Власти приняли проблемы финансовой системы на свой счет

​

Минфин и Центральный банк приняли экстренные меры по спасению банковской системы. Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку пообещали выделить 1,5 трлн рублей на три месяца с условием, что они окажут поддержку другим банкам. Первым такую поддержку получил оказавшийся на грани банкротства «КИТ Финанс», однако нуждающихся гораздо больше.

Вчера ситуация на российском финансовом рынке осложнилась до предела. На депозиты коммерческих банков поступило 150 млрд руб., которые они днем раньше заняли на аукционе Минфина. Однако это не снизило дефицит денег в банковской системе. По итогам двух аукционов прямого репо с ЦБ банки привлекли еще 365,2 млрд руб. — на 5 млрд больше рекордной величины во вторник. Вчера Минфин РФ на аукционе по размещению свободных казначейских средств на недельные депозиты предоставил банкам еще 118,679 млрд руб. Средства будут размещаться на депозитах с 18 по 25 сентября.

Рынок междилерского репо, где банки кредитуют друг друга под залог ценных бумаг, вчера был парализован из-за кризиса доверия и закрытия торгов на ММВБ, где проводятся эти сделки. С утра до 12 часов, когда произошло закрытие торгов на бирже, проходили отдельные сделки на несколько миллионов рублей, тогда как среднедневной объем составляет 60 млрд руб. Руководитель департамента по операциям с акциями банка «Уралсиб» Олег Воротницкий рассказал, что некоторые участники давали деньги под залог ценных бумаг под 3—7% годовых, но это были дружественные сделки. Реальные рыночные сделки, по словам дилеров, проходили по ставке 17—20% годовых. Бумаги принимали в репо с дисконтом до 25—30%, тогда как раньше средний размер дисконта составлял 2—5%, говорит аналитик банка «Зенит» Александр Ермак. «Контрагенты не стремились заключать сделки, опасаясь невыполнения обязательств»,— поясняет господин Воротницкий. При этом крупные банки частично или полностью покинули рынок репо, отмечают аналитики Райффайзенбанка. Сразу несколько участников рынка сообщили, что кредитовать другие банки через операции репо перестали ВТБ и Газпромбанк. Начальник департамента операций репо ВТБ Олег Борунов сообщил «Ъ», что банк работает на рынке репо в обычном режиме. В Газпромбанке отказались от комментариев.

Обострение кризиса доверия в банковской системе спровоцировала ситуация с банком «КИТ Финанс», который в начале этой недели не смог выполнить обязательства перед контрагентами на сумму свыше 10 млрд руб. (см. стр. 15). «Кроме того, в понедельник перестал кредитовать клиентов под залог ценных бумаг один из крупнейших участников рынка — Газпромбанк, что также нанесло удар по брокерам»,— констатирует Александр Захаров.

Кризис доверия затронул и рынок межбанковского кредитования (МБК), на котором вчера «творилась неразбериха», говорят участники рынка. После закрытия рынка репо на МБК в основном присутствовали крупные банки, которые кредитовали друг друга под 8% годовых. «Ликвидность распределялась среди узкого круга»,— поясняет аналитик Райффайзенбанка Антон Плетенев. При этом для некрупных банков ставки колебались на уровне 10—25%, отмечают дилеры.

Банки берут деньги из всех возможных источников, чтобы покрыть дефицит ликвидности. Денег на рынке нет, и это лишь провоцирует дальнейшее падение рынка акций: люди продают бумаги, чтобы покрыть текущий дефицит. «Нехватка ликвидности стала технической причиной падения на фондовом рынке»,— уточняет председатель совета директоров группы компаний «Алор» Анатолий Гавриленко. В отсутствие свободных средств банки, а следовательно, и брокеры, перестали предоставлять кредиты под залог ценных бумаг. «Любому игроку психологически очень сложно находиться на падающем рынке, когда нет уверенности в том, что можно будет заложить имеющиеся бумаги. Во многом именно это послужило причиной массовой распродажи активов»,— считает начальник отдела операций на фондовом рынке ФК «Метрополь» Александр Захаров.

На протяжении последних дней эксперты наблюдают за распродажей облигаций: банки, в портфеле которых были долговые бумаги, продают и их с целью пополнить запасы средств. «Из-за остановки торгов на бирже ММВБ сделки были минимальным, но там, где они были, котировки опускались сразу на 2—5%»,— говорит Николай Подгузов из «Ренессанс Капитала». По его словам, в ситуации, когда рынок МБК фактически закрыт, поддержание позиции в облигациях теряет целесообразность.

Минфин и Банк России вчера заявили о готовности оказывать экстренные меры по поддержке банковской системы. По итогам вчерашнего экстренного совещания в правительстве (см. стр. 14) чиновники приняли решение предоставить основным игрокам межбанковского рынка — Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку — дополнительные средства на сумму 1,5 трлн руб. на три месяца. Вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин признал, что «несколько банков» испытывают трудности с расчетами с контрагентами из-за нехватки ликвидности. Он сообщил, что руководство ряда банков сейчас ведет переговоры со стратегическими инвесторами о вхождении в капитал банков.

При этом в ЦБ сформирован так называемый «красный список» из 15 банков, которые испытывают наиболее серьезные проблемы с выполнением кредитных обязательств перед контрагентами и нуждаются в срочной финансовой помощи. В списке, с которым удалось ознакомиться корреспондентам «Ъ», все банки входят в TOP-50. Решение о помощи этим банкам будут приниматься после соответствующих консультаций с их руководством.

Часть банков не скрывает проблем с рефинансированием. «Действительно, мы не успели выполнить обязательства перед контрагентами. Однако это проблема технического характера, а не финансового: с 12 часов торги на бирже были прекращены»,— заявила «Ъ» представитель Связь-банка Светлана Паничева. «Ситуация очень тревожная, и в этих условиях банкам ничего не остается делать, как наблюдать за происходящим со стороны»,— говорит предправления Собинбанка Владимир Рыкунов.

Экстренные меры по поддержанию ликвидности банковской системы принял Банк России: он рекордно снизил для банков с сегодняшнего дня нормативы обязательных резервов. По рублевым обязательствам банков перед физлицами норматив изменен более чем в три раза — с 5,5 до 1,5%, по обязательствам перед банками нерезидентами — с 8,5 до 4,5%, по иным обязательствам банков — с 6 до 2%. Одновременно ЦБ снизил ставки по большинству инструментов рефинансирования банков. При этом ранее Банк России проводил обратную политику, неоднократно повышая ставки по всем видам рефинансирования для борьбы с инфляцией.

«Вчерашние действия ЦБ подтвердили, что он серьезно воспринял проблемы банков с ликвидностью как угрозу финансовой устойчивости банковского сектора»,— считает старший аналитик банка «Траст» Евгений Надоршин. По его оценкам, объем средств, которые высвободятся у банков в результате действий регулятора, сопоставим с задолженностью банков перед ЦБ по прямому репо (порядка 375 млрд руб.). «Конечно, это негативно повлияет на инфляцию, но гораздо большую проблему составило бы прекращение кредитования реального сектора, если бы ЦБ не пошел на послабления: риск остановки проектов и массовых увольнений сотрудников выше, чем риск инфляции»,— считает старший аналитик Альфа-банка Наталья Орлова. «Это нерыночные шоковые меры, оценить воздействие которых на ставки невозможно, но это лучше, чем банкротства банков и паника вкладчиков»,— уверен Евгений Надоршин.

Лиза ГОЛИКОВА, Игорь ОРЛОВ, Александр МАЗУНИН, Коммерсант

РЕПЛИКИ

Деньги будут

Российские власти нашли для спасения финансовой системы почти 2 трлн руб. Банкиры радуются. Хотя примерно столько же банкам в ближайшие полтора месяца придется выплатить государству

С утра Минфин назвал банки, которые должны сыграть главную роль в преодолении кризиса, — Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк. Им он готов выделить 1,12 трлн руб.: Сбербанку — 754,2 млрд руб., ВТБ — 268,5 млрд руб. и Газпромбанку — 103,9 млрд руб. Надо поддержать прежде всего системообразующие банки, чтобы они кредитовали средние и мелкие, заявил вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин. Однако заставить эти банки поделиться ресурсами с нуждающимися чиновники не в состоянии, а потому взывают к сознательности госбанкиров. «Они понимают свою ответственность как проводников ликвидности», — надеется замдиректора департамента Минфина Петр Казакевич. В подтверждение этого ВТБ и Газпромбанк уже выразили готовность помочь спасению «КИТ финанс».

Два кризиса при Сергее Игнатьеве
2004 г.

