МФО

----------
Цитата

Инсайдер888 пишет:
Что касается Мигкредита. В прошлом году довелось присутствовать на закрытой встрече с главой банка "Открытия" Задорновым. У них существенная доля в Мигкредите. Он дал понять, что положительно оценивает этот бизнес и присматривается к нему.
----------

Им эту долю вроде еще взыскать надо

Ситуация с Гринмани вскрыла явную недобработанность законов при исключении МФО. Об инвесторах в этой ситуации, как обычно, никто не подумал.

Сейчас все, что происходит после исключения из реестра МФО - это обязанность компании подать бумажку в ЦБ о наличии/отсутствии инвесторов и обязанность ЦБ подать на ликвидацию/банкротство. Дальше сами барахтайтесь!

А вот хочет, например, компания рассчитаться с инвесторами физлицами - получите танцы с бубном вокруг банков, чтобы это сделать. Потому что 115-ФЗ для банков никто не отменял.

Дальше вылезет налоговый вопрос. Пока компания МФО - она может уменьшать налогооблагаемую базу за счет создания резервов по просрочке. А когда она обычное ООО - по идее нет. Появится бумажная прибыль за счет начисленных (но не полученных) % по просрочке. И обязанность уплатить с нее налог. Хорошо, если еще старые резервы не придется расформировывать по требованию налоговой.

Да и сама процедура принудительной ликвидации юрлица - так ли она нужна она или нет в ситуации, когда компания готова в моменте добровольно рассчитываться с инвесторами?

В общем ЦБ нужно срочно допиливать матчасть.

----------
Цитата

dazzler пишет:
В общем ЦБ нужно срочно допиливать матчасть.
----------

ЦБ и законодателям много чего нужно переделывать, чтобы закон из "бумажного" превратился в эффективно работающий в жизненных реалиях, но им это не надо, это же очевидно.

Уважаемые инвесторы, участники форума,

Внимательно следим за развитием ситуации на рынке и дискуссией на форуме.
Хотели также добавить свои комментарии.

Обращаем внимание, что последнее исключение направило негативный поток на весь рынок МФО и его дальнейшую судьбу. Пессимизм немного взял верх над объективной реальностью.

Рынок МФО. Сейчас портфель МФО около 200 млрд. руб. Объемы рынка МФО растут с темпами 20-30% ежегодно и будут расти. Более того, МФО это не только институт кредитования, но и отдельный пласт Финтеха в России. Без всякой скромности, на плечах МФО сейчас выращиваются и адаптируются новые технологии в области онлайн-кредитования, краудфандинга, кибербезопасности, онлайн-идентификации и т.д. Данные направления безусловно будут локомотивом развития рынка финтеха в следующие годы и стратегически важными направлениями для всех нас. Поэтому рынок МФО не умрет и будет развиваться / эволюционировать.

Регулирование и трансформация рынка. Главным событием в регулировании рынка микрокредитования стало вступление в силу закона, предусматривающего снижение ПСК до 1% в день (снижение в 2х раза за несколько лет) и ограничение размера переплаты до 2х. Также с 1 октября МФО как и банки будут обязаны рассчитывать показатель долговой нагрузки на заемщика. Безусловно изменения коснулись прямо или косвенно каждую МФО на российском рынке. Многие компании вынуждены (и будут) трансформировать свои модели и уходить от PDL в сторону новых продуктов (Installments, POS и тд.) с более длинными сроками оборачиваемости. Трансформация требует перемен, какие-то игроки смогут подстроиться, какие-то нет – время покажет. Компания Kviku изначально сделала выбор между PDL со своей сверхдоходностью и более скромными по экономике (но более долгосрочными сегментами) в пользу последних, поэтому не шли в сегмент PDL, а сразу сфокусировались на POS кредитовании и instalments. Время показало – решение было верным.

Поведенческий надзор. В 2018 г. ЦБ открыто заявлял, что будет вводить поведенческий надзор на всех финансовых рынках и контролировать соблюдение законов по защите прав потребителей. На конференции ЦБ г-н Кочетков И.А. сообщал, что в среднем по МФО на 1,000 договоров около 5 жалоб. На рынке были уже прецеденты, когда исключение из реестра было вызвано из-за роста жалоб со стороны клиентов в ходе проведения поведенческого надзора. Предполагаю, что ЦБ будет и дальше обращать внимание на это и исключать компании, по которым рост жалоб выше, чем в среднем по рынку. Касательно компании Kviku, то в компании в августе 18 жалоб в ЦБ на 35000 договоров, что в 10х ниже, чем в среднем по рынку (в сентябре 8 жалоб). В компании на ежемесячной основе проводится анализ жалоб на предмет исключения типовых ошибок в будущем.

