МФО

Индекс РТС считается в долларах по тем же бумагам что и ММВБ который считается в рублях. Очевидно что сейчас наш фондовый рынок в долларовом выражении на уровне 2006 года короче последних 14 лет как не бывало. Плюс для держателей исключительно в дивидендах. Для сравнения индекс DowJones за тот же период рост на 75%. Если же смотреть сколько дали МФО даже по рублёвые займам в пересчёте в валюту за этот период то выбор в МФО оправдан хотя конечно риск по бумагам РТС или ММВБ не сравним с риском по займам мфо

Несмотря, что торговля на бирже (даже облигациями МФО) - это офф-топик, но глядя на затянувшиеся споры, решил добавить «свои 5 копеек».
Чем-то мой посыл будет перекликаться с тем, на что указал Serg987.
Я на рынке с 2008, хорошо зашел, далее были 2014 г и другие интересные события.
Российский рынок ЦБ - это спекулятивный рынок, ни о каких инвестициях до последнего времени говорить не приходилось. С 2008 до 2019 г. МФО доходность давали выше.
Кто в итоге прав: наши уважаемые Сергей или Игорь?

Оба все верно говорят:
1) на данный момент инвестиции в МФО уступают доходности инвестициям в ЦБ
2) с 2019 г. соотношение риск/доходность в МФО хуже инвестиций в ЦБ
3) ни о каких «купил и забыл» не на рынке МФО, не на фондовом рынке речи идти не может (это пригодно только для вклада в рамках лимита АСВ). Вы должны либо торчать на данном форуме (возможно, кому-то это проще), либо читать дайджесты брокеров, смотреть котировки, следить за "дивидендным календарем" (или хотя бы РБК поглядывать).

Перспективы:
1) российский фондовый рынок немного становится инвестиционным (компании принимают лояльную дивидендную политику; на рынок приходит много частников, причин тому масса: от низких ставок и отсутствие порогов входа, масса производных инструментов ПИФы/ETF и т.п.). Низкая база и недооценённость дают надежды, что рост будет продолжаться еще долго, само собой разумеется, с локальными коррекциями. И на этом горизонте даже самые ужасные потрясения не обесценят всё и вся.
2) но это будет не вечно. Надо не прокараулить тот момент, когда ажиотаж перерастет в истерию (все будут думать «пузырь» или еще нет). Когда лопнет, все скажут «ну мы же говорили, что это пузырь». Есть масса способов не остаться на руках с «луковицами тюльпанов», продумайте это заранее. Понятно, что компании с рынка не уйдут, будут дивиденды, но доходность инвестиций вы будете считать с учетом балансовой цены портфеля.
3) инвестиции в МФО станут нишевым продуктом: нет возможности уйти в минус от номинала, но можно потерять все. Свой инвестор тут будет всегда.

Куда идти?:
1) Инвестируйте туда, где понимаете откуда появляется добавленная стоимость, которой делятся с вами, как инвестором.
2) Диверсифицируйте свой портфель (не отказывайте себе в удовольствии получить сверхдоход на росте акций, возьмите менее волатильные дивидендные акции, консервативные инструменты как облигации, можно немного «мусора»/ВДО если нервы крепкие). В этой стратегии инвестиции в МФО и классические банковские депозиты тоже могут найти своё место.

----------
Цитата

ibruev пишет:
Жаль мы понятия не имеем, существует ли какой-то предел терпимости со стороны ЦБ по кол-ву таких нарушений.
Например, не более 5 в год - нет проблем.
Если больше - может, к примеру, наступить иная форма ответственности.

Было бы интересно услышать мнение представителей компаний, насколько это безобидное правонарушение с точки зрения ЦБ. Может ЦБ давал по этому поводу какие-то пояснения...
----------


Вообще у ЦБ периодически возникают "тренды" на борьбу с нарушениями. то они с доп. услугами воюют, то со звонками третьим лицам... вот сейчас с качеством работы с БКИ. конечно, было бы хорошо понять за что именно их штрафуют. возможно, это какие-то старые недоработки всплывают... не думаю, что за такое нарушение могут исключить, но, показательные порки тоже никто не отменял.

Думаю -не думаю. ЦБ вон с ГМ все додумал. До этого только проблемные МФО лишали. То же было не значительно. И штраф можно было заплаитить. Нет же рубанули по живому, налаженному.
Не предсказуем этот ЦБ. И суды с ним в одном окопе.