Председатель ЦБ долго избегал термина «финансовый кризис», сначала называя панику на рынке «нестабильностью», а затем — «кризисом доверия».
ВТБ спасает терпящий бедствие Гута-банк за счет кредита ЦБ

ЦБ размещает на депозите в ВТБ $700 млн

Cнижение резервных требований для банков с 7% до 3,5%

ЦБ распространил госгарантии на сумму до 100 000 руб. для вкладчиков всех банков

2008 г.
«Кризис доверия банков друг к другу сейчас сильнее, чем в 2004 г., поэтому приняты даже более радикальные решения», — сказал Игнатьев
УК «Лидер» на деньги ВТБ и Газпромбанка спасает испытывающий сложности «КИТ финанс»

Минфин выделяет 1,12 трлн руб. Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку

Снижение резервных требований на 4 процентных пункта — до 1,5—4%

Увеличены лимиты и ослаблены требования к залогу при кредитовании банков

Председатель ЦБ Сергей Игнатьев признал, что сейчас ситуация хуже, чем в 2004 г., когда вкладчики в массовом порядке забирали деньги из банков, а рынок межбанковского кредитования был парализован из-за недоверия его участников друг к другу. Поэтому ЦБ, как и тогда, снизил требования по обязательным резервам, которые банки держат на счетах в ЦБ. Тогда этот показатель был уменьшен вдвое до 3,5% от объема привлеченных средств (что дало банкам около 130 млрд руб.). Вчера ЦБ объявил о снижении требований на 4% до 1,5—4% в зависимости от того, кто предоставил банкам эти деньги. Это, по оценке Игнатьева, высвободит около 300 млрд руб. Решительность ЦБ превзошла ожидания, банкиры уже почти перестали надеяться на снижение норм резервирования, признает предправления Собинбанка Владимир Рыкунов.

Кроме того, ЦБ готов кредитовать банки под меньшие залоги. Отмена дисконтов по прямому репо компенсирует один-два дня падения на рынке облигаций, а увеличение коэффициентов по залогам в виде неторгуемых активов быстрых денег банку не принесет, отмечают аналитики «Траста». ЦБ готов ежедневно предоставлять банкам до 500 млрд руб., заверил Игнатьев.

Но часть денег может скоро уйти из банковской системы. До конца октября банкам предстоят огромные выплаты в бюджет и возврат займов Минфина — по расчетам главного экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, нужно выплатить около 1,8 трлн руб. Из них 403 млрд руб. — размещенные ранее Минфином бюджетные средства, остальное — налоговые платежи.

Пик придется на 20 октября: в этот день нужно заплатить НДС в 543 млрд руб., подсчитала Орлова. Таким образом, заключает она, новая порция госсредств, обещанная Минфином, в реальности будет использована на рефинансирование текущих обязательств.

Такие меры были выработаны позавчера на совещании в правительстве под председательством первого вице-премьера Игоря Шувалова. Весь список антикризисных мер чиновники не обнародовали. Представитель правительства Дмитрий Песков говорит, что Путин в ночь с 16 на 17 сентября провел совещание с финансово-экономическим блоком правительства, где утвердил выработанный на совещании у Шувалова комплекс мер. «Премьер-министр следит за развитием событий и координирует их, он находится на постоянной связи с членами финансово-экономического блока правительства», — заверил Песков.

Представитель Минфина заявил, что никаких других мер выхода из кризисной ситуации министерство в ближайшее время принимать не планирует. Один из чиновников утверждает, что обсуждается возможность выделения бюджетных средств, чтобы ВТБ и Сбербанк могли объявить обратный выкуп своих акций. Один из участников совещания у Шувалова подтвердил: эта тема обсуждалась, но никакого решения принято не было.

«Банковская система переживает кризис, но фундаментально он не повлияет на экономику. Фундаментально все очень хорошо. Легкий, управляемый кризис — это не страшно. У нас достаточно ресурсов и финансовых инструментов, чтобы все преодолеть», — сохраняет оптимизм высокопоставленный чиновник правительства. Его не беспокоит, что некоторые компании, в основном торгово-девелоперские, набравшие много кредитов, могут столкнуться с непреодолимыми сложностями.

Могут не пережить кризис и небольшие банки — они не имеют доступа к ресурсам ЦБ, с ними не работают крупные банки, поэтому ЦБ срочно надо как можно больше ресурсов предоставлять им напрямую, считает руководитель одного из банков.

Риски растут, но массовые понижения рейтингов российских банков в настоящее время не ожидаются, говорится во вчерашнем заявлении Fitch Ratings. Хуже всего ситуация у небольших и средних по размеру банков, признают аналитики агентства.

Василий КУДИНОВ, Татьяна ВОРОНОВА, Евгения ПИСЬМЕННАЯ, Ольга КУВШИНОВА, Ведомости

Рынок кончился

ФСФР остановила торги на российских биржах

Вчера впервые в российской биржевой истории торги были остановлены по приказу Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) из-за нестабильности на фондовом рынке. Возобновит ли служба торги сегодня, зависит от исполнения сделок по операциям РЕПО. Российские власти принимают ряд мер по стабилизации ситуации как на фондовом рынке, так и на рынке межбанковского кредитования. В частности, правительство повысило лимиты на Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк по размещению временно свободных средств бюджета, а ЦБ снизил нормативы обязательного резервирования. Международное рейтинговое агентство Fitch вчера заявило, что не ожидает изменения долгосрочных рейтингов дефолта страны, однако констатировало, что растущее давление в банковском секторе говорит об усилении рисков.

