Стоит ли сейчас брать Евро или Доллары?

----------
Цитата

За следующие два месяца, как мы ожидаем, пройдут биржевые отсечки по бумагам 12 эмитентов, которые в общей сложности выплатят дивиденды более чем на 1,4 трлн руб.
Из этой суммы миноритариям-резидентам достанется 220 млрд руб.
В июле публичные компании выплатят еще около 600 млрд руб., из которых около 140 млрд руб. причитается миноритариям.
----------

«Файл недоступен»

----------
Цитата


Из этой суммы миноритариям-резидентам достанется 220 млрд руб.

----------


Интересно, что они практически не реинвестируются. Прошлогодние рекордные выплаты, по крайней мере, ушли в свисток: Мосбиржа показывает 55-60 млрд притока в акции за год (PDF), это меньше суммы дивидендов, которую должны были получить "физики".

Имеем еще один парадокс фондового рынка: сначала все исправно вносят "свои кровные", покупая акции с зарплаты, а потом, когда им предоставляется шанс Бесплатно (!) увеличить свою долю в компании на 10% - находят причины этого не делать. :)

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Имеем еще один парадокс фондового рынка: сначала все исправно вносят "свои кровные", покупая акции с зарплаты, а потом, когда им предоставляется шанс Бесплатно (!) увеличить свою долю в компании на 10% - находят причины этого не делать. изображение

----------

почему парадокс? смысл инвестирования же в том, чтобы доход получать, а не долю увеличивать

----------
Цитата


почему парадокс? смысл инвестирования же в том, чтобы доход получать, а не долю увеличивать

----------


Парадокс в том, что когда акции стоили дороже, в них было влито 621 млрд руб. (12-месячный интервал с февраля 2021 г. по январь 2022 г.) денег, заработанных в основном вне рынка. Логично, если бы дивиденды выводили с дорогого рынка, но их выводят с дешевого!

----------
Цитата

когда им предоставляется шанс Бесплатно (!) увеличить свою долю в компании на 10% - находят причины этого не делать
----------

Причина для этого одна, и вполне весомая, IMHO: по нонешним временам, вместо "бесплатного увеличения своей доли на 10%", можно остаться с 10% от вложенных в акции денег. А то и вообще без оных

----------
Цитата


Причина для этого одна, и вполне весомая, IMHO: по нонешним временам, вместо "бесплатного увеличения своей доли на 10%", можно остаться с 10% от вложенных в акции денег. А то и вообще без оных

----------


Другими словами, струсили дважды: побоялись реинвестировать дивиденды и побоялись продать акции в убыток. Скорее всего, так и есть, но рациональное инвестиционное поведение с этим близко не лежало.

----------
Цитата

Логично, если бы дивиденды выводили с дорогого рынка, но их выводят с дешевого!
----------

Потому что далеко не все, мягко говоря, способны продолжать делать выводы и строить планы, исходя исключительно из сугубо "рыночных" оценок ситуации, не обращая внимания на то, что происходит "за бортом" этого самого рынка...

----------
Цитата

Кот Васька пишет:
А телефоны купленные в США, до всем известных событий, всегда работали без проблем и даже обслуживались в России.
----------

Повезло Вам, что не попадались телефоны стандарта CDMA от Verizon или Spint, которого сейчас вообще нет в России. А когда он был, то всё-равно частоты были разные - в России 800 и 450 мгц, а в США -850 и 1900 мгц. Так что такой американский телефон было невозможно использовать в России.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
рациональное инвестиционное поведение с этим близко не лежало
----------

Почему же? Stop loss и инвестиционная привлекательность у каждого свои. Вот и диверсифицируют по факту.

prefessor, если бумага стала непривлекательной (по любым причинам, пусть даже "геополитический риск"), то нужно иметь решимость ее продать. Если же она остается интересной, тогда сам бог велел реинвестировать выплаты. Третьего не дано.

Сейчас настроения примерно такие: "пусть полежат, докупать не буду, но вдруг отрастут?" - это пример нерационального поведения. То, что здесь его принялись защищать, само по себе иллюстративно. ;)

----------
Цитата

kioratsu пишет:
prefessor, если бумага стала непривлекательной (по любым причинам, пусть даже "геополитический риск"), то нужно иметь решимость ее продать. Если же она остается интересной, тогда сам бог велел реинвестировать выплаты. Третьего не дано.

Сейчас настроения примерно такие: "пусть полежат, докупать не буду, но вдруг отрастут?" - это пример нерационального поведения. То, что здесь его принялись защищать, само по себе иллюстративно. изображение

----------

Как выясняется - третье дано: умозрительный stop loss не достигнут, но реинвестировать тоже не буду. На комиссиях рационально сэкономлю.
При бинарном подходе любую бумагу надо либо решительно продавать, либо богопослушно докупать. :)

----------
Цитата


Как выясняется - третье дано: умозрительный stop loss не достигнут, но реинвестировать тоже не буду. На комиссиях рационально сэкономлю.

----------


Какие стоп-лоссы? Они же инвесторы, у них такое не растет. :) Для них перевернутый график котировок должен быть графиком доходности.

