Сводки с театра военных действий

https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10951018

КС Банк лишен лицензии

Годовая инфляция замедлилась только символически — с 6.5% в июне до 6.46% в июле изображение

[QUOTE]▼ Все выше и выше: сможет ли новая ставка ЦБ остановить рост цен

Банк России в очередной раз увеличил ключевую ставку, причем сразу на один процент — до 6,5%. В последний раз такой резкий скачок показателя наблюдался в декабре 2014 года, а его уровень вышел на максимумы с осени 2019 года. Столь решительным шагом ЦБ пытается обуздать галопирующую инфляцию. Поможет ли это остановить рост цен?

▼ Инфляция, стой!

Изменения в денежно-кредитной политике на макроэкономических параметрах отражаются не сразу, так что повышение ключевой ставки почувствуется лишь в начале 2022 года, предупреждает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман. Возможно, и в течение 2021 года это даст некий охлаждающий эффект за счет снижения инфляционных ожиданий потребителей и бизнеса, но незначительный (максимум 0,2%), добавляет он. Во второй половине 2021 года на инфляцию будут влиять предыдущие повышения ставки в совокупности на 1,25% — с 4,25 до 5,5%. Это соответствует снижению инфляции на 1,5% — с нынешних 6,5% до 5% по итогам года, рассчитал эксперт. Однако из-за того, что сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию пока оказало аномально слабое воздействие на продовольственную инфляцию, рост цен может оказаться и выше — на уровне 5,5–6%, допускает он.

Важно также понимать, что меры денежно-кредитной политики работают при «инфляции покупателей», когда цены растут из-за излишней денежной массы и избыточного потребительского спроса, напоминает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. Но сейчас в России «инфляция продавцов», причем во многом она импортная. Стимулирующие денежные программы ведущих мировых центробанков привели к росту цен на ресурсы, продукты, комплектующие и все прочее на внешних рынках. В результате повышаются издержки производителей, что отражается на стоимости товаров. С другой стороны, российские экспортеры того же сырья и прочего не хотят продавать свою продукцию дешево внутри страны, когда можно продать дороже за ее пределами. «В таких условиях подъем ставки имеет ограниченный эффект. Но наряду с этим принимаются иные меры: пошлины и квоты на вывоз за рубеж, регулирование акцизами, соглашения с производителями об ограничении цен, поставки в торговлю из Росрезерва и так далее. Все вместе, вероятно, с осени будет давать эффект замедления роста цен. Появится и собственный новый урожай, что приостановит цены на продукты питания. Со временем и в мире цены ограничат рост. Возможно, удастся до конца года снизить инфляцию до 5–5,5%», — прогнозирует эксперт.

Инфляция сейчас достаточно высокая во всем мире, это глобальная проблема, и в рамках одной страны ее не решить, добавляет независимый финансовый аналитик Александр Егоров. Банк России сделал то, что мог сделать, и в комплексе с другими факторами это должно затормозить рост цен, полагает он. По мнению аналитика, по итогам года инфляция удержится примерно на текущем уровне в 6,5%. Это совпадает с текущими оценками ЦБ, который повысил свой прогноз по инфляции на 2021 год до 5,7–6,2% (ранее ожидалось 4,7–5,2%).

▼ Дальше выше?

ЦБ стремится догнать инфляцию, но пока безуспешно. Ставка поднималась в апреле с 4,5 до 5%, но цены повысились на 5,5%. В июне регулятор повысил свой процент до 5,5%, то есть, казалось бы, до рубежа инфляции. Но она снова «убежала» к тому времени к 6,5%, напоминает Марк Гойхман. По его словам, для успешного обуздания роста цен в концепции ЦБ считается нужным, чтобы его ставка превышала инфляцию на 1–2%, а то и на 2,5–3%, то есть до конца года она вполне может дорасти и до 7%.

Александр Егоров считает, что в случае замедления инфляции дальнейшее повышение ставки возможно только при каких-то форс-мажорных обстоятельствах (введение санкций, обвал рубля и так далее). «В рамках стандартной планомерной политики, по всей видимости, повышения уже не будет: 6,5% — это и так уже достаточно высокий уровень, экономика может и надорваться», — подчеркивает эксперт.

ЦБ уже сигнализировал о том, что пока не видит острой необходимости в дальнейшем повышении ключевой ставки, но и не исключает такой возможности. Все будет зависеть от динамики цен и финансовых рынков. И если инфляция все же не снизится в июле–августе, вероятность еще одного повышения ставки до конца 2021 года вырастет, считает Александр Розман. Это повышение он оценивает на уровне 6,75–7%.

▼ Холодный душ для экономики

Увеличение ключевой ставки позитивно для курса рубля, что также выступает антиинфляционным фактором, отмечает Марк Гойхман. Чем выше ставка, тем больше доходность по рублевым вложениям, более привлекательны российские ОФЗ. А ограничение роста курса валют к рублю уменьшает повышение цен на импорт. Но в целом для восстановления экономики это негативный фактор, считает эксперт. Бизнесу придется больше платить по кредитам, то есть уменьшается его рентабельность, отдача от вложений, возможности производства. «Между тем именно насыщение рынка товарной массой — наиболее приемлемый путь к ослаблению роста цен. Но из двух зол — высокая инфляция или ограничение экономического роста — ЦБ выбирает второе, то, которое считает меньшим», — сетует аналитик.

Безусловно, серьезное ужесточение денежно-кредитной политики создает риски для восстановления экономики, признает Александр Егоров. И понятно, что бизнес, который зависит от кредитных ресурсов, счастлив от этого не будет. Но, с другой стороны, все должны понимать, что повышение ставок в условиях острой инфляции неизбежно: если этого не делать, последствия могут быть еще более тяжелыми, уверен эксперт. Если в 2022 году инфляция вернется к 4–4,5%, то и ставки будут понижаться, прогнозирует он.

В текущем году от увеличения ставки на 1,25% в период с марта по июнь российский ВВП может недосчитаться 0,75–1% роста, что будет не так заметно на фоне сильного восстановительного роста и эффекта низкой базы 2020 года. В первом квартале 2022 года темпы роста ВВП могут недосчитаться 0,6–0,8%. Но на фоне ослабевающего влияния эффекта низкой базы это может оказаться достаточно драматичным, отмечает Александр Розман.

▼ Кредиты подорожают

Повышение ключевой ставки аукнется не только бизнесу, подорожают и кредиты для населения. Это, с одной стороны, также бьет по платежеспособному спросу и стимулам производства, с другой — увеличивает расходы людей по займам, указывает Марк Гойхман. По его словам, повышение банковских ставок происходит в течение одного–двух месяцев примерно на величину изменения процента ЦБ. «Есть, впрочем, и плюсы для населения в том, что вырастет доходность вкладов — также примерно адекватно изменению ставки или чуть меньше. Это может предотвратить отток денег с депозитов, средства на них будут не так обесцениваться», — утешает аналитик.

Но пока средний уровень кредитных и депозитных ставок слабо реагирует на решения Банка России, указывает Александр Розман: изменение по 2021 году не превышает 0,3–0,4%. «Вероятно, это связано с тем, что долгое время ключевая ставка ЦБ удерживалась значительно ниже ставок на российском долговом рынке и теперь ее уровень лишь возвращается к более нормальным значениям. Поэтому до конца 2021 года можно ожидать такого же роста средних банковских кредитных и депозитных ставок еще на 0,3–0,4%», — прогнозирует эксперт.

По мнению Александра Егорова, повышение доходности по депозитам если и будет, то сильно отстающим по отношению к росту ставок по кредитам. И привлекательность вкладов заметно не вырастет.

/Интернет-газета «Ридус»[/QUOTE]

▼ Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка: «Регулятор минимизировал дискуссию о характере инфляционной динамики, в то время как западные центральные банки довольно решительно придерживаются версии об инфляции "переходного периода" — не получится ли так, что сейчас регулятор борется с внешней инфляцией, а следующем году окажется в состоянии сверхжестких денежно-кредитных условий».

▼ Константин Ордов, заведующий кафедрой финансового менеджмента РЭУ им. Г.В. Плеханова, доктор экономических наук: «Инфляция в нашей стране имеет импортируемый характер, она связана с ростом цен на основные продукты во всем мире. Пандемия сильно повлияла на то, что происходит с банками во всех странах. В Европе и США правительства приняли избыточные меры для поддержки экономики, но они не могут остановиться и теперь осуществляют необеспеченную денежную эмиссию. Сегодня все это перетекает через неэффективный банковский сектор и провоцирует рост цен в целом. Во время образовавшегося кризиса россияне активно снимают денежные суммы со счетов, чтобы сделать покупки товаров, которые могут подорожать. Это правильная стратегия. Но потребительский бум продолжается, и это не самый благоприятный фактор. Чтобы достичь контроля над инфляцией, ЦБР снижает потребительскую активность в стране. Это приведет к охлаждению рынка. Мировые центральные банки, напротив, ужесточать кредитную политику не собираются, и это продолжает влиять на процессы в мировой экономике. Нам помогли бы четыре добавочных процента. Возможно, нам все-таки следует пойти на меры, которые обеспечат рост ВВП. Это системные шаги по повышению конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности российской экономики в целом».

