Стоит ли сейчас брать Евро или Доллары?

----------
Цитата


В случае добывающей и вообще любой производственной компании невыплата дивидендов может быть тревожным сигналом, что прибыль менеджмент компании решил спрятать в расходную часть, связанную с производственной деятельностью или реструктуризацией бизнеса.
В случае банковской или инвестиционной компании такой опасности нет.
Я правильно интерпретировал Ваши слова?

----------


Да, у последних капитал однороден, поэтому сюрпризы маловероятны. Если этот капитал работает с хорошим RoE, то нет разницы, платится или не платится дивиденд.

----------
Цитата


ВТБ - это тоже не копилка набитая деньгами. У нее масса дочерних фирм. Взять тот же ВТБ лизинг. ВТБ дает им деньги и записывает это себе в актив,а уж что потом с этими деньгами происходит в дочерних фирмах - потемки.

----------


Выручка и расходы лизингового подразделения расшифрованы в отчете МСФО. В прошлом году выручка 30 млрд, расходы 17, итого 13 млрд валовой прибыли.

Кстати, увеличение вдвое нефтяных цен с прошлого года не привело к аналогичному увеличению доходов. Они выросли за полгода на 21,5%.
https://realnoevremya.ru/news/221728-rossiya-uvechila-dohody-ot-eksporta-nefti
А годом ранее эти доходы упали где-то на 40%
https://tass.ru/ekonomika/10482331
Так, что доходы от экспорта нефти сейчас где-то процентов на 30% ниже чем в 2019 году.

----------
Цитата

Гектор пишет:
В случае добывающей и вообще любой производственной компании невыплата дивидендов может быть тревожным сигналом, что прибыль менеджмент компании решил спрятать в расходную часть, связанную с производственной деятельностью или реструктуризацией бизнеса.

----------

Прямо про наше "солнышко" РАО.
Вторую неделю изучаю энергетиков. Это что-то с чем-то!

----------
Цитата

Slasher пишет:
Вторую неделю изучаю энергетиков. Это что-то с чем-то!
----------

Электроэнергетиков наверное?
Это такое тухлое болото, в котором надо долго-долго сидеть и вникать что там где периодически булькает. В райке ждут опционную программу для менеджмента, но её все нет и нет. Будет программа, будет и заинтересованность в увеличении капы.

О погоде.
Не факт, что "потепление" приведёт к снижению потребления энергоресурсов.

Чтобы охладить горячие головы, требуются энергия
Иногда в большем объёме, чем на обогрев

По моим ощущениям, если лет пять назад электрики вообще плевали на выплату дивидендов, то в последние, год-два, что-то изменилось
С отстранением Чубайса, наверное

Учёт не веду
Только впечатление

мотаем на ус...
----------
Цитата

It is highly likely, therefore, that China’s investment into Russia’s Arctic exploration and development efforts will not just be focused on its gas (and resultant LNG) projects but also on its oil ones. It is also interesting to see that despite the remnants of the U.S.-led sanctions against Russia (as a result of its annexation of Crimea in 2014 and later its poisoning in the U.K. of former GRU colonel, Sergei Skripal, and his daughter Yulia) – many international oil companies are still active in Russian oil and gas projects, including in the Arctic. Aside from Royal Dutch Shell’s stake in the Gazprom Neft Gydan projects, Japan’s Mitsui and Japan Oil Gas and Metals National Corporation stake in Novatek’s Arctic LNG 2 project, perhaps the most overt signal that the oil business goes its own way when possible, regardless of all other considerations, is the fact that U.K. supermajor BP sold its TNK-BP Russian joint venture for cash and a 19.75 per cent stake in Rosneft.
----------

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Who-Will-Fund-Russias-Answer-To-US-Shale.html

----------
Цитата


По моим ощущениям, если лет пять назад электрики вообще плевали на выплату дивидендов, то в последние, год-два, что-то изменилось
С отстранением Чубайса, наверное

----------


С Чубайсом это связано в контексте ликвидации РАО ЕЭС. Пять лет назад как раз стали подходить к концу "чубайсовские" мегастройки, у энергетиков стал появляться кэш (программы ДПМ) и дополнительно сыграло снижение стаовк по рублевому долгу, стало легче рефинансировать.

