Форум

Какие брокеры не дают твои акции взаймы другим клиентам?


  • 1
Ищу надежного брокера который не будет давать мои акции в шорт другим клиентам, не хочу таких дополнительных рисков за которые ничего не получаешь взамен.
 
harpun, Сбербанк
 
У Сбера есть возможность разрешить/запретить это
 
А больше ни у кого такой опции нет?
 
Цитата
harpun пишет:
Ищу надежного брокера который не будет давать мои акции в шорт другим клиентам, не хочу таких дополнительных рисков за которые ничего не получаешь взамен.

У Interactive Brokers (единственного брокера из США, который до сих пор открывает счета новым клиентам-резидентам РФ и страхует эти счета до $ 250 000 в части денеждный средств и до $ 500 000 включая все активы) возможность дать свои акции кому-то в долг это не обязанность, а право клиента, на которое нужно отдельно подписаться. И Interactive Brokers платит клиенту 50% от того, что выручает при таком одалживании. Программа называется Stock Yield Enhancement Program.
 
Все брокеры дают ваши бумаги в долг. Это их бизнес.
Это примерно как класть деньги в банк на депозит и просить банк никому эти деньги взаймы не давать.

Alexander_Y,
Вы будете удивлены (лично я - удивился), но так популярные индексные фонды дают свои (ваши) бумаги взаймы! Т.е. IB может ничего и не дает взаймы, а вот ETF, которые вы через него покупаете - дает. И нас с вами не спрашивает. И даже запретить ему это делать нельзя. Сюрприз-сюрприз!

И вроде как у брокера активы защищены на 500к от мошенничества(!) брокера, но если что-то случится со SPY, который вы купили на весь депозит к пенсии, то естественно это никак не относится к страховому случаю.
 
Andrey-0401,
Вы реально считаете, что что-то может случится с какой-то значимой вероятностью со spy или voo, к примеру?
 
Цитата
Valborn пишет:
Вы реально считаете, что что-то может случится с какой-то значимой вероятностью со spy или voo, к примеру?


Конечно, я так считаю! Почему что-то может случиться в смысле займа бумаг с условным Сбером или БКС, но не может - с SPY?

В этой теме рассматривается исключительно риск, связанный с процессом займа бумаг брокером.
Фонды, также как и брокеры, дают бумаги взаймы. Чем в этом смысле отличается брокер от фонда? Риск точно такой же.

В случае российского брокера - он дает бумаги в долг своим же клиентам, и в этом случае, как мне кажется, риск более управляем. Потому что он управляется непосредственно брокером, брокер знает своих клиентов, может управлять размером обеспечения динамически и в реальном времени.

В случае фондов - там образуются какие-то адовы цепочки посредников. И разобраться в том, что там в реальности происходит - черт ногу сломает. Да, все приличные люди, и процедуры управления рисками in place. Но мы видели не так давно примеры, как это работает (плохо).
 
Цитата
Andrey-0401 пишет:
но так популярные индексные фонды дают свои (ваши) бумаги взаймы! Т.е. IB может ничего и не дает взаймы, а вот ETF, которые вы через него покупаете - дает. И нас с вами не спрашивает. И даже запретить ему это делать нельзя. Сюрприз-сюрприз!
И вроде как у брокера активы защищены на 500к от мошенничества(!) брокера, но если что-то случится со SPY,
Чудо-чудное. Чего только не вычитаешь на просторах российских форумов об инвестировании в США.
Не знаю, удивлю ли я Вас в следущем, но у американских публичных фондов есть т.н. Проспекты, требуемый по законодательсву документ, в котором изложен инвестиционный мандат (права и ограничения управляющей компании или попечителя траста).
Достаточно открыть их официальный проспект или краткое описание траста SPY на сайте SEC, чтобы узнать, что траст SPY не имеет инвестиционного мандата давать акции из своего портфеля в долг.

Сайт SEC в отношении SPY, который является Unit Investment Trust (UIT):
Цитата
Securities Lending Permitted No

Официальный проспект SPY:
Цитата
15. Securities Lending and Repurchase Transactions
The Trustee may not engage in any securities lending transactions or repurchase
transactions on behalf of the Trust.
Цитата
INVESTMENT RESTRICTIONS
The Trust is not actively managed and only holds constituent securities of the Index regardless of the current or projected performance of a specific security or a particular industry or market sector. Therefore, the Trust is not authorized to invest in the securities of registered investment companies or any other registered or unregistered funds, lend its portfolio securities or other assets, issue senior securities or borrow money for the purpose of investing in securities, purchase securities on margin, sell securities short or invest in derivative instruments, including, without limitation, futures contracts, options or swaps.


VOO же имеет такой мандат. Однако прибыль от этой деятельности идёт не в карман управляющей компании, а в фонд, т.е. владельцу паев:
Цитата
Securities Lending. A fund may lend its investment securities to qualified institutional investors (typically brokers, dealers, banks, or other financial institutions) who may need to borrow securities in order to complete certain transactions, such as covering short sales, avoiding failures to deliver securities, or completing arbitrage operations. By lending its investment securities, a fund attempts to increase its net investment income through the receipt of interest on the securities lent. Any gain or loss in the market price of the securities lent that might occur during the term of the loan would be for the account of the fund.


Цитата
Andrey-0401 пишет:
И нас с вами не спрашивает.
Фонд не может каждого вкладчика спрашивать, какие права и ограничения он сегодня хочет на них наложить. В этом суть фонда управлять всеми собранными средствами согласно единому заранее опубликованному мандату как единым портфелем. Это позволяет делать это существенно эффективнее и дешевле по себестоимости управления.
И VOO об этом публично пишет в своем Проспекте, ничего не скрывая.
Автор темы, насколько я понял, как раз недоволен тем, что он не имеет прибыли от такой практики. А в американском брокере Interactive Brokers (где его счет застрахован на $250 000 в части касаемой денежных средств и до $500 000 включая все активы) он (если вообще купит ETF) может а) выбрать ETF, который даёт или нет акции портфеля в долг, б) если выберет тот, что даёт, будет получать от этого доп. доходность.

Цитата
Andrey-0401 пишет:
Почему что-то может случиться в смысле займа бумаг с условным Сбером или БКС, но не может - с SPY?
В Ваших словах прямо проглядывает objection handler, составленный для отдела продаж российских брокеров. smile:) Им клиент: "Почему вы не только берёте лошадиные комиссии, в сотни раз выше, чем американские брокеры, да ещё и без спроса одалживаете мои акции, кладя прибыль от этого в свой бесстыдный карман?" А они такие в ответ: "Бу-бу-бу, а вы посмотрите на ETF, которые вы (может быть???) купите через американских брокеров. Они тоже ваши акции одалживают без спроса. А-а-а, не знали?! Целуйте наши руки, что мы вам об этом рассказали!" smile:vnature:
 
Alexander_Y,
Александр, безусловно, я не на столько в деталях, респект за такую глубокую проработку.

Я не очень удачно выбрал тикер SPY вместо VOO например, но сути дела это не сильно меняет.

Мой point был только в том, что скрытых рисков на рыке - множество. Риск займа бумаг брокером - не самый большой. Есть много других, которые мы можем не знать. То, что IB или VOO делятся прибылью от операций займа, нисколько не уменьшает размер риска.

Кстати, отмена действия страховки SIPC в случае использования Stock Yield Enhancement Program у IB подтверждает вещественность этого риска.

Ваши подозрения в моей аффилированности с российскими брокерами меня повеселили. Мне это даже в какой-то степени приятно smile:)
 
  • 1

Все продукты Банки.ру

Показать ещеСкрыть