Еврооблигации (всё о евробондах!)

Беларусь технически может платить по евробондам?

Euroclear вовлечена в спор с держателями государственного долга Беларуси, которые утверждают, что депозитарий ценных бумаг запрещает им продавать дефолтные облигации на сумму $800 млн.
Держатели облигаций подталкивают Euroclear к урегулированию сделок по долгам страны, на которую наложены санкции, т.к. в учете депозитария облигации 2023 года обозначены как «погашенные», а не «дефолтные», что означает, что облигации фактически застряли в подвешенном состоянии, и это не позволяет держателям долговых обязательств продавать проблемные активы.
В прошлом году ЕС ввел санкции и запретил нескольким белорусским банкам использовать систему обмена платежными сообщениями Swift.
Но Euroclear не обозначил долг как дефолтный, что является необходимым шагом, который позволит превратить долг в требование о возможной реструктуризации долга Беларуси.
Это означает, что держатели не могут продавать свои активы проблемным долговым инвесторам, которые надеются заработать деньги на плане урегулирования долга.
Владельцы облигаций утверждают, что, в отличие от России, санкции в отношении Беларуси не препятствуют возврату им денег или отмене облигаций как дефолтных.
«Центральный банк Беларуси не сталкивается с такими же санкциями, как центральный банк России», — сказал Максимилиан Гесс, научный сотрудник Института исследований внешней политики. «Им не запрещено отправлять долларовые транзакции так же, как это делает российский центральный банк. Беларусь однозначно находится в дефолте», — добавил он.
В Euroclear отказались от комментариев.
Министерство финансов Беларуси не ответило на запрос о комментариях.
«Тот факт, что эти облигации считаются погашенными в системе Euroclear, означает, что они не могут быть урегулированы, они навсегда заблокированы, для этих облигаций нет рынка».
По данным Bloomberg, инвесторами белорусских облигаций с погашением в 2023 году являются Eurizon, подразделение по управлению активами итальянской банковской группы Intesa Sanpaolo, Инвестиционный совет штата Висконсин и базирующиеся в Филадельфии фонды Hartford Funds.
Рейтинговые агентства Moody's, S&P и Fitch объявили Беларусь в состоянии дефолта по своим непогашенным.

«Норильский никель» начинает замещение еврооблигаций с погашением в 2025 и 2026 годах.
Обозначение новых бумаг - ЗО25-Д и ЗО26-Д
Номинальная стоимость ценных бумаг 1 000 долларов США.
Сроки погашения аналогичны обращающимся евробондам Норникеля.
Дата начала замещения – 05.12.2023г, дата окончания замещения – 20.12.2023г.

Какие риски не идти на замещение GTLK-27?
Купоны вроде выплатили, хоть и с задержкой.
Я не очень разбираюсь в текущей ситуации и у меня терки с брокером.
Что будет если оставить как есть? Бумаги планирую держать до погашения.
Спасибо.

StvYuri,
Теоретически гтлк может отказаться в будущем платить по незамещенным (XS) бумагам. Замещенные RU - бумаги будут находиться в российском контуре и под российском правом. Если Вы не заместитесь, то, вероятно, на ЛДВ все равно претендовать не сможете, так как бумага должна быть торгуемой для целей применения ЛДВ.
Единственный минус замещения на сегодня - плата за замещение брокеру, так как замещение идет через биржевую продажу XS бумаги и участие в первичном размещении новой RU-бумаги. Поэтому заранее перейдите на экономичный тариф под замещение. Например, "Трейдер" у БКС, если по умолчанию у Вас там "Инвестор"

aries,
Насчет ЛДВ - насколько оно нужно, если я брал по 1000 и погашаться будет по 1000?
А с купонов в любом случае налог берут - я их вывожу.
Тариф сменил, но у меня брокер РСХБ - и там он рисует в приложении на счете вот уже второй год -83000 руб. Хотя в брокерских отчетах никаких минусов нет и требований тоже нет. Вчера закинул на счет на пробу 8 руб, сегодня их уже нет.
Как мне тогда оплатить за замещение?
С утра 11-го закинуть?