▼ Владислав Жуковский, финансовый аналитик, член президиума Столыпинского клуба: «В 14, 16, 18 году, в 20 году мы постоянно как будто вынуждены удивляться тому, что в России растут цены, причем — быстрее чем зарплаты, пенсии. Удивляться тому, что у нас бензин дорожает, продукты питания, и постоянно российские власти были к этому не готовы. Они не знали, к чему может привести девальвация рубля, падение курса рубля к доллару, к евро, к чему приводит рост цен и надувание пузырей на глобальных товарно-сырьевых рынках. И сейчас то же самое повторяется, мы в десятый раз проходимся заново, с нуля. Инфляция в России по итогу начала июля в годовом выражении составила больше 6,6% — это рекорд инфляции с 2015 года. Продовольственная инфляция превысила рубеж в 8,7% — это тоже рекордный уровень. По июню такой инфляции не было с 2012 года. Это лишний раз показывает, как прекрасно «выполняется» импортозамещение, майские указы и нацпроекты, которые как мы видим, успешно провалены. С начала года морковь подорожала на 249%, картофель — на 93%, капуста — на 82%, лук репчатый — 42%, яйцо, курята, масло и прочее — 25–30%. Это страшная ситуация. После такого в отставку должен уходить не просто министр, а состав кабинета министров, потому что допустить такой скачок цен на базовые товары и услуги, и на древесину в том числе, которая подорожала в 2,5–3 раза... Извините, это убийство экономики, всего строительного сектора и уровня жизни населения. То, что изучается на 1–2 курсе макроэкономики в любом нормальном университете, и люди знают, что такое внешняя торговая политика, тарифные методы регулирования — они проводятся в Европе, Америке, Японии, но в России этого вообще нет. То есть, власть внезапно узнала, что гнать уголь в Китай, и зерно, и лес — выгодней, чем на внутренний рынок. Ну понятно, к чему это приведет — цены в России взлетят в 2,5 раза. Что и произошло, и это убьет и экономику, и промышленность. Если у нас нет нормальной продуманной экономической, финансовой, налоговой, бюджетной политики, если нет элементарно понимания, как регулировать внешнеторговую деятельность, поучитесь у Европы, Голландии, Германии, США, Канады, Китая. Если мы поднимаем цены до европейских внутри страны на морковку, капусту, свеклу, подсолнечное масло — ну будьте готовы, что у вас люди выйдут на улицы».

▼ Игорь Сафонов, эксперт НИУ ВШЭ: «Динамика сезонно скорректированных цен — как в целом, так и по товарным группам — по-прежнему не демонстрирует тенденций к замедлению, прирост индикаторов базового ИПЦ остается неизменным или даже повышается (в нерегулируемых услугах), годовая инфляция продолжает расти. Ожидания населения снова оказываются на повышенных уровнях, где рискуют закрепиться на продолжительное время. Ориентация граждан на текущее потребление остается неизменной, а рост ставок на кредитно-депозитном рынке, вероятно, пока недостаточен для активизации сберегательных настроений. В этих условиях диапазон краткосрочных нейтральных ставок, очевидно, находится выше действующих оценок в 5–6%, на что указывают и сами аналитики Центробанка».

▼ Темпы прироста ИПЦ и его компонентов за месяц, сезонно скорректированные, в %
изображение

▼ Динамика инфляции (фактические значения и прогноз "Центра развития"), в %
изображение

▼ Представления населения об инфляции и индикаторы роста цен, в % годовых
изображение

▼ Средневзвешенные ставки по кредитам и депозитам компаний, в % годовых
изображение

▼ Средневзвешенные ставки по кредитам и депозитам физических лиц, в % годовых
изображение

А куда из этой ветки пропали обзоры господина Дай и он сам ?

oartem87, https://dai1.livejournal.com

Интересных новостей о банках и банковских продуктов становится все меньше и меньше...

Действительно, никто не знает на каком уровне остановится рост ключевой ставки, а потом пойдет вниз. :notiam:

1. Банки распустили вкладчиков. :omg:

По итогам полугодия по финансовому сектору отток средств населения составил всего 0,8%. Но ряд банков с крупным депозитным портфелем продемонстрировали опережающую динамику падения. В самих кредитных организациях объясняют это снижением потребности в фондировании из-за меньшей выдачи кредитов в первом полугодии. Но эксперты полагают, что банки просто опоздали с увеличением ставок по вкладам и потеряли клиентов.

Объем средств граждан сократился за полугодие на 0,8%, но в десяти банках из топ-30 (по объему средств населения) отрицательная динамика была более выраженной.

По оценке ЦБ, отток средств населения по системе в целом происходит «из-за низких ставок и интереса к альтернативным инвестициям».

https://www.kommersant.ru/doc/4946070

2. «Уралсиб» запустил рекламную кампанию с Максимом Галкиным. :)

«Мы подошли креативно, творчески к задаче, представив два интересных образа: один — это сам я как предприниматель, которого привлекают и гибкость работы, и интересные задачи, и планы развития; второй — Пугалкин, воплощающий страхи, которые есть у людей и бывают и у меня, связанные с бытующими мифами о подводных камнях, ожидающих людей на пути к финансовому благополучию. Мы сняли юмористические ролики, в которых Галкин встречается со своим альтер эго Пугалкиным», — рассказал Максим Галкин.

https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10951455

Галкин и Пугалкин - наше банковское всё. Первый ролик посвящен кредитам - инвестициям наоборот. ;)

----------
Цитата

Le professionnel пишет:
Но эксперты полагают, что банки просто опоздали с увеличением ставок по вкладам и потеряли клиентов.
----------

Сейчас стратегии вкладчиков и банков сравнялись:
изображение

Аппетит инвесторов приходит во время еды изображение

[QUOTE]Все рождены, чтоб ставку сделать былью. Движение ключевой ставки ЦБ лишь раззадоривает новых инвесторов

Ожидавшееся повышение Банком России ключевой ставки в конце июля не произвело большого впечатления на финансовые рынки — как констатирует ЦБ в обзоре ликвидности банковского сектора, летом 2021 года практически все благоприятные тренды для его развития продолжились, повышение ставок по кредитам особо не повлияло на активность заемщиков, а в сектор ОФЗ впервые с начала года начали массово возвращаться иностранцы. При отсутствии крупных потрясений вероятность относительно быстрого принятия ЦБ решения снизить цель по инфляции с нынешних 4% годовых возрастает. В отчете Банк России впервые определил срок для возможного решения, это середина 2022 года.

Отчет Банка России «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки» содержит первые системные оценки реакции рынков на решение Совета директоров ЦБ 23 июля поднять ключевую ставку на 1 процентный пункт. Несмотря на то что часть данных, приводимых ЦБ, относится еще к июню, а на все реакции финрынков на действия ЦБ, попадающие в статистику, у них оставалась неделя (за которой последовал август — период минимума экономической активности), выводы экономистов регулятора довольно уверенны. Дело в том, что повышения ключевой ставки ждали, решения ЦБ заранее были заложены в поведение большей части банков, финкомпаний и их клиентов. Исходя из документа Банка России, будущая нормализация денежно-кредитной политики, которая вполне может привести к дальнейшему повышению ключевой ставки осенью–зимой 2021 года, их особо не беспокоит, никаких следов подготовки рынков к жесткой, а уже не нейтральной ДКП, нет. Между тем в июле ЦБ неоднократно давал понять, что при угрожающих всплесках инфляции и любых признаках реализации сценария «инфляционная спираль» он будет действовать жестко: видимо, впервые можно говорить о том, что действия регулятора не встречают недоверия рынков, а воспринимаются ими в том числе как поддержка существующих трендов развития.

