Еврооблигации (всё о евробондах!)

ГТЛК и евробонды. Часть 2 – купоны.

После принятия ГТЛК решения о проведении выплат, предусмотренных условиями эмиссии еврооблигаций, размещенных компаниями GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC, в котором была названа сумма в рублях, которую гарант планирует потратить на это «мероприятие», возник простой вопрос:
На что хватит этой суммы?

Итак – мы (в смысле они) имеем сумму «не более 160 000 000 000 руб." что по состоянию на день публикации решения (10.08.2023г.) составляет по курсу ЦБ – 1 642 879 154 $, в общем 1,64 миллиарда.
У ГТЛК в обращении 5 выпусков еврооблигаций, суммарно на 2,65 миллиарда, т.е. на погашение рублей не хватит.

А на что хватит и когда деньги закончатся?

На 2024 год нужно: на купоны – 134 505 000 $, на погашение GTLK 24 – 500 000 000 $, т.е. суммарно 634 505 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% - потратить нужно будет примерно 445 000 000 $. На 2024 деньги есть. Останется 1 197 879 154 $
На 2025 год нужно: на купоны – 108 875 000 $, на погашение GTLK 25 – 500 000 000 $, т.е. суммарно 608 875 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% - потратить нужно будет примерно 427 000 000 $. На 2025 деньги есть. Останется 770 879 154 $
На 2026 год нужно: на купоны – 79 125 000 $, на погашение GTLK 26 – 550 000 000 $, т.е. суммарно 629 125 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% - потратить нужно будет примерно 440 000 000 $. На 2026 деньги есть. Останется 330 879 154 $
На 2027 год нужно: на купоны – 51 900 000 $, на погашение GTLK 27 – 600 000 000 $, т.е. суммарно 651 900 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% - потратить нужно будет примерно 457 000 000 $. На 2027 денег нет. Не хватает 126 120 846 $
На 2028 год нужно: на купоны – 24 000 000 $, на погашение GTLK 28 – 500 000 000 $, т.е. суммарно 524 000 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% - потратить нужно будет примерно 367 000 000 $. На 2028 денег нет. Не хватает 367 000 000 $

Из вышеперечисленного есть 2 вывода:
1) Баланс гаранта по ситуации с евробондами – минус 493 120 846 $ (нехватка 2027 и 2028гг), что составляет 30,03% от выделенной суммы, что очень много.
2) Стоимость евробондов GTLK 27 и 28 до их замещения потенциально равна стоимости купона по этим бондам за остаток 2023, 2024,2025,2026 и половину 2027 годов, т.е. примерно долларов 200.

Какие мысли по вышеизложенному?
Кого-то, каким-то образом собираются кидать. Ответ на вопрос «кого?», думаю, понятен...

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Стоимость евробондов GTLK 27 и 28 до их замещения
----------


Выплатили бы по 27 три пропущенных купона, и вот четвертый в сентябре подходит

----------
Цитата

user-69639795430 пишет:
Т.е. они явно приняли к сведению информацию о замещенных облигациях и соответственно распределили средства по оставшимся облигациям.
Жду теперь когда придет июльский купон.
----------


а я, как резидент РФ, по GAZ-30 и 31 пролетел с купонами 14.07.2022 и 25.08.2022, которые до замещения. Их нам простили

----------
Цитата

У ГТЛК в обращении 5 выпусков еврооблигаций, суммарно на 2,65 миллиарда, т.е. на погашение рублей не хватит.
----------

Не совсем так. Они же заявляют, что будут платить инвесторам, чьи бумаги учтены в НРД. Сколько таких в процентах от всего выпуска? Мне когда-то попадалась цифра около 25%. Если учесть этот момент, то денег хватает.

Кстати, а понятно, откуда вообще взялась эта цифра 160 млрд. рублей?

