Еврооблигации (всё о евробондах!)

Подразделение ЦБ РФ получило запрос относительно приостановки выплаты купонов по ряду субординированных облигаций ВТБ (VTBR), после его изучения сформирует позицию по данному вопросу.
"То, что сейчас происходит, мы внимательно изучаем, мы получили соответствующий запрос, смотрим на него. Как только позиция будет оформлена, сразу же обязательно ответим. Но вопрос сложный, требует более серьезного основательного отношения", - заявил руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута.
ЦБ еще в начале февраля предупреждал, что активное наращивание банками субординированных облигаций может привести к повышенным рискам для инвесторов. Регулятор рекомендовал перед покупкой таких бумаг внимательно изучать условия их выпуска и принимать решение о покупке с учетом возможных факторов риска.
Номинал субордов может списываться при наступлении определенных условий, к примеру, в случае снижения норматива достаточности капитала ниже порога или при осуществлении мер по предупреждению банкротства со стороны Банка России или АСВ. Эмитенты субординированных облигаций имеют право не выплачивать купонные платежи, а срок погашения при выпуске составляет не менее 5 лет. На начало 2022 года субординированные облигации занимали в среднем 12,5% от капитала системно значимых банков, субординированные инструменты в целом - 16,4%.
В России среди владельцев субординированных облигаций высока доля розничных держателей. По данным ЦБ на 1 января 2022 года, розничные инвесторы владеют почти половиной объема выпущенных ценных бумаг (47%), кредитные организации - 15%, другие финансовые организации - 12%, НПФ - 9%.
Субординированные облигации являются одним из основных источников капитала для ВТБ, который в 2021 году привлек через этот инструмент 220 млрд рублей (почти 45% от общего объема размещения субордов за прошлый год).

_______________________________________________________________
Судя по превалирующему объему розничных инвесторов в субордах - могут легко отправить "под нож".

Платежи по еврооблигациям "Норильского никель" с погашением в 2026 году дошли до отдельных иностранных держателей, и, таким образом, не осталось ни одного выпуска евробондов компании, по которым хотя бы часть зарубежных инвесторов не получила причитающихся денежных средств, сообщил руководитель по корпоративным финансам ГМК Алексей Лиханов.
В начале сентября компания получила согласие держателей всех пяти находившихся в обращении выпусков евробондов (это долговые бумаги с погашением в 2022, 2023, 2024, 2025 и 2026 годах) на изменение условий их обслуживания, в частности, была согласована возможность проведения прямых платежей в адрес локальных владельцев евробондов.
"По всем нашим пяти бумагам, по которым мы этой осенью выплатили либо сумму номинала, либо сумму купонов, инвесторы на офшорной инфраструктуре получили свои денежные средства. То есть они худо-бедно, волей-неволей до этих инвесторов дошли. Дошли не до всех пока, но мы продолжаем оказывать давление на нашего платежного агента, на клиринговые системы, очень плотно работаем с иностранными инвесторами, которым помогаем из своих кастодианов или субкастодианов получать эти денежные средства. То есть денежные средства потихонечку проталкиваются до конечных держателей этих бумаг", - рассказал Лиханов, выступая на Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds.

"Магнитогорский металлургический комбинат" разместил локальные облигации на $307,6 млн для замещения еврооблигаций с погашением в 2024 году, говорится в его сообщении.
В результате сделки компания смогла заместить около 62% от находившихся в обращении евробондов-2024.
При размещении облигации можно было оплатить евробондами с погашением в 2024 году, а также передачей (уступкой) всех имущественных и других прав по таким евробондам. Еврооблигациями были оплачены локальные бумаги на $119,1 млн, передачей прав - на $188,5 млн, говорится в сообщении. Срок погашения обмениваемых евробондов - 13 июня 2024 года, ставка купона - 4,375%, ближайшая дата выплаты купона приходится на 13 декабря.

