Срок окупаемости инвестиций

Способы расчета срока окупаемости инвестиций, формула

Срок окупаемости инвестиций — это финансовый показатель, который помогает определить, за какой период времени вложенные средства будут полностью возвращены прибылью. Для расчёта срока окупаемости необходимо ответить на два вопроса: сколько времени потребуется, чтобы покрыть затраты, и насколько проект будет прибыльным в будущем.

Кратко- срок окупаемости можно рассчитать с помощью следующей формулы: T = IC / FV, где T — период окупаемости, IC — инвестиционные расходы, а FV — будущая прибыль. Для долгосрочных проектов также можно использовать коэффициент дисконтирования: k = 1 / (1 + r)ª, где r — процентная ставка, а a — месяц (год) расчета, после чего прибыль умножается на эту величину.

Существует два способа расчета формулы окупаемости проекта: 

1)Простой способ.

Он применяется при соблюдении следующих условий:

– при сравнении нескольких идентичных проектов, у них должен быть одинаковый период существования;

– денежные средства вкладываются в проект единовременно, в самом начале реализации проекта;

– прибыль от проекта равномерная, поступает на счет в течение года равными частями.

Для расчета простого срока окупаемости инвестиционного проекта используется формула:

Срок окупаемости = размер капитальных вложений / планируемая прибыль за год

К примеру, предприниматель планирует вложить в проект 5 600 000 рублей. Планируемая прибыль в месяц – 170 000 рублей, на которую планирует выйти с третьего месяца работы. Следовательно годовая прибыль – 2 040 000 рублей. 

Срок окупаемости = 5 600 000 / 2 040 000 = 2,7 года.

Т.е. простой срок окупаемости инвестиций равен 2,7 года, при этом первые 2 месяца не учитываются. 

2) Дисконтированный способ, формула.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) — это показатель, который учитывает временную стоимость денег через ставку дисконтирования, позволяя более точно оценить реальную рентабельность проекта. Этот метод расчета сложнее, чем стандартный срок окупаемости, но он предоставляет более реалистичную картину возврата инвестиций и может рассчитываться в месяцах или годах.

Простой способ расчета не учитывает факторы, влияющие на финансовые показатели, основными из которых являются инфляционные процессы. Как посчитать срок окупаемости в этом случае? Рассчитать период возврата вложенных средств с учетом дисконтирования или изменения стоимости денег позволяет дисконтированный срок окупаемости проекта– это время, прошедшее с момента инвестирования до полной окупаемости с учетом дисконтирования.

Для расчета показателя вводится дополнительное значение – ставка дисконтирования: это минимальный процент, за который инвестор готов вложить в проект определенную сумму денег. На основании этой ставки рассчитывается дисконтированный денежный поток:

I₀ – первоначальные инвестиции в проект, 

n – количество периодов, 

t – порядковый номер периода, 

I_t – чистый денежный поток в период t,

r – ставка дисконтирования. 

Как оценивается срок окупаемости инвестиций

Чем короче срок окупаемости, тем лучше. Очевидно, что срок окупаемости проекта должен быть короче, чем срок жизни проекта. А чем выше этот показатель, тем больше оснований для отказа от инвестирования.

Ограниченность показателя 

Расчет срока окупаемости проекта — это грубая оценка, а не детальный финансовый анализ. Все вычисления очень примерные, т.к. определить точные денежные потоки в каждом отчетном периоде невозможно. Также не известно, как будет развиваться бизнес за пределами расчетного периода. Для более точной оценки потребуется дополнительный анализ других финансовых показателей, таких как: рентабельность проекта, внутренняя норма доходности, индекс прибыльности, чистая стоимость капитала и др. 

Срок окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций – это минимальный период времени возврата вложенных средств в инвестиционный проект, бизнес или любую другую инвестицию. Под этим показателем следует понимать, сколько потребуется времени, чтобы вернуть потраченные деньги. Чем ниже коэффициент – тем раньше деньги вернутся инвестору.

Расчет срока окупаемости необходим в случаях:

- если для финансирования проекта привлекаются кредитные деньги;

- если необходимо оценить потенциал проекта;

- если есть потребность в оценке бизнеса в качестве одного из элементов собственности. 

Индекс рентабельности инвестиций проекта

Индекс рентабельности (доходности) инвестиций PI — это параметр инвестиционного анализа, который позволяет оценить рентабельность инвестиционного проекта и его эффективности. Он показывает, насколько выгодными или невыгодными являются капитальные вложения в бизнес.

Рассчитать индекс рентабельности инвестиций можно по формуле:

PI = NPV / I, где

PI— это индекс рентабельности инвестиций;

NPV— это чистый дисконтированный доход;

I — изначально вложенный инвестиционный капитал.

Наибольшую сложность в расчете индекса доходности составляет вычисление чистого дисконтного дохода. Для его вычисления необходим сложный анализ целого ряда факторов, влияющих на финансовые потоки. Среди наиболее значимых и сложно предсказуемых можно выделить такие как: колебания спроса и предложения, вызванные сезонностью; изменение уровня доходов населения; уровень инфляции; ставка рефинансирования Центробанка РФ. И в связи с тем, что достоверно предсказать поведение рынка в будущем невозможно, то в реальности эти значения всегда будут отличаться от заранее предусмотренных.

Практическое применение показателя

Чем больше значение индекса рентабельности инвестиций, тем более привлекательным будет проект для потенциальных инвесторов.

Рассчитанный индекс доходности инвестиций оценивается по следующим критериям:

PI > 1 – инвестиционный проект принимается для дальнейшего инвестиционного анализа

PI < 1 – инвестиционный проект исключается из дальнейшего рассмотрения

PI = 1 – доходы инвестиционного проекта равны затратам, проект не приносит ни прибыли, ни убытков, необходима его модификация.