Проверки ЦБ. Сейчас уже не встречал на рынке МФК, которые не прошли проверку регулятора, также как компании, у которых не было нарушений в ходе проверки. В компании Kviku проверка проходила в июне 2019. По итогам проверки были получены предписания на исправление ошибок, половина ошибок была исправлена в ходе проверки, остальные закрываем в рамках установленных сроков. Полученные предписания выполнимы. Предполагаю, что ЦБ не направлял бы предписания, если бы хотел исключить из реестра. Более того, менеджмент компании ЦБ пригласил выступить на конференции Finopolis в Сочи 10 октября, будем рады видеть вас там.

Спасибо

С уважением,
Вениамин Липский
Финансовый директор Kviku

Вениамин Липский,
Вы отвечали на анализ МФО-инвест, еще от 22/05/2019?
//Итого
Компания неплохо растет и формально зарабатывает. Однако в отчетах о МФД, которые любезно выкладывает Квику, мы видим большой потенциальный размер «недорезерва», поэтому на деле настоящий прибыли может и не быть. И однозначно ясно, что обязательства компании крайне слабо покрыты хорошими активами.//

----------
Цитата

trio_3 пишет:
Компания неплохо растет и формально зарабатывает. Однако в отчетах о МФД, которые любезно выкладывает Квику, мы видим большой потенциальный размер «недорезерва», поэтому на деле настоящий прибыли может и не быть. И однозначно ясно, что обязательства компании крайне слабо покрыты хорошими активами.//
----------


Спасибо за вопрос. На вопросы касательно покрытия обязательств активами отвечал несколько месяцев назад. За это время ответ и результат не поменялись. Если бы было как Вы говорите ("однозначно, что обязательства компании крайне слабо покрыты хорошими активами"), то зарубежные площадки пересмотрели бы рейтинг компании в сторону снижения и остановили финансирование, учитывая, что они несут репутационные риски. Но пока из всех 7 площадок с нами все продолжают работать. Более того, случайность это или особенность, но пока ни одна компания, которая работала с тем же Минтосом, не была исключена из реестра.

Свежий выпуск "Тенденции микрофинансового рынка за II квартал 2019 года" от ЦБ.

----------
Цитата

Рынок МФО вырастет более чем на 30% в 2019 году, несмотря на ограничения со стороны ЦБ, прогнозирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин.
«Наш прогноз говорит о том, что все-таки, несмотря на те ограничения, которые вводятся и уже введены с 1 июля в части кредитной ставки и которые касаются не всего рынка, а только его части (краткосрочные займы до зарплаты), весь рынок покажет снова довольно бурный рост — более 30%», — сказал Уклеин на бизнес-форуме о микрофинансировании MFO Russia Summit.
Совокупный портфель вырастет с 163,3 млрд рублей на конец 2018 года до примерно 220 млрд рублей по итогам 2019-го, добавил эксперт.
Источник: Banki.ru
----------

----------
Цитата

Lacoste_$ пишет:
Свежий выпуск "Тенденции микрофинансового рынка за II квартал 2019 года" от ЦБ
----------


Из презентации:
----------
Цитата

По итогам 2 квартала 2019 года доля NPL90+ сравнялась с пиковым значением 2017 года (+2,2 п.п. за квартал).
Число МФО в реестре во 2 квартале продолжило снижаться после трёх периодов стабильности: за 2 квартал 2019 года из государственного реестра МФО ушло больше компаний (160 по заявлениям и в связи с нарушениями), чем было включено (121компания);
Во 2 квартале 2019 года выручка МФО, предоставляющих займы «до зарплаты», сократилась на 7% по сравнению с 4 кварталом 2018 года
----------

Так сказать плоды усилий ЦБ и законодателей.

----------
Цитата

Вениамин Липский пишет:
Но пока из всех 7 площадок с нами все продолжают работать.
----------


Можно попросить уточнить, на каких площадках размещаетесь кроме Минтоса?

----------
Цитата

dazzler пишет:
Так что сначала, видимо, будут работать не на сильно больших оборотах на повторных клиентах. Примеры Монезы тут уже приводились.
----------

Я уже как-то говорил, что не корректно сравнивать ГМ с Монезой. У Монезы нет проблем с деньгами, за ней целая группа кредитных компаний по всему миру и собственная серьёзная Площадка в Европе. У ГМ ничего этого нет. Так что с лёгкостью они из ситуации не выйдут, хотя им будет полный респект, если они рассчитаются по обязательствам.

----------
Цитата

Сергей Мусаков пишет:
не корректно сравнивать ГМ с Монезой
----------


А у Монезы есть инвесторы физлица?