На деле, отчет ЦБ очень благоприятен. При благоприятном внешнем фоне действия Банка России по ставке, констатируется в отчете, привели к новому снижению кривой доходности ОФЗ на всем ее протяжении, кроме отрезка «до года». Хотя этот рынок для иностранцев по-прежнему остается спекулятивным, по итогам июля 2021 года вложения в российский госдолг нерезидентов впервые с февраля заметно выросли — на 169 млрд руб., в основном на вторичном рынке (на первичном размещении ОФЗ, рискованном с точки зрения санкций, приток составил лишь 16 млрд руб.) Основные объемы ОФЗ по году, напомним, Минфин разместил весной 2021 года, когда занимал по 0,5 трлн руб. в месяц, летом госдолг размещался куда менее активно, а в августе финансовое ведомство объявило о сокращении годовой программы займов на 0,9 трлн руб. — бюджет профицитен при нынешних ценах на нефть. Отметим при этом, что ЦБ довольно убедительно показывает отсутствие массовых операций carry trade на рубле — нынешний рост рынков является, видимо, максимально органическим. При этом стабильное укрепление реального курса рубля (при сохранении номинального курса) к доллару также продолжалось в течение всего этого лета: в июле оно составило 0,3%, в июне — 2,7%, «при прочих равных укрепление курса рубля эквивалентно ужесточению денежно-кредитных условий», напоминают аналитики Банка России. Это оставляет ЦБ широкие возможности в отношении ключевой ставки.

Ситуация с кредитом, по оценке ЦБ, оставалась той же, что во втором квартале 2021 года. В начале июля годовой темп прироста кредита корпоративному сектору составил 9,8% (за месяц до этого — 9,2%). Быстро растет портфель кредитов малому и среднему предпринимательству — в июне годовой прирост его составил 27%, это семилетний максимум, как и многие другие рекордные цифры прироста (в том числе ипотеки), он во многом обеспечен субсидированием кредитов из бюджета. На конец полугодия годовые темпы прироста корпоративного портфеля составляли 6,8%. Розничный кредит в июле рос на 21,6% год к году. В сумме годовой прирост требований банковской системы к населению ускорился до 20,4% год к году, к организациям (финансовым и нефинансовым) замедлился до 10,3% — но в основном из-за сокращения внутренних кредитов в финсекторе. Темпы роста денежной массы несколько снизились, но в основном из-за притока средств на счета эскроу — они в агрегатах М2 и М2X не учитываются. Важны наблюдения ЦБ за структурой корпоративного кредита — продолжается замещение валютных кредитов рублевыми, новые валютные кредиты в основном берутся «в короткую», на срок до года. Разумеется, рекордные цифры кредита в июле на фоне медленного роста ставок можно объяснить и ажиотажным спросом из-за всплеска инфляции и ожидания роста ставок. Впрочем, несмотря на пока неотчетливые признаки сжатия внутреннего спроса в августе, признаков резкого разворота трендов после повышения ключевой ставки нет. Напротив, рынки совершенно отчетливо ждут, что системно ничего не изменится — по крайней мере, к худшему. Вероятно, часть эффекта — это снижение внешнеполитического напряжения вокруг РФ. Несколько месяцев паузы в продолжавшейся с 2014 года эскалации в этом процессе в состоянии были убедить рынки, имеющие короткую память и небольшую глубину, что локальный «золотой век» для частных инвестиций настал в июне–июле 2021 года, и надо торопиться, поскольку никто не знает, сколько он может продлиться. Повышение ключевой ставки в конце июля постепенно приведет к росту популярности депозитов, ставки по которым в начале августа начали расти, но первая половина лета оставалась временем альтернативных сбережений. Так, в июне 2021 года на те же счета эскроу в схемах со строительством недвижимости попало 205 млрд руб. (с июня 2020 года — 1,8 трлн руб., на банковские депозиты переведено вдвое меньше). Наконец, невозможно пройти мимо оценок ЦБ (по данным Московской биржи) численности инвесторов на рынке ценных бумаг: это 13 млн человек. Правда, ЦБ отмечает, что, по данным опроса брокеров, 60% этих счетов пустые.

«Европейская» цель по инфляции обсуждалась как долгосрочный вариант в 2013–2014 годах, и тогда главным аргументом против цели по инфляции в 2% против утвержденных 4% была опасность секторальной дефляции в ряде отраслей, которая может сопровождаться массовыми банкротствами игроков. Сейчас же вероятность успешного возвращения к дискуссии о нормализации уровня инфляции до «ощущаемого населением как нулевой» (а это основная характеристика цели по инфляции на уровне 2%) выше, чем семь лет назад, — особенно с учетом несколько более высокого, чем в 2014 году, ожидаемого экономического роста, сглаживающего возможные секторальные последствия. Скрытым «против» остаются интересы крупнейших госбанков, для которых столь сильное снижение инфляции, видимо, будет означать снижение темпов роста собственных прибылей и, что более важно, экосистем. Впрочем, «чистое» (не сопровождающееся изменениями в налоговой и бюджетной системе) и быстрое (в течение года) снижение цели по инфляции маловероятны: даже если ЦБ летом 2022 года примет такое решение, его практическая реализация, видимо, вряд ли возможна раньше 2024–2025 годов.

/Коммерсант[/QUOTE]
изображение


▼ Рубль готовится к возвращению Carry Trade

▼ ЦБ повысил ключевую ставку до 6,5% впервые с 2019 года

▼ Рубль — примеряет carry trade с оглядкой на внешние ориентиры

▼ Повышение ставки ЦБ РФ до 6,5% пока не выглядит достаточным для запуска carry trade в рублях

▼ Российская валюта привлекательная с точки зрения carry trade

▼ Объемы спроса и размещения "санкционных" ОФЗ достигли максимума

----------
Цитата

cat in the rain пишет:
Аппетит инвесторов приходит во время еды
----------

Если сравнивать вкладчика с инвестором, разумеется осторожным и консервативным, то напрашивается мнение - зафиксировать вклады сейчас. А если исходить из текущей экономической ситуации и нового снижения цен на нефть марки Brent, к примеру в район 50 долларов за баррель со всеми вытекающими последствиями, то остановить рост инфляции будет сложней.

Каким образом можно обосновать то, что рост инфляции завершился и ключевую ставку можно оставить на прежнем уровне или вообще снизить - для меня большая загадка.

Если только не придумать заговор во имя роста экономики и т.п. Но это будет чревато и в ЦБ это прекрасно понимают. В общем, ключевую ставку нужно продолжать повышать. Но есть нюансы, в т.ч. таргетирование.

Как сообщило "Коммерсантъ", Центробанки нескольких развивающихся стран уже приступили к повышению ставок, однако в этой группе государств по-прежнему преобладает достаточно мягкая монетарная политика, говорится в обзоре агентства АКРА. Центральные банки Турции и Казахстана уже демонстрируют жесткую монетарную политику, а в России, Белоруссии и Мексике процентные ставки находятся примерно на уровне долгосрочной нейтральной базовой ставки, говорится в обзоре.

Экономисты Альфа-банка считают, что при разработке бюджета на 2022 год власти оказались перед выбором: увеличить расходы и простимулировать экономику или перейти в режим экономии и сдерживать инфляцию. Каким будет выбор?

Что касается ключевой ставки, то в июле прошлого года, председатель ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что "на текущем этапе мы пересмотрели вниз нашу оценку диапазона нейтральной ключевой ставки в нейтральном выражении до 1–2% с 2–3%. Это означает снижение номинальной нейтральной ключевой ставки до 5–6% с учетом цели по годовой инфляции вблизи 4%".

Данный диапазон сохраняется и это по-прежнему считается оптимальным сценарием для ЦБ и экономического блока.

Эксперты назвали плюсы и минусы повышения ключевой ставки

Центральный Банк России поднял ключевую ставку на один процент. Так регулятор борется с инфляцией. Центробанк дал жесткую, но адекватную реакцию на происходящее. Основной положительный момент данного решения для обычных граждан заключается в увеличении ставки по депозитам. Минус — подорожание кредитов. Такого мнения придерживается независимый экономический эксперт Антон Шабанов.
— Регулятор такими рекордными темпами увеличивает банковскую ставку для того, чтобы деньги в системе повысились в цене и в чем-то их стало меньше. Это естественная реакция Центробанка. Да, она жесткая, но мы привыкли к тому, что наш ЦБ уже достаточно давно не ограничивает себя в действиях, — пояснил эксперт.
При этом он добавил, что россиян ждут хорошая и плохая новости: увеличение ставок по депозитам и рост ставок по кредитам, отмечает телеканал 360.

Центральный Банк России значительно увеличил ключевую ставку на один процент до 6,5 процента. Подобного радикального решения не принималось с 2014 года. Как сообщили представители регулятора, во втором квартале текущего года экономика нашей страны вернулась к допандемийным показаниям. При этом на увеличении инфляции сказался повышенный спрос.
Экс-глава Центробанка Сергей Дубинин уверен, что повышение ключевой ставки до 6,5 процента было преждевременным решением.
— Можно было сохранить ставку неизменной до конца года, так как проблема инфляции менее значима, чем вопрос экономического роста. На сегодняшний день хорошие показатели роста только на уровне падения прошлого года, — пояснил эксперт.
Он уточнил, что рост был отрицательным, однако сейчас составляет 3 — 3.5 процента ВВП. Поэтому на данный момент, по словам Сергея Дубинина, подъем довольно существенный, а это всего лишь восстановление, отмечает ИА «НСН».

