Еврооблигации (всё о евробондах!)

«Русал» получил согласие инвесторов на рублевые выплаты по евробондам держателям, чьи права учитываются НРД
Эмитент получил согласие инвесторов на осуществление рублевых выплат по выпуску еврооблигаций погашением в феврале 2023 года держателям, учет прав которых ведется НРД или другими российскими депозитариями.
Предложение одобрили инвесторы, которым принадлежит более 75% номинального объема находящихся в обращении долговых бумаг, сообщила компания. Купонный платеж по этому выпуску, который приходится на август, будет произведен с использованием альтернативного механизма выплат.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
«Русал» получил согласие инвесторов на рублевые выплаты по евробондам держателям, чьи права учитываются НРД
----------

Вот есть же нормальные эмитенты!

Rondine - Спасибо!

НЛМК сообщает о том, что 12 августа 2022 года эмитентом Steel Funding D.A.C. было объявлено о начале процедуры получения согласия держателей облигаций на изменение условий выпуска.
Речь идет об облигациях на $700 млн с купонной ставкой 4,5% и датой погашения в 2023 году, облигациях на $500 млн с купонный ставкой 4% и датой погашения в 2024 году, облигациях на $500 млн со ставкой купона 4,7% и датой погашения в 2026 году, а также о выпуске облигаций на 500 млн евро с купонной ставкой 1,45% и датой погашения в 2026 году.
"Предлагаемые эмитентом изменения в документацию по облигациям, среди прочего, направлены на то, чтобы позволить НЛМК осуществлять прямые платежи держателям облигаций, хранящихся в российских депозитариях, отказаться от платежей по облигациям, держателем которых является НЛМК или другие компании группы, и аннулировать облигации, держателем которых является группа, без необходимости перечисления их регистратору (такое перечисление в настоящее время во многих случаях невозможно, если облигации хранятся в российском депозитарии)", - поясняется в сообщении.
Кроме того, эмитент запрашивает у держателей согласие на отказ от предъявления требований в случае любых нарушений условий документации по облигациям, вызванных невозможностью эмитента выплатить проценты по облигациям 31 декабря 2022 года или ранее.
Уточняется также, что дата начала процедуры получения согласия - 12 августа 2022 года. Крайний срок голосования по облигациям 2024 и облигациям USD 2026 - 1 сентября 2022 г., по облигациям 2023 и облигациям EUR 2026 - 7 сентября 2022 г., 16:00 по лондонскому времени.
Где голосовать держателям https://nlmk.com/ru/media-center/press-releases/launch-of-noteholders-consent-solicitations/

Что регламентируют FAQ Е.С по вопросу взаимодействия с НРД от 12.08.2022.

Внимательно изучил оригинал https://ec.europa.eu/info/sites/default/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/faqs-sanctions-russia-central-securities-depositories_en.pdf
особого позитива не найдено.

В теории, дальнейшая работа с активами, учитываемыми в ЕК на счетах НРД возможна при полном раскрытии списка конечных держателей. ЕК видит как держателя только НРД или брокеров (при прямом счете в ЕК), следовательно брокеры должны провести полное раскрытие своих клиентов перед ЕК. Форма МТ599 существует с марта 2022 – ни один брокер добровольно этого не сделал, более того, всячески упирались и упираются при просьбах клиентов провести раскрытие. Также федеральным законом от 26.04.2022г. http://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202205010008?index=0&rangeSize=1 прямо запрещено раскрывать информацию о клиентах в недружественные юрисдикции. Много брокеров имеют общее юрлицо с банком, т.е. подпадают под определение «кредитная организация».

Так же для продолжения работы с активами, учитываемыми в ЕК на счетах НРД должно быть гарантировано не получение НРД выгоды от сборов или других средств или экономических ресурсов в качестве прямого или косвенного следствия, т.е. НРД должен отменить вообще все комиссии по этим бумагам этих клиентов.

На прямые счета в ЕК держателей-резидентов России запрет на работу распространяется.
Запрет на работу не распространяется на держателей, имеющих ВНЖ ли гражданство Е.С. Интересная информация, которая не соответствует действительности, т.к. люди с ВНЖ Е.С не получают ничего из ЕК в НРД, т.к. ЕК их не видит.

Ограничение Е.С для граждан россии в 100 000 евро на 1 счет распространяется и на брокерские счета. Не определено, что будут делать (и уже делают) с поступлением купонов и погашений, превышающих 100 000 евро на человека. А таких случаев уже не мало.

Ограничения распространяются на юридические лица Е.С, учрежденные или контролирующийся гражданином россии. Наконец то объяснение, почему клиенты дочек росброкеров, зарегистрированных в странах Е.С ничего не получают.

Ограничения распространяются на ценные бумаги не россиийских эмитентов, которые держит юридическое лицо или инвесткомпания из Е.С на счетах в НРД. Что собственно логично, т.к. ЕК видит держателем НРД со всеми вытекающими.

В общем – очередное пережёвывание все тех же постулатов «денег из ЕК держатели из РФ не получают и не получат».

Золотодобывающая компания «Полюс» 23 августа с 11:00 до 15:00 МСК соберет книгу заявок на 5-летний выпуск облигаций серии ПБО-02 объемом не менее 3,5 млрд юаней, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.
Ориентир ставки 1-го купона – не выше 4,20% годовых. Купоны полугодовые. Номинальная стоимость бондов – 1 тыс. юаней.
Организаторами выступят Газпромбанк, банк «ДОМ.РФ», банк «Зенит», МКБ, БК «Регион», Россельхозбанк, Тинькофф Банк. Агентом по размещению избран Газпромбанк.
Техразмещение запланировано на 30 августа.
Расчеты при выплате купонов и погашении выпуска будут проводиться в юанях, по решению эмитента и по запросам инвесторов возможны выплаты в безналичном порядке в рублях РФ по официальному курсу Банка России на дату выплаты купона (дату погашения).

----------
Цитата

Rondine пишет:
ГМКН со своей SPV MMC Finance Designated Activity Company созывают собрания бондхолдеров по выпускам евробондов 2022, 2023, 2024, 2025 и 2026 годов погашения.

На голосование ставятся два вопроса:
(1) смена трасти
(2) изменения в эмиссионную документацию

----------


насколько важно принимать участие в этом процессе если облигаций очень мало и на решение это все равно особо не повлияет?
если не участвовать в голосовании, но смена документации пройдет и пойдут выплаты например в рублях в НРД, то они будут всем держателям или только тем, кто голосовал?

----------
Цитата

dlx0euac пишет:
насколько важно принимать участие в этом процессе если облигаций очень мало и на решение это все равно особо не повлияет?
если не участвовать в голосовании, но смена документации пройдет и пойдут выплаты например в рублях в НРД, то они будут всем держателям или только тем, кто голосовал? X
----------

все равно важно, т.к. де-юре голос держателей при не полном лоте участвует в формировании позиции трасти, которая как раз и строится на основе таких голосов.
выплаты будут всем, но если не голосовать, то может именно вашего голоса не хватит и выплат из нрд не будет.
гражданская сознательность начинается с себя

Проводится выкуп облигаций Petropavlovsk с погашением в ноябре 2022 года
Выкуп осуществляет «Банк «Санкт-Петербург» на Московской Бирже в режиме внебиржевых сделок с ЦК.
Цена – 104,0625% за одну бумагу (включает невыплаченный купонный доход за период с «14» ноября 2021г. по «14» мая 2022г., а также НКД на дату заключения сделки).
Расчеты будут производиться в рублях по курсу ЦБ РФ на дату заключения сделки.

ЕАБР обращается к владельцам своих евробондов с погашением 20 сентября 2022 года для составления реестра держателей бумаг
Для формирования реестра владельцев еврооблигаций и осуществления расчетов с такими держателями ЕАБР просит предоставить следующую информацию, направив соответствующее уведомление с темой «Еврооблигации ISIN XS0831571434» на электронный адрес capital@eabr.org:
- наименование организации — владельца еврооблигаций и контактное лицо с указанием номера телефона и электронной почты для связи;
- количество еврооблигаций по состоянию на дату направления уведомления владельцем еврооблигаций с указанием общей суммы в долларах США.
Срок предоставления уведомлений — до 25.08.2022 г.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
НРД должен отменить вообще все комиссии по этим бумагам этих клиентов.
----------


НРД чуть менее, чем полностью принадлежит ПАО "Московская биржа",
в которой государство контролирует чуть больше 30%.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
все равно важно, т.к. де-юре голос держателей при не полном лоте участвует в формировании позиции трасти, которая как раз и строится на основе таких голосов.
выплаты будут всем, но если не голосовать, то может именно вашего голоса не хватит и выплат из нрд не будет.
гражданская сознательность начинается с себя
----------


подскажите что лучше отправить как Proof of Holding document?
в тинькофф в отчете с депозитария или брокерском отчете все бумаги на брокерском счете включены, я не уверен что стоит отправлять i2 capital пдф с полным списком всех активов, другие акции и облигации.. а отдельно только конкретный эмитент в отчет нельзя судя по всему включить.

----------
Цитата

dlx0euac пишет:
а отдельно только конкретный эмитент в отчет нельзя судя по всему включить X
----------


почему нельзя? попросите выписку по конкретной бумаге

МКБ выплатил купон CBOM-23 в российских рублях по официальному курсу ЦБ РФ на дату платежа в пользу держателей еврооблигаций, права на которые учитываются в НКО АО НРД по состоянию на 12.08.2022 г. в соответствии с регуляторной документацией.

"Национальный расчетный депозитарий (НРД, входит в Группу «Московская Биржа») принял решение временно отказаться от взимания комиссии за проведение операций, связанных с переводом российских ценных бумаг из иностранных депозитариев в российскую инфраструктуру."
Источник: сайт НРД

----------
Цитата

dlx0euac пишет:
насколько важно принимать участие в этом процессе если облигаций очень мало и на решение это все равно особо не повлияет?
----------


Вероятно, не повлияет. Не морочься. За заморочку они не платят

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Ограничение Е.С для граждан россии в 100 000 евро на 1 счет распространяется и на брокерские счета. Не определено, что будут делать (и уже делают) с поступлением купонов и погашений, превышающих 100 000 евро на человека. А таких случаев уже не мало.
----------


Вообще-то, многие евробонды, если я правильно понимаю, торгуются от 100 000.

Очевидно, что не простые смертные имею на счетах больше 1 бонда в 100000 евробаксов.

Гаранторы Еврохим АГ и АО «МХК „Еврохим“ со своей SPV EUROCHEM FINANCE DESIGNATED ACTIVITY COMPANY созывают собрания бондхолдеров по своему единственному выпуску евробондов 2024 года погашения.

На голосование ставятся два вопроса:
(1) смена трасти
(2) изменения в эмиссионную документацию

Изменения в эмиссионную документацию принимаются при условии, если проголосовали за смену трасти.

Голосовать могут лица, являющиеся бондхолдерами по состоянию на 24 августа 2022. Инстукции по голосованию грузятся через сайт i2 Capital Markets до 05.09.2022.

Для участия нужно зарегиться и загрузить пруф владения бондами.

Само собрание пройдет 7 сентября.

Старый трасти Citicorp Trustee Company Limited и платежный агент предупредили 19.07 о прекращении выполнения функций

Новый трасти
i2 Capital Trust Corporation Ltd

Изменения в эмиссионную документацию:

(1) остановить оставшиеся купонные выплаты. Невыплаченные по расписанию купоны накапливаются и выплачиваются в день погашения облигации в 2024
(2) гаранторы и SPV освобождаются от обязанности поддерживать установленные в эмиссионной документации ковенанты
(3) гаранторы и SPV освобождаются от ответственности по случаям дефолта SPV, установленным в Conditions с 9.1.2 по 9.1.9
(4) уменьшается доля Голосов на собрании до 2/3 для принятия Чрезвычайной резолюции или тот же эффект Чрезвычайной резолюции будет имееть Письменная резолюция (без проведения собрания), подписанная лицами с 50% бондов в собственности
(5) Трасти назначается Гаранторами и SPV, а в последствии одобряется Чрезвычайной резолюцией. Снять трасти бондхолдеры не могут без согласия гаранторов и SPV
(6) Трасти самостоятельно без согласия SPV, гаранторов и бондхолдеров в интересах бондхолдеров может назначить подтрасти, который будет функционировать как отдельный трасти (с полным функционалом) или как со-трасти (делить функционал)
(7) освободить от ответственности за нарушение эмиссионной документации гаранторов и SPV, имевших место до вступления изменений в эмиссионную документацию

Выпуск погашается 13.03.2024 и по сути хотят отложить 3 выплаты купона 13.09.22, 13.03.23 и 13.09.23, а 13.03.24 выплатить тело, 3 задержанных купона и последний купон.

Купон по сроку 13.03.2022 бондхолдеры в западной инфраструктуре получили только в мае после получения лицензии от английского регулятора.

Никакого вознаграждения бондхолдерам за голосование по непривлекательным для них условиям не предложено.

Мало того, что предложенные условия являются невыгодными бондхолдерам, та они ещё и опасны тем, что лицо с 50% бондов будет навязывать свои условия всем остальным без проведения собрания.

Другой риск как i2 capital, которого подхватили все росс. эмитенты (видимо как безальтернативного) будет считать голоса. Тут самое время вспомнить старую мудрость: неважно как проголосовали- важно как посчитали.

----------
Цитата

Rondine пишет:
Никакого вознаграждения бондхолдерам за голосование по непривлекательным для них условиям не предложено.
----------

Сейчас все эмитенты будут стараться мухлевать, на выгодных для себя условиях, благо ситуация и принятые наспех законопроекты позволяют.