Кстати надежность МаниМен на мой взгляд слишком завышена. В моем рейтинге надежность ниже высокой и ниже БД и Мигкредит.
Вот, например, на рынке Минтоса IDF EURASIA (куда входит российский и казахстанский бизнес МаниМен) занимает сейчас под 20.0% в рублях на 2-3 года.
На этом фоне облигации на ММВБ с доходность к оферте 11,69 % годовых или проценты по договору займа 13% годовых в рублях выглядят совсем забавно.

При этом Минтос для МаниМен сейчас основной источник финансирования - задолженность перед инвесторами на Минтосе примерно 58 млн евро.

Что-то никто не заметил в порыве обсуждения небывалых доходностей thinks'a на дивидендных акциях чудовищную отчетность Экофинанса.

Финансовые обязательства превышают финансовые активы даже по бух. учету, страшно думать что там в регуляторном капитале. Размер капитала 16.5 млн по бух. учету (необходимый минимум регуляторного капитала для МФК – 70 млн). Убыток за 9 мес 2020 – 193 млн.

Ну, обычно после таких пред'яв, на сцену выходит представитель и об'ясняет что по чем.

В рассылке новостей Экофинанс это было объяснено так:
Новые правила Центробанка •
Одной из самых важных новостей стали новые правила резервирования средств МФО, принятые регулятором рынка – Центральным Банком России. Теперь, резервы на возможные потери по займам должны формироваться микрофинансовой организацией по следующим требованиям:
- По основному долгу, начисленным процентам, в пользу микрофинансовой организации, а также по неустойке в сумме, присужденной судом или признанной заемщиком, по заключенному договору займа;

- По основному долгу, начисленным процентам, в пользу кредитора, а также по неустойке в сумме, присужденной судом или признанной заемщиком, по приобретенному договору займа в сумме, равной стоимости приобретения микрофинансовой организацией указанных требований;

- По процентам, в пользу микрофинансовой организации, а также по неустойке в сумме, присужденной судом или признанной заемщиком, по приобретенному договору займа, начисленным с момента приобретения микрофинансовой организацией указанных требований.

По сути, новая модель резервирования средств существенно влияет на финансовую отчетность
компании, так как в ее результате у МФО активно накапливаются резервы, и, соответственно
сокращается прибыль. Эта модель не отражает реальную финансовую отчетность, так как
компании продолжают зарабатывать и получать прибыль, но вынуждены резервировать ее как
средства, которые могут быть в конечном итоге списаны, как невыплаченная задолженность.
Совершенно однозначно, что рынок и бизнес-среда в целом сегодня очень нестабильны, и мы, как и многие другие, находимся в турбулентности из-за глобальной пандемии. Тем не менее, основной показатель, который влияет на прибыль, отображенную в отчетности, а именно вышеупомянутые резервы, быстро снижается и уже начиная с декабря 2020 года мы видим высвобождение основной массы резервов, а после этого ожидаем стабилизацию.


P.s. в 2020 году провал в виде большого убытка есть не только Экофинанса. Например, у Саммита убыток за 2020 год -95 млн руб. Поэтому оценивая риски вида инвестирования в МФО не стоит недеоценивать переменчивать регулирования и зависимость МФО также от многих других факторов...

----------
Цитата

uopp пишет:
Ну, обычно после таких пред'яв, на сцену выходит представитель и об'ясняет что по чем.
----------

Представитель Гринмани появлялся регулярно с ответами на любые вопросы. К чему это привело?

----------
Цитата

mellows пишет:
К чему это привело?
----------
Привело к тому, что со всеми почти рассчитались :)

Так и от МФ тут то же был.
Привело к тому, что если что не так, он раз'снял

----------
Цитата

uopp пишет:
Привело к тому, что если что не так, он раз'снял
----------

И всё мимо.

P.S. Просто это не тот фактор, на который стоит обращать внимание. Разъяснить можно что угодно. Это лишь травмирует свои наблюдения и субъективную чуйку. Особенно когда разъясняют многостраничным текстом.

А кто-нибудь изучал площадку "Город денег"?

да вот мы тут спрашивали про Экофинанс не так давно местных экспертов, но что-то все деликатно так промолчали...)

вроде у mfo_invest сайт раньше был с разбором полетов, не дадите ссылочку, если работает еще?
спасибо

Экофинанс грозился с начала декабря запустить новый продукт и поднять недавно сниженные ставки для инвесторов... Предсмертная агония?

Вроде наоборот, снизили с 28 октября.

----------
Цитата

swedenvic пишет:
Экофинанс грозился с начала декабря запустить новый продукт и поднять недавно сниженные ставки для инвесторов... Предсмертная агония?
----------


Местные рекламщики, говорят, что все ок у них.