Мнение по поводу повышения Центробанком ключевой ставки высказал и президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. По его словам, политика ведомства Эльвиры Набиуллиной приводит к ситуации неопределенности на рынке, а также отнимает у представителей бизнеса инструменты для дальнейшего прогнозирования ситуации.
— Тем не менее граждане будут довольны. Те, кто не столько занимается бизнесом и заинтересован в кредитовании, сколько заинтересован в получении более высоких процентов по вкладам. Депозиты вырастут, — пояснил Гарегин Тосунян.
Он объяснил, что это станет некоей компенсацией, поэтому с психологической точки зрения это воспримут позитивно, отмечает «Царьград».

/Вечерняя Москва


изображение


▼ ЦБ повысил ключевую ставку до 6,5% годовых, чтобы вернуть инфляцию к 4 процентам

▼ Время покупать длинные облигации?

▼ Решение ЦБ РФ по ключевой ставке оправдано с учетом повышенного инфляционного фона

▼ Банк России избрал наиболее "ястребиный" вариант решения по ставке

▼ ЦБ РФ может повысить ставку еще на 25 б.п. на заседании в сентябре

▼ Набиуллина считает, что инфляция в России будет долгосрочным явлением

▼ Банк России прогнозирует долгий период высокой инфляции

▼ Годовая инфляция в августе замедлится с текущих 6,5%

▼ Ставки по депозитам в устойчивом растущем тренде. Когда ждать остановку

▼ Рекордный рост средней ставки по вкладам зафиксирован в России

▼ Вклады россиян в ряде крупных банков уменьшились

▼ Крупнейшие российские банки потеряли до шестой части средств вкладчиков на депозитах

▼ Граждане России начали активно забирать средства из банков


изображение

▼ Самое резкое повышение за семь лет: ЦБ увеличил ключевую ставку до 6,5%

Центральный банк поднял ключевую ставку сразу на один процентный пункт — до 6,5%. Такого не было с кризисного 2014 года. Тогда ЦБ на фоне роста инфляционных рисков повысил ставку с 10,5% до 17%. Для рынка такое решение регулятора не стало сюрпризом. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью Bloomberg говорила, что Совет директоров будет обсуждать повышение в широком диапазоне.

Резкое, но ожидаемое повышение ключевой ставки для Business FM прокомментировал управляющий директор «Газпромбанк — Private banking» Егор Сусин:

― Решение не является сюрпризом, на неделе все консенсусы уже учитывали именно такое повышение ставки, большинство аналитиков склонялись к тому, что будет повышена ставка на один процентный пункт. Поэтому, наверное, сюрпризом для рынка это не будет, он уже в свои цены включил именно такое повышение ставок, здесь полностью предсказуемая ситуация. Вопрос скорее в том, как дальше будет действовать банк России, то есть какие сигналы последуют относительно дальнейшей политики.

― Это максимальный шаг повышения с 2014 года, такое решение ЦБ — это отражение степени запущенности инфляции?

― Это скорее реакция даже не на инфляцию, потому что в июле и в июне инфляция начинает притормаживать, это больше реакция на внешние риски. С одной стороны, инфляционная история развивается достаточно интенсивно, и в большинстве стран цены растут быстрыми, рекордными темпами за многие десятилетия. Второй момент в росте инфляционных ожиданий, буквально перед заседанием опубликовали данные о возрастании инфляционных ожиданий населения. Несмотря на текущее повышение ставок, инфляционные ожидания предприятий остаются высокими, это предполагает достаточно агрессивную реакцию на текущую ситуацию. Внутренняя история указывает на то, что сейчас на российском рынке интенсивно растет потребительский кредит, рублевый кредит, и при этом не растут депозиты, то есть сейчас интенсивный кредитный цикл, это еще один фактор, почему ставка повышается так резко.

― Многие эксперты высказывали опасения, что резкий рост ключевой ставки скажется на скорости восстановления экономики? Вы эти опасения разделяете?

― Не думаю, что это окажет существенное ограничительное влияние на восстановление экономики. Эти ставки уже в рынке, нужно учитывать, что, наоборот, долгосрочные ставки начали корректироваться. Для кредитов важнее как раз средние долгосрочные ставки, они стабильные, если посмотреть на доходность длинных ОФЗ, например 50-летних, даже снизилась в последнее время. Это говорит о том, что долгосрочный кредит, наоборот, реагирует позитивно на это повышение, но, конечно, происходит рост краткосрочных ставок на рынке в этой ситуации, то есть рынок отыгрывает эту ситуацию сейчас исключительно на краткосрочных ставках.

― Вы уже упомянули, что вслед за ключевой ставкой на сопоставимую величину могут вырасти и другие ставки: по депозитам, по потребительским и ипотечным кредитам. Означает ли это, что эпоха привлекательных ставок уходит, или мы еще увидим до конца года снижение?

― Эпоха привлекательных для кредитования ставок уходит, то есть ставки переходят в режим не ультрамягкой денежно-кредитной политики, а в нейтральной или даже умеренно жесткой. С другой стороны, безусловно, есть депозитная сторона ставок, ставки становятся более привлекательными для сбережений. Но я пока не вижу текущий шаг как некую поддержку курса рубля, мне кажется, текущее повышение скорее дает нейтральное влияние на курс, и укрепления рубля мы в этой истории вряд ли увидим в ответ на повышение ставки.

В июне–июле появились первые признаки ослабления инфляционного давления, но об их устойчивости говорить рано. Об этом заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на онлайн-конференции по итогам заседания Совета директоров. Регулятор существенно повысил прогноз по инфляции до 5,7–6,2% на конец 2021 года. К цели ЦБ, к показателям в 4–4,5%, рост цен вернется только в 2022 году. Текущий уровень инфляции сейчас заметно выше цели, заявила Набиуллина: «На 19 июля инфляция составила 6,5% в годовом выражении, это значимо выше цели и близко к пикам последних пяти лет. Высокие темпы роста цен обусловлены как временными, так и устойчивыми факторами. Потребительское кредитование вновь достигло весьма высоких темпов, это произошло в том числе вследствие мягкой денежно-кредитной политики. Обратной стороной мягкой политики стало снижение привлекательности банковских вкладов, особенно с учетом роста инфляции. Есть и другие рынки, рост цен на которых был связан с разовыми факторами и ограниченным предложением. Например, туризм. Зарубежные направления открыты лишь частично, а инфраструктура российских курортов пока не готова принять весь поток туристов. В итоге резкий рост цен на туристические услуги тоже внес вклад в повышение инфляции в июне. В июне и первой половине июля появились первые признаки ослабления инфляционного давления, и это пока недостаточно, чтобы говорить об устойчивом замедлении инфляции. В июле инфляционные ожидания населения продолжили расти. И в этих условиях даже разовые факторы могут оказывать более продолжительное влияние за счет вторичных эффектов. Чтобы этого не допустить, требуется создать условия для повышения склонности к сбережениям, а для этого нужен более высокий уровень процентных ставок».

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что повышение ключевой ставки может стать последним в нынешнем цикле, но это не предопределено, есть разные варианты. ЦБ по-прежнему ожидает, что ценовое давление начнет снижаться осенью, заявила Набиуллина. Регулятор не исключает сезонную дефляцию в конце лета или в сентябре. На пресс-конференцию глава ЦБ надела брошь в виде тучи, из которой идет дождь.

/Business FM


▼ Эльвира Набиуллина вышла на пресс-конференцию ЦБ с брошью в виде грозовой тучи

В России подорожают кредиты, а вот банковские депозиты станут доходнее. Центробанк повысил ключевую ставку до 6,5%. Это максимум с декабря 2014 года. То, что над рублем, возможно, сгустились тучи, журналисты поняли, как только глава ЦБ зашла в зал. На этот раз она надела брошь в виде грозовой тучи, которая орошает землю дождем, передает «МИР 24». «В основе сегодняшнего решения значительный пересмотр макроэкономического прогноза. Во втором квартале рост российской экономики ускорился, а инфляционное давление оказалось более высоким и устойчивым, чем мы прогнозировали. В некоторых секторах начали появляться признаки перегрева, продолжили расти инфляционные ожидания. С учетом складывающейся ситуации мы пересмотрели вверх на один пункт прогноз по инфляции», — заявила председатель ЦБ России Эльвира Набиуллина.

