Согласно отчетности по МСФО, чистая прибыль Сбербанка за три квартала 2007 года достигла 69,9 млрд рублей, оказавшись ниже консенсус-прогноза аналитиков на 6,5%. В условиях отсутствия других новостей инвесторы оперативно отреагировали на показатели Сбербанка, в результате чего его обыкновенные акции потеряли в прошлую пятницу более чем 2%. Следует отметить, что в октябре Сбербанк продал пакет облигаций на 19,436 млрд рублей — этот доход будет отражен в данных за четвертый квартал, поэтому аналитики не склонны говорить об ухудшении позиций Сбербанка.
В прошлую пятницу Сбербанк опубликовал промежуточную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2007 года. Чистая прибыль Сбербанка выросла до 69,9 млрд рублей, что на 22,1% превышает соответствующий показатель за девять месяцев прошлого года, тем не менее размер чистой прибыли Сбербанка оказался ниже консенсус-прогноза аналитиков, согласно которому она ожидалась на уровне 74,5 млрд рублей. О более низких показателях чистой прибыли по МСФО в Сбербанке говорили и раньше. «По МСФО часть расходов будущего года мы перетаскиваем на 2007 год… если говорить аккуратно, то примерно это от 12 млрд до 15 млрд руб. Это ухудшит результат этого года, но улучшит результат за 2008 год», — сказала в ноябре прошлого года экс-первый зампред банка Алла Алешкина.
Данные отчетности разочаровали инвесторов, которые отреагировали незамедлительно: на фоне уверенного роста акций остальных эмитентов обыкновенные акции Сбербанка в пятницу упали на ММВБ на 2,28%, до 94,3 рубля за акцию, на РТС акции понизились в цене на 2,53%, до 3,85 доллара за акцию.
«Сбербанк показал нейтральные результаты, — говорит аналитик ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко, — в пятницу не было никаких серьезных новостей, кроме отчетности по Сбербанку, поэтому рынок и воспринял ее так негативно». В свою очередь, аналитик компании «Тройка Диалог» Ольга Веселова отмечает: «Нельзя сказать, что отчетность Сбербанка за третий квартал выглядит целиком плохой. Чистые процентные, комиссионные и операционные доходы показали хороший результат». Согласно отчетности Сбербанка, его чистые процентные доходы выросли за третий квартал на 59%, до 176,9 млрд рублей, комиссионные доходы — на 57%, до 47,3 млрд рублей, а операционные доходы достигли 225 млрд рублей, увеличившись на 53%.
«Реакция рынка — это техническое разочарование. В целом отчетность никоим образом не свидетельствует об ухудшении позиций Сбербанка», — добавляет главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. По ее словам, неопределенность по динамике акций есть, и она связана с тем, какая команда будет сформирована в Сбербанке и какие решения она будет принимать. В то же время Орлова оценивает потенциал роста акций Сбербанка от текущей цены на уровне 28%.
По итогам четвертого квартала показатели чистой прибыли должны оказаться более позитивными: в октябре Сбербанк досрочно продал портфель облигаций, в результате чего выручил 19,436 млрд рублей.
Наталья СТАРОСТИНА, РБК daily
РЕПЛИКИ
Сбербанк не оправдал ожиданий рынка
Отчетность банка позволила спекулянтам зафиксировать прибыль
После публикации результатов деятельности Сбербанка за девять месяцев 2007 года участники рынка предпочли продавать его акции, обвалив котировки на 2,3%. Причиной стало расхождение прогнозов аналитиков с итоговой суммой прибыли, которая оказалась на 4—6 млрд рублей меньше ожидаемого. Вместе с тем сами аналитики считают, что недополученную прибыль банк сможет показать по итогам года, гарантией чему служит рост кредитного портфеля и проводившиеся в последние месяцы операции с ценными бумагами.
В конце прошлой недели Сбербанк опубликовал результаты деятельности за девять месяцев 2007 года по международным стандартам, показав чистую прибыль в размере 69,93 млрд руб. Отчетность разочаровала участников рынка: аналитики ожидали, что прибыль окажется на уровне 74—76 млрд руб. В итоге в пятницу на благоприятном рынке котировки акций Сбербанка потеряли в цене 2,28% и закрылись на отметке 94,3 рублей за бумагу, привилегированные — на 1,285% и 59,91 руб. за бумагу. Индекс РТС в этот день вырос на 2,26%.
В соответствии с отчетностью Сбербанка по МСФО по итогам трех кварталов 2007 года чистый процентный доход составил 66 млрд рублей, чистый комиссионный доход — 47,3 млрд рублей. Непроцентные доходы банка снизились на 13% в годовом сопоставлении, до 15,9 млрд рублей. При этом убыток от торговых операций с ценными бумагами составил 2,7 млрд рублей.
Портфельный управляющий инвесткомпании «Финам» Николай Солабуто объясняет, что поток продаж был спровоцирован частными инвесторами, у которых акции Сбербанка были одними из любимых в последние месяцы
Тем не менее аналитики пока не спешат менять свои рекомендации «покупать» акции Сбербанка. «Несмотря на снижение прибыли, такие важные факторы, как маржа и темпы роста кредитного портфеля, позволяют надеяться, что в дальнейшем показатели банка будут лучше,— говорит аналитик Дойче банка Дмитрий Дмитриев.— Если маржа от банковских операций Сбербанка во втором квартале 2007 года составляла 6,6%, то в третьем — 6,8%. А кредитный портфель в третьем квартале вырос на 20%, до 3,5 трлн рублей». По словам аналитика компании «Метрополь» Марка Рубинштейна, прирост кредитного портфеля, скорее всего, обеспечили корпоративные клиенты: «С прошлогодней осени нашим корпорациям стало трудно занимать за рубежом, и крупным компаниям пришлось поворачиваться к российским банкам». По его словам, рост процентных доходов будет заметен уже по итогам 2007 года.
Кроме того, дополнительным источником получения доходов для Сбербанка в четвертом квартале станут ценные бумаги. Как отметил аналитик финансовой корпорации «Уралсиб» Леонид Слипченко, уже после отчетной даты банк полностью реализовал портфель инвестиционных ценных бумаг, удерживаемых до погашения. «В результате данной операции торговый доход от продажи портфеля составил 19,4 млрд рублей»,— говорится в отчетности Сбербанка. «Таким образом, в четвертом квартале статья дохода Сбербанка от операций с ценными бумагами будет увеличена почти на 800 млн долларов»,— говорит аналитик.
Юлия ЧАЙКИНА, Коммерсант
Обзор рынка: Сбербанк недобрал
В пятницу торги начались ростом, что было обусловлено положительной динамикой азиатских и американских фондовых индексов, рассказывает трейдер «Уралсиба» Валентин Егоров. По его словам, дополнительным позитивом стало повышение цен на нефть, никель и золото. Хорошим спросом пользовались бумаги нефтяной и металлодобывающей отрасли. «Норильский никель» прибавил 7,92%, «Сургутнефтегаз» — 5,26%, «Лукойл» — 4,94%, «Роснефть» — 2,65%, «Газпром» — 2,48%. Акции «Газпром нефти» выросли на 6,74% (на ММВБ). Поддержку котировкам оказывают новости о покупке «Газпром нефтью» 51% акций сербской нефтеперерабатывающей госкомпании Naftna Industrija Srbije, говорит аналитик «Атона» Ксения Аношина. Позитивное влияние от роста нефтяных и металлургических акций частично сглажено падением котировок Сбербанка (-2,53%), замечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Банк обнародовал результаты по МСФО за девять месяцев 2007 года, чистая прибыль оказалась существенно меньше ожиданий рынка, объясняет эксперт.
Все ждут снижения ставки в США, но это событие окажет лишь краткосрочное позитивное влияние на биржи, рассуждает Егоров: «Понижение ставки будет означать, что ФРС признает существование серьезных проблем, что может стать причиной дальнейшего падения фондовых индексов».
Утром курс евро вырос до уровня 1,477 доллара за евро, но в течение дня котировки опустились до 1,47 доллара за евро, рассказывает начальник управления конверсионных и межбанковских операций банка «Зенит» Александр Карпов. На ММВБ доллар относительно рубля снизился до 24,42 рубля за доллар, а затем вернулся к 24,5 рубля за доллар. Ожидание снижения ставки ФРС оказывает давление на котировки американской валюты, говорит Карпов.
Изобилие рублей на корсчетах банков и низкие ставки МБК оказывают дополнительную поддержку нашему рынку, отмечает Шагов. Налоговые выплаты по акцизам и НДПИ лишь привели к незначительному повышению ставок до 2,5—3,5% годовых.
Елена ШИРКЕЕВА, Ведомости