Как пример: у "Мосэнерго" в конце 2014 г. нетто-позиция по кэшу была отрицательная, -20 млрд, сейчас - +60 млрд.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Как пример: у "Мосэнерго" в конце 2014 г. нетто-позиция по кэшу была отрицательная, -20 млрд, сейчас - +60 млрд X
----------

Только построенные еще большевиками мощности изнашиваются, новые не вводятся, операционные расходы растут, рентабельность падает, а выручка увеличивается за счет повышения тарифов...

Slasher, новые вводятся, советские и дореволюционные выводятся (последние - заодно с продажей недвижимости на Болотном острове). Мощности вообще избыточны, точек роста там особых нет. MSNG - это зрелая дивидендная бумага.

----------
Цитата

user7027213 пишет:
Но ради интереса, не могу понять, почему нефть подорожала в два раза с прошлого года, а курс доллара практически не изменился? Можно в двух словах?
----------

Можно. Бюджетное правило.

----------
Цитата

Мощности вообще избыточны, точек роста там особых нет
----------

Это мое основное резюме в целом данному сектору Российской экономики. Есть пара интересных идей, но это на десятки лет.

----------
Цитата

Гектор пишет:
Самая выдающаяся в этом смысле компания, на мой взгляд, это - Татнефть. На ее акциях я уже обжегся - обхожу стороной.
----------

Так бывает, когда новички собираются в бумагу под уже выплаченные дивиденды (смакуя прошлую дивдоходность), уже давно учтенные в котировках, и происходит какой нибудь форсмажор. А терпения досидеть до реализации фундаментального апсайда (если он был) уже не хватает.

----------
Цитата

user7027213 пишет:
Но ради интереса, не могу понять, почему нефть подорожала в два раза с прошлого года, а курс доллара практически не изменился? Можно в двух словах?
----------

Объёмы то же менялись. Нефти по договорённости стали добывать меньше

----------
Цитата

user7027213 пишет:
не могу понять, почему нефть подорожала в два раза с прошлого года, а курс доллара практически не изменился? Можно в двух словах?
----------

Отвечу в трех словах: нет прямой зависимости.

----------
Цитата

Supric пишет:
ак бывает, когда новички собираются в бумагу под уже выплаченные дивиденды (смакуя прошлую дивдоходность), уже давно учтенные в котировках, и происходит какой нибудь форсмажор. А терпения досидеть до реализации фундаментального апсайда (если он был) уже не хватает X
X
----------

Я уже объяснял - я торгую ценными бумагами и никаких апсайдов (мнимых и реальных) не жду - беру то, что должны вроде дать и что обещано. И расстраиваюсь когда не дают обещанного! :)

Забавная статистика за 20 лет. В Америке худший месяц для фондовых рынков - сентябрь, в России - летние месяцы. Но не будем переоценивать эти сигналы: ковид и денежные вливания в рынки способны на многое!
Cентябрьское проклятье мировых рынков
Исследования показали, что худший месяц для игроков на фондовом рынке — это сентябрь. Данные за последние 20 лет свидетельствуют о снижении индекса S&P 500 в среднем на 0,77% в сентябре — наибольшее падение среди всех месяцев. Также худшую динамику в этот месяц демонстрируют индексы Dow Jones (0,71%) и NASDAQ Composite (0,99%)

Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/article/6124e2089a7947cc61371c5c?from=column_27

----------
Цитата

Slasher пишет:
Потому что рубль от нефти отвязали.
Курс USD/RUB сейчас больше на DXY реагирует
----------

Ну не сказал бы что отвязали. Если нефть упадет ниже 43, то сразу движение курса рубля заметите.

----------
Цитата

Skite пишет:
Ну не сказал бы что отвязали. Если нефть упадет ниже 43, то сразу движение курса рубля заметите X
----------

Полной отвязки нет, безусловно. Но движение рубля стало более непредсказуемым. Стало больше факторов на него влияющих. Кстати, выплаты налогов (конец налогового периода) упоминаются в этом контексте все реже!

----------
Цитата

Skite пишет:
у не сказал бы что отвязали. Если нефть упадет ниже 43, то сразу движение курса рубля заметите
----------


Пусть упадёт, мы тут же выкатим на лыжах из кустов внезапно :yes!!!: