Еврооблигации (всё о евробондах!)

----------
Цитата

user-33257467233 пишет:

Eсли российский эмитент продолжает тупо отправлять все в euroclear, появился повод для судебного разбирательства, т.к. эти действия будут явно ущемлять права держателя облигаций — резидента
----------


Дак я это и предлагаю, подавать в суд на материнскую компанию

----------
Цитата

user-78177503676 пишет:
И все таки не совсем понятна ситуация с альфа брокером у которого прямой обмен с euroclear. Кто-то говорит что купоны приходят по бумагам XS резидентам, п кто-то ничего не получает будучи клиентом альфа.
----------

Предположу, что приходит только тем у кого XS куплены на ОТС. Только в этом случае имеет значение прямой договор Альфы с Евроклир. Если бумаги биржевые, то расчёты идут через НРД, а там соответственно все заблокировано.

----------
Цитата

Vi67Sv71 пишет:
Здравствуйте! Кто-то получил выплату купона по еврооблигациям TCS Finance (Тинькофф) от 21 марта?
----------


Нет. ПМ подтвердил, что, пока проблема с Euroclear не решится, зачисления производиться не будут.

🤷♂ Проблема валютных бумаг в России
Ниже вступление. Оно скорее для тех, кого ситуация не касается. Все остальные понимают, о какой проблеме идёт речь.

Статус по учёту валютных бумаг сейчас интересует всех, кто ими владеет. И особенно он волнует состоятельных инвесторов из РФ. Дело в том, что среди тех, кто владеет крупной суммой в долларах/евро (1 млн +), инвестирует её на рынке, почти не найдётся тех, кто не покупал бы евробонды / структурные продукты / ETF.

А по таким бумагам уже 3 недели нет никаких движений: по евробондам не приходят купоны, по валютным акциям не приходят дивиденды. Кроме того, так как 99% всех евробондов, акций и ETF не торгуются на российских биржах, то и продать / купить их тоже невозможно. Только те бумаги, которые торгуются на СПб, можно купить/продать, но тоже не без оговорок: если вы только что перевели их от одного брокера к другому, с их продажей тоже будет трабл. Ловушка какая-то, но как есть.

🔴 Предлагаю разобраться, с чем связаны эти ограничения. Кто виноват? Доколе?
Если вы владеете валютными бумагами через российского партнёра (брокера или управляющую компанию), то запись о том, что вы ими владеете, хранится в НРД (национальный расчётный депозитарий). НРД — номинальный держатель принадлежащих нам бумаг, все наши бумаги он хранит на своём счету в Euroclear. Иначе говоря, в Euroclear у НРД открыт счёт, на нём хранится огромное кол-во бумаг, Euroclear нас не видит, Euroclear видит только своего клиента — НРД — но ничего не знает о нас, конечных бенефициарах всех этих бумаг. И это, кажется, главная проблема, из-за которой весь сыр-бор.

Судя по всему, как только наши западные партнёры ввели ряд санкций против физ. и юр. лиц в РФ, Euroclear получил указание от своих европейских регуляторов (Минфина Бельгии и Еврокомиссии). Вероятно его обязали учитывать санкционные ограничения в отношении российских частных и юридических лиц. То есть заблокировать операции с теми, кто попал под санкции.

А как их учесть Евроклиру, работая с НРД, не очень понятно, ведь Евроклир не видит конечных бенефициаров. Ещё раз, НРД — это клиент Евроклира. А за НРД, как за номинальным держателем, стоит огромное количество российских инвесторов – держателей бумаг, их Евроклир не видит. Он не видит ФИО физлиц или названия/ИНН юрлиц, которые фактически являются владельцами бумаг. Какие из них санкционные, а какие несанкционные, — непонятно. Если Евроклир начнёт проводить операции с НРД (выплачивать купоны, рассчитывать сделки по бумагам и т.д.), то он начнёт проводить операции со всеми российскими инвесторами, в том числе санкционными. Это будет приводить к нарушениям санкционных ограничений, чего Евроклир допустить никак не хочет, а потому совершенно никакие операции и не проводит. Он поставил на стоп все операции с НРД (ссылка).

Скорее всего сейчас идут переговоры о том, как эту ситуацию изменить. Возможно Euroclear пытается договориться с НРД о том, какой информацией дополнительно обмениваться, чтобы идентифицировать тех, с кем операции проводить можно, а с кем нельзя. Понятно, что это лишь догадки. Euroclear и НРД не раскрывают информацию о каких-либо переговорах у себя на сайтах, поэтому и приходится гадать и додумывать.

Как говорит НРД и как мы сами продолжаем считать, это всё-таки временная проблема. Временная до тех пор, пока Euroclear не поймёт, как быть. Нам остаётся только ждать решения вопроса.

Комментарии, замечания, фидбек пишите на @alfawealth_team

----------
Цитата

Rondine пишет:
Если Евроклир начнёт проводить операции с НРД (выплачивать купоны, рассчитывать сделки по бумагам и т.д.), то он начнёт проводить операции со всеми российскими инвесторами, в том числе санкционными.
----------
Какие-то товары "недружественные страны" еще в РФ поставляют, платежи за углеводороды и уран осуществляют ? Нет же гарантии, что эти товары/деньги не попадут к физлицам, находящимся под санкциями. Единственный выход: оборвать перемещение всех денег/товаров. А раз не обрывают все, а обрывают выборочно, то налицо двойные стандарты или, говоря по-простому, лицемерие.

НКО АО НРД сообщил, что операции в Clearstream не исполняются в связи с блокировкой счета НРД 24.03.2022. Видимо и Евроклир блокернёт счет НРД...

Есть ли смысл обращаться напрямую к Euroclear по предложенной ими форме?
https://my.euroclear.com/content/dam/euroclear/operational-public/eb/newsletters/2022/2022-N-023.pdf

https://ria.ru/20220325/rezervy-1780008717.html


Это что-то новенькое по нашей теме

Слава богу, одумались...
И нанесли ответный экономический ядерный удар :yes!!!:
Правда, последствия в виде потери собственности на Западе будут тяжелыми.
С другой стороны, походу, Запад потеряет собственность в России.
На войне, как на войне...

В ответ на заморозку государственных денег ЦБ, решили заморозить деньги частного капитала оказавшиеся в РФ. Вот молодцы.
Это плохой прецедент для тех кто ждёт деньги из Евроклира :(

user-72997469178,
"Нет никаких «государственных денег», есть только деньги налогоплательщиков."
М. Тэтчер
Для неполучивших купоны из Евроклира, кмк, это хороший знак: есть шанс получить следующие купоны внутри России (в рублях).

----------
Цитата

kprivalov пишет:
Для неполучивших купоны из Евроклира, кмк, это хороший знак: есть шанс получить следующие купоны внутри России (в рублях).
----------

Ну вот и поглядим, тем более ждать не долго, на след неделе и через неделю опять платежи минфина по бумагам XS.
То что по ссылке выше не указ и не закон. Выглядит как декларация о намерениях (читай между строк отмаз ЦБ за заморозку ЗВР за границей). А у нас даже указы не исполняются, чего уж говорить о каких то намерениях

Сознательный дефолт по евробондам приведет к заморозке счетов и активов компаний, т.е. фактически приостановит их деятельность на зарубежных рынках. Так что придется платить в валюте имхо или будет зверёк внешней экономике.

Вышеприведённое сообщение РИА Новости - типичный пропог@ндонский фейк. Внутри него ссылка на несуществующее сообщение ЦБ. Это просто FAQ.
Никаких новых решений не принято.
Всё по-старому, расходимся... :(

----------
Цитата

volden1972 пишет:
или будет зверёк внешней экономике
----------


Да он похоже и так уже и наступает.

В статье РИА Новости о заморозке на аналогичную сумму отсылка к ответам на вопросы ЦБ РФ.

Если ознакомиться с ответом на вопрос 2, то в нем нет новой информации и сенсаци Это все уже состоялось.

