Гарри Марковиц

Гарри Макс Марковиц — выдающаяся фигура в мире экономики. Его революционные идеи в области портфельной теории принесли ему Нобелевскую премию по экономическим наукам в 1990 году.

Ранние годы и образование

Гарри Марковиц родился 24 августа 1927 года в Чикаго. Его родители, Моррис и Милдред Марковиц, владели небольшим продуктовым магазином. Марковиц с ранних лет проявлял глубокий интерес к науке и гуманитарным дисциплинам.

После окончания средней школы Марковиц поступил в Чикагский университет. Там он учился у знаменитых ученых, в частности у Милтона Фридмана, который в 1976 году получил Нобелевскую премию. 

Гарри особенно интересовали вопросы, связанные с применением математических методов к решению экономических проблем, что впоследствии легло в основу его революционной портфельной теории.

В 1947 году он получил степень бакалавра философии и продолжил обучение на экономическом факультете. В 1954 году Марковец получил докторскую степень. 

Разработка портфельной теории

В рамках своей диссертации Гарри Марковиц разработал теорию, которая стала основополагающей для современного управления инвестиционными портфелями. Его подход заключался в том, чтобы рассматривать инвестиционный портфель как целостную систему, где ключевым элементом является баланс между риском и ожидаемой доходностью. Марковиц показал, что не следует анализировать каждую инвестицию в отдельности — вместо этого необходимо оценивать, как изменения в одной акции влияют на риск и доходность всего портфеля.

Эти идеи были впервые опубликованы в его статье «Выбор портфеля» в 1952 году в журнале Journal of Finance. В этой работе Марковиц ввел концепцию эффективного фронта — кривой, которая показывает оптимальное соотношение между риском и доходностью для различных комбинаций активов. Эта идея оказала революционное влияние на инвестиционные стратегии и до сих пор является ключевым элементом в теории и практике инвестиционного менеджмента.

Профессиональные достижения и награды

После защиты диссертации Гарри Марковиц принял активное участие в применении своих теоретических разработок на практике. В 1968 году он присоединился к компании Arbitrage Management, где сыграл ключевую роль в создании одного из первых хедж-фондов, основанного на принципах количественного анализа и компьютеризированной торговли. Этот проект стал пионером в использовании математических и статистических методов в управлении инвестиционными портфелями и предоставил Марковицу платформу для дальнейших инноваций в финансах.

Марковиц также посвятил значительную часть своей карьеры академической и консультационной деятельности. Он стал профессором финансов в Школе менеджмента Ради Калифорнийского университета в Сан-Диего. Экономист также консультировал финансовые учреждения, делая акцент на стратегиях управления рисками и оптимизации портфеля.

Нобелевская премия и другие награды

В 1990 году Гарри Марковиц стал лауреатом Нобелевской премии по экономике. Награда была вручена за разработку теории портфеля и анализ финансовых активов, что имело огромное значение для теории капитала и выбора инвестиций. 

За год до получения Нобелевской премии, в 1989 году, Марковиц также был удостоен премии Джона фон Неймана, которая вручается за выдающиеся достижения в области прикладной математики. 

Поздние годы и вклад в образование

В последние годы своей карьеры Гарри Марковиц стал соучредителем компании Guided Choice, которая специализируется на управлении инвестиционными портфелями и предоставлении консультационных услуг в сфере пенсионных накоплений. 

Одним из заметных достижений в рамках его работы в Guided Choice стала разработка программного обеспечения для анализа и управления инвестициями, которое использует алгоритмы для оптимизации портфеля на основе индивидуальных целей и риск-профиля инвестора. Эти технологии значительно упрощают процесс инвестирования, делая его доступным и понятным для широкой аудитории.

Личная жизнь

Гарри Марковиц был трижды женат. От первого брака с Луэллой Джонсон у него двое детей —  Сьюзан Ульвестад и Дэвид Марковиц. Двое детей от  второго брака с  Глорией Хардт — Лори Раскин и Стивен Марковиц. Детей от третьего брака с Барбарой Гей у Марковица не было. 

Личный подход к инвестициям

В отношении управления собственными финансами, Марковиц предпочитал простой и сдержанный подход. Несмотря на глубокие знания в области финансов, он избегал сложных инвестиционных стратегий в пользу более традиционного распределения активов. В интервью Los Angeles Times в 2005 году он признался, что большую часть своих инвестиций держал во взаимных фондах и низкорисковых активах. Марковиц считал, что в молодости стоило бы инвестировать больше в акции, но его консервативный подход к инвестированию исходил из желания минимизировать риски, что отражалось и в его научных трудах.

Смерть и наследие

Гарри Марковиц скончался 22 июня 2023 года в Сан-Диего на 95-м году жизни. Причиной его смерти стали осложнения, вызванные пневмонией и сепсисом. 

Портфельная теория Марковица перевернула представления об инвестиционном процессе, подчеркнув важность диверсификации и анализа рисков на уровне всего портфеля. Эти принципы сегодня являются основой для стратегий управления портфелями по всему миру.

Благодаря его научным работам и практическим разработкам, современные методы управления портфелем стали более основанными на данных и количественных методах анализа, что улучшило эффективность инвестиционных стратегий и повысило их надежность.