/МИР 24


изображение


▼ Инфляция в годовом выражении может подрасти еще к концу лета из-за эффекта низкой базы

▼ Стоит приготовиться к годовым оценкам инфляции в России выше 6%

▼ Инфляция в РФ: слишком много рисков на горизонте

▼ ЦБ пошел на самое резкое повышение ключевой ставки с 2014 года. Станет ли это ужесточение последним в в нынешнем цикле Банка России

▼ Набиуллина появилась на пресс-конференции с новой брошью в виде тучи

▼ К концу года ключевая ставка ЦБ РФ может составить 7%

▼ Дальнейшие шаги ЦБ в отношении ДКП будут зависеть от поведения инфляции в ближайшее время

▼ ЦБ РФ сделал сильный шаг в повышении ставки и может взять паузу

▼ В реальности картинка по российской экономике не такая радужная как у Росстата

▼ Глава Банка России Эльвира Набиуллина считает, что инфляция в РФ будет долгосрочным явлением


изображение изображение

----------
Цитата

Le professionnel пишет:
Центробанки нескольких развивающихся стран уже приступили к повышению ставок, однако в этой группе государств по-прежнему преобладает достаточно мягкая монетарная политика, говорится в обзоре агентства АКРА. Центральные банки Турции и Казахстана уже демонстрируют жесткую монетарную политику, а в России, Белоруссии и Мексике процентные ставки находятся примерно на уровне долгосрочной нейтральной базовой ставки, говорится в обзоре.
----------

В ЦБР следуют мировым трендам, но повышают ставку не так быстро, как ЦБ Турции и Бразилии изображение

----------
Цитата

«Ахилл не может догнать черепаху»: эксперт прокомментировал возможный рост ключевой ставки ЦБ

Комментируя прогноз аналитиков финансового рынка о возможном повышении Банком России ключевой ставки, главный аналитик компании TeleTrade Марк Гойхман сообщил «Свободной прессе», что ситуация напоминает ему древний парадокс про Ахиллеса и черепаху. «Быстроногий Ахилл не может догнать черепаху — пока он пробегает расстояние до черепахи, та проходит дальше. Бегун снова преодолевает путь до нее, но животное опять сдвигается вперед. И так до бесконечности», — напомнил экономист древнегреческую притчу, отметив, что и Центробанк своими решениями пытается догнать инфляцию.

Возвращаясь к теме притчи, Марк Гойхман уточнил, что Центробанк повышал ставку в апреле с 4,5% до 5%, а рост цен составил 5,5%. В июне поднял ставку до 5,5%, но инфляция уже увеличилась до 6,5%. «Такая вот "ахиллесова пята" экономики, слабое место. Для успешной борьбы с ростом цен, в концепции регулятора, считается важным, чтобы процент ЦБ РФ превышал уровень инфляции, то есть реальная ставка была положительной. И тогда у большого и сильного "Ахилла" появляется идея одним рывком перепрыгнуть слишком резвую "черепаху". Поднять свой процент в июле сразу на единицу, до 6,5%. Нужно "перехватить инициативу" у инфляции. Сделать удорожание кредитов таким, чтобы усложнить возможность кредитоваться и повышать цены продавцам», — рассказал экономист. Вместе с тем, он обратил внимание, что в настоящее время ключевая ставка имеет ограниченное воздействие на рост потребительских цен. «Нельзя сказать: "Черепаха, двигайся только на 0,5%, потому что мы подняли ставку на 1%". Такой прямой и жесткой зависимости нет», — говорит эксперт, обосновывая свои выводы тем, что такие меры действенны лишь при «инфляции покупателей».

«Инфляция покупателей — это когда цены растут из-за излишней денежной массы и высокого потребительского спроса. Прежде всего, их нужно «охлаждать». Но в России сейчас иная природа повышения цен — это «инфляция продавцов», из-за растущих затрат производителей. Во многом она из-за импорта. Ведь импортными могут быть не только бананы и машины, но и инфляция, которая связана с повышением внешних цен на ресурсы, продовольствие, комплектующие, из-за денежного стимулирования ведущими мировыми центробанками. В таких условиях подъем ставки имеет ограниченный эффект», — указывает Марк Гойхман. При этом, он напоминает, что одновременно с повышением ключевой ставки правительство вводит другие меры — устанавливает вывозные пошлины, квоты на экспорт, регулирование акцизами. «Все вместе, вероятно, с осени будет давать эффект замедления роста цен. Поспеет и собственный урожай, что приостановит цены на продукты питания. Со временем и в мире цены ограничат рост. Возможно, удастся до конца года снизить инфляцию до 5–5,5%», — прогнозирует он.

/Свободная Пресса
----------

изображение


▼ Пандемия породила зомбификацию экономик. Многие страны стали заложниками низких ставок и дешевых денег

▼ Великий исход: ЦБ выстраиваются в очередь, чтобы сократить стимулы

▼ Инфляция в мире вернулась к давно забытым значениям: временно или надолго?

▼ Мировые центробанки начали расходиться в стимулирующей политике

▼ Повышение ставок — единственный путь для большинства центробанков развивающихся рынков


▼ Делайте ставки — растущая инфляция давит на центральные банки

▼ Динамика базовой ставки в рассматриваемых странах в первые три месяца кризиса 2020 года
изображение

▼ Изменение базовых ставок и инфляции (на 16.08.21)
изображение

▼ Оценка жесткости монетарных политик (на 16.08.21)
изображение

Под жесткостью монетарной политики АКРА понимает разницу между текущей базовой ставкой и долгосрочной нейтральной базовой ставкой. Для оценки долгосрочной нейтральной базовой ставки АКРА применяет модель внешнего процентного паритета. Расчет по формуле: долгосрочная нейтральная базовая ставка = целевая инфляция + мировая реальная нейтральная ставка (0,5%) + средняя за четыре бескризисных года ставка пятилетних CDS.

Эксперты оценили темпы отзыва лицензий на фоне борьбы ЦБ с онлайн-казино

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/26/08/2021/612653ce9a794749de4dadee?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Рубль традиционно вяло реагирует на решение ЦБ по ставке изображение

----------
Цитата

Ставка против инфляции: почему ЦБ продолжит играть на повышение

В пятницу, 23 июля, Совет директоров Банка России повысил ключевую ставку на 1 процентный пункт до 6,5%. Это — самое резкое повышение за период с декабря 2014 года. Таким образом, реальная ставка вышла из отрицательной зоны на слабо-положительный уровень. Это если считать, что инфляция в годовом выражении в настоящее время находится на уровне 6,46%. Одновременно был скорректирован в сторону повышения и прогноз на текущий год по росту потребительских цен с 4,7–5,2% до 5,7–6,2%. Регулятор ожидает возвращения этого показателя к 4–4,5% только в 2022 году. При этом средний уровень инфляции ЦБ оценивает 6–6,2% в 2021 году и 4,1–4,9% в 2022-м. Напомним, прежний прогноз был 5,4–5,8% и 4–4,2% соответственно. В связи с этим Банк России не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки.

Игра на повышение началась в марте текущего года. На тот момент ключевая ставка находилась на историческом минимуме — всего 4,25%. Тем самым регулятор стремится взять ситуацию под контроль, чтобы предотвратить разворачивание инфляционной спирали. Изменение приоритетов денежно-кредитной политики, конечно, оказывает влияние, но происходит это с определенным временным лагом. Пошаговое повышение ключевой ставки — за пять месяцев на 2,25% — только начинает оказывать влияние на инфляционные тренды. В полной мере принимаемые решения отразятся на темпах роста потребительских цен, скорее всего, в четвертом квартале текущего года. Впрочем, не только ужесточение монетарной политики влияет на инфляцию, но и конъюнктура товарных рынков, многие из которых находятся сейчас на пиках.

А еще есть фискальные меры, влияющие в том числе на покупательскую способность населения. Другой важный фактор — возврат ЦБ коэффициентов риска по потребкредитам для банков к докризисным уровням под предлогом сдерживания темпов роста потребительского кредитования. Судя по недельным данным Росстата, уже наметилось снижение темпов роста цен. Среднесуточный показатель последние дни составляет порядка −0,01%. Однако всех проблем отечественной экономики дешевые овощи и фрукты решить не могут. Поэтому можно предположить, что Совет директоров Банка России будет вынужден минимум еще один раз повысить ключевую ставку. После этого регулятор, скорее всего, возьмет паузу, чтобы разобраться, как его действия влияют на экономическую активность в стране.

/Профиль
----------

изображение


▼ В этом году инфляция оторвалась от цели и превышает 6%

▼ Рост цен в России побил пятилетний рекорд

▼ Годовая инфляция в России выросла до 6,5%

▼ Инфляция — на максимуме за 5 лет

▼ Пик инфляции не пройден

▼ Банк России впервые с 2014 года повысил ключевую ставку сразу на 1%

▼ ЦБ объяснил повышение ключевой ставки восстановлением экономики

▼ Ключевая ставка уже в сентябре теоретически может быть повышена до 7%

▼ 100 шагов вперед: аналитики ожидают роста ключевой до 7% в 2021-м

▼ Рубль практически не отреагировал на повышение ключевой ставки

▼ Ставка повышена. Что дальше?