StvYuri,
Вы не учитываете валютную переоценку. Например, купили бумагу при курсе 70, а погаситесь - при 200. НДФЛ выйдет ого-го какой! По росколхозброкеру и его тарифам не подскажу

----------
Цитата

StvYuri пишет:
Насчет ЛДВ - насколько оно нужно, если я брал по 1000 и погашаться будет по 1000?
----------


НДФЛ на корпоративные облигации в иновалютах считается в рублях по курсу.

aries,
JSMH,
Вчера закинул на счет на пробу 8 руб, сегодня их уже нет.
Как мне тогда оплатить за замещение?
С утра 11-го закинуть?

StvYuri, у меня тоже опыта общения с брокером россельхозбанк нет. Спросите брокера про ваш "долг" и списания в счёт него. Кстати, долг, если он есть, должен расти за счёт %, а в брокерских отчетах, в таком случае,
должны быть сделки РЕПО.

JSMH,
В том-то и дело, что брокерские отчеты пустые и минусов никаких не отображают.
Жаль, времени мало всвязи с замещением - некогда получается с брокером бодаться :(

StvYuri, ну поступление 8-ми руб. и их последующую судьбу ваш брокерский отчёт отображать-то должен.

JSMH,
Он и отображает:
Частичное погашение задолженности по договору брокерского обслуживания № хх-ххххххх
О самой задолженности и размере нигде никаких следов

----------
Цитата

StvYuri пишет:
JSMH,
Он и отображает:
Частичное погашение задолженности по договору брокерского обслуживания № хх-ххххххх
О самой задолженности и размере нигде никаких следов
----------


Маловероятно, но может договор, по которому списывается задолженность, и договор, по которому внесены 8 руб., разные ? Если нет, то остается трясти брокера.

Совет директоров "СИБУРа" утвердил решение о выпуске локальных облигаций для замещения долларовых евробондов с погашением в 2025 году.
Компания может разместить до 500 тыс. облигаций серии ЗО25-Д номиналом $1 тыс. каждая. Суммарный номинал в $500 млн соответствует объему находящихся в обращении еврооблигаций SIBUR Securities DAC с погашением 8 июля 2025 года и купоном 2,95% годовых, сказано в сообщении.
Оплата облигаций при их размещении осуществляется евробондами, права на которые учитываются российскими депозитариями. Выплаты по замещающим облигациям будут производиться в российских рублях по официальному курсу доллара США на дату исполнения соответствующего обязательства.

Совкомбанк 7 декабря начнет размещение локальных облигаций для замещения выпуска "вечных" субординированных еврооблигаций, номинированных в долларах.
Банк может разместить до 300 тыс. облигаций номиналом $1 тыс. каждая. Максимальный объем размещения составляет $300 млн, что соответствует номинальному объему выпуска бессрочных еврооблигаций Совкомбанка, размещенных в 2020 году.
Планируемая дата окончания размещения замещающих облигаций - 18 декабря.

Минфин РФ реализует проект по замещению суверенных еврооблигаций в следующем году, заявил директор департамента госдолга и государственных финактивов министерства Денис Мамонов.
"Для Минфина проект по размещению замещающих облигаций продолжает оставаться одним из приоритетных, но мы видим колоссальную нагрузку как на организаторов размещений, так и на инфраструктуру со стороны корпоративного сегмента. Каждый день видим анонсы новых сделок. Поэтому решили, что, наверное, для нас было бы более правильным реализовать этот проект в следующем году", - сказал Мамонов в ходе выступления на Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds.
В июле Госдума одобрила предложенные Минфином поправки в Бюджетный кодекс, которые наделяют правительство полномочиями по замещению обращающихся выпусков суверенных евробондов РФ на новые выпуски с аналогичными условиями по согласованию с их владельцами.
Поправки допускают возможность осуществления замещения еврооблигаций РФ на условиях, предусматривающих передачу (уступку) всех прав, если перевод эмитенту замещаемых евробондов невозможен из-за ограничительных действий иностранных государств, международных или иностранных финансовых организаций.
В начале сентября Мамонов говорил, что Минфин рассчитывает начать замещение суверенных евробондов РФ в IV квартале этого года.
"Из-за санкций иностранных финансовых институтов в отношении российских ценных бумаг исполнение Россией своих обязательств по еврооблигациям оказалось затруднено. На первом этапе проблему доведения платежей держателям еврооблигаций удалось решить, создав новый временный механизм, установленный указом президента РФ. Механизм продолжит работать, но в результате замещения держатели ценных бумаг смогут заменить принадлежащие им еврооблигации на ценные бумаги с идентичными параметрами, но выпущенными по российскому праву в российской финансовой инфраструктуре без участия иностранных институтов", - комментировал министр финансов Антон Силуанов потенциальное замещение суверенных евробондов РФ.