----------
Цитата

croc1959 пишет:
А у Монезы есть инвесторы физлица?
----------

Официально нет, но за ними стоит Твино. А это серьёзный ресурс по генерации денежного потока в случае необходимости. А если покопаться в Кипрской структуре собственников крупных европейских кредитных холдингов, то там будет вообще много интересного и всплывут пересечения с такими структурами как 4Finance и Минтос .По этому и считаю, что сравнивать историю с Монеза и с ГМ не корректно. ГМ - самостоятельный боец, Монеза - винтик глобального механизма. Хотя Монеза и получила "привет" от ЦБ, но это результат вояшки между Монезой и Е-заёмом.

----------
Цитата

dazzler пишет:
Да и сама процедура принудительной ликвидации юрлица - так ли она нужна она или нет в ситуации, когда компания готова в моменте добровольно рассчитываться с инвесторами?

----------

А что, кто-то был в моменте не готов расплатится? Разве что БЕС спекулянтов отказался обслуживать, остальные обещали все выплатить вот буквально завтра

----------
Цитата

Сергей Мусаков пишет:
Официально нет,
----------


Тогда тем более сравнение Монезы с ГМ некорректно

----------
Цитата

croc1959 пишет:
Тогда тем более сравнение Монезы с ГМ некорректно
----------

Наличие запаса собственных денежных средств может говорить о том, насколько удастся сохранить объемы выдачи.

Понятно, что у кого были привлеченные инвесторы не смогут в ближайший перспективе повторить тот же уровень.

Но вопрос в другом.

Пример Монезы (как и некоторых других) показывает, что после исключения из реестра МФК или МКК, полностью забрасывать бренд, сайт, платформу и команду, если это был реальный масштабный бизнес по выдаче кредитов, просто невыгодно.

Например, если даже практически не покупать рекламу на сайт Гринмани, есть повторные клиенты, которые как раз являются самыми надежными для компании. Им можно выдавать небольшие объемы займов и получить уже потраченные средства на раскрутку всего этого.

Похоже после такого прецедента хорошей страховкой даже для крупных МФО становится наличие в запасе какой-то дополнительной МКК или МФК. Или даже разделение бизнеса на несколько МФК или МКК. Чтобы даже при самом негативном сценарии были уже готовые варианты продолжения деятельности...

----------
Цитата

Вениамин Липский пишет:
Если бы было как Вы говорите ("однозначно, что обязательства компании крайне слабо покрыты хорошими активами"), то зарубежные площадки пересмотрели бы рейтинг компании в сторону снижения и остановили финансирование, учитывая, что они несут репутационные риски. Но пока из всех 7 площадок с нами все продолжают работать.
----------


А мы вас нигде кроме минтоса и не видим. можете сказать на каких еще площадках можно вас увидеть?

----------
Цитата

thinks пишет:
Похоже после такого прецедента хорошей страховкой даже для крупных МФО становится наличие в запасе какой-то дополнительной МКК или МФК. Или даже разделение бизнеса на несколько МФК или МКК. Чтобы даже при самом негативном сценарии были уже готовые варианты продолжения деятельности...
----------

Не факт, что это поможет, есть вероятность что ЦБ поисключает и остальные компании связанные с такой МФО. Если есть нарушения по поведенческому надзору или по другим вещам в одной компании, то скорее всего такие же методы работы могли применяться и в других компаниях этих же владельцев.

----------
Цитата

Lacoste_$ пишет:
Не факт, что это поможет, есть вероятность что ЦБ поисключает и остальные компании связанные с такой МФО. Если есть нарушения по поведенческому надзору или по другим вещам в одной компании, то скорее всего такие же методы работы могли применяться и в других компаниях этих же владельцев.
----------

Да, такое возможно.

Но, например, когда онлайн займы выведены в одну МФК. Займы через оффлайн отделения проводятся через другую МФК/МКК.

Другую же МКК оффлайн займов владельцев Гринмани не исключили же. Если бы у них была еще одна МКК/МФК в запасе - возобновить деятельность по выдаче онлайн займов могли бы в 2 раза быстрее с учетом уже того, как вести деятельность ЦБ получается не разрешает.

Ведь есть много таких пограничных моментов, где формально ничего не нарушается, а ЦБ из-за этого может вдруг устроить показательную порку, как видим из такого примера.

Особенно это актуально для pdl компаний, т.к. показательная порка и другие ужесточения законодательства больше затрагивает именно их.

Господа, а 15% в Мани Мен это вообще адекватная плата за риск? При всей топовости компании, ее международности и рейтинговой надежности? Или это просто предложение от потребности на фоне облигаций и общей диверсификации источников финансирования?