----------
Цитата

Dmitriy EKB пишет:
При "продаже" старых вы получили убыток, его надо перенести на следующий год, он компенсирует прибыль от продажи новых.
----------


всем добрый день!
кажется тут еще все сложнее (и хуже) с налогами на замещенные еврооблигации.
я сейчас посмотрел, тинькфф брокер мне при замещении (продажа) Gaz Capital S. A. (XS0191754729) показывает убыток (это хорошо) вот только показывает он его в строке
Итого по ценным бумагам, не обращающимся на ОРЦБ
ну и соответственно даже при переносе этого убытка на будущие периоды, мне скорее всего не с чем будет его компенсировать.....
есть идеи какие то что с этим делать?
и как это у других брокеров выглядит?

С российского облигационного конгресса по теме еврооблигаций.

Михаил Автухов, Совкомбанк:
Замещающие облигации: снижение доходности (нет альтернатив с такой доходностью, нет инфраструктурного риска, большой запас валютной ликвидности у резидентов), возможна временная волатильность.
Локальные облигации в юанях: либо рост доходностей, либо спрос будет компенсирован предложением (по текущим ставкам не привлекательны, есть доходные альтернативы в виде валютных замещающих облигаций).

Константин Вышковский, ВЭБ.PФ
Сложилась тенденция удорожания заемных ресурсов, снижение их доступности для эмитентов;
В юаневых инструментах пока нет ликвидного рынка: для эмитента привлечься на средний и долгий срок в юанях – проблема;
Юань – в большей степени альтернатива банковским депозитам;
ВЭБ не планирует размещать замещающие облигации.

Алексей Третьяков, УК Арикапитал
Хорошо, что у российских инвесторов есть такой инструмент, как замещающие облигации. Сейчас замещающие облигации все ещё дают доходность 6-7%, бонды в юанях – максимум 4%. Поэтому пока замещающие облигации более привлекательны. Возможно, когда доходности сравняются, бонды в юанях станут более интересны.

Ирина Осиюк, Банк России
Регулирование замещающих облигаций появлялось достаточно быстро. В обиход уже вошло выражение "российский квази-эмитент евробондов".
На текущий момент существует уже 19 выпусков замещающих облигаций, готовятся еще несколько. В планах – возможность размещать бессрочные замещающие облигации.

Игнат Диркс, Газпром
В среднем доля российских держателей в евробондах "Газпрома" – 30-40%, по некоторым выпускам доля доходит до 50%. Газпром уже провел 7 обменов, 8-ая сделка в процессе. Средний процент конверсии – 95.2%. Еще предстоит обменять 15 евробондов. На первых этапах была низкая активность инвесторов, необходимо было провести хорошее информирование.
По каждому выпуску для инвесторов, которые не успели принять участие в первом обмене, "Газпром" планирует предложить дополнительные выпуски.

Артем Лаврищев, Металлоинвест
В единственном выпуске евробондов достаточно высокая доля российских инвесторов, но в итоге необходимые 2/3 голосов все-таки были получены. "Металлоинвест" заплатил как по замещающим облигациям, так и оставшимся 3% в российском контуре.

Алексей Лиханов, ГМК Норильский никель
Пошли другим путем: внесли в свою документацию механику раздельных платежей. По всем пяти бондам офшорные инвесторы получили свои денежные средства. За ситуацией с замещающими облигации продолжаем наблюдать, эту опцию не отрицаем, но ее надо немного доработать.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
С российского облигационного конгресса по теме еврооблигаций.
----------

Вы не все цитаты привели, вот ещё одна:

ГТЛК
Давайте просто тупо никому не заплатим по еврооблигациям.

----------
Цитата

az2012 пишет:
ГТЛК
Давайте просто тупо никому не заплатим по еврооблигациям X
----------


гтлк не участвовали

----------
Цитата

gdgagdg пишет:
и как это у других брокеров выглядит?
----------
Посмотрел в Открытии. У меня обмен Газпр-34 произошёл у них. В налоговом отчёте какие-то числа есть, для покупки правильные, для продажи чушь типа цена 2027 руб, или я что-то не понял. Но в доходе 0.