▼ Ужесточение кредитной политики ЦБ РФ опосредованно ведет к ослаблению курса рубля

▼ Набиуллина заявила, что инфляция в России будет долгосрочной


изображение

Перечень кредитных организаций, в которые назначены уполномоченные представители Банка России 24 августа 2021 года
http://www.cbr.ru/press/pr/?file=24082021_130141PR2021-08-24T12_59_30.htm
Добавить сюда инодочки, чем не белый список банков

----------
Цитата

varsa пишет:
Перечень кредитных организаций, в которые назначены уполномоченные представители Банка России 24 августа 2021 года
http://www.cbr.ru/press/pr/?file=2408..._59_30.htm
Добавить сюда инодочки, чем не белый список банков
----------

В этом списке многие инодочки и так присутствуют, штук 7, не меньше.
И для чего нужен этот белый список? Чтобы позволить себе в этих банках что? Если речь о возможности превышения - то это не тот список :|
Отзывались лицензии и у банков с назначенными представителями, присутствие представителя ничего не гарантирует.
ИМХО, реально белый список у нас сейчас один - это список системнозначимых банков. В них не страшно превышать лимит Суммы Страхового Возмещения. Все остальные - в серой зоне. А некоторые - и в черной.

----------
Цитата

Банку России предложили расширить льготы для инвесторов

Investing.com — Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) предложила ЦБ изменить законодательство об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). Речь идет о проекте «Основные направлений развития финансового рынка на 2022 год и период 2023 и 2024 годов», который в июле представил Банк России.
Организация, в частности, предлагает создать новый тип инвестиционного счета — «ИИС-образование» (ИИС-О). Инвестиционный доход по такому счету не должен облагаться налогом на доходы физлиц (НДФЛ) при условии, что деньги расходуются на образовательные цели. При этом максимальная сумма взноса на ИИС-О должна быть не меньше 2 млн руб. (сейчас лимит пополнения составляет 1 млн руб). Этот инструмент могли бы использовать те, кто копит на обучение ребенка или собственное образование.

Ассоциация также предлагает повысить до 1 млн руб. сумму взноса по счету типа А, с которой владелец может ежегодно получать вычет по НДФЛ. Ключевое условие — не закрывать счет спустя три года. Сейчас такая сумма составляет 400 тыс. руб., соответственно, максимально возможный возврат налога составляет 52 тыс. руб. в год.
Кроме того, НАУФОР предложила отменить для розничных инвесторов налог на доходы, которые выплачиваются по ESG-инструментам и сократить с трех до одного года минимальный срок владения такими инструментами для возможности получения налогового вычета с дохода от продажи.
Общественные обсуждения законопроекта ЦБ проходят до 1 сентября, потом он будет представлен президенту и правительству.

----------

▼ Центробанк повысил ключевую ставку до 6,5%. Что происходит с экономикой?

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина выступила с заявлением о повышении ключевой ставки сразу на 100 базисных пунктов, до 6,5% годовых.

Набиуллина назвала 3 основных фактора такого решения:

1. Инфляция. На 19 июля она составила 6,5% в годовом выражении. Это значение, как заявила Набиуллина, близко к пикам последних пяти лет и значимо выше цели (4%). Чтобы сдержать рост инфляции, аналитики ЦБ приняли решение поднять ключевую ставку.

2. Экономика. По данным ЦБ, российская экономика вернулась к докризисным показателям. Поэтому, прогноз роста экономики на этот год был улучшен, ранее он составлял 3–4%, а теперь — 4–4,5%.

3. Банки не верят, что денежно-кредитная политика ЦБ способна вернуть инфляцию к цели. Несмотря на то, что всего месяц назад регулятор уже повышал ключевую ставку, банки не стали быстро реагировать и заметно повышать процентные ставки по кредитам и депозитам. Темпы кредитования населения и бизнеса очень высокие, это может свидетельствовать о перегреве рынка. Перегрев рынка — ситуация, при которой темпы экономического роста настолько быстрые, что производство товара или услуги в конце концов в несколько раз превышает спрос.

Что это значит?

Это уже четвертое повышение ключевой ставки в 2021 году. Впервые ее подняли 19 марта на 0,25%, во второй и третий раз, 23 апреля и 11 июня — на 0,5% процента. При этом Центробанк может продолжить цикл повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Очевидно, что Центробанк не может справиться с ростом цен в стране. На их повышение, по данным доклада Альфа-Банка «Инфляция в РФ: Слишком много рисков на горизонте» влияют факторы:
— рост мировых цен на продукты;
— подорожание контейнерных перевозок;
— высокий спрос на розничные кредиты;
— закрытые границы России.

Как повышение ставки повлияет на жизнь простых граждан?

Повышая ключевую ставку, ЦБ также повышает минимальный процент для кредитов и максимальный — для депозитов. Тем самым, регулятор контролирует количество денежных средств у населения. Чем меньше свободных денег у людей, тем сильнее упадет спрос на товары и услуги, что, конечно, вызовет снижение цен. При этом представители банков говорят, что в их планы не входит резко повышать стоимость ипотеки или потребительских займов. По мнению управляющего директора по кредитным розничным продуктам Райффайзенбанка Андрея Спивакова, банки будут стараться удерживать ставки по кредитам как можно дольше, даже если это будет не очень выгодно, чтобы не проиграть в борьбе за клиентов.

/Регионы России


▼ Ключевая ставка оправдала прогнозы. Как решение ЦБ повлияет на экономику страны

Объясняя решение о резком повышении ставки, глава Центробанка Эльвира Набиуллина отметила высокие риски дальнейшего увеличения инфляции. Экономика достигла допандемийного уровня, и спрос сейчас обгоняет возможности наращивать производство. Регулятор повысил прогноз по росту на один процентный пункт — примерно до 6%. Но в следующем году она должна вернуться к целевому показателю в 4%. Логика ЦБ понятна, но если он продолжит действовать в жестком ключе, эффект может быть обратным, считает главный экономист Евразийского банка развития Евгений Винокуров: «Центробанк смотрит на высокую инфляцию, на инфляционные ожидания населения на 12 месяцев вперед, которые находятся на очень высоком уровне, и главное, что за последние месяцы они существенно выросли. Регулятор оценивает динамику кредитования, которая тоже находится на повышенном уровне, и это его беспокоит. Повышение ставки дает результаты с лагом в один-два квартала. Они видят перед собой задачу к концу года спустить инфляцию на более комфортные уровни. Нас же несколько тревожит вопрос, что если цикл повышения ставки не закончится на 6,5% и пойдет выше, то уже создастся давление на экономический рост. По нашим подсчетам, если ставка пойдет на 7% и сохранится длительное время, то рост в следующем году замедлится и может не превысить 2%, а это уже для посткризисного восстановления и экономического роста нехорошо. Мы анализируем денежный рынок, он практически не отреагировал на это решение, потому что всегда смотрит вперед. Этот уровень ставки уже был учтен, а сейчас его интересует, прежде всего, вопрос о том, пойдет ли ставка вверх и насколько».

В текущих условиях повышать ключевую ставку не было смысла, тем более что на уровень цен решение ЦБ вряд ли повлияет, считает главный экономист консалтинговой компании «ПФ-Капитал» Евгений Надоршин: «Если бы я принимал решение, то на месте ЦБ ставку вообще не менял. Хорошо видно, что у нас есть два основных блока факторов. Первый — это локальное продовольствие, которое в том числе дорожает из-за существенных контрсанкций, поскольку наш рынок стал закрыт, и просто импортировать в ряде случаев более дешевую продукцию сложно. И второй — всеобщий рост цен на разные категории товаров и услуг, который в том числе сказался на России. Ни одна из этих причин не подвержена влиянию ставки ЦБ. Какую бы он ни выбрал, на урожай, который уже посеян, это никак не повлияет. Я еще пока ни от кого не слышал, чтобы ставки в России влияли на мировые цены. И, слава богу, ЦБ тоже так не считает».

/Коммерсант FM


изображение


▼ Инфляция по итогам года может быть близка к оптимистичному прогнозу 5,2%

▼ Устойчивость дефляционного тренда вызывает некоторые сомнения

▼ Данные по инфляции указывают на ее возврат к уровням прошлых лет

▼ Банк России решился на максимальное с 2014 года повышение ключевой ставки

▼ В ЦБ рассказали о дальнейшем повышении ставки

▼ Набиуллина надела брошь с тучей после повышения ключевой ставки

▼ Ужесточение монетарной политики в ближайшие месяцы может продолжиться

▼ Решение ЦБ сдержит экономический рост в России, но затормозит инфляцию

▼ Глава Центробанка заявила о том, что инфляция в России будет долгосрочной

▼ Набиуллина предупредила о затяжной инфляции в России

изображение изображение

Расшифрован смысл брошки Набиуллиной в виде дождевой тучи. ЦБ намерен поднимать ключевую ставку до полной победы над инфляцией

Брошь в виде грозной тучи, из которой идет спасительный дождь — представ перед публикой с этим символическим украшением, глава ЦБ Эльвира Набиуллина дала понять: «пожар» инфляции еще далеко не погашен, регулятор намерен и дальше повышать ключевую ставку.