----------
Цитата

az2012 пишет:
Кстати, а понятно, откуда вообще взялась эта цифра 160 млрд. рублей?
----------


из пресс-релиза ГТЛК

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
ечисленного есть 2 вывода:
1)Баланс гаранта по ситуации с евробондами – минус 493 120 846 $ (нехватка 2027 и 2028гг), что составляет 30,03% от выделенной суммы, что очень много.
2)Стоимость евробондов GTLK 27 и 28 до их замещения потенциально равна стоимости купона по этим бондам за остаток 2023, 2024,2025,2026 и половину 2027 годов, т.е. примерно долларов 200.

Какие мысли по вышеизложенному?
Кого-то, каким-то образом собираются кидать. Ответ на вопрос «кого?», думаю, понятен...
----------


Какой же бред :omg:

ЦБ пригрозил брокером отзывом лицензий за схемы по выводу замороженных активов:

https://www.rbc.ru/finances/11/08/2023/64d5d32b9a7947aa20ab5dc7

А известно, какие брокеры этим занимались? Кто знает, расскажите, пожалуйста (можно в личку) - не хочется ещё и отзыв лицензии у брокера пережить...

----------
Цитата

az2012 пишет:
Кто знает, расскажите, пожалуйста (можно в личку) - не хочется ещё и отзыв лицензии у брокера пережить...
----------


велес, атон, фридом (цифра), ити капитал активно. дальше - много время от времени.
проще сказать - кто точно не занимался, все кто в sdn.

Не про евробонды, но про долги…
Группа кредиторов, до сих пор управляющая урегулированием вопроса «т.н. царских долгов» (кредиты российского царя Николая II) намерена присвоить по суду собор Святого Николая в Ницце, который во времена появления задолженности принадлежал царской россии…

Временные перспективы заблокированных в европейских депозитариях долгов? (((

Евразийский банк развития (ЕАБР) размещает дебютный выпуск облигаций на Армянской фондовой бирже (AMX), сбор заявок осуществляется с 15 по 31 августа 2023 года через ЗАО «Ардшинбанк».
Номинальный объем трехлетнего выпуска – до 30 млн долл. США. Номинал облигации – 1000 долл. США. Купонный период составит 6 месяцев при ориентире по ставке купона 6% годовых.
Организатором размещения выступает ЗАО «Ардшинбанк». Листинг облигаций состоится на Армянской фондовой бирже (AMX).
____________________________________________________
Да, да, это тот самый ЕАБР, который самым первым в 2022 году выкупил свои евробонды по 80% в год погашения
Хороший, хороший заемщик. Как говорится «несите еще»…

----------
Цитата

az2012 пишет:
Не совсем так. Они же заявляют, что будут платить инвесторам, чьи бумаги учтены в НРД. Сколько таких в процентах от всего выпуска? Мне когда-то попадалась цифра около 25%. Если учесть этот момент, то денег хватает.
----------


в среднем по росэмитентам > 70% в нрд. не хватает. М - математика

----------
Цитата

проще сказать - кто точно не занимался, все кто в sdn.
----------

Вот это кстати да, хороший признак.

Инвесторы избавляются от позиций в крупнейшем биржевом фонде, специализирующемся на казначейских долгосрочных облигациях, самыми быстрыми темпами со времен пандемии, пишет Bloomberg.
На прошлой неделе из ETF iShares размером $39 млрд было выведено более $1,8 млрд — это максимальный показатель с марта 2020 года, а стоимость фонда сократилась более чем на 3% за неделю до этого и еще на 1,2% за 5-дневный период, закончившийся в пятницу.
Инвесторы в последнее время потеряли интерес к долгосрочным казначейским облигациям на фоне ожидания продолжения монетарной политики ФРС и поддержания высокой процентной ставки в течение длительного периода, чтобы подавить инфляцию.
___________________________________________________________
Везде ждут продолжения повышения ставок и, соответственно, снижения стоимости бумаг…

