

Россия к 23-24 июня, когда по графику ей предстоит перечислить очередные купонные платежи по долларовым евробондам, подготовит механизм, который позволит проводить расчеты с инвесторами без лицензии американских властей, заявил глава Минфина Антон Силуанов.
Лицензия истекла 25 мая, OFAC не стал ее продлевать. До сих пор Минфину удавалось проводить все платежи по внешнему долгу в валютах выпусков - долларах и евро. Однако после истечения срока действия лицензии OFAC осуществлять платежи в долларах Россия не сможет технически. Выплаты по валютным евробондам России, приходившиеся на 27 мая (купонные платежи по еврооблигациям "Россия-2026" и "Россия-2036" в долларах и евро), Минфин произвел в адрес НРД, платежного агента по этим выпускам, заранее, еще до истечения лицензии OFAC.
На 23 июня приходятся платежи сразу по двум долларовым выпускам - "Россия-2027" и "Россия-2047", на 24 июня - еще по одному долларовому выпуску - "Россия-2028".
Силуанов напомнил, что в последние годы Минфин предусматривал в условиях выпуска суверенных евробондов опцию выплаты в рублях. "Но заимствования, которые были произведены в прошлые годы, не содержали такой нормы. Поэтому мы будем дополнять, по сути дела, эти условия возможностью оплаты в рублях с последующей конвертацией в иностранную валюту. Такие предложения мы сейчас готовим в правительстве. И, я думаю, что до следующей выплаты, а она произойдет в конце июня текущего года, такой механизм будет подготовлен", - сказал он
"Мы в данном случае будем взаимодействовать не с руководством западных стран, а с инвесторами. Для нас это взаимодействие самое главное", - отметил министр.
__________________________________________
Полный бред в пароксизме отчаяния.
Во-первых – менять платежного агента никакими постановлениями правительства нельзя. Только через трасти путем голосования инвесторов.
Во-вторых – «промежуточный платежный агент» Газпромбанк (если идти по аналогии с платежами за газ) не вписывается в проспекты эмиссии совсем. Такой цепочки оплаты там нет, следовательно опять же ввести ее никакими постановлениями правительства нельзя.
В-третьих – даже если все «волшебным образом» получилось и стали платить через НРД, конвертируя в валюту через Газпромбанк – дальше возникает «черная дыра», т.к. Газпромбанк не знает держателей евробондов вообще, т.к. он просто транспорт, НРД не знает держателей евробондов вообще, т.к. он просто депозитарий, держателей знает Euroclear – но никакие инструкции не выполняются из за санкций, следовательно держатели в НРД раскрыты не будут. Останется один вариант – переводить из НРД платежным агентам по эмиссионной документации, а это CityBank и JPMorgan )))), которые не могут работать с российским госдолгом из-за непродленной лицензии. Круг замкнулся.

Демонстрируемая напоказ тотальная профнепригодности минфина перестает уже даже смешить.
Жалко их.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
НРД не знает держателей евробондов вообще
----------


Держателей-резидентов, купивших еврооблигации российских эмитентов на Мосбирже, НРД знает.
Кроме того, он знает всех номинальных держателей бумаг с кодом RU, а этого вполне достаточно для реализации предлагаемой схемы в отношении, по крайней мере, этих бумаг.

----------
Цитата

az2012 пишет:

Была надежда, что заплатят в рублях, но с учётом того, что по этим бумагам разрешили платить в Euroclear:

https://www.nsd.ru/publications/news/s...obnovleni/

чую недоброе что заплатят в долларах "туда" и резиденты опять ничего не получат...
----------


Надежда оправдалась, а чуйка - нет :D

----------
Цитата

JSMH пишет:

Держателей-резидентов, купивших еврооблигации российских эмитентов на Мосбирже, НРД знает.
Кроме того, он знает всех номинальных держателей бумаг с кодом RU, а этого вполне достаточно для реализации предлагаемой схемы в отношении, по крайней мере, этих бумаг X
----------


речь идет про платежи в цивилизованный мир, ибо техдефолт объявлять будут там.
по RU бумагам вообще ничего делать не надо, т.к. там официальный платежный агент первого уровня НРД

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
по RU бумагам вообще ничего делать не надо, т.к. там официальный платежный агент первого уровня НРД
----------


Сами себе противоречите, поскольку ниже речь идет о RU-бумагах:

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Отсчет дефолта все таки пошел https://www.bloomberg.com/news/article...ck-ticking
https://www.rbc.ru/economics/29/05/202...rom_main_4

кто то в НРД оказался "слишком правильным", посмотрел даты и отправил 27 мая ))). Судя по тексту новости - так и есть "20 мая Минфин России сообщил, что полностью выполнил обязательства по выплате купонного дохода по евробондам. Средства перечислены платежному агенту по еврооблигациям — Национальному расчетному депозитарию....27 мая, не получили выплаты в евро и долларах на сумму около $100 млн....Однако позднее в тот же день, как указывает агентство, центральный депозитарий России — Национальный расчетный депозитарий (НРД) — сообщил о списании средств с его счета в пользу депонентов".
Т.Е, НРД ОТПРАВИЛ ДЕНЬГИ 27 МАЯ - ЧЕРЕЗ 2 ДНЯ ПОСЛЕ НЕ ПРОДЛЕНИЯ ЛИЦЕНЗИИ. Грандиозно.
----------

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
речь идет про платежи в цивилизованный мир, ибо техдефолт объявлять будут там.
----------


Да пущай объявляют. Разумные инвесторы из дружественных и нейтральных стран в нынешней ситуации с удовольствием возьмут рубли. Наверное, Минфин сумеет доработать схему так, чтобы это стало возможным.