А запрет на движение капитала из РФ введен и для резидентов. То есть это скорее не зеркальная мера, а мера выживания финансовой системы РФ.

И «зеркальная» мера не корреспондирует по объёму средств иностранных инвесторов с суммой заблокированных резервов ЦБ. Заморозили валютных резервов на 300 млрд, а сколько у иностранных инвесторов застряло - никто не знает.

Вчера по золотому запасу США также ввели запреты лицам вступать в сделки, способствующие отчуждению золота третьим лицам. То есть несмотря на наличие золота в Гохране и хранилищах ЦБ РФ на территории РФ оно заблокировано, тк распорядиться им нельзя.

02
Можно ли было сделать что-нибудь, чтобы часть золотовалютных резервов в долларах и евро не заморозили?
Обновлено: 25.03.2022
Такого способа нет. Безналичная валюта всегда отражается на корреспондентских счетах в иностранных банках и поэтому может быть заморожена.

Но после заморозки резервов Банка России в долларах США и евро Россия применила по сути зеркальную меру. Были введены ограничение на движение капитала, запрет на продажу ценных бумаг иностранными инвесторами и запрет на вывод ими средств из российской финансовой системы. Кроме того, выплаты по корпоративному долгу российских компаний и государственному долгу перед держателями долга из стран, которые поддерживают санкции против России, будут проходить только с разрешения Правительственной комиссии. То есть в ответ на заморозку части российских резервов Россия также ввела ограничения на движения средств, которые могли бы быть перечислены в недружественные страны, на сопоставимую сумму.

----------
Цитата

volden1972 пишет:
Сознательный дефолт по евробондам приведет к заморозке счетов и активов компаний, т.е. фактически приостановит их деятельность на зарубежных рынках. Так что придется платить в валюте имхо или будет зверёк внешней экономике.
----------


Да почему ? Там очень долгая процедура обращения в суд через Трасти. Решение принимает собрание держателей долга, а не депозитарий. Если большинство держателей резиденты РФ и им будут платить в рублях внутри страны, то по процедуре ничего с компаний в обозримой перспективе не взыщут. С ФК Открытия и ПСБ уже лет 6 по списанным субордам ничего не получили, хотя в этих случаях держатели и внутрение и внешние должны быть солидарны.

Коллеги, повторю свой вопрос, т.к. не нашел ответа - «С купонами на XS ситуация на данный момент понятна. А что по поводу самого тела облигации? Расчет по телу между эмитентом и держателем резидентом при погашении также проходит через euroclear и соответствннно застревает? Если так, то получается единственный способ чтобы сейчас выйти из ситуации и не потерять деньги, это продавать облиги на бирже с огромным дисконтом..

Кстати, да. Допустим корпорат начал платить деньги в НРД, а не в Клир в нарушение проспекта эмиссии. Свои инвесторы получат, иностранная доля будет заморожена в НРД. Далее дефолт за рубежом и иски иностранных инвесторов. После удовлетворения этих исков корпорат просто погасит долг перед ними по состоявшимся решениям судов из замороженных активов в НРД перечислением напрямую без использования Клира в качестве посредника. Ну может еще небольшие проценты оплатит за просрочку, что некритично. В результате все (и инострацы, и россияне) получат причитающееся, а корпорат и банкроства избежит, и изъятия имущеста, т.к. обязательства выполнит перед всеми. И деятельность в принципе может продолжать.
Безусловно это лишит его права привлекать дальнейшее финансирование, но с другой стороны вряд ли русскому корпорату (иностранной дочке) и сейчас без всего этого можно продолжать размещать облигации.

Чем не выход из ситуации?

----------
Цитата

user-78177503676 пишет:
С купонами на XS ситуация на данный момент понятна. А что по поводу самого тела облигации? Расчет по телу между эмитентом и держателем резидентом при погашении также проходит через euroclear и соответствннно застревает? Если так, то получается единственный способ чтобы сейчас выйти из ситуации и не потерять деньги, это продавать облиги на бирже с огромным дисконтом..
----------


Судя по всему действительно так.