----------
Цитата


При бинарном подходе любую бумагу надо либо решительно продавать, либо богопослушно докупать. :)

----------


Best practice такова. Задается лимит (его допускается варьировать, но тоже не от фонаря), доля в портфеле поддерживается ребалансировками в рамках этого лимита. Если доходоность бумаги упала ниже требуемой - вон из портфеля и освобождай место новому кандидату.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Best practice такова. Задается лимит (его допускается варьировать, но тоже не от фонаря), доля в портфеле поддерживается ребалансировками в рамках этого лимита. Если доходоность бумаги упала ниже требуемой - вон из портфеля и освобождай место новому кандидату.
----------

Вот такие у нас инвесторы. Недостаточно квалифицированные. Или ленивые. Придумали очередной "третий путь" ;)

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Best practice такова. Задается лимит (его допускается варьировать, но тоже не от фонаря), доля в портфеле поддерживается ребалансировками в рамках этого лимита. Если доходоность бумаги упала ниже требуемой - вон из портфеля и освобождай место новому кандидату.
----------
Очевидно же, что это оптимальная стратегия только в очень частном случае в очень конкретных условиях. Насколько эти условия выполняются, априорно сказать нельзя. Можно посмотреть данные по развитым рынкам за прошлые десятилетия, но насколько они подходят для этого специфического изолированного рынка...

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Best practice такова. Задается лимит (его допускается варьировать, но тоже не от фонаря), доля в портфеле поддерживается ребалансировками в рамках этого лимита. Если доходоность бумаги упала ниже требуемой - вон из портфеля и освобождай место новому кандидату.
----------
Просчитать потенциальную доходность бумаги в нынешних реалиях невозможно. Потому не хочется ни докупать, ни продавать. Лично я с ноября сижу на заборе. Треть в кэше на всякий случай. Но и продавать акции не хочу, пусть тикает трехлетний период владения.

----------
Цитата


Просчитать потенциальную доходность бумаги в нынешних реалиях невозможно.

----------


Точно посчитать нельзя никогда (более того, всегда подозрительна уверенность в будущих результатах :)). Но можно взять на вооружение принцип mean reversion. И принять на текущий год EPS по индексу около 450 руб., что соответствует отфильтрованным средним значениям последних лет или EPS начала 2010-х с поправкой на ИПЦ. Лучше такой ориентир, чем никакого.

----------
Цитата


Потому не хочется ни докупать, ни продавать. Лично я с ноября сижу на заборе. Треть в кэше на всякий случай. Но и продавать акции не хочу, пусть тикает трехлетний период владения.

----------


Здесь я перейду сразу к выводам. Тот факт, что всего ~23 млрд притока (столько "физики" ввели за I квартал) хватило для роста индекса на 14%, означает довольно малые шансы на возвращение к ноябрьским уровням. Скорее всего, с перерывами на дивидендные гэпы разогрев продолжится - как минимум до тех пор, пока основная масса засевших ранее не пожелает-таки закрыться в ноль, а это 3000+.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Здесь я перейду сразу к выводам. Тот факт, что всего ~23 млрд притока (столько "физики" ввели за I квартал) хватило для роста индекса на 14%, означает довольно малые шансы на возвращение к ноябрьским уровням. Скорее всего, с перерывами на дивидендные гэпы разогрев продолжится - как минимум до тех пор, пока основная масса засевших ранее не пожелает-таки закрыться в ноль, а это 3000+.
----------
Страшно представить, где будет мамба, если наши недружественные друзья откроют шлюзы для российского бабла. Бешенный поток устремится в сторону лазурных берегов скупать подешевевшую недвигу. Не удивлюсь, если вдобавок к этому тут ещё и нерезов выпустят :evil:

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Точно посчитать нельзя никогда (более того, всегда подозрительна уверенность в будущих результатах изображение
). Но можно взять на вооружение принцип mean reversion. И принять на текущий год EPS по индексу около 450 руб., что соответствует отфильтрованным средним значениям последних лет или EPS начала 2010-х с поправкой на ИПЦ. Лучше такой ориентир, чем никакого.
----------
"Ну не знаю. Вы всё слова каки-то говорите" (С) Кака тут любовь, если мажоры научились выводить прибыль БЕЗ ДИВИДЕНДОВ!

----------
Цитата


Страшно представить, где будет мамба, если наши недружественные друзья откроют шлюзы для российского бабла. Бешенный поток устремится в сторону лазурных берегов скупать подешевевшую недвигу.

----------


Где была, там и будет. Free-float делают "хомячки", а не "мажоры". :)

----------
Цитата


Не удивлюсь, если вдобавок к этому тут ещё и нерезов выпустят :evil:

----------


Здесь возможен только обмен "всех на всех" - ЗВР на заблокированные активы иностранцев. До тех пор будет прямо противоположная проблема - малый float в руках резидентов в отдельных бумагах. ;)

----------
Цитата


Кака тут любовь, если мажоры научились выводить прибыль БЕЗ ДИВИДЕНДОВ!

----------


Только недавно научились?

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Где была, там и будет. Free-float делают "хомячки", а не "мажоры". изображение

----------
Хомячки скоро последний хрен без редьки дожуют.
----------
Цитата

kioratsu пишет:
Здесь возможен только обмен "всех на всех" - ЗВР на заблокированные активы иностранцев. До тех пор будет прямо противоположная проблема - малый float в руках резидентов в отдельных бумагах. изображение

----------
Симонянша уже открытым текстом предлагает обменять ЗВРы на ЛДНР.
----------
Цитата

kioratsu пишет:
Только недавно научились?
----------
Я на бирже новичок, может, поэтому такого беспредела не видела. Надо старейшин расспросить.