Российские власти заявляют о восстановлении финансового сектора, но при этом продолжают принимать меры, направленные на поддержку банков. Несмотря на все действия государства, финансисты не уверены в том, что дно кризиса уже пройдено и теперь рынки будут расти. Более того, на рынке не исключают продолжения обвала на Западе, что может привести к новому витку кризиса в России. Именно поэтому вчера фондовый рынок фактически впал в спячку — никакого бурного роста котировок, как это происходило в минувшую пятницу, не было.
На вчерашнем заседании президиума правительства премьер-министр Владимир Путин заявил: «Ситуация на рынке стабилизировалась, по сути, рынок восстановился». По его словам, правительство и ЦБ приняли целый ряд мер, были выделены значительные средства для стабилизации ситуации, сформулирован пакет налоговых новаций. Состояние рынка, по его мнению, еще раз доказало необходимость иметь в наличии большие финансовые резервы. «Раздавались мнения: зачем нам такие большие резервы? Вот зачем — чтобы чувствовать себя спокойно», — сказал
Заявления руководства страны о помощи государства финансовой системе несколько сбили ажиотаж среди участников рынка. Вчера Минфин проводил размещение бюджетных средств на трехмесячных банковских депозитах. Из предложенных 600 млрд руб. банки заняли лишь 330,277 млрд, ставка размещения составила 8,81% годовых.
«Это эффективный сигнал, — полагает
После того как власти пообещали накачать финансовую систему бюджетными деньгами, спрос на ликвидность со стороны банков стал снижаться. Всего ЦБ был готов вчера предоставить 400 млрд руб. «Центральный банк предлагает больше денег, чем требуется финансовым учреждениям», — констатировал
Несмотря на то что власти уже говорят о стабилизации рынков, государство продолжает принимать меры для дальнейшего снижения обязательств банков. На прошлой неделе ЦБ уменьшил нормативы отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР), а вчера глава Агентства по страхованию вкладов Александр Турбанов заявил, что сегодня совет директоров АСВ примет решение о снижении норматива ежеквартальных отчислений банков в фонд с 0,13 до 0,1% от объема депозитов в банке.
Кроме того, государство вспомнило о частных вкладчиках. Вчера премьер Путин поручил Минфину и ЦБ проработать вопрос об увеличении гарантий по банковским вкладам. Сейчас 100-процентная гарантия распространяется на депозиты размером до 400 тыс. руб. Ранее уже сообщалось, что гарантийное покрытие может быть повышено до 700—800 тыс. руб. Соответствующий законопроект должна одобрить Дума. В Агентстве по страхованию вкладов отмечают, что еще в начале года были предложения по увеличению страховки. «Это не спонтанное решение. Оно адекватно состоянию фонда страхования вкладов и основано на расчетах АСВ», — заявил вчера
Прежде агентство высказывалось против такого решения.
Еще одна новость, также свидетельствующая о послаблениях для банков, — предложение Минфина ввести рассрочку по уплате НДС. С 1 октября отчисления налога будут проходить не единовременно, а в течение трех месяцев. Сроки действия нового порядка не установлены.
Как известно, после того как с начала года банки начали проводить ежеквартальные отчисления НДС (вместо ежемесячных), у финансовых институтов постоянно возникали проблемы с ликвидностью. Принимая во внимание текущий кризис, ЦБ пришлось бы в разы увеличить кредитование банков, чтобы они сумели осуществить все платежи.
Очевидно, что, несмотря на все заявления о стабилизации, государство продолжает «подстраховываться» на случай усугубления ситуации. И судя по реакции участников рынка, правильно делает. Главное свидетельство тому — вчерашние события на фондовом рынке.
Если в пятницу после возобновления торгов фондовые индексы резко взлетели вверх, а котировки акций выросли на 20—50%, то в понедельник никакого ажиотажа не наблюдалось. Рынок просто замер. По итогам дня индекс РТС вырос на 1,05%, до 1309 пунктов, индекс ММВБ — на 0,62%, до 1105 пунктов. Вчера суммарный объем сделок с акциями на ММВБ составил 21,747 млрд руб. — это в два раза меньше, чем в минувший вторник, когда рынок рухнул, и почти в семь с половиной раз меньше объема торгов в пятницу (162 млрд руб.).
«Российский рынок взял паузу, — говорится в ежедневном отчете ИК БКС. — «Медведей» отсек запрет ФСФР на короткие продажи. А вот покупатели решили не спешить с открытием позиций и дождаться новостей из США, где на рынке началась коррекция (к середине торгов индексы Dow Jones и NASDAQ снизились на 1,5—2%. — Ред.). Трейдеров серьезно беспокоит то, что план американского правительства по стабилизации финансовых рынков настолько же дорог, насколько необходим. В целом складывается ощущение, что не запрети ФСФР «шорты» (короткие позиции, подразумевающие игру на изменении котировок. — Ред.), мы увидели бы очередной обвал котировок. Покупатели пока крайне робкие, что играет на руку активным продавцам».
Аналитик инвестиционного департамента ВТБ-24 Станислав Клещев считает, что реакцию на действия правительства рынок проявил в пятницу, а вчера он впал в коматозное состояние: «Игроки не обращали особого внимания даже на движения внешних рынков, у них явно не было уверенности в целесообразности покупок. Стало очевидно, что больше нет игроков, готовых покупать акции».
По мнению участников рынка, значительного роста российских индексов не стоит ожидать и сегодня. «Во вторник отечественные индексы продолжат торговаться недалеко от текущих уровней, — прогнозирует ведущий аналитик УК «Инвест Капитал» Игорь Казначеев. — Финансовые вливания и запрет на короткие позиции могут удержать отечественные индексы от сильной просадки, однако преобладание умеренно негативных настроений на западных рынках будет сдерживать покупателей».