Накануне пресс-конференции руководителя ЦБ, Совет директоров регулятора на своем заседании принял ожидаемое, но и самое «ястребиное» с декабря 2014 года решение, прибавив к ставке сразу 1 процентный пункт и доведя ее до 6,5% годовых. Набиуллина на пресс-конференции говорила почти исключительно об инфляции, о причинах и последствиях ее роста, о том, что отклонение от целевого показателя в 4% принимает более продолжительный характер, чем предполагалось ранее, и становится устойчивым трендом. Среди прочих факторов на инфляцию в июне заметно повлияло подорожание туристических услуг. «Зарубежные направления открыты лишь частично, а инфраструктура российских курортов пока не готова принять весь поток туристов», — заметила руководитель ЦБ.

Регулятор поднимает ставку на четвертом заседании подряд. До этого в течение более чем двух лет она либо снижалась, либо оставалась неизменной. С июля 2020-го до марта 2021-го показатель составлял рекордно низкие 4,25%. Судя по всему, если бы не июньская статистика Росстата по инфляции, которая на фоне подорожания овощей и стройматериалов увеличилась до 6,5% в годовом измерении (рекорда с 2016 года), Центробанк вполне мог бы отложить нынешнюю сверхжесткую меру. «Но, если именно сейчас инфляцию не придавить, негативная динамика, угрожающая благополучию каждого россиянина, затянется на неопределенное время», — солидарен с ЦБ ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников.

«Регулятор не просто надеется, а уверен в том, что благодаря его усилиям повышательную ценовую динамику удастся сдержать и вывести к концу года в коридор от 5,7% до 6,2%, — говорит заместитель руководителя ИАЦ «Альпари» Наталья Мильчакова. — Кроме того, по итогам лета и в начале осени на ситуации положительно отразится фактор сезонной продовольственной дефляции. Свою роль сыграет еще и государственное регулирование цен на бензин, а также на ряд продуктов питания». По словам Мильчаковой, из-за огромных объемов господдержки экономики и социальной сферы (в том числе из-за «вертолетных выплат» в странах «большой семерки»,) инфляция растет практически во всем мире. Зарубежные регуляторы (ФРС, Европейский центральный банк, Банк Англии) считают это процесс временным и не торопятся ужесточать денежно-кредитную политику. России же точно не обойтись без повышения ключевой ставки, в противном случае ее экономика рискует сорваться в неконтролируемый инфляционный штопор. «Нынешнее значение в 6,5% находится только на верхней границе коридора «нейтральных» ставок, а настоящее ужесточение денежно-кредитной политики у нас пока не началось, — отмечает Мильчакова. — Не исключено, что до конца 2021 года мы увидим еще одно повышение ключевой ставки, вероятно, до 7%».

При текущих ценах на российское сырье, металлы и сельхозпродукцию ударить по инфляции следовало бы через политику сильного рубля, убежден официальный представитель социального проекта Humanity, экономист Андрей Лобода. На его взгляд, укрепление национальной валюты благотворно скажется и на социальном самочувствии граждан, это будет весьма кстати перед выборами в Госдуму. Снизить инфляционное давление мог бы и Минфин. Для этого следовало бы перестать скупать миллиарды долларов на внутреннем рынке и направить эти средства на реализацию важнейших социальных программ. Рубль мог бы уже быть существенно дороже. Бюджетное правило прибавляет в среднем по пять рублей в год цене доллара и евро.

«Для обуздания инфляции нужно укреплять рубль, — категоричен независимый эксперт по финансовому рынку Сергей Дроздов. — Ставку можно поднять хоть на 2 процентных пункта, но цены в магазинах не поменяются. К борьбе с инфляцией нынешний шаг ЦБ не имеет никакого отношения, регулятор всего лишь приводит ставку в норму, доводя ее до нейтрального уровня: годовая инфляция у нас 6,5%, теперь и ключевая ставка тоже 6,5%». В теории такого рода меры действуют следующим образом, поясняет Дроздов. Когда повышается ставка, деньги, выходящие на рынок, становятся дороже, а объем совершаемых на финансовом рынке спекуляций сокращается. Раньше в России это способствовало укреплению рубля. В прежние времена на наш долговой рынок с большой охотой (из-за разницы в процентных ставках в России и США) приходили иностранные, в основном, американские инвесторы, и покупали российские госбумаги — ОФЗ, совершая так называемые операции carry trade. Сегодня на этот инструмент особо рассчитывать не приходится — из-за введенных против российского первичного госдолга санкций США. В общем, повышение ставки в текущих условиях мало что даст, считает Дроздов. Развести тучи руками и залить разгоревшиеся цены спасительным дождем Эльвире Набиуллиной вряд ли удастся.

/МК


изображение


▼ Четвертый раз подряд. Центробанк внезапно повысил ключевую ставку

▼ Центробанк России резко повысил ключевую ставку до 6,5% годовых

▼ Российские банки вернули ставки по вкладам к допандемийному уровню

▼ Крупные банки России вернули ставки по вкладам на уровень 2019 года

▼ Банки вернули депозитам силу

▼ Крупные банки РФ столкнулись с оттоком средств физлиц

▼ Резкий рост доходностей по депозитам

▼ Ставки по вкладам выросли до рекордного с 2019 года уровня


изображение

Друзья, с наступлением осени! Пусть она дарит безоблачное настроение и приятные сюрпризы! изображение

Ключевая ставка
----------
Цитата

«Мы ожидаем даже возможного повышения (прим. - ключевой ставки) до конца года. Наши аналитики считают, что, может быть, до 7% в дальнейшем стабилизация на уровне 6—7%, потом, возможно, с 2023 года начнется снижение. Конечно, это будет зависеть от того, какая будет картина с инфляцией», — пояснил председатель правления ВТБ Андрей Костин в интервью Business FM.
----------
https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10952472

Базовый сценарий ЦБ
----------
Цитата

Базовый сценарий ЦБ предполагает, что текущее инфляционное давление, наблюдаемое за рубежом, обусловлено преимущественно временными факторами, которые ослабеют к концу 2021 года. Средняя цена нефти составит $65 за баррель в 2021 году. Темп прироста российского ВВП стабилизируется в диапазоне 2–3% с 2022 года, а инфляция вернется к целевому значению 4%, благодаря чему ключевая ставка не превысит 6% в 2023–2024 годах.
----------
https://www.rbc.ru/economics/02/09/2021/6130bc7a9a794733bbfef15f

Вопрос: Что на это скажет инфляция? :)

----------
Цитата

гривенник пишет:
Повышение ключевой в марте было неожиданным.
----------

Коммуникация Банка России и рынков становится лучше: решение Совета директоров ЦБ, повысившего 23 июля ключевую ставку до 6.5%, угадали практически все аналитические структуры. Но эксперты излишне оптимистичны и недооценивают влияние негативных факторов. Поэтому аналитики прогнозировали не только меньшие шаги повышения ключевой ставки, но и сезонное замедление инфляции. А может всё из-за того что выпивают за обедом в рабочие дни? изображение

----------
Цитата

Набиуллина решила «погасить» рост цен. С брошью в виде тучи она объявила о повышении ставки

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина вышла объявить о самом резком повышении ключевой ставки с 2014 года — на 1 процентный пункт, до 6,5% — с брошью в виде тучи и каплями дождя. Наблюдатели увидели в новом украшении главы регулятора намек на «погашение» «пожара» инфляции, который охватил Россию.

Центробанк переходит в пожарный режим

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции после заседания Совета директоров 23 июля пояснила, почему регулятору пришлось повысить ставку сразу с 5,5% до 6,5% годовых. По ее словам, рассматривалось три варианта увеличения ставки — до 6%, 6,25% и 6,5%. Был выбран самый жесткий вариант, поскольку инфляция на 19 июля составила 6,5% — максимальное значение за пять лет.

С июля 2020 года, когда ставка опустилась до 4,25%, она по сути находилась в отрицательной области — была ниже инфляции. ЦБ снижал ставку, чтобы помочь экономике восстановиться после удара пандемии. Через год регулятор считает, что экономика уже восстановилась до докризисного уровня, а по итогам года вырастет на 3,5–4,5% ВВП. Повышение ставки до 6,5% может быть последним в этом году, но это маловероятно, пояснила Набиуллина. Инфляция под конец года составит 5,7–6,2%, а инфляционные ожидания россиян, скорее всего, останутся на высоком уровне. Поэтому ЦБ еще может поднять ставку на осенних заседаниях.