----------
Цитата

user-579211771786 пишет:
ИНТЕРФАКС - ВТБ временно приостанавливает выплату купонного дохода по ряду выпусков субординированных облигаций, а также по выпуску бессрочных еврооблигаций, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе банка.
Как пояснили в ВТБ, решение о временной приостановке выплат принято в целях укрепления капитальной позиции, такая мера предусмотрена условиями выпусков и согласована с регулятором.
Решение касается купонного дохода по выпуску бессрочных субординированных еврооблигаций (ISIN XS0810596832), начиная с платежа на 6 декабря текущего года и до возобновления выплаты банком дивидендов по обыкновенным акциям, а также начисленного купонного дохода в 2023 году по бессрочным субординированным облигациям серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3, СУБ-Т1-4, СУБ-Т1-5, СУБ-Т1-6, СУБ-Т1-8, СУБ-Т1-9, СУБ-Т1-10, СУБ-Т1-11, СУБ-Т1-12 и СУБ-Т1-13.
Никаких ограничений по вторичному обращению и проведению сделок с субординированными облигациями это решение не несет, сообщили в пресс-службе ВТБ.
В среднесрочной перспективе ВТБ также рассматривает возможность замены выпуска бессрочных субординированных еврооблигаций на локальный рублевый субординированный инструмент, отметили в банке.
"ВТБ выполняет все установленные Банком России нормативы достаточности капитала и реализует меры по укреплению капитальной позиции, что позволит в перспективе вернуться к выплате купонного дохода по этим выпускам облигаций", - подчеркнули в пресс-службе кредитной организации.
----------


Кто нибудь знает, так может поступить любой российский эмитент субордов (банк ?) в силу действующего законодательства или только тот, соответствующее право которого прописано в проспекте эмиссии ? Списать, как я понимаю, можно любые суборды, если капитал эмитента (обязательно банка ?) стал меньше определенного уровня, а вот с приостановкой выплат купонов как обстоят дела ?

----------
Цитата

kulakov пишет:
Но в доходе 0.
----------

У меня при "обмене" даже убыток нарисовали. Цена купли /продажи одинаковая, а НКД почему-то разный, хотя между сделками купли-продажи 5-6 минут. Интересно, в течение одной торговой сессии (в течение одного дня) НКД может изменяться?

----------
Цитата

user-58427851773 пишет:
НКД может изменяться?
----------
Нет, даже если в рублях, то там курс ЦБ. Но если это Открытие, то они иногда могут немного менять по каким-то техническим причинам (сложно объяснить). Но тут вопрос насколько у вас Нкд разные.

----------
Цитата

kulakov пишет:
Но если это Открытие, то они иногда могут немного менять
----------

Это не Открытие, это Финам. Что значит могут немного менять. Они что вручную обрабатывают сделки? Так же можно немного изменить цену сделки, курс валюты, подкрутить комиссию и т.п. Это жульничество. Если с миру по нитке брать себе небольшую сумму, то кому-то будет рубашка.

Телекоммуникационный холдинг VEON обновил предложение для держателей двух выпусков долларовых еврооблигаций с погашением в 2023 году, включив в него возможность выкупа евробондов на общую сумму до $600 млн, сообщила компания.
Изменения были внесены по инициативе ряда владельцев евробондов, отмечается в сообщении. Согласно предложенным изменениям, выпустившая еврооблигации VEON Holdings B.V. обязуется выкупить долговые бумаги на сумму до $600 млн при выполнении ряда условий, в частности, соблюдении компанией всех необходимых законов и регуляторных требований, включая санкционные.
Еще одно условие - проверка остатка денежных средств. VEON Ltd вместе с VEON Amsterdam B.V. и VEON Holdings B.V. должны иметь на своих счетах более $1 млрд (за вычетом суммы, полученной в рамках возобновляемой мультивалютной кредитной линии, которая на текущий момент составляет $1,055 млрд) в рабочий день, предшествующий одной из следующих дат - 2 мая и дате вступления в силу изменений условий обслуживания евробондов.
Если все условия будут выполнены, держатели евробондов-2023 смогут предъявить бумаги к выкупу. Цена выкупа составит 101% номинала, инвесторы получат накопленные и невыплаченные проценты по евробондам.
В конце ноября VEON предложил держателям двух выпусков долларовых еврооблигаций компании перенести срок их погашения на 8 месяцев, чтобы получить возможность провести корпоративную реструктуризацию. Предложения предполагают, что еврооблигации с погашением в феврале 2023 г. будут гаситься в октябре, а еврооблигации с погашением в апреле 2023 г. - в декабре следующего года.
За согласие на внесение изменений в условия выпусков VEON изначально предложил держателям евробондов премию в 75 базисных пунктов, теперь она увеличена до 200 б.п.