"Московская биржа" 16 августа запускает открытую программу поддержки ликвидности замещающих облигаций.
Участвовать в качестве маркетмейкеров в развитии ликвидности таких облигаций cмогут любые участники торгов.
Подробная программа маркетмэйкинга https://fs.moex.com/files/25649/
Сейчас в обращении находится 31 выпуск замещающих облигаций семи эмитентов, номинированных в долларах США, евро, британских фунтах и швейцарских франках.
Общий объем в обращении замещающих облигаций составляет 1,4 трлн рублей.
Доля розничных инвесторов во вторичных торгах замещающими облигациями достигает 61%, а доля вторичного рынка самих замещающих облигаций - 27% от всего рынка корпоративных облигаций по итогам первого полугодия 2023 года.
В настоящее время участникам программы маркетмейкинга доступны 29 выпусков.
Газпромбанк станет первым участником торгов, начавшим поддерживать котировки в качестве маркетмейкера, отмечает биржа.

VK Company сообщает о принятии решения о размещении замещающих облигаций согласно требованиям российского законодательства.
Эмитентом выступит дочерняя компания «Мэйл.Ру Финанс». Замещаться будут еврооблигации VK ISIN XS2239639433, права на которые учитываются российскими депозитариями.
Параметры и условия эмиссии будут доведены инвесторам после регистрации эмиссионных документов Банком России.

НРД получил от Euroclear запрос на согласие конвертировать росевробонды из RegS в 144А.
Не вдаваясь в тонкости, которые подавляющему числу держателей не нужны:
RegS – бумага обращается за пределами США, депозитарии Euroclear и Clearstream
144A - бумага обращается внутри США, депозитарий DTC
Если у эмитента есть бумага, с двумя ISIN (XS и US), согласие на конвертацию из XS в US означает возможность переместить бумагу из Euroclear в DTC.
Для держателей росевробондов с учетом в Euroclear (без НРД) это означает (теоретическую) возможность перемещения бумаги в депозитарий, который не блокирует получение купонов и погашений от неподсанкционных эмитентов.
Для держателей росевробондов с учетом в Euroclear (через НРД) это не означает ничего. Умерла, так умерла…

Держателям росевробондов в Euroclear брокеры начали рассылать приглашения поучаствовать в опросе депозитария на предмет «были ли вами обменены евробонды на замещенные облигации в соответствии с указом 430?».
Euroclear все таки потихоньку пытается наладить у себя внятные учет оставшихся евробондов, т.к. ситуация с блокировкой и замещением это по сути форс-мажор в мировой истории евробондов.
Соответственно, после наведения порядка в учете, у оставшихся держателей, кто не заместил евробонды будет прямой шанс на нормальное получение купонов и погашений от не-подсанкционных эмитентов.
Все это касается только держателей евробондов росэмитентов в Euroclear без НРД.

А вот кстати по поводу Euroclear. Есть ли на текущий момент успешные кейсы получения российскими резидентами зависших там купонов (кроме тех случаев, когда кому-то в частном порядке удалось что-то отсудить)?

----------
Цитата

az2012 пишет:
А вот кстати по поводу Euroclear. Есть ли на текущий момент успешные кейсы получения российскими резидентами зависших там купонов (кроме тех случаев, когда кому-то в частном порядке удалось что-то отсудить)?
----------


Если вопрос про зависание купонов по облигациям, купленным в зарубежной инфраструктуре, то да. Мне в августе в австрийский банк пришел купон по Газпром-28, зависший с зимы. Летний еще не пришел, опаздывает примерно на месяц.

Но правда я у них числюсь кипрским резидентом, не знаю насколько это влияет.

----------
Цитата

az2012 пишет:
А вот кстати по поводу Euroclear. Есть ли на текущий момент успешные кейсы получения российскими резидентами зависших там купонов (кроме тех случаев, когда кому-то в частном порядке удалось что-то отсудить)?
----------


купленных в россии через нрд? нет.