Чтобы бороться с инфляционными ожиданиями россиян, Набиуллина хочет сделать более привлекательными сбережения. Чем выше ставка ЦБ, тем выше ставки по депозитам в банках. Более того, ключевая ставка повышает ставки по кредитам. Набиуллина видит на рынке потребкредитов «признаки начинающегося перегрева». Поэтому регулятор дополнительно повысит коэффициент рисков для банков в целях охлаждения розничного кредитования. Это же поможет сбить спрос, который сегодня в условиях ограниченного предложения толкает цены вверх.

ЦБ повысил ключевую ставку на 2,25 процентных пункта с марта, и будет рассматривать целесообразность дальнейшего повышения 10 сентября. Долгосрочная цель регулятора — инфляция в 4%. В ближайшем будущем Набиуллина прогнозирует ставку в 6–7%, а достижение нейтральной инфляции — не раньше 2022 года. Текущий рост цен, объяснила глава ЦБ, оказался не временным, а устойчивым явлением. Инфляция может перестать расти, однако только при одном условии — если инфляционные ожидания россиян будут «заякорены». Пока Набиуллина этого не наблюдает, но ожидает, что повышение ставки в конечном итоге приведет к перелому сложившейся ситуации.

/Капитал страны
----------

изображение


▼ Георгий Остапкович, директор Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ: «Цены на продовольствие растут во всем мире, и овощи из борщевого набора не могут избежать этой тенденции. Многие страны включили печатный станок для поддержки своих экономик и населения, только США направят на эти цели сумму, сопоставимую с 7 годовыми бюджетами России. Рост стоимости кастрюли борща на 8% и даже до 20% обеспеченные россияне даже не заметят. Не создаст особых проблем этот факт и для людей со средними доходами. Но такое подорожание представляет проблему для малообеспеченных слоев населения».

▼ Елена Григорьева, заместитель декана по научной работе экономического факультета РУДН, кандидат экономических наук: «Сказываются также высокие ожидания хозяйствующих субъектов на рост цен, в следствии чего они закладывают свои будущие расходы в себестоимость продукции заранее. Рост индекса закупочных цен, по данным Банка России, вызван нехваткой сырья из-за ограничительных мер, ростом транспортных издержек для улучшения эффективности логистики. Рост кредитных ставок также будет сказываться на росте цен на продовольственные и непродовольственные товары, поскольку пополнение оборотных средств крупные компании обеспечивают за счет заемного финансирования. Продовольственные товары и товары первой необходимости будут ведущими в общем показателе инфляции по стране».

▼ Вадим Ковригин, доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова: «Не думаю, что в первый год после серьезных пандемических запретов разумно сдерживать экономический рост. Он пока в большей степени восстановительный. Индекс деловой активности закономерно после запретов резко возрос, заметно повысился совокупный спрос, но эти показатели не угрожают стабильности рубля. Инфляция в 5–7 процентов — умеренная и вполне приемлема для многих стран. По тональности заявлений руководителей ЦБ можно понять, что ставка и дальше может повышаться. Сейчас она достигла уровня инфляции, в ближайший год, скорее всего, превысит его. В ближайший год можно ждать повышения ставки на один процент, но не более того».

▼ Артем Тузов, исполнительный директор Департамента рынка капиталов ИК "УНИВЕР Капитал": «По сравнению с первыми месяцами 2021 года инфляция в России несколько замедляется, но не очень значительно. Преимущественно сказываются пока не предпринятые властью и ЦБ РФ меры, а сезонный фактор. На фоне нового урожая даже мировой индекс продовольственных цен незначительно снизился, хотя по ряду позиций, таких, как мясо и сахар, рост цен остается высоким. Повышение ставки ЦБ и введение плавающих ставок экспортных пошлин отразятся на потребительских ценах еще не скоро. Но в ближайшие месяцы темпы инфляции в России, видимо, будут невысокими благодаря действию сезонных факторов».

▼ Даниил Болотских, главный аналитик ИК «Фондовый Капитал»: «Сложившаяся по итогам июня картина цен не позволит инфляции в РФ перейти к снижению (дефляции) в августе, как того ожидает Минэкономразвития. Несмотря на усилия стран по обузданию стоимости на сырье и продовольствие, они продолжают прибавлять в стоимости из-за нарушения глобальной цепочки поставок и рисков уже третьей волны коронавируса. Растущая инфляция вынудит Банк России ускоренными темпами повышать ключевую ставку, чтобы не накачивать пузырь и после этого, возможно, уровень цен немного охладится».

▼ Сергей Романчук, президент российского подразделения Международной ассоциации профессионалов валютного и денежного рынков ACI Russia: «Мне кажется, у нас есть шанс, что Банк России достаточно сильно приблизился к возможному максимуму по процентной ставке, так как следующее решение будет уже в сентябре. Неопределенность достаточно велика, она связана с развитием третьей волны коронавирусной инфекции по всему миру, эти процессы могут замедлить быстрое восстановление экономики и рост зарплат, рост инфляции. Сейчас мы уже после этого решения вступаем в ситуацию, когда дальнейшее решение по ставке становится неоднозначным. Скорее всего, банк России после этого большого движения может держать паузу, ничего не менять по ставке, смотреть, как будет подстраиваться рынок под его решение».

▼ Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка: «Готовность рассматривать целесообразность дальнейшего повышения ставки на последующих заседаниях представляет лишь одну сторону медали. Вторая и более отчетливая сторона — повышение прогноза среднего уровня ключевой ставки с 26 июля до конца года на уровне 6.5–7.1%. Регулятор, как и прежде, готов рассматривать широкий набор факторов: от фактических данных по инфляции и ее отклонения от прогнозной траектории (в этот раз была повышена до 5.7–6.2% г/г на конец 2021 года и до 4.0–4.5% г/г на конец 2022 года) до прогноза развития ситуации в экономике и на финансовых рынках. Однако сочетание резкого повышения ставки с жесткой риторикой и повышенным (но все еще сходящимся к цели) прогнозом по инфляции указывает на увеличение веса инфляционных ожиданий потребителей и производителей в функции оценки рисков регулятора. Стоит отметить, что управление инфляционными ожиданиями представляет более сложный (и до сих пор не совсем прозрачный) механизм с точки зрения инструментальной роли ключевой ставки, нежели управление денежными агрегатами. В идеале оно должен опираться на более прозрачную политику правительства в области регулирования ценовых перекосов, в противном случае процентная политика Банка России рискует оказаться жестче как в части уровня, так и в части длительности отклонения от "нормы"».

▼ Александр Разуваев, руководитель ИАЦ "Альпари", кандидат экономических наук: «Банк России повысил ключевую ставку с 5,5% до 6,5%, что соответствует рыночным ожиданиям и нейтрально для курса рубля и фондового рынка. Вероятно, на конец года ключевая ставка составит 7%. Инфляция остается главной головной болью властей. На таргет в 4% она, вероятно, выйдет во втором полугодии 2022 года. Более быстро победить инфляцию могла бы политика сильного рубля, для этого Минфину стоило бы отказаться от покупки валюты на внутреннем рынке. Однако не стоит забывать, что и Минфину, и экспортерам выгоден слабый рубль. Естественно, Россию ждет рост ставок по депозитам и кредитам. Ставки по вкладам не должны быть ниже инфляции. Однако переток денег вкладчиков на фондовый рынок продолжится. Уже сейчас в России около 13 млн частных брокерских счетов. Тенденция может измениться, если ставки по вкладам сравняются с дивидендной доходностью на рынке акций. Дивидендная доходность рынка акций сейчас 8%. То есть, грубо говоря, для этого ключевая ставка должна составить 9%. С нашей точки зрения, вкладчики не должны дотировать заемщиков. Справедливый уровень российской ключевой ставки при таргете по инфляции 4%, составляет 6–8%».


▼ Сроки начала устойчивого дефляционного тренда в РФ пока под вопросом

▼ Новые признаки дефляции: что стало основным драйвером снижения цен в России

▼ Данные платежного баланса России за 1 полугодие подтверждают усиление инфляционных рисков

▼ Ставка ЦБ РФ может сохраниться на уровне 6,5% до конца 2021 года

▼ Рынок настраивается на то, что цикл повышения ключевой ставки ЦБ РФ завершен

▼ Цены на плодоовощную продукцию тормозят инфляцию

▼ Сохранение ставки ЦБ РФ в сентябре на уровне 6,5% остается базовым сценарием

▼ Инфляция показала признаки замедления


изображение