Наталья РОМАНОВА, Николай КОЧЕЛЯГИН, Время новостей
РЕПЛИКА
Штиль на российском рынке акций — признак грядущей бури?
Российский рынок акций в понедельник закрылся в «зеленой» зоне, причем основные индексы после предыдущих крайне нестабильных торговых дней выросли умеренно, однако аналитики отмечают сохраняющуюся волатильность рынка и не исключают ее усиления.
Основными «двигателями» рынка в понедельник стали принятые отечественными властями меры по урегулированию ситуации, рост стоимости нефти на международных рынках (которая наконец-то перешагнула отметку в 100 долларов за баррель), положительные тенденции на основных мировых фондовых площадках.
Индекс РТС поднялся на 1,05% и достиг 1309,5 пункта, ММВБ вырос на 0,62% — до 1105,73 пункта. Таким образом, индексы вернулись на уровни «поддержи» середины прошлой недели, с которых они стремительно рухнули.
Лидеры и аутсайдеры
Начало торгов прошло в крайне оптимистичном ключе — при открытии рынка ведущие бумаги вновь взлетели на 10—20%, в момент показав держателям акций неплохую прибыль, отмечает аналитик компании «ДиМакс Кэпитал» Артем Потешкин. «Впрочем, довольно быстро на «выносе» вверх началась фиксация, что вернуло акции большинства бумаг к уровням открытия. Стоит отметить, что обычного в таких случаях «разворота» не произошло, поскольку на рынке по-прежнему действует запрет на маржинальные сделки и короткие продажи», — добавляет он.
В понедельник основные высоколиквидные акции закрылись разнонаправленно, значительный рост показывал второй эшелон. Рекордсменами стали акции «Интер РАО» (плюс 38,83%) и префы «Транснефти» (плюс 22,65%).
Банковский сектор закрылся разнонаправленной динамикой: ВТБ подскочил на 14,94%, а Сбербанк стал одним из аутсайдеров торгов, потеряв 1,57%.
Соседями крупнейшего российского банка стали бумаги «Газпрома» (минус 3,26%), ЛУКОЙЛа (минус 4,18%), префы «Ростелекома» (3,16%). Генерирующие компании в большинстве своем также закрылись в минусе: акции «РусГидро» потеряли 2,37%, ОГК-3 — 0,35%, ОГК-4 — 6,52%.
Нефтянка в понедельник показала рост выше рынка: «Роснефть» прибавила 2,93%, «Газпром нефть» — 4,1%, «Татнефть» поднялась на 7,98%.
Гордо реет буревестник?
Относительно ровный график движения индексов в понедельник не означает спокойствия рынка, отмечают аналитики.
«По сравнению с последними днями, сегодняшний день можно считать относительно спокойным», — говорит аналитик компании «Атон» Наталья Выгодина, указывая при этом, что внутридневная волатильность котировок остается высокой.
Рост цен с утра, сменившийся небольшой коррекцией и стабилизацией на уровнях 1300 и 1100 по индексам РТС и ММВБ, говорит о том, что пока не все участники рынка готовы поверить в устойчивый рост.
«Трейдеры, судя по характеру торгов, пока испытывают некоторую неуверенность, поскольку состояние мирового финансового сектора остается нестабильным», — считает управляющий директор по работе с корпоративными клиентами компании ОЛМА Сергей Шейков.
При этом аналитики считают, что фундаментальные факторы для роста рынка сохраняются. В том числе, они состоят в недооцененности акций многих крупнейших российских компаний, устойчивости экономики РФ, возможности постепенной стабилизации финансовой системы страны.
«Насколько быстро потенциал роста будет реализован, во многом зависит от уровня ликвидности (как внутренней, так и глобальной)», — считает Шейков. Начавшийся в августе отток капитала из РФ привел к значительному сокращению ликвидности финансового сектора страны. Кроме того, некоторые банки не смогли рассчитаться со своими долгами по операциям биржевого РЕПО в связи с резким падением котировок ценных бумаг, используемых в сделках. Это ухудшило доверие банков друг к другу, аналитики сообщают, что на рынке межбанковского кредитования было сокращено или закрыто значительное количество лимитов.
По мнению аналитиков, ситуация с ликвидностью в России будет несколько улучшена после получения банками обещанных правительством и ЦБ РФ средств, а также по мере восстановления доверия между кредитными учреждениями.
Дефицит ликвидности международного рынка может сократиться после прояснения ситуации с крупнейшими банками и компаниями, которые испытывают финансовые трудности и либо ищут для себя покупателя, либо объект для слияния.
К примеру, канадская Manulife Financial Corporation рассматривает возможность приобретения доли акций крупнейшего в США страховщика AIG, в то время как японская Mitsubishi UFJ Financial Group уже договорилась о покупке 10—20% одного из ведущих мировых инвестбанков Morgan Stanley.
Однако возможная волна слияний и поглощений среди гигантов мировой финансовой индустрии может вернуть крайне высокую волатильность на российский рынок акций, отмечают аналитики.
«Мы полагаем, что в течение завтрашней торговой сессии динамика наиболее ликвидных бумаг продолжит оставаться разнонаправленной. В отсутствие лишних финансовых ресурсов, а также уверенности в скором улучшении глобальной обстановки на международном финансовом рынке, инвесторы не будут совершать активных покупок. Более реалистичным сценарием развития событий в ближайшее время мы видим возвращение российских индексов на уровни ниже текущих, в связи с чем рекомендуем инвесторам оставаться вне рынка», — отмечает аналитик компании «Файненшл Бридж» Екатерина Лощакова.
Руслан КРИВОБОК, РИА Новости