Вопрос осуществления выплат по еврооблигациям тем держателям, чьи права учитываются вне отечественной инфраструктуры, хотя сами они могут быть и резидентами РФ, и дружественных России стран, требует законодательного урегулирования, считает зампред ВЭБа Константин Вышковский.
Выступая на Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds, Вышковский напомнил, что сам ВЭБ исполняет свои обязательства в соответствии с указом президента РФ №95. Он предполагает получение средств держателями еврооблигаций, которые учитываются в российском депозитарном контуре, а оставшиеся средства перечисляются на счет "С".
"И здесь отмечу, что действующее законодательство не регулирует проблему получения выплат российскими и дружественными иностранными держателями, которые учитывают свои бумаги в иностранных депозитариях. А это, тем не менее, значимая группа инвесторов, это резиденты РФ, включая физлиц, это контролируемые резидентами иностранные компании, это дружественные нерезиденты - по сути, это те же самые держатели, которые получают выплаты по бумагам в российском контуре. Эта проблема не урегулирована", - сказал зампред госкорпорации.
По его словам, особенно остро эта проблема стоит для эмитентов с санкционным статусом, таких, как ВЭБ. "Так как для нас практически невозможной является гарантированная идентификация держателей, которые учитывают бумаги в иностранных депозитариях - по причине того, что мы не имеем возможности взаимодействовать с этими иностранными депозитариями (из-за санкций - ИФ). И мы рассчитываем, что в следующем году на законодательном уровне этот пробел будет устранен, и российские держатели, учитывающие евробонды в иностранных депозитариях, все-таки смогут получить причитающиеся им выплаты", - сказал Вышковский.
"Здесь, подчеркну, мы видим необходимость создания нормативного механизма, который определил бы порядок идентификации должниками, в том числе - и прежде всего - санкционными, держателей бумаг в иностранной инфраструктуре. То есть без подтверждения прав владения иностранными депозитариями", - заключил зампред ВЭБа

"Государственная транспортная лизинговая компания" (ГТЛК) на следующей неделе начнет размещение локальных облигаций для замещения двух последних выпусков долларовых еврооблигаций.
Книга заявок для замещения евробондов с погашением в 2028 году будет открыта 12 декабря, для замещения евробондов-2029 - 13 декабря.
Сбор заявок на выпуск с погашением в 2028 году будет проходить до 15:00 МСК 19 декабря, завершить размещение планируется 25 декабря. Заявки на выпуск с погашением в 2029 году принимаются до 15:00 МСК 20 декабря, планируемая дата окончания размещения - 26 декабря.

----------
Цитата

Эта проблема не урегулирована", - сказал зампред ВЭБа Константин Вышковский.
----------

Хочется напомнить господину зампреду, что проблема замещения во внутреннем контуре ВЭБом тоже не урегулирована.

----------
Цитата

az2012 пишет:
Хочется напомнить господину зампреду, что проблема замещения во внутреннем контуре ВЭБом тоже не урегулирована.
----------


а зачем? бумага в стакане торгуется, купоны платят, когда гасится - гасят, лдв на нее работает. смысл менять?