Вчера ФСФР направила российским биржам предписание о приостановке торгов с 12.10 мск по всем ценным бумагам и срочным инструментам, базовым активом которых являются бумаги и фондовые индексы. До момента приостановки торгов индекс РТС уже успел упасть на 6,39%, до 1058,84 пунк­та, а индекс ММВБ потерял 3,09%, остановившись на 853,93 пункта, хотя внутри дня индекс падал более чем на 10%. На ММВБ продолжались торги в валютной секции и в секции госбумаг, на РТС велись торги фьючерсами на товары, валюту и процентные ставки.

Длительная приостановка торгов может привести к панике не только со стороны игроков рынка, но и со стороны пайщиков. По мнению управляющих, если значительная часть пайщиков захочет продать паи, при закрытой бирже это будет сделать почти невозможно. «Чтобы погасить паи, мы должны реализовать активы на бирже, — говорит управляющий директор УК «Максвелл Эссет Менеджмент» Владислав Ковальчук. — Если торги приостановлены, это сделать невозможно». «Максимум, что может в этом случае УК, — погасить часть паев за счет доли кэша, которая есть в портфеле фонда», — объясняет исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.

Как сообщил РБК daily руководитель ФСФР Владимир Миловидов, служба приняла решение о запрете с завтрашнего дня проводить на биржевом рынке маржинальную торговлю, а также заключать короткие продажи с ценными бумагами без обеспечения. «То есть мы запретили основные нервозные сделки, которые влияют на фондовый рынок», — сказал г-н Миловидов. Он не исключил, что в ближайшее время эти запреты могут быть распространены и на внебиржевой рынок. Кроме того, в среднесрочной перспективе будут разработаны ограничения и по срочным сделкам, в частности это коснется опционов. По словам Владимира Миловидова, возобновление торгов в четверг будет зависеть от того, как прошли операции РЕПО в среду: «Мы посмотрим, какие возникли новые обязательства и какие новые проблемы». При этом вчера по операциям РЕПО на фондовой бирже ММВБ было неисполнено порядка 450 сделок на общую сумму 7,1 млрд руб.

Помимо приостановки торгов на неопределенное время вчера Минфин и ЦБ приняли ряд мер по поддержанию банковской ликвидности. Минфин сообщил, что Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку будет предложено привлечь средства федерального бюджета на сроки три и более месяцев, при этом лимит для этих банков был увеличен до 1,126 трлн руб.: «Это системообразующие банки, способные обеспечить ликвидность банковской системы». ЦБ с сегодняшнего дня снижает для банков нормативы обязательных резервов: по обязательствам перед гражданами в рублях с 5,5 до 1,5%, перед банками-нерезидентами — с 8,5 до 4,5%, по иным обязательствам — с 6 до 2%. Как сообщил вчера глава Банка России Сергей Иг­натьев, данные меры высвободят для банковского сектора порядка 300 млрд руб. ликвидности. Он отметил, что ситуация в банковском секторе в июле 2004 года была хуже, но кризис доверия на рынке межбанковского кредитования сейчас сильнее: банки располагают денежными средствами, о чем свидетельствуют остатки на их счетах, однако они не кредитуют друг друга, опасаясь неисполнения обязательств.

Тем временем через операции прямого РЕПО банки заняли вчера у ЦБ 365,5 млрд руб., а у Минфина на аукционе по размещению свободных средств бюджета еще 118 млрд руб. По словам дилера рынка межбанковских кредитов МДМ-банка Максима Расторгуева, в среду ставки на МБК для банков первого круга были на уровне 12—17% годовых, для второго — 15—20% годовых: «Было достаточное количество сделок. Деньги на рынке есть, но они дорогие».

Агентство Fitch вчера сообщило, что российский банковский сектор уже длительное время представляет собой негативный фактор для суверенного рейтинга страны, и не исключило понижения рейтингов средним российским банкам. В то же время Fitch не будет совершать негативные рейтинговые действия в отношении России в случае направления средств госфондов благосостояния на стабилизацию банковского сектора, «если объемы использования таких средств будут умеренными, а масштабы — ограниченными; золотовалютные резервы в размере 574 млрд долл. (включая средства в государственных фондах благосостояния) обеспечивают значительную подушку ликвидности».

Полина СМОРОДСКАЯ, Сергей ЛАВРЕНТЬЕВ, РБК daily