Уважаемые инвестора и форумчане!

Хотелось написать одну фразу: "Не дождетесь" :)
но все же отпишусь подробнее...

Да, финрез на данном моменте времени не самый замечательный и хвастаться особенно нечем и связано это со следующими факторами:

Снижение прибыли МФК Экофинанс произошло за счет одновременного сокращения объема выданных займов в период с апреля по июль 2020 года, который был вызван первой волной коронавируса и дальнейшими последствиями по увеличению доли неплатежеспособных клиентов и ростом просрочки, что привело к росту резервов. Начиная с апреля мы перестроили наш портфель в пользу увеличения доли ПДЛ займов, нарастив их долю в портфеле с 30% до 70%. Эта мера помогла нам для более оперативного управления cash-flow, однако повлекло за собой увеличение резервов и негативно повлияло на объем выручки.

Также, как и всех, нас затронула пандемия: резко увеличился уровень дефолтности клиентов по всем категориям, включая высокие/хорошие скор-группы. В первую очередь, это произошло в связи с резким (более 30%) сокращением доходов и потерей работы у клиентов в период пользования займом или же на момент оформления займа (у более чем 20%).

Одним из факторов снижения показателей, является курсовая разница на растущей валюте. Так как Компания относится к международной группе, существенная доля обязательств Компании в иностранной валюте (EUR). Финансовый результат подвергся дополнительной нагрузке со стороны изменения курсовой разницы за первые 9 месяцев 2020 года. Курс EUR/RUR изменился на 34%. Кумулятивная нагрузка на результат Компании за 9 месяцев 2020 года составила минус 92 млн рублей, которые также негативно повлияли на результат 2020 года.

Дополнительное давление на резервы оказало вступившие в силу изменения по расчету резервов от 3 сентября 2020 года, которые увеличили общий объем резервирования на 71 млн рублей, что является основным фактором негативных результатов.

Таким образом, ранее набранный объем выдачи (средний объем 400 млн по месяцу на конец 2019 года и начало 2020 года) в длинных займах привел к резкому увеличению объема резервов с одной стороны и резкому снижению выручки из-за снижения объемов кредитования с другой стороны. Данные последствия привели к негативному финансовому результату в августе 2020 года.

Компания планирует следующие действия направленные на стабилизацию показателей бизнеса.
1. Дополнительная капитализация Компании в Ноябре 2020 года.
2. Сокращение резервов за счет усиления отдела взыскания, увеличение штата сотрудников, работа по портфеле до 360 дня просрочки, проведение регулярных сессионных сделок, внедрение судебной стадии взыскания.
3. Оздоровление качества портфеля за счет оптимизации риск показателей и постепенный роста объемов выдачи. На текущий момент риски показатели лучше, чем в период до пандемии и в 2019 году.
4. Плановое сокращение затрат по всем направлениям операционной деятельности ( на 15 миллионов рублей до конца года), а также продолжение оптимизации затрат в связи со сниженными объемами выдачи.

Что касается ставок, то изменение их в сторону снижения обусловлено отсутствием ожидаемо-высокого роста продаж и текущей достаточностью привлеченных средств. Если в декабре мы будем наблюдать активный рост продаж, то ставки для инвесторов будут пересмотрены в более высокую сторону.

Надеемся на понимание и дальнейшее сотрудничество. Мы всегда открыты для общения с вами.
Буду рад ответить на ваши вопросы персонально
Олег Магид
Менеджер по работе с инвесторами

8 800 550 8686,
+7 925 855 15 03,
o.magid@eco-fin.eu | www.ecofinance.ru

Информация с канала Энгрибондс. Завтра на ютубе будут разбирать мфо-эмитентов облигаций:

Николай Дадонов – профессиональный финансист (степень CFA), постоянный автор отраслевых исследований от Angry Bonds.

И на этот раз он поможет нам разобраться в качестве бизнеса микрофинансовых компаний. На бирже торгуются облигации 4-х из них (Мани Мен/АйДиЭф, Быстроденьги, Кармани, МигКредит; в планах – Вива Деньги).

Облигации микрофинансовых компаний торгуются с высокими доходностями, в диапазоне 10-14% годовых. Достаточно ли их для покрытия рисков отрасли и отдельных эмитентов? Вообще, насколько интересны инвестиции именно в этот сектор, скажем, в сравнении с лизингом или сельским хозяйством?

Разберемся и сделаем выводы.
В среду 18 ноября в 18-00 на YouTube-канале PRObonds

https://youtu.be/9fn419UrCvM

а не напомните, какие компании у нас с самозанятыми работают?