Биллборд будет работать до конца дня. Находится между метро Планерная и центральным офисом Аэрофлота.

Химки, ул. Молодёжная, дом 1.
«Файл недоступен»

Добрый день. Мне в БКС вчера поступили дивиденды на заблокированные акции electonic arts (95 центов). Кто-нибудь знает это что euroclear начал разблокировку?

----------
Цитата

user-496910214970 пишет:
Добрый день. Мне в БКС вчера поступили дивиденды на заблокированные акции electonic arts (95 центов). Кто-нибудь знает это что euroclear начал разблокировку? X
----------


это спб биржа договорилась про часть заблокированных бумаг

Банк России предоставит возможность дилерам, брокерам, форекс-дилерам, управляющим и управляющим компаниям постепенно в течение 2023 года формировать резервы по заблокированным активам (дисконтировать их стоимость) в целях расчета норматива достаточности капитала и расчета собственных средств, при этом заблокированные активы должны быть исключены из расчета норматива краткосрочной ликвидности.
При использовании указанного подхода стоимость активов в бухгалтерском учете должна быть отражена в рублях по курсу, определяемому в порядке, установленном нормативным актом Банка России по бухгалтерскому учету заблокированных активов. При расчете брокером норматива краткосрочной ликвидности заблокированные активы не подлежат включению в расчет.
ЦБ решил предоставить возможность формирования расчетного резерва по заблокированным активам «в целях сглаживания негативного влияния от признания потерь в отношении полностью заблокированных активов и в условиях отмены регуляторных послаблений».
__________________________________________________________
Получается, в ЦБ морально признали то, что активы разблокированы не будут, т.к. от «не учета у брокера» до «списания» по сути остался один шаг (((

Группа Global Ports объявила о выкупе собственных евробондов, выпущенных со сроком погашения в 2023 году на сумму 350 млн долларов. Объем выкупа составил 198,399 млн долларов, сообщила компания.
"Global Ports Investments PLC (Global Ports и ее дочерние предприятия) сегодня объявляет о том, что группа приобрела на открытом рынке часть из общего объема собственных гарантированных еврооблигаций, выпущенных ранее на сумму 350 000 000 долларов США со ставкой 6,50% и сроком погашения в 2023 году. Объем выкупа составил 198 399 000 долларов США", - говорится в сообщении.
Теперь сумма облигаций выпуска, находящаяся в свободном обращении, сократилась до 82,949 млн долларов, отметили в компании.
"Сделки были совершены для улучшения профиля погашения долга группы и снижения валютных рисков. Группа продолжит искать возможности для достижения этих целей", - уточняется в сообщении.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Находится между метро Планерная и центральным офисом Аэрофлота.
----------

Билборд - огонь! Но почему в Химках, если у ГТЛК в Москве офис на Белорусской?

----------
Цитата

Добрый день. Мне в БКС вчера поступили дивиденды на заблокированные акции electonic arts (95 центов). Кто-нибудь знает это что euroclear начал разблокировку?
----------


это спб биржа договорилась про часть заблокированных бумаг X
Но к продаже эти акции нет возможности. А те акции которые продал дивиденды, я понимаю, потерялись?