----------
Цитата

JSMH пишет:
Сами себе противоречите, поскольку ниже речь идет о RU-бумагах:

----------


не противоречу ;) "отправка" по RU не равно "получение" в штатах. При отправке с целью успеть до не продления лицензии, нужно было отправлять так, чтобы успел платеж дойти до держателей.
Не успели - идиоты.

Приложение ВТБ при открытии карточки GAZ-30 больше не предлагает внебиржу и открывает карточку GAZ-30 RUB. Купон указан в долларах, календарь выплат в долларах, но НКД теперь в рублях.
Будут платить в рублях?

----------
Цитата

JSMH пишет:
Наверное, Минфин сумеет доработать схему так, чтобы это стало возможным X
----------


я поэтому и назвал этот материал так, как назвал :-p

----------
Цитата

ANikol пишет:
Приложение ВТБ при открытии карточки GAZ-30 больше не предлагает внебиржу и открывает карточку GAZ-30 RUB. Купон указан в долларах, календарь выплат в долларах, но НКД теперь в рублях.
Будут платить в рублях?
----------


втб в sdn - какие доллары? у меня на GAZ 30 все в порядке - доллары.
если будет как сейчас - платеж в ЕК, как и все ничего не получите.
если нагнут газпром платить в нрд - будет в рублях.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
При отправке с целью успеть до не продления лицензии, нужно было отправлять так, чтобы успел платеж дойти до держателей. Не успели - идиоты.
----------


С чего Вы взяли, что цель была успеть ? Может, цель была в выполнении формальных сроков, с целью либо вынудить продлить лицензию, либо показать, что идиоты как раз находятся в "цивилизованных" странах, поскольку сами себе препятствуют в получении денег ?

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
не противоречу изображение
"отправка" по RU не равно "получение" в штатах
----------


Противоречите, поскольку написали: ----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Отсчет дефолта все таки пошел
----------

и главную проблему для Минфина Вы видите дефолте РФ в "цивилизованных странах", тогда как, по RU-бумагам, номинированным в валюте, юридический дефолт в нынешней экономической ситуации мне представляется вряд ли возможным. И я бы, на месте Минфина, наплевал бы и на формальный дефолт по XS-бумагам, платя в рублях всем, кроме резидентов недружественных стран.

----------
Цитата

JSMH пишет:
главную проблему для Минфина
----------


в том, что они настолько профнепригодны, что их даже жалко.

какой смысл отправлять деньги в штаты, если это все равно ничего не изменит. деньги лишние?

Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) попросила правительство организовать централизованный выкуп российских еврооблигаций у НПФ или предоставить вместо них локальные рублевые бумаги, которые соответствовали бы структуре пенсионных резервов или пенсионных накоплений. НАПФ призывает не затягивать с решением этого вопроса, иначе НПФ ждут существенные списания и дополнительные издержки.
Письмо со своими предложениями на имя премьер-министра Михаила Мишустина и министра финансов Антона Силуанова в конце апреля направил президент НАПФ Сергей Беляков ("Интерфакс" ознакомился с его содержанием).
Согласно данным НАПФ, которые приводятся в письме, на 31 марта в состав пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ были включены облигации иностранных "дочек" российских компаний и банков в рублях и иностранной валюте на общую сумму 31,2 млрд рублей (в эту сумму в расчетах ассоциации также включен российский выпуск облигаций Газпромбанка в долларах и несколько выпусков евробондов Минфина РФ).

Любые отклонения от закрепленного в эмиссионной документации порядка перечисления купонных или других платежей в счет погашения долга, безусловно, приведут к дефолту по обязательствам эмитентов ценных бумаг, а в силу правил отражения справедливой стоимости активов в составе пенсионных резервов или пенсионных накоплений НПФ будут обязаны списать стоимость таких активов, то есть отразить убытки. Это повлечет за собой неудовлетворительные финансовые результаты НПФ и риск невозможности исполнения своих обязательств, отмечается в письме. У ряда НПФ складывается критическая ситуация
В случае возникновения дефолта по обязательствам эмитента ценных бумаг НПФ обязан будет осуществить полный комплекс мер, направленных на защиту интересов участников и вкладчиков, включая обращение в судебные органы за защитой их прав и законных интересов.
В качестве меры поддержки пенсионной отрасли НАПФ просит рассмотреть возможность осуществления централизованного выкупа у НПФ евробондов, с оплатой в рублях (на примере выкупа в марте 2022 года Минфином еврооблигаций "Россия-2022") или предоставления других ценных бумаг, номинированных в рублях и отвечающих требованиям ЦБ к составу и структуре активов пенсионных резервов или пенсионных накоплений, включая ОФЗ сопоставимой дюрации.

Наибольший объем еврооблигаций в рублевом эквиваленте, по данным, которые приводит НАПФ, приходится на НПФ "Благосостояние" - пенсионному фонду принадлежат бумаги примерно на 21,1 млрд рублей из 31,2 млрд, о которых идет речь в письме. Среди бумаг, принадлежащих фонду, указаны валютные еврооблигации "Газпрома", "Металлоинвеста", ВЭБа, "ЛУКОЙЛа", "ФосАгро", "СИБУРа", "Совкомфлота", ГТЛК и "Полюса", а также рублевые еврооблигации Veon и РЖД. Все евробонды у НПФ "Благосостояние" учитываются в структуре пенсионных резервов.
У НПФ "Газфонд пенсионные накопления" указаны долговые бумаги на 9 млрд рублей, причем фактически вся эта сумма приходится на один выпуск долларовых облигаций Газпромбанка. У других НПФ суммы вложений существенно меньше - НПФ "Достойное будущее" является держателем еврооблигаций Московского кредитного банка (МКБ) на 656,7 млн рублей, НПФ "Большой" - еврооблигаций ВЭБа на 438,5 млн рублей, НПФ "Традиция" - небольших объемов евробондов РФ, ВЭБа, "Газпрома" и МКБ на общую сумму 45,4 млн рублей.

То, что произошло после 24.02 ставит на первое место не юридическое крючкотворство, а волю и ресурсы правительств и народов стран-участников. Если наши деньги заморозили в Европе и США - мы должны заморозить их деньги. Вопрос только в том на сколько правители РФ смогут компенсировать своим держателям бондов гражданам и предприятиям убытки. То есть сначала решить вопрос с тем, чтобы те кто здесь, получали купон, а потом и тело долга. Очевидно, что техдефолт с подачи США неизбежен. Они просто ведут к этому. Вопрос теперь для нас как мы сможем потребовать восстановление наших прав внутри страны. Самый лучший вариант для резидентов - замена евробондов на рублёвые. Таким образом мы сможем получить "ликвидность" и для физлиц и предприятий (резидентов)

----------
Цитата

user-52777523002 пишет:
Вопрос только в том на сколько правители РФ смогут компенсировать своим держателям бондов гражданам и предприятиям убытки. То есть сначала решить вопрос с тем, чтобы те кто здесь, получали купон, а потом и тело долга.
----------


только пока все с точностью до наоборот - не резиденты получают, резиденты - нет.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
только пока все с точностью до наоборот - не резиденты получают, резиденты - нет.
----------


Ну надо что то делать - я обращаюсь куда могу, хлопцы тоже) Координируемся, братцы. Пробьемся!

Что бы не делал Минфин, Вы все равно не довольны. Платит в соответствии с документацией - недовольны.
----------
Цитата

alleurobonds пишет:
какой смысл отправлять деньги в штаты, если это все равно ничего не изменит. деньги лишние?
----------


Платит не в соответствии с документацией - опять не довольны.
----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Любые отклонения от закрепленного в эмиссионной документации порядка перечисления купонных или других платежей в счет погашения долга, безусловно, приведут к дефолту по обязательствам эмитентов ценных бумаг,
----------


Скажите, как Минфину поступать, чтобы Вы были довольны.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
а в силу правил отражения справедливой стоимости активов в составе пенсионных резервов или пенсионных накоплений НПФ будут обязаны списать стоимость таких активов, то есть отразить убытки. Это повлечет за собой неудовлетворительные финансовые результаты НПФ и риск невозможности исполнения своих обязательств, отмечается в письме. У ряда НПФ складывается критическая ситуация
----------


Правила для НПФ можно пересмотреть ввиду чрезвычайной ситуации. А оплата в соответствии с документацией XS-евооблигаций, при которой средства застревают в ЕК, не решают проблем НПФ.

----------
Цитата

JSMH пишет:
Скажите, как Минфину поступать, чтобы Вы были довольны.

----------


Дело не во мне, вас или кем то еще, дело в том, что минфин (будем честны, не только минфин) довел ситуацию до состояния "что не сделай, все плохо". Это объективный факт. Так финансовое планирование не ведут даже в сельпо.

----------
Цитата

JSMH пишет:
Правила для НПФ можно пересмотреть ввиду чрезвычайной ситуации. А оплата в соответствии с документацией XS-евооблигаций, при которой средства застревают в ЕК, не решают проблем НПФ X
----------

меня больше всего газпромовский нпф удивляет, который держал на 21 ярд бумаг газпромнефти, которые погасили все, включая тело в ЕК. Т.е. там менять нечего ибо ничего не осталось. Как так, одна дочка газпрома кинула по сути другую?

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Как так, одна дочка газпрома кинула по сути другую?
----------

Если всё было так, как вы описали, то они не дочку свою кинули, а "пенсионеров", которые держали деньги в газпрмовском НПФ. Так что всё в порядке :)