| Цитата |
|---|
| [[CATEGORY:Инвестиции]] '''Структурный (иногда используются термины «структурированный» и «комплексный») продукт''' – инвестиционный портфель, формируемый инвестиционной компанией в интересах [[Инвестор|инвестора]] по заранее заданным правилам и продающийся как единый продукт. Может включать как инструменты фондового рынка, так и банковские [[Депозит|депозиты]]. Структура портфеля строится таким образом, чтобы гарантировать инвестору доходность не ниже заданной (обычно гарантируется безубыточность или микроскопическая прибыль), при этом полная доходность продукта заранее неизвестна. Помимо минимальной, может быть ограничена и максимальная доходность для инвестора, то есть в случае, если портфель приносит прибыль выше определенного заранее уровня, инвестор получает ограниченную доходность, а инвесткомпания – всю доходность, превышающую заданный уровень. Частный и наиболее простой случай структурного продукта – [[Вклад индексируемый|индексируемый депозит]]. Компания или [[Банк|банк]], предлагающий индексируемый депозит, гарантирует возврат средств инвестора в случае снижения цены базового актива и выплачивает инвестору доход, равный росту цены базового актива (если она выросла), умноженному на некий коэффициент, который называется «коэффициент участия». Обычно коэффициент меньше единицы (то есть компания и инвестор делят доход), но в некоторых случаях он может быть больше единицы – если кроме средств инвестора компания использует кредитное плечо. Такой структурный продукт строится из двух частей. Первая – банковский депозит с заранее известной доходностью, вторая – какой-либо инструмент, отражающий доходность выбранного инвестором актива, например [[Акция|акции]] определенной компании, опцион на акции, паи [[Паевые инвестиционные фонды|ПИФа]], [[Фьючерсный контракт (фьючерс)|фьючерс]] на фондовый индекс или сырьевой товар и т. п. При этом размер частей (структура) продукта подбирается таким образом, что заранее известная доходность по банковскому депозиту покрывает часть возможного убытка по выбранному активу или весь возможный убыток. В результате инвестор гарантированно вернет свои [[Деньги|деньги]], а при удачной ставке получит доходность, иногда превышающую банковский процент. Более сложные структурные продукты могут выпускаться в виде [[Облигация|облигаций]], нот, [[Вексель|векселей]], инвестиционных паев, договоров [[Доверительное управление|доверительного управления]] и т. д. Они строятся на основе сочетания различных инструментов. В качестве части с фиксированным доходом могут использоваться не только банковские депозиты, но и облигации, векселя, [[Сберегательный сертификат|сберегательные сертификаты]], а в части с переменным доходом (рисковый актив) – валюты, [[Своп|свопы]], процентные фьючерсы, паи биржевых фондов, синтетические продукты (деривативы на волатильность, корреляцию), а также инструменты на нефинансовые активы (ставки на погоду, политические события, природные явления). В линейке объектов инвестирования структурные продукты занимают место между инструментами с фиксированным доходом и инструментами с заранее неизвестным доходом, поэтому они сочетают в себе положительные и отрицательные качества обоих типов инвестиционных инструментов. С одной стороны, инвестор может быть уверен в том, что он получит заранее заданный минимальный уровень доходности (или убыток не более заранее определенного), но с другой – он не получает полный доход от роста цены рискового актива и с высокой вероятностью может получить доход ниже банковского процента. Кроме того, дополнительные комиссии, взимаемые инвесткомпанией, и налоги могут существенно сократить доход инвестора. |
Читать материал полностью »
